台灣機電產業總覽

伍 ‧ 營運概況

 一、業務內容

(一) 業務範圍

台達秉持「環保 節能 愛地球」的經營理念，致力提供創新、潔淨與節能的解決方案，創造更美好的明天。身為全球電源管
理的世界級廠商，台達在交換式電源供應器與散熱解決方案維持領導地位。自創立以來，以專業的設計與豐富的製造經驗，
提供高電源轉換效率、穩定的完整電源管理解決方案以服務全球客戶，各類資訊、通訊、商業、工業、醫療、再生能源等
應用的關鍵零組件及產品，均獲得市場領導客戶的肯定與廣泛採用。自民國99 年起，台達積極從零組件、產品供應商跨入
系統整合領域，憑藉著優異的技術與整合能力，為客戶打造高效解決方案，期望能以台達長期累積的電力電子核心能力，
整合資源與服務，為客戶提升生產力，同時降低對地球環境的衝擊。近年台達逐步聚焦AI 資料中心、微電網、智能製造、
智慧建築與綠色交通等關鍵領域，提供客戶完整的解決方案，業務規模亦持續成長，民國114 年總營收為新台幣5,548.85
億元，四大事業範疇「電源及零組件」、「交通」、「自動化」與「基礎設施」營收比重分別為50%、7%、10%和33%。
「電源及零組件」包括零組件、電源及系統、風扇與散熱管理等；「交通」主要涵蓋電動車動力系統產品及方案；「自動
化」，包括工業自動化、樓宇自動化等；「基礎設施」，包含資通訊基礎設施、能源基礎設施等。

台達自民國99 年宣示為「品牌元年」，以創新、宏觀的思維打造卓越的品牌形象，並積極落實品牌標語「Smarter.
Greener. Together. 共創智能綠生活」，使企業發展更永續。 民國112 年，台達逐步從工業品牌延伸涵蓋至商業品牌，正
式發表全新品牌價值主張「Intelligent 智慧物聯、Sustainable 節能永續、Connecting 價值共創」，期許以科技推動永續轉
型，為客戶提供智能、節能的產品與服務，串聯產業生態系，共創價值。自民國100 年至今，連續15 年入選台灣最佳國際
品牌，民國114 年品牌價值大幅提升30% ，增幅為歷年之最，並首度躍升至全台前五名。

計畫開發之新產品
台達近年來積極推動從資訊及消費性電子到工業用產品，從代工到自有品牌，以及從零組件到系統解決方案的全方位轉型。
台達每年穩定提撥約營業額之6-9%作為研發經費，持續投入新產品與新技術之開發，期望藉由不斷提升企業之創新能力，
加快公司轉型速度並強化應對未來市場之長遠競爭力，更多研發相關資訊及產品開發計劃，請參考『風險事項』中之『未
來研發計畫及預計投入之研發費用』。

(二) 產業概況
1.  產業之現況與發展及產品之各種發展趨勢與競爭情形
   民國114 年，全球通膨趨緩並各國央行持續調降利率，當年4 月，美國推動關稅相關政策調整，對全球貿易秩序與市
  場情緒造成短期波動，企業決策態度因而更趨於審慎。台灣方面，整體經濟表現持續受到全球景氣循環與國際貿易環
  境影響，惟科技產業在人工智慧相關應用推進下，對出口與投資活動形成強大支撐，成為114 年經濟成長最重要的結
  構性因素。
2.  產業上、中、下游之關聯性

                              企業客戶   材料元件製造商
                 台達設計製造
                              通路商         終端企業/個人客戶
                 及品牌加值服務   機構元件製造商
                              系統整合商      終端企業客戶


                                                                                         086

(三) 技術及研發概況

台達累積超過50 年的電力電子技術，每年持續投資研發創新技術，在電源管理與散熱領域始終保持著卓越的領導地位。與
此同時，台達的產品及解決方案也橫跨了全球各應用領域，其中包括資料中心、資通訊、電動車、工業、醫療、樓宇、航
太、儲能等產業。

1. 最近年度及截至年報刊印日止開發成功之技術或產品：

電源及零組件：
台達持續引領先進技術研發出多種高效率、高功率密度、體積小與低噪音的交換式電源供應器、電源適配器、直
流電轉換模組以及電池充電器，這些產品廣泛使用在資料中心、5G 通訊、網通系統、人工智慧與企業用伺服器電
腦、雲端運算、邊緣運算、工作站電腦、桌上型電腦、攜帶型電腦、辦公室設備，消費家電、智慧家庭裝置、遊
戲機、電動工具、醫療、工業、航太及電源備用設備等領域。
台達亦致力於電源及零組件產品的研發，已成功開發多款具備高效率、高功率密度與高精度特性的功率電感、電源模組及
電流感測器。針對雲端運算領域，為因應晶片算力與功耗倍增的趨勢，台達推出TLVR 功率電感與高整合型電源模組，能
有效達成「更快的動態響應速度」與「更高的功率密度」之要求，該系列產品已成功導入國際 ASIC/GPU 大廠、AI 伺服器
製造商及雲端資料中心服務供應商，成為推動次世代高效能運算平台的重要關鍵元件。此外，亦開發專為新一代資料中心
設計的核心液冷匯流排，符合 MGX 機櫃標準，在 50VDC 電壓下可支援超過 5000A 的電流負載。在車用電子方面，台達
開發出符合 ASIL-C 功能安全等級的電流感測模組，不僅支援高達 1000A 的穩態與超額電流量測，更具備高精度與冗餘感
測設計，全面提升行車安全。
風扇暨熱傳導產品方面，已開發高效率、高信賴性解決方案，包含氣冷風扇與散熱產品、水冷方案與車用散熱方案。散熱
產品包括熱管、均溫板與水冷模組，透過均溫板與熱導管腔體連通，實現汽液相變(兩相流)循環散熱，並結合散熱鰭片快
速解熱，適用於 AI GPU/ASIC 晶片的散熱與電源機櫃和電源模塊，滿足AI 電源與算力跳躍性拉升的解熱需求。水冷系統
則開發低流阻、高特性產品，適用於 AI 運算晶片(GPU)、高功率 CPU 及通訊 ASIC 晶片，同時推出高效率水冷液分配系
統(CDU)，應用於高功率密度 AI 水冷 IT 機櫃。針對汽車應用開發氣冷風扇及熱傳產品散熱方案，應用範圍包含空調系統
(HVAC)、LED 頭燈 (LED Headlamp) 、智能座艙 (Intelligent Cockpit)、 空調座椅(Climate Seat)、電池管理系統 (Battery
Thermal Management System)、輔助駕駛系統(ADAS) 等。

交通：
在電動車方案電力電子方面，目前開發中的產品或計畫包括車載充電器、電力電子模塊的三合一電力電子集成設計、交流
市電轉換高壓直流電對高壓電池充電兼具回饋至交流市電或電網的雙向車載充電器、車用直流電源模塊。在電機驅動器方
面，有電動車馬達驅動器、電動車驅動用電能轉換器、三合一電動車整合型電能轉換與驅動器集成、以及四合一結合車載
電力電子、電動車馬達驅動器整合型電能轉換與驅動器集成。在車用驅動馬達方面，包括高轉矩密度混和動力車用驅動馬
達、高轉速純電動車用驅動馬達、非稀土車用驅動馬達以及800V 高功率驅動馬達。
近年來，車載充電機的充電能力需求變得更大。三相交流輸入來對800 V 電池充電是當前產品的重要要求。800V 車用直流
電源模塊開發已成功取得成果，除了以1200V SiC Mosfet 來開發800V 電源模塊之外， 為更進一步提供功率密度，也開市
開發使用1200V GaN 來開發業界目前最高的6kW/L 電源模塊 。對於雙馬達驅動器，800 V 馬達驅動器正在開發的下一代
產品。

自動化：
樓宇自動化方面，開發出智慧建築能源基礎設施管理平台，結合先進感測技術、物聯網（IoT）、雲端運算與人工智慧（AI）
分析的綜合系統，用於實現建築物能源消耗與基礎設施運行的智慧化監控、優化管理與效率提升。LROC-800 藍牙Mesh
房間控制器，為台達旗下LOYTEC 的LROC-800 房間控制器擁有無線 BLE SIG Mesh 連接能力，適合使用於無法大幅改
裝，但需要新的自動化控制功能，進而提升節能效率與舒適度的場所，也可搭配有線的標準通訊協議，與現有系統直接整
合。新一代薄型UNO 空氣品質感測器，其中UNOslim 空氣品質監測器主要用於智慧樓宇與健康建築的室內空氣品質即時
監測與管理。智慧辦公室空間管理系統，運用門禁管理系統的權限資料庫資料，與能源監控系統的整合，輔以台達旗下


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 二、市場及產銷概況

(一) 市場分析

台達主要客戶皆為國際廠商，產品銷售地區及服務範圍遍佈全球各地，而台達主要業務又可分為電源及零組件、交通、自
動化及基礎設施四大範疇，以下就主要業務類別概略分析：

1. 電源及零組件

民國114 年，台達持續關注人工智慧相關技術與應用發展，並與主要 AI 晶片供應商及雲端服務客戶維持合作關係，投入AI
電源與散熱解決方案之研發。相關產品佈局除支援既有資料中心之升級與新建需求外，亦因應次世代高效能運算架構之發
展方向，逐步完善整體系統解決方案能力。

隨著AI 運算需求提升，GPU 與ASIC 算力密度快速增加，單一IT 機櫃之耗電需求顯著攀升，資料中心在電力供應與空間配
置上面臨挑戰，包括既有電源架構於高電流情境下之效率限制，以及機櫃空間不足以同時容納運算設備與電源模組等問題。
因應此一趨勢，市場逐步導入800VDC 或±400VDC 等高壓直流電源架構，以提升供電效率並降低系統負載與散熱壓力。

針對相關需求，台達已發展涵蓋高壓直流電源轉換、配電模組、儲能與備援設計，以及對應之散熱系統等整合式解決方案。
其中包括19 吋90kW DC/DC 機架式電源，可將配電銅排輸出的800VDC 直流電降壓為50VDC 或48VDC；並推出結合超
級電容之機架式高功率電容系統(PCS)，可因應 GPU 動態負載進行快速充放電，於電網異常時提供約 10 秒之備援電力支
援。此外，於AI 晶片端亦設計DC/DC 配電板(PDB)，可將800VDC 直接降壓為50VDC 或12VDC，整體轉換效率最高可
達98.5%。

另一方面，隨著GPU 設備占用空間增加，傳統IT 機櫃內之電源配置逐漸受限。為回應高功率運算場域需求，台達推出
1.1MW 列間電源系統(In-row Power Rack)，透過於IT 機櫃旁設置獨立電源機櫃，集中配置多組19 吋106kW AC/DC 機架
式電源(單機內含4 個 26.5kW 電源模組)，可將400–480VAC 交流電轉換為800VDC 直流電輸出，支援單一或多組 AI 運算
機櫃之高功率需求，兼顧空間配置彈性與供電穩定性。

在散熱領域，隨著AI 運算密度快速提升，散熱需求已由元件層級，逐步演進至機櫃與系統層級之整體設計議題。因應 AI
GPU 與CPU 功率密度持續攀升，液冷技術逐漸成為高效能運算環境中的關鍵配置。台達之液冷解決方案由板端冷板模組
延伸至系統端冷卻架構，透過採用先進微通道設計之液冷冷板，搭配內建直流泵浦(DC Pump)與高效能冷卻液分配控制器
(CDU)，在高負載運算條件下維持穩定且均衡的冷卻液流量，滿足高功率AI 晶片之散熱需求。隨著液冷應用由單點部署走
向規模化導入，台達持續強化板端至機櫃端的整合能力，提升液冷機櫃於實際運行環境中的效能與穩定性。配合市場對AI
伺服器與高密度機櫃需求成長，相關液冷散熱產品亦持續擴大於資料中心場域之應用與出貨。

在被動元件方面，隨著雲端算力需求持續攀升，晶片運算效能及功耗隨之倍增，進一步驅動電感元件朝向更高電源轉換效
率與更高功率密度發展。台達開發的多相型TLVR 電感，採用先進的線圈感應結構設計，並結合專利磁性粉末材料，確保
電源在面對負載劇烈變化時，能夠實現快速的動態響應與穩定的電源供應。此項設計不僅有助於提升整體轉換效率，其多
相架構亦可有效降低電源設計空間。該系列產品已成功導入國際AI 晶片大廠、伺服器製造商及雲端資料中心服務供應商，
成為支援次世代高效能運算平台之關鍵元件之一。

2. 交通

民國114 年全球電動車市場進入結構調整階段，儘管全球市場仍維持溫和成長，惟市場擴張動能漸趨於分化。在價格競爭
加劇與部份國家政策補貼逐步退場的背景下，消費者購車行為更趨審慎，對產品價格、續航表現與使用便利性之綜合考量
顯著提升。各主要車廠因應市場環境變化，於產品策略上更強調平台共用、成本效率與多元動力配置，以因地制宜方式推
進電動化佈局。

而台達目前也正與幾家主要車廠合作，積極地合作開發插電式混合動力車(PHEV)的動力系統相關產品，並協助客戶縮短產
品上市時間；與此同時，雖然交通範疇目前的業務重心依舊在各式電動車(xEV)的動力總成相關產品，在民國114 年成立了


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3 個新事業部，主要在自動駕駛(HPC, Autonomous L3+)、電池管理(BMS)、制動系統(Actuator)等相關產品的開發。未來除
了可對現有車廠客戶提供更多元的解決方案之後，也積極開發在其它交通領域的相關應用及客戶，未來幾年內將逐步推向
量產，對交通事業範疇持續成長的做出重要貢獻。

3. 自動化

在工業自動化領域，為因應全球在地化生產、集中管理的製造趨勢，台達於七月正式啟用中壢六廠創新中心暨虛實整合學
習中心。該中心占地約150 坪，為電子製造與半導體產業提供涵蓋上機訓練、測試與認證之一站式服務，應用範圍涵蓋單
機、整線至整廠之虛實整合架構，客戶可於實際運作環境中進行方案測試、樣品試產與交機驗收，以縮短校機導入時間與
產線啟用週期；同時整合先進設備、軟體平台與專業師資，透過系統化、分級制之培訓課程與工作坊，協助產業人才銜接
從產線設計至量產階段的實務需求，目前台達虛實整合方案已成功獲得半導體設備製造商及測試方案等相關客戶應用導入。

此外，為強化半導體與電子組裝方案的廣度與深度，台達推出多項先進封裝與組裝設備。其中，高速多晶片先進封裝設備
FuzionSC UHA™ 可達±2 微米定位精度，適用於CoWoS-S／L 等旗艦級AI 伺服器製程，於單一平台即可完成SoC 與HBM
貼裝，並提升整體產能效率。另全新SMT 貼裝EPIQx 平台針對HPC AI 伺服器應用，除提供高精高速貼裝能力外，亦透過
微型模組(Micro Module)實現完整製程數據收集，結合台達智能管理系統，以強化製造狀態的掌握與與營運決策的支援。

另一方面，台達持續拓展樓宇自動化業務於多元應用場域之佈局。民國114 年除延續既有智慧園區與公共基礎設施之建置
與維運經驗外，亦進一步將樓宇自動化與能源管理技術延伸至醫療場域，成功協助臺大醫院建置能源管理系統，展現跨場
域之系統整合與技術能力。

同時，為擴大智慧樓宇與雲端安防服務之策略佈局，台達與晶睿通訊於民國114 年分別經雙方董事會審議通過，並經由晶
睿通訊臨時股東會決議核准，由台達取得晶睿通訊100%股權，後續交易將依契約條件完成交割程序。透過整合晶睿通訊之
產品與雲端服務能力，並結合台達既有通路與營運平台，有助於在市場拓展、製造調度及資源共享等面向提升整體效率，
創造營運綜效。台達亦將持續深化整合其VORTEX 智慧雲端安防服務(VSaaS)，結合AI 影像分析與SaaS 訂閱商業模式，
推動安防解決方案朝「影像數據服務」升級，進一步帶動樓宇自動化事業群之策略轉型。

4. 基礎設施

在資通訊基礎設施領域，台達以系統整合為核心，持續深化AI 資料中心整體解決方案之佈局，提供可直接部署於客戶場域
之整合型產品與服務。於電源系統方面，新一代高壓直流供電方案支援800 VDC 與±400 VDC 架構，適用於高密度、兆瓦
級AI 資料中心應用；大型不斷電系統(AC UPS)則可於高負載運作情境下，確保資料中心供電之穩定性與可靠度。此外，為
因應GPU 系統對高速、低延遲傳輸之需求，台達亦推出新一代800G 乙太網路交換器，以支援高效能的運算架構。

隨著資料中心液冷需求快速成長，相關系統業務亦成為114 年台達最重要的成長動能之一。台達所提供之液冷解決方案以
完整系統形式交付，涵蓋冷卻架構設計、系統整合與現場部署支援，能有效支援高密度運算環境之穩定運行與後續擴充需
求。另一方面，台達亦提供AI 貨櫃型資料中心整體解決方案，透過高度模組化之系統設計，將AI 算力集中部署於車位大小
之貨櫃空間中，能源使用效率(PUE)可達1.19，協助客戶快速建置並保有彈性擴充之AI 運算能力。

在電力暨能源解決方案領域，台達持續推動電網韌性與低碳應用之全球佈局。我們攜手台電建立首座SOFC 示範案場並整
合儲能方案實現微電網技術應用，並協助群創光電建置40MW 儲能系統，支援其新商業模式發展並整合廠區備用電源。在
電動車充電解決方案方面，台達聚焦高功率快充與重型車輛應用，與合作夥伴於瑞典及挪威部署UFC 500 充電樁，以支援
貨卡充電網絡，並攜手TeraWatt Infrastructure 於美國加州建置超快充站。此外，台達亦協助台南市政府推動電動車充電設
施建置，加速綠色交通之落地應用，持續深化全球能源與電網基礎建設之佈局。


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營運概況


(二)產業概況

   1.產業現況與發展

    (1)電力配電業

     (A)重電類產品專注於輸配電關鍵設備之研發製造，主力產品涵蓋各型電力

      及配電變壓器、電抗器、配電盤、比成器、電容器、瓦斯氣體絕緣開關
      設備(GIS)、匯流排、高壓開關、避雷器、電表、監控系統等。順應全球
      能源轉型，新事業群積極拓展太陽能、儲能系統等綠能EPC 統包工程，
      並深耕軌道交通電力建設(軌道、航空)。114 年度全球政經局勢呈現「

      震盪中見韌性」之格局。地緣政治方面，俄烏戰事僵持及中美科技貿易

      壁壘升級，加上中國面臨產能過剩與內需疲軟之結構性調整，持續驅動

      全球供應鏈重組。然而隨著通膨受控，歐美主要央行於本年度正式啟動

      降息循環，寬鬆資金環境有效降低融資成本並提振終端消費，受此政策

      激勵，日本、東南亞及新興市場經濟表現穩健，支撐全球經濟擺脫高通

      膨陰影，步入溫和復甦之成長軌道。國內經濟方面，受惠於政府擴大公
      共建設與能源轉型政策驅動，景氣維持穩健。產業面上，人工智慧(AI)

      與高效能運算應用深化，帶動電子資通訊供應鏈蓬勃發展。尤以重電產

      業動能最為強勁，隨台電「強化電網韌性建設計畫」邁入執行高峰，加

      上國際科技巨擘與台商擴建資料中心，催生龐大電力基礎設施需求。在

      政策預算執行與民間數位轉型雙重挹注下，重電設備市場規模顯著擴張

      ，展現強勁成長態勢。本公司營運受惠於全球能源轉型、電網更新趨勢
          、Data Center 擴展建置計畫，輸配電變壓器成為關鍵資源，接單動能強

      勁。除穩固國內公用事業、軌道交通及綠能儲能市場外，北美、日本及
      東南亞外銷訂單亦顯著成長，尤其以美國的科技巨頭爭相投資AI 的訓
        練與Data Center 的規劃，未來5 至10 年美國市場的需求，將持續快速

      成長。憑藉業界領先之全系列產品認證，本公司具備滿足台電高標準審

      查之核心優勢，有效鞏固國內市占。展望未來，將加速取得歐美高壓電

      、大容量設備之國際認證，致力轉型為國際級供應商，以優化全球市場

      佈局，為公司長期營收與獲利挹注穩健成長動能。
     (B)就低壓開關產業市場現狀，因政府抑制房市打房政策持續加強、調控金

      融放款、工料續漲，房屋新建市場已明顯放緩，全台房屋建築執照、開

      工件數及使用執照件數持續向下，顯現建商壓力，持續影響興建投入。

      國內半導體廠高階產能具領先優勢，但企業投資受到全球通膨壓力、美

      國關稅劇變、地緣政治緊張，國內建廠時程延後或廠址外移；加上機械
      設備出口成長力道114 年依然等待復甦訊號，影響整體建廠及設備開關


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需求商機。

   政府為提升綠電使用占比，近年推動新能源產業發展，太陽能發電，
   114 年因政策轉向，儲能市場走強，相關機電產品需求接力持續銷售，搭

 配案件需求，產品由對應太陽能案場，再接續儲能設備開關應用。

   因美國對中關稅政策，台商持續南移，尤以越南為主要生產基地，建

 廠及擴廠案增加，銷售成長，中東市場長期耕耘有成，可為外銷持續創造

 營收。
(2)車輛零件業
       114 年全球汽車銷售推估較113 年小幅增長。主要區域市場中，歐洲市
  場銷售約1,300 萬輛，成長1.8%，其中中國品牌全年銷售突破80 萬輛，市
 佔來到6%。美國市場銷售約1,600 萬輛，成長2%，主要成長動能來自混
 合動力車型需求之增加。中國市場銷售約3,400 萬輛(含出口)，成長達9%，
 其中新能源車型銷售佔比超過50%。國內市場全年銷售約41 萬輛，衰退約
 9%，主要受消費者觀望關稅政策影響。而在新能源車方面，114 年全球市
  場銷售來到2,100 萬輛，成長高達20%，推估115 年銷售數量將以中國市
 場為主要成長動能，持續擴大市場佔比。
       114 年全球機車銷售推估成長約2%，仍以亞洲地區為主要市場。印度
 受惠於消費者需求提升，全年銷售超過2,000 萬輛。中國市場受限於內需疲
 軟，全年銷售約1,250 萬輛，約與113 年持平。東南亞市場銷售約1,500 萬
 輛，成長5%。印尼仍為東南亞最大市場銷售達655 萬輛，越南及泰國成長
 力道強勁分別銷售340 萬輛及173 萬輛。而在國內市場方面，同樣受關稅
 影響，全年銷售約71 萬輛，衰退6%。電動機車則因市場發展的不確定性，
 全年銷售約5 萬台，衰退38%。另歐美重機市場於114 年下半年度銷售回
 穩，推估全年運動休閒用機動車輛(水上用、雪車等)需求約與113 年持平。
(3)自動化設備及零件業
       114 因AI、半導體、電動車、新能源及航太等產業的需求持續增長，
 帶動部分產業逐步回溫。同時，各國政府也持續推動低碳轉型與產業升級，

 加速數位化與自動化發展，使得智慧製造成為企業競爭關鍵。
    展望115 年，隨著各國關稅政策確定、AI 需求持續擴大，全球製造業
 也進入新投資循環；各國政府加大對自身半導體與新能源產業的投資，設
 備更新需求增加，智慧製造、AI 自動化與數位化轉型已然成為產業核心趨
 勢。此外，新能源技術與ESG 趨勢也進一步驅動自動化設備需求，帶來新
 的市場機會。自動化事業群將會持續掌握AI 產業趨勢、智慧製造與綠能產
 品技術，靈活調整營運策略，確保在全球競爭環境中，保持成長動能。


                                        - 92  -

營運概況


 (4)其他
    在數位影音產品市場消費習性兩極化，消費者選購高階數位相機及非

  智慧型手機之低單價相機趨勢越加明顯，另連結手持拍攝的數位相機也因
   近年Vlog 興起，銷售亦大幅提昇。音樂類相關周邊商品如藍牙喇叭與藍牙
  耳機伴隨智慧型手機銷售，需求持續成長，尤以無線抗噪耳機成長最大。


2.電機產業之關聯性
          機電業產業關聯圖


                                發電機                         重
                                變壓器

                         電   開關設備

                                供電設備
          發 電
                         設   配電盤

                                監控設備
                         備
          變 電

                                裸銅線                         電
                                紗漆包線
          輸 電            線
                                電力電纜

                         電   通信電線

                                電子線
          配 電            纜

                                電視機                         家
                                冷氣機
                         用
                                電冰箱
                         電
                                洗衣機
                         器


                            冷 空  中央空調設備
          用 電              凍 調  冷凍(藏)設備
                            等 設
                             備


                                一般開關                         零
                                插座
                         配   小型馬達

                                錶件
                         件
   資料來源：工研院能資所ITIS 計劃及本公司整理


3.產品發展趨勢及競爭情形

 (1)電力配電方面

    合併公司已深耕重電產業近71 年，累積豐富的承製與運轉經驗，具備
  生產國內電力系統最大容量345 kV 1260 MVA 核能級超高壓變壓器之運轉


                                          - 93  -

實績，技術水平領先同業。除繼續提供優良之重電系列產品、完整的售服

體系外，並已導入新世代油式變壓器、非晶質變壓器、高低壓匯流排、主
動式濾波器(AHF)、自動虛功補償器(SVG)及電力監控系統(SCADA)等節能

產品及方案，以擴大企業之競爭優勢。

  積極參與台電變電所新建統包工程，藉由工程系統整合施工技術與經

驗，陸續取得台電各電廠工程及開關廠更新統包案，繼「萬大電廠擴充暨
松林分廠水力發電工程」第II 標發電設備及雜項機電設備工程榮獲第12 屆
公共工程金質獎(特優)、「明潭發電廠鉅工分廠161kV 開關場更新工程」榮
獲經濟部公共工程優質獎及公共工程委員會金質獎、「南科 E/S 161kV 靜態
同步補償器(STATCOM)新建工程」榮獲經濟部114 年度公共工程優質獎設

施工程及公共工程委員會佳作等特優殊榮。

  除此外亦取得多項交通軌道統包工程殊榮，包括「臺鐵南迴鐵路臺東
潮州段電氣化工程建設計畫系統機電統包工程」於110 年榮獲行政院公共工
程委員會第21 屆公共工程金質獎之設施類設計及施工特優獎、於111 年榮
獲交通部臺灣鐵路管理局第23 屆金路獎傑出工程類第三名。「臺鐵電務智
慧化提升計畫(台北電力段隧道段導電軌裝設統包工程)」於111 年榮獲行政
院公共工程委員會第22 屆公共工程金質獎之設施類設計及施工佳作。
    106 年取得之「臺鐵南迴鐵路臺東潮州段電氣化工程建設計畫」系統機
電統包工程案，107 年取得之「臺鐵推拉式電車組及EMU500 型電聯車電機
系統更新案」，108 年取得之「臺鐵電務智慧化提升計劃(台北電力段隧道段
導電軌裝設統包工程)」、「台中發電廠電力電纜汰換」、「臺北電力段隧道導
電軌裝設」、「臺鐵高壓分群裝置購置及安裝」，109 年取得多個地面型太陽
能案場統包、離岸風力相關TR 產品，110 年取得臺灣桃園國際機場第三航
站區主體航廈機電工程，112 年取得「臺灣桃園國際機場第三航站區資訊通
訊系統工程」、「臺鐵推拉式客車電機系統更新案」、「南科 E/S 161kV 靜態
同步補償器(STATCOM)新建工程」，113 年取得「協和發電廠珠山分廠擴建
4 部柴油機組工程」，並持續取得多個太陽能案場(包含地面型、漁電共生型、
水域型)、儲能案場及光儲合一大型統包案件，114 年取得「高雄機廠潮州
基地二期工程建設計畫-CL132 標檢修設備工程」，「臺灣桃園國際機場第三
跑道航空地面燈光(AGL)系統統包工程」，將可大幅挹注未來數年業績。

  基於台灣非核家園理念下，及因應政府節能減碳政策，抗諧波及節能

變壓器已成為巿場主流，高效率與非晶質變壓器機種皆取得環保標章「省

能源、低污染」認證，另積極參與地面型太陽能及離岸風力發電、表前儲

能及表後儲能、地熱發電巿場，爭取國內龐大綠色商機，更持續取得美洲

風力發電變壓器訂單。除提供節能產品外，搭配電力監控、電力診斷及電


                                     - 94  -

營運概況


 力改善等技術與經驗，提供產品多元化服務，協助客戶節能與電力品質改

 善，已獲致豐碩成果。

   開關產品發展趨勢，隨著綠能產業持續發展，開關產品的技術方向亦

 逐步朝高電壓應用領域推進。針對太陽能發電系統與儲能系統需求，已研

 發適用於直流與交流高電壓環境的開關產品，具備優異的高電壓啟斷性能，
 以強化系統運行的安全防護。此外，針對充電系統應用，提供A 型與B 型

 漏電斷路器，可偵測各類直流洩漏電流，以提升充電設備使用者的人身安

 全保障。

   在產品開發策略方面，配合太陽能發電、儲能、充電基礎建設及智慧

 電網等政策推動，著重於相關系統器材規格的升級與性能強化，作為未來

 主要研發重點方向。

   在用電安全領域，已開發電弧故障斷路器，以提升家庭與廠辦場域的

 用電安全性，有效降低因電弧引發電線火災的風險。

   在機械市場方面，推出鋁軌式斷路器，並搭配歐規系列化開關、接觸

 器、電驛與馬達保護斷路器等產品，進一步完善工控產品線，提供客戶機

 械設備一站式採購與整合服務方案。

   國外市場應對中國品牌大舉外銷，價格競爭愈趨激烈，士林除推出具
 競爭力之MCCB 及MCB 產品，以鞏固市占，亦積極打入台灣/中國廠商南
 移商機，攻略案件市場。

(2)車輛零件方面

   因應車用載具邁向節能及電動化發展，持續推動由機車市場延伸至重

 機、非道路用車及電動物流車市場，並強化節能及綠能產品之廣度及深度。

   於節能發展方面，因應國內政府未來法規方向調整，整合式啟動發電
 機(ISG)推估將成為市場主流，電裝品事業群已深耕ISG 系統並配合客戶量
 產多年，近年持續優化產品線，朝小型化及輕稀土化開發推進。

    綠能市場方面，10kW 以下電動機車動力系統已具多年量產實績，後
 續配合客戶朝重機及非道路用車市場發展。近年亦投入中、大功率動力系
 統開發，結合國內車廠及物流業者於114 年第四季進行試營運，並將於115
 年導入量產。而逐年增長之電動車銷售，亦推升車用充電樁之需求，目前

 已推出交流及直流充電樁以因應各類充電場域需求。

   競爭方面，主要面臨來自中國及印度廠商之低價競爭，除持續推進產

 品客製化及差異化外，同時亦針對成本進行優化以提高競爭優勢。

(3)自動化設備及零件方面

   自動化事業群密切掌握市場趨勢，整合兩岸研發製造資源，持續推動


                                        - 95  -

智慧製造所需的工業控制器、變頻器、伺服馬達、IoT 相關產品及代理產品，
    以滿足產業在高效能、小型化、節能減碳及異常檢測預防等需求。此外，
    亦重點聚焦在AI、半導體、電動車、新能源及航太等應用領域，以確保市
    場領先之地位。

      除販售自動化產品外，亦運用自動化設備整合之技術與經驗，加上自

    行開發的關鍵產品，提供客戶自動化工程系統整合服務，打造垂直領域解

    決方案，提供客戶一站式服務，以提高競爭優勢，期待為產業升級提供最

    完善之產品線與整合服務，成為產業界智慧自動化之最佳合作夥伴。

    (4)其他方面

      在數位影像產品市場，受智慧型手機影響，市場規模逐漸縮小。隨智
    慧型手機發展愈趨成熟，高品質音樂配件商品成長快速(無線藍牙耳機、藍
    牙喇叭)，積極導入相關適合產品，增加營收並強化通路關係。網購通路銷
    售為近年主流，除既有SONY 產品外，積極推廣三菱家電產品提升銷售，

    以滿足網購業者需求，發揮經濟效益，創造最大利益。近年亦積極佈建企

    業與專案市場，結合集團內關係企業優勢，在此封閉型市場導入代理的數

    位家電產品，建立差異化，藉而取得原廠支援拓展銷售。


(三)技術及研發概況

  1.最近年度及截至年報刊印日止，投入之研發費用金額

                            單位：新台幣仟元
        年度       截至115 年5 月8 日          114 年度

        金額                  165,915                 629,267

  2.最近年度及截至年報刊印止研發成果

    年  度     研  究  與  發  展  成  果
       114年度 電力配電產品
          重電類產品
             1.綠能用大容量變壓器
               2.高壓MOF 盤用低局放計費型比壓器
             3.大容量節能智慧型電容器
           開關類產品
                    1.BHA-BD5 DC1000V 63AF 小型斷路器開發
                     2.BHL-B3S 1P+N 小型漏電斷路器(18mm)開發
                     3.BHA-B3S 1P+N 小型斷路器(18mm)開發
                     4.BHR-B A 類+6mA 型小型漏電斷路器開發
                    5.NVB-50HM-ARC 電弧故障啟斷器開發


                                                 - 96  -

營運概況


 年  度     研  究  與  發  展  成  果
 114年度      6.BHA-B5 AC 63AF 15kA@400V 小型斷路器開發
              7.ACB 2P 4000A 直流隔離開關
                     8. NFA400-UTD  AC800~1140V 無熔線斷路器
               9.NFA250-UT/RT/HT  AC220~600V 無熔線斷路器
               10.NF125-CT/ST 無熔線斷路器
               11.NV125-CT/ST 漏電斷路器開發
               12.NF400-CN 無熔線斷路器(容量提升)
              13.NFA630-UTD  AC800~1140V 開發 無熔線斷路器
               14.NFA400-UT/RT/HT  AC220~600V 無熔線斷路器
              15.SNDC DC1500V 150~600A(無極性) 直流繼電器
               16.TH-P18N 熱動過電流繼電器
               17.TH-P800N 熱動過電流繼電器
               18.S-P40N~65N4 AC/DC 4P 型電磁接觸器
              19.SNDC1500V 800A 直流繼電器
              20.SNDC1500V 1000A 直流繼電器
              21.PM40C 碳表
               22.NV800-RN 3P/4P  30mA 漏電斷路器
      車輛零件類產品
         1.高出力高效率9G 發電機
          2.無人飛機用24V 發電機
              3.ATV 用防水型起動馬達
         4.重型機車模組式燃油泵開發
        5.噴射系統機車燃油泵及模組總成開發
         6.防塵/防水型動力馬達系統
         7.低轉數高出力ACG
         8.二輪電動車用側掛4kW氣冷式 Powertrain System
         9.二輪電動車用8kW氣冷式 Powertrain System
          10.二輪電動車用9 kW氣冷式 Powertrain System
          11.四輪電動車用130kW水冷式 Powertrain System
            12.二輪車用150cc 起動發電機(ISG)
          13.大型船外機用100A 發電機
      自動化設備及零件產品
               1.SDC-A 伺服驅動器容量擴增(至3KW)
               2.SDC-F CC-Link IE FB 總線伺服驅動器
               3.DX300 系列多軸一體變頻器
         4.客製化中空軸馬達開發
115年1～4月 電力配電產品
       重電類產品
          1.風力發電用電力變壓器(230 kV, 325 MVA)
          2.綠能用大容量油式變壓器(69 kV, 5 MVA)


                                      - 97  -

營運概況


 (四)長、短期業務發展計劃

    1.企業願景
     (1)積極開拓國際市場，成為世界一流企業。
     (2)提供優質產品，創造安全與幸福。
    2.短期計劃
     (1)國內市場的持續深耕與擴大市佔率，以確保優勢。
     (2)海外市場加速拓展，延伸經營觸角並累積國際經驗。
     (3)海內外經營規模擴大，創造經濟規模，提升成本競爭力。
     (4)強化海內外風險應變能力，確保事業經營安全。
     (5)透過與國際大廠合作，交流技合，以提升自主研發能力。
     (6)引進開發電力、配電、電裝及自動化系統相關產品，擴大產品線廣度。
     (7)因應事業發展計劃，進行組織及人員調整，以佈建最佳戰鬥團隊。
    3.長期計劃
     (1)以台灣、大陸及東協為基地，發展為跨國性機電大廠。
     (2)多國研發中心的設立，以結合國際人才與現地資源，發揮綜效。
     (3)企業價值鏈與供應鏈完全Ｅ化，倍速提升速度與應變力。
     (4)建構不斷進化的學習型組織，以因應經營環境的變化。
     (5)培育國際視野與格局的事業經營人才，為國際化提供不絕的人力資源。
     (6)配合政府政策，積極投入軌道工程建設及綠能產品。
     (7)擴大海外營收，期能每年成長百分之十。
     (8)海外經營及供應鏈多元化，掌握多元商機，降低成本及分散風險。


二、市場及產銷概況

  (一)市場分析

    1.主要產品之銷售地區

      合併公司重電類產品之主要銷售地區為：美洲、東協、國內公民營企業

    及綠能市場、台灣電力公司；開關類產品之銷售地區則以東南亞、大陸、中
     東及台灣內銷為主；自動化類產品(含零件類及自動化工程整合設備)之銷售地
    區以台灣內銷，大陸、中東、東南亞外銷為主；電裝品類之銷售地區則以台

    灣內銷、大陸、東南亞及歐美外銷為主。
    2.市場佔有率

      合併公司重電類產品之市佔率取決於國內外電力設備訂單取得案件之件

    數而定。開關類產品之市佔率則取決於營建市場景氣及經銷商銷量而定。電

    裝品類之市佔率則視經營環境變化及國產汽機車實際生產台數而定。自動化


                                                     - 99  -

工程整合設備之市佔率取決於AI 趨勢下PCB / SEMI 產業廠商之訂單而定。

 自動化零件之市佔率則取決於機械設備產業景氣及工具機廠商訂單而定。因

 合併公司銷售產品及地區較多元，故市佔率常因不同市場別、地區別而有所

 變化。

3.市場未來供需狀況與成長性

   在國內電力市場方面，政府持續推動綠能政策，台電推動強化電網韌性
 建設計畫及全面推動老舊電力設備汰換，加上AI 相關產業擴廠，企業持續推
 動節能，將可帶動重電設備未來10 年新的商機。在國外方面，美國AI Data
  Center 建置及半導體產業自主生產，電力設備需求激增。政府推動的「基礎
 設施投資和就業法案 (IIJA)」與「削減通膨法案 (IRA)」，並積極劃定「電力

 輸電廊帶」以加速電網現代化，皆有利於北美市場開拓，且是未來成長的引
 擎之一。北美市場的訂單逐年增加，已占重電類產品總營收的15%至20%。
 展望未來3 至5 年訂單將大幅成長。東協持續招商及開放經濟的政策，台商

 亦轉往投資設廠，促使海外電力配電產品需求暢旺。除了持續深耕北美與東

 協市場外，公司亦已積極拓展日本市場，進一步擴大銷售版圖，未來的海外

 商機及成長空間值得期待。
   在開關市場方面，政府配合2050 淨零排放轉型趨勢，提出十二項關鍵戰

 略，其中風電與光電、電力系統與儲能、運具電動化與無碳化等政策，正加

 速推動太陽能光電、儲能設施與充電站等綠能產業的建置。相關機電設備與

 器材需求快速成長，帶來可觀的市場商機，亦為士電未來重要的成長動能與

 發展重點方向。近年中國加一之效應，企業至他國投資設廠增加，東南亞需

 求提升，但中國品價格競爭亦趨激烈，以具競爭力產品對應，外銷業績成長
 還是可期。除既有市場提升外，亦將持續開發新市場客戶及OEM 合作項目，

 以擴大銷售版圖。

   在汽、機車電裝品市場方面，因應國內政府環保法規要求及貨物稅退稅
 補助政策影響，展望115 年國內機車市場需求有望提升，ISG 動力系統需求

 亦將成長。國內電動機車易受整體經濟及政策影響，市場銷售待觀察。電動
 汽車市場今年雖因關稅影響，銷售衰退，但推估115 年銷售仍將回溫，將帶

 動充電樁產品需求。而在外銷方面，因應供應鏈去中化，外銷向市場擴販成

 長可期。除既有客戶及市場需外，亦將持續開發新客戶及商機，擴大銷售。
   在自動化產品市場部份，114 因AI、半導體、電動車、新能源及航太等
 產業的需求持續增長，帶動部分產業逐步回溫。展望115 年，隨著各國關稅
 政策確定、AI 需求持續擴大，帶動智慧製造、AI 自動化設備需求，為自動化
 設備需求帶來新商機。


                                         - 100  -

營運概況


4.競爭利基及發展遠景之有利、不利因素與因應對策

   追求產品品質的提升與百分百的客戶滿意是合併公司的核心價值，更是

 全員矢志達成的重要使命，歷經近七十年如履薄冰的努力，在業界已享有極

 佳聲譽，優良品牌形象已成為士電的競爭利基。影響未來發展遠景之因素如

 下：
 (1)有利因素：
  (A)兩岸關係和平，為中國市場及亞洲其他國家的市場開發提供穩定發展。
  (B)產品開發及生產能力具持久性競爭優勢。
  (C)產品系列齊全，涵蓋高壓至低壓，可提供客戶一次購足的服務。
  (D)行銷網路綿密，觸角可延伸至市場任一個角落，競爭者難以突破。
  (E)海內外生產及調達系統，結構嚴謹、運作流暢。
  (F)員工向心力與價值觀與企業願景緊密連結，產生向量聚焦的龐大動力。
  (G)自主研發及專精獨到的核心製程能力，掌握客製化產品趨勢。
 (2)不利因素：
  (A)國際地緣政治衝突常導致潛在性投資風險。
  (B)國內市場飽和所造成的同業競爭，將破壞市場生態、侵蝕利益。
  (C)經銷體系在激烈市場競爭下，規模勢將受影響。
  (D)非東協會員國，關稅障礙將造成價格競爭力下降。
  (E)市場出現非台製且品質不佳之低價品，對市場價格破壞力大。
 (3)因應對策：
  (A)全球化採購及政策性預購，並在設計端即展開VA。
  (B)彈性靈活的價格策略，迅速攻佔市場並打擊競爭對手。
  (C)加強經銷體系管理，逐步提高直賣比重。
  (D)藉由越南產銷聯盟進入東協市場。
  (E)優質品牌形象建立與推廣，塑造使用者品牌意識，創造商機。
  (F)研發高價值低成本產品，以創造客戶需求。


                                         - 101  -

(二)主要產品之重要用途及產製過程

    1.產品之主要用途

 產品類別           用          途
      (一)將發電廠供電電壓升降為自己所需用之電壓，常用於高壓場所，如變
       電所、工廠及高層大樓、綠能發電案場、儲能等。
      (二)確保整個供電系統中各項設施安全可靠，運轉之控制功能，常見於各
       型工廠、醫院、捷運系統等。
      (三)可遠方監視及計算負載用電量，並能操控各項設備，常使用於焚化爐、
       發電機、工廠、公共設施…等之控制與監視。
電力配電類 (四)高壓電源開關與高壓線路保護裝置，常見於高壓線路與配電盤中。
      (五)用來改善功率因素，提高用電品質，常見於高壓線路與機器上。
      (六)用電量大的負載，傳輸線可用匯流排傳輸負載所須電力。
      (七)低壓配電器具
       1.係電源開關，也是過負載與保護裝置，常見於住宅大樓與工廠的分電
        箱。
       2.機器、馬達或幫浦上的自動控制裝置，具有起動及過載保護的功能。
      (一)用於汽車上之交流發電機、起動馬達、雨刮馬達等零件。
      (二)用於燃油機車上之交流發電機、起動馬達、啟動發電機(ISG)、燃油泵
       浦等零件。
車輛零件類
      (三)用於電動汽、機車上之驅動馬達、控制器。
      (四)用於電動代步車與輪椅車之傳動軸馬達與齒輪馬達。
       (五)電動汽、機車用之AC/DC 充電樁。
      (一)自動化設備可節省直接人力成本、流通生產資訊、提升良率、增加競
       爭力。
      (二)可程式控制器是自動化不可或缺之控制器具，亦是自動化機械之指揮
       系統，從單機控制至整廠自動化皆適用。
      (三)變頻器是一無段速度變化的感應馬達驅動器，適用於產業機械及工作
自動化設備
       母機等設備之驅動部。
 及零件類
      (四)伺服系統具備定位控制、速度控制、轉矩控制等機能，適用於產業機
       械及工作母機等設備之驅動部。
      (五)感測器是一感應裝置，配合自動化機械作檢知判別之用。
      (六)線性馬達是直接把輸入電力轉化為線性動能，與傳統的扭力及旋轉動
       能不同，就如同將傳統馬達攤開，使線圈繞成直條狀使用。


                                                   - 102  -

2、銅  線 ：銅線為生產汽、機車零組件所需之材料。114 年除電動車需求，
        綠能轉型及人工智慧(AI)數據中心建構需求呈現爆炸性增長，
        成為支撐銅價新動力。預估全球銅需求增長2.4%，國際銅價逐
       月上揚。為降低購買成本，持續關注國際價格走勢，採取靈活
       的採購策略，適時點銅備料，以維持成本競爭力。

3、變壓器油 ：變壓器油為製造油式變壓器必需之原料。其價格受到國際油價
         影響而波動，114 年呈現「供應過剩、價格走低」趨勢。雖然
       中東地緣政治風險偶爾推升油價，但是全球經濟增速放緩及能
       源轉型，導致原油需求成長動能減弱。預估變壓器油價格持續
       平穩，另外本公司也關注整體供應量是否充足，由於變壓器市
       場持續擴大，本公司逢低預購變壓器油，得以控制成本並確保
        交期。

4、矽 鋼 片 ：矽鋼片為變壓器製造所需特殊原物料，因此穩定的供應量較其
        他原物料更為重要。而114 年因變壓器市場榮景，矽鋼片需求
       轉強，本公司因為跟全球主要供應商長期合作，形成戰略夥伴
       關係，以此確保供應優先及價格競爭力，在優化成本及不斷料
        生產上領先同業。

5、白  銀 ：白銀為各式斷路器及電磁接觸器主要零件「銀接點」與「導體」
       及「鍍銀」的主要材料，受大國的貨幣政策、匯率變化、地緣
       政治等因素影響購入成本，除了工業需求外，現已被多國視為
       戰略物資進行管制，民間市場也將實體白銀視為資產，市場白
       銀庫存較往年低，為確保整體利益與預防斷鏈風險，積極收集
       市場對銀價各項之訊息並進行分析，於全公司策略採購小組中
        呈核，並建議於適當行情進行策略性採購建立適當庫存對應。

6、塑化原料 ：電木粉、塑膠等為製造斷路器、電磁接觸器外殼及內部之主要
        原料，近年受國際油價、不可抗之停工(天災、停電)、海運費
       用及相關需求產業蓬勃發展之影響，導致塑化原料中防火劑、
       纖維、尼龍等成本波動，油價為製造塑膠原料之來源，採購策
       略為生產需求多時就在起漲點前先行備料、研發面以多方採購
        來源以降低成本；並依據歐盟法規，執行RoHS 2.0 版要求並以
       廠商提供之承諾書做為佐證，快速對應客戶法規需求；並評估
         因應ESG 相對應綠能材料，盡可能提高用量並支持綠能產品生
        產。


                                          - 104  -

營運概況


 (四)最近二年度主要進銷貨客戶

    1.最近二年度主要供應商資料
                                     單位：新台幣仟元
                                                       115 年度截至前一季止
            113 年                   114 年
                                                   (註2)
         占全            占全           占當年
         年度 與發         年度 與發        度截至 與發
項        進貨 行人         進貨 行人        前一季 行人
  名稱  金額       名稱  金額       名稱  金額
目        淨額 之         淨額 之         止進貨 之
         比率 關係         比率 關係        淨額比 關係
          〔%〕           〔%〕           率〔%〕
 1
 2
 3
  其他 24,265,573  100     - 其他  27,031,097  100     - 其他  7,606,198   100      -
  進貨           進貨            進貨
         24,265,573  100     -          27,031,097  100     -         7,606,198   100      -
  淨額           淨額            淨額

註1：列明最近二年度進貨總額百分之十以上之供應商名稱及其進貨金額與比例，但因契約約定不得揭露供應商名稱或交易對象為個人且非

   關係人者，得以代號為之。
註2：截至年報刊印日前，上市或股票已在證券商營業處所買賣之公司如有最近期經會計師查核簽證或核閱之財務資料，應並予揭露。

    2.最近二年度主要銷貨客戶資料
                                     單位：新台幣仟元
                                                       115 年度截至前一季止
            113 年                   114 年
                                                   (註2)
         占全            占全           占當年
         年度 與發         年度 與發        度截至 與發
項        銷貨 行人         銷貨 行人        前一季 行人
  名稱  金額       名稱  金額       名稱  金額
目        淨額 之          淨額 之         止銷貨 之
         比率 關係         比率 關係        淨額比 關係
          〔%〕            〔%〕          率〔%〕
               台灣            台灣
               電力            電力
 1              股份   4,144,222   13.0     - 股份  1,123,904   11.5      -
               有限            有限
               公司            公司
 2
 3
  其他 31,548,431  100     -  其他  27,747,560  87.0     - 其他  8,609,306   88.5      -
  銷貨           銷貨            銷貨
         31,548,431  100     -          31,891,782  100     -         9,733,210   100      -
  淨額           淨額            淨額

註1：列明最近二年度銷貨總額百分之十以上之客戶名稱及其銷貨金額與比例，但因契約約定不得揭露客戶名稱或交易對象為個人且非關係

   人者，得以代號為之。
註2：截至年報刊印日前，上市或股票已在證券商營業處所買賣之公司如有最近期經會計師查核簽證或核閱之財務資料，應並予揭露。


                                                    - 105  -

4. 綠色能源：
       o 再生能源： 承攬渢妙風場 500MW 陸上變電站工程已正式動土，累
    計離岸風電陸上工程承攬容量逾 2.5GW，居業界領導地位。
       o 低碳永續解決方案： 榮獲經濟部能源署「ESCO 經營績優獎」。在
    產業節能方面，協助 PCB、醫療體系（慈濟 MOU）及公營事業（台
    水）推動節能改善，預計年節電達 387 萬度。商用空調部分，大型
    冰水主機產能已提升至千噸級，成功進軍北美市場。
     5. 重點區域發展：
       o 結盟沙烏地阿拉伯 Kanoo Energy 開發中東電氣化商機，並透過
      EMEA 技術研討會強化主要客戶鏈結；同時完成東南亞工程團隊之
    整合，建立區域承攬競爭力。
(二) 研發成果與前瞻布局
        114 年度，東元榮獲第 34 屆台灣精品獎 7 項肯定，其中仿生機器
  人關節模組 M1-140 榮獲金質獎，奠定本公司切入智慧機器人產業之關
  鍵支點。此外，我們正式立項開發固態變壓器（SST），採用 2 MW 級聯
  式拓樸架構，鎖定 AIDC 高效率電力需求。
(三) 114年度財務概況營業計畫實施成果及獲利分析
     1. 本公司及子公司合併報表

                                  單位：仟元
                         114年度      113年度   成長率
    營業收入淨額                  59,093,897     55,234,746        7.0%
    營業利益                        5,287,546     6,231,605       -15.2%
    本期淨利                        5,625,176     6,251,281       -10.0%
    淨利歸屬於母公司業主           5,242,070     5,767,637        -9.1%

    合併營業收入增加7.0%，主要來自於智慧能源事業群營收大幅提升
  ，其中工程收入增加主要來自離岸風場及台電強韌電網等等；其餘營收
  增加來於包括新併入之合併個體台灣伸昌、中國易唯科、馬來西亞NCL等
  子公司，以及世正開發、東訊及東捷受到各自行業不同的因素使得營收增
  加。
    合併營業利益減少15.2%，主要係收入結構改變影響，毛利相對較低
  的工程收入營收比重增加，造成營業毛利減少。另本公司為發展AI資料
  中心及開發新產品，增加人力投資及研發支出，致營業費用較去年上升。

    合併營業外收支淨額獲利略有減少，主要係利率降低致利息收入相
  對減少以及權益法投資聯昌及東培等公司獲利減少所致。


                                          - 2  -

A. 台灣電力需求在 AI 與半導體擴廠帶動下，已進入中長期
     穩定成長階段，電力建設的核心也從單純擴充供電量，轉
     向打造低碳且高韌性的電力系統。現階段能源轉型仍處過
     渡期，燃氣發電、電網升級及儲能與 STATCOM 等電力
     調度技術，將成為未來三年的重要投資方向。隨著台電強
      電網計畫持續推進，無 SF6 的 Clean Air GIS 技術將成為
     兼顧電網升級與 ESG 減碳的重要解方。在中壓開關設備
     領域，東元正積極推動 23kV E-GIS（Clean Air GIS）技術
     發展，作為電網升級與設備減碳的重要解決方案。相關產
     品已完成核心技術開發與測試驗證，並逐步導入市場應
     用。隨著全球電力設備逐步朝向無 SF6 技術轉型，E-GIS
     將成為未來電網設備的重要發展方向。
         B. 在儲能系統領域，東元正持續強化 PCS 與電池系統整合
     能力，逐步建立儲能電力設備與系統整合的產品布局。相
     關關鍵設備已完成技術評估與產品規劃，並結合既有電力
     工程與系統整合經驗，推動儲能系統在電網調度與大型用
     電場域的應用。未來東元將以 PCS 為核心，整合電池系
     統與電力設備，形成完整的儲能電力解決方案，並結合電
     網升級與再生能源發展趨勢，逐步拓展儲能市場機會。

(二)產業概況：
  1.產業之現況與發展，以及產業上、中、下游之關聯性：
       (1) 機電系統暨自動化產業現況及上中下游關聯圖
     上游 矽鋼片、銅線、鋁、絕緣材料、功率晶體等。
     中游 機電系統暨自動化產品生產廠商。
        現況及主要同業：東元、大同、士電、華城、ABB、
            Innomotics、WEG、台達、Yaskawa、Omron。
     下游 企業客戶：電廠、鋼鐵廠、石化、治金、礦業、水
        處理、自動化設備製造業等行業客戶。

       (2) 空調產業現況及上中下游關聯圖
     上游 銅材、鋁材、鐵材、電子基板、馬達、壓縮機等。
     中游 空調產品生產廠商。
        現況及主要同業：東元、大同、堃霖、力菱中興、
        大金、松下、日立、LG 。
     下游 經銷商、量販店、終端客戶、企業、政府機關、建
        商。


                                     - 114  -

(3) 機電工程暨電力設備產業現況及上中下游關聯圖
   上游 設計顧問、機電材料供應商、電力設備供應商、軟
      體系統整合商、施工廠商。
   中游 機電工程整合及電力設備生產廠商。
   下游 應用於能源建設、資料中心、公共工程、工業廠房
      及各類關鍵基礎設施市場。主要同業包括華城、大
      同、士林電機、中興電工、星能、中鼎、亞翔及聖
      暉等業者。

2. 產品之各種發展趨勢及競爭情形：
   (1) 機電系統暨自動化產業：
    東元身為機電系統產品製造領域的領導品牌，長期致力
  於推展「綠色產品」智慧動力系統的發展。透過整合超高效
  率馬達、減速機、中、低壓變頻器、永磁直驅系統及伺服系
  統、變壓器及扁線馬達等核心技術，東元能提供涵蓋動力驅
   動、能源管理與系統整合的完整解決方案，協助客戶達到「安
  全穩定、效能提升、邁向碳中和」的目標。
    在台灣、美國及中國均設立自主研發設計中心，具備從
     1/4HP 到 100,000HP 全範圍低中高壓馬達的設計與製造能
   力，且通過NVLAP (200378-0)、TAF、CSA 等多國能效認證，
  更為台灣唯一可提供馬達+驅動器全負載整合測試的廠商，
  為高可靠度的電力系統奠定基礎。
         2024 年東元併購伸昌電機並與印尼 SINTRA 結盟，強
   化電力與精密製造佈局。2025 年協助伸昌於中壢新建產能
  基地，以「短交期、高效率」供應鏈模式切入高成長的全球
   資料中心（AIDC） 市場。全面支援全球資料中心建設、電
  網升級與能源基礎建設更新需求。
    基於強大的動力系統技術，東元亦聚焦利基型電動商用
  車市場，包括電動巴士、校車、物流車與貨車，以及農用與
  物流用商用無人機動力系統，成功跨入非紅供應鏈，拓展台
  灣與北美市場。
    在節能減碳方面，結合馬達與變頻器研發優勢，提供系
  統整合方案，供應高效率、省能源及高精度之產品。新推出
  之變頻器強化自動調校、高速通訊、安全防護、抗雜訊干擾
  等功能，並已廣泛的應用於智慧化與自動化場域。新一代伺
   服產品結合EtherCAT 通訊產品，將推廣於機器人手臂的新
  運用上。

                                - 115  -

(2) 空調科技產業：
   因應節能減排之世界趨勢，政府對於深度節能的能效要
 求日益升高，各品牌均持續推出高能效商品，考驗廠家變頻、
  IPLV、GWP 的技術力。因應供應鏈漲價效應，各廠均有漲價
 壓力，如何提高產品價值以利提升銷售單價、減少利潤緊縮
 為各家廠商面臨之壓力。
   面對全球資料中心建置加速的趨勢，東元具備符合 PUE
 能效標準之整體散熱與空調解決方案，並取得 AHRI、
  ASME、UL 等多項國際認證，有助於提升台灣品牌海外市場
 的競爭力。

   因應市場趨勢，空調科技事業群整合集團資源，將聚焦
 於提升整體營運效率、強化客戶服務能力、拓展國內外市場
 版圖並深化節能與智慧化產品布局。為因應市場快速變化與
 高科技產業建置周期縮短的趨勢，公司持續推動製程改善與
 供應鏈管理優化，包含：提升生產效率、加強排程控管、縮
 短關鍵物料交期及提高供應鏈協同能力，以有效縮短交貨週
 期並支援 AIDC 等大型專案的快速建置需求。
(3) 機電工程及電力設備產業：
   機電工程及電力設備產業隨能源轉型、淨零減碳及電力
 韌性需求提升，正朝向綠能化、智慧化及系統整合化發展。
 本公司配合國家再生能源及電網升級政策，持續深耕離岸風
 電、太陽光電、儲能系統、微電網系統及大型機電工程等領
 域，並參與離岸風電陸域變電站統包工程，結合供應鏈資源
 共同推動專案執行，同時搭配本公司自有之變壓器、配電盤、
 開關設備、匯流排及發電機等電力設備，以提升整體系統整
 合效益並支援國產化政策推動。

   在電力設備市場方面，配電盤、發電機、中低壓開關設
 備及匯流排等產品，主要應用於建築、電子、鋼鐵、公共工
 程、能源建設及關鍵基礎設施等產業。面對市場競爭及產業
 環境變化，本公司持續推動產品朝高值化、智慧化及綠能應
 用方向發展，以符合市場對品質、效率、可靠度及節能減碳
 之需求。

   在機電器具產品方面，本公司以低壓開關器具、電磁開
 關、斷路器及馬達控制元件為主要產品，廣泛應用於機械、
 自動化控制及各類產業設備。未來將持續投入自動化、節能
 化及智慧化產品研發，以強化競爭力並擴大市場布局。

                             - 116  -

(三) 技術及研發概況：
     1. 本集團114 年投入之研發費用：NT$ 1,170,184 仟元
    民國115 年1 月1 日至115 年3 月31 日止之研發費用：
      NT$307,551 仟元
     2. 最近年度開發成功之技術或產品
        (1) 工業馬達類
         A. 超高能效IE5+扁線永磁馬達
          B. NEMA Premium4(IE4)能效馬達
          C. 超高效能冷卻水塔智慧型永磁直驅馬達動力系統
         D. IE5 超高能效同步磁阻馬達及驅動器產品
          E. 高效高功率密度鋼板殼馬達開發(T-Hipro+)
           F. 大型兩極剛性軸變頻智能馬達
         G. 新世代絕緣系統發展
         H. 移動式電氣間(VB -Skid)
        (2) 自動化暨智能系統類：
         A. 電梯專用高性能專用變頻器
          B. JSDG3 高性能精度數位通訊式交流伺服驅動系統
          C. 高功率密度節能矩陣式變頻器機電一體機
         D. 背接式無熔線斷路器
          E. E710 次世代小型化變頻器
        (3) 再生能源-綠能產業類
         A. 廢熱回收高速發電機及變頻器
          B. 離岸風力發電機技術發展
          C. 離岸風力偏航馬達
        (4) 車用動力系統類
         A. 高效率電動巴士用350kW 直驅動力系統系列化開發計畫
          B. 250kW 電動大巴馬達與驅動器國產化計畫
          C. 130kW 電動車商用車多合一動力系統方案
         D. 電動車用SIC 驅動器及高效能馬達動力系統解決方案
          E. 軌道車輛牽引馬達


                                     - 117  -

商用空調在產品與技術方面，未來以高效率變頻磁懸浮離
 心機一級能效產品為核心，並提高IPLV、PUE 及低GWP 等節
 能節碳指標之空調冰水主機，並結合大數據與 AI 能源管理平
 台，提供能源最佳化、異常預警、預防保養等智慧化服務，以
 協助企業達成政府近零碳排與深度節能政策要求，成為企業落
 實 ESG 與減碳目標的最佳空調節能顧問。
3. 機電工程及電力設備：
   長期業務發展目標為成為國內智慧能源工程第一品牌，並
 持續拓展海外市場佈局。秉持「品質」與「創新」之核心理念，
 憑藉深厚之工程實績、系統整合能力及市場經驗，積極配合國
 家能源轉型政策，持續深耕離岸風電、DC 資料中心、太陽光電、
 微電網系統、儲能系統及大型機電工程等重點領域。
   離岸風電市場方面，東元已累積取得約 2.5GW 陸域變電
 站工程實績，市占率約達 35%，顯示本公司於智慧能源工程領
 域已建立具代表性之市場地位與競爭優勢。
    DC 市場方面，東元已累積取得台灣及海外DC 機房建置實
 績超過860MW，協助相關雲端資訊產業建置大型之資料處理中
 心，在雲端產業蓬勃發展之際，為東元增添成長動能。東元也
 將持續拓展海外市場，目前已在新加坡、印尼、馬來西亞、泰
 國進行資料中心業務拓展。

   儲能市場方面，雖國內錶前儲能市場受土地資源、案場開
 發條件及市場逐步成熟等因素影響，成長動能趨於平穩，但東
 元在群策群力下，亦繳出亮麗之成績單，以與台電聯手的實績
 案場為例，東元自建全台最大儲能案場--龍潭儲能系統，佔地
  0.66 公頃、配備 25 個貨櫃、裝置容量 60MW、總儲電量達
 80MWh，相當於近 8,000 戶家庭一整天的用電量，佔台電自建
 儲能容量的 37.5%。東元引進儲能管理系統 (ESMS)，每 10 秒
 即主動上傳系統運轉狀態，其實際測試儲能系統總反應速度為
 小於 0.4 秒，此結果優於規範小於 1 秒的需求，執行率超過
 99%、優於規範的 95%，此外，東元為了讓電力系統更加安全
 與穩定，針對儲能安全進行多重防護措施，包括氣體偵測器、
 隔離開關及潔淨氣體滅火藥劑等設備。

   相較之下，錶後市場受用電大戶對能源管理、電力調度及
 供電穩定需求持續提升帶動，未來成長空間相對明確，將為本
 公司未來儲能業務之重要發展方向。因應市場案場容量多介於
 5MW 至 30MW 之應用需求，1.5MW PCS 具備較佳之系統彈

                               - 121  -

性與分散式配置優勢，且針對用電型態多元之工商業場域，
     100kW 小型 PCS 亦具備一定市場發展潛力。未來本公司將持
   續掌握政策推動及市場需求變化，聚焦錶後市場拓展，逐步提
   升產品滲透率、出貨規模及市場占有率，以強化儲能業務之中
   長期成長動能。
(五) 智慧財產管理計畫暨執行情形：

    本公司以「成為全球電氣化、智能化與綠能化的核心發展驅
  動者」為企業願景，透過B2B2S 理念(Business to Business to
   Sustainability)，持續提供整合與創新解決方案，驅動客戶、社會與
   環境永續發展，並以「Together, we empower the Future  一起 驅
  動未來」作為品牌標語。為持續企業競爭優勢、維護累積技術成
  果及保護公司營運自由，本公司內部結合公司營運目標與研發資
  源、外部整合公司活動及企業形象的智慧財產策略，透過智慧財
  產權管理來支持並落實公司「客戶中心」及「成長導向」的企業
  價值，並彰顯「信賴可靠」、「專業創新」及「承諾永續」的品牌特
  質。爰此，與前述營運目標連結之智慧財產管理計畫如下，並至
  少一年一次向董事會報告，業已於民國114 年12 月12 日董事會
  報告年度計畫與執行情形。
     1. 智慧財產管理政策
        (1) 推動公司整體智財管理制度升級。
        (2) 重視智財管理，維護營業自由。
        (3) 透過智財管理營造企業形象，保持產業競爭優勢。
        (4) 專利智財規劃與ESG相連結，與世界趨勢接軌。
        (5) 透過揭露公司智財資訊，使股東了解公司智財管理制度與智財
    成果，強化公司治理。
        (6) 重視供應商智財管理，建立長久合作關係。
        (7) 重視客戶關係與永續經營，保護公司智財。
     2. 智慧財產管理目標
        (1) 加強員工智財教育訓練，每年舉辦智財教育訓練至少2場次。
        (2) 定期查核研發紀錄簿系統使用情形。
        (3) 定期將智財管理計畫暨執行情形置於官網。
        (4) 定期查核契約簽立情形。
        (5) 定期查核商標使用情形。


                                     - 122  -

3. 本年度智慧財產管理執行情形與成果

   (1) 智財教育訓練
     A. TIPS：本公司於114年6月19日開設1小時「稽核人員及被稽
    核人員相關技巧」(TIPS權責人員教育訓練)，參加人數為
    12人。於114年7月16日開設1小時「專利、商標基本概念介
    紹及訴訟案例分享」 (TIPS導入組織人員教育訓練)，參加
    人數為185人。
     B. 專利：本公司於114年3月14日開設1小時「專利檢索與解
    析」教育訓練課程，參加人數為241人。
   (2) TIPS驗證
     A. 抽驗通過：114年3月26日資策會「台灣智慧財產管理系統
    （TIPS）（商標、專利）」實地抽驗通過。
     B. 證書效期：本公司自110年起導入資策會「台灣智慧財產管
    理系統（TIPS）（商標）」並於同年通過驗證。113年通過資
    策會「台灣智慧財產管理系統（TIPS）（商標、專利）」再
    驗驗證，證書效期自取得證書日起至115年12月31日。

   (3) 目前累積成果
     A. 專利：依年度設定各事業單位績效目標申請專利，截至
    114年Q3，全球專利獲證且維護中之總數為371件，全球
    專利申請中之總數為11件。
     B. 商標：截至114年Q3，全球商標獲證且維護中之總數為471
    件，全球商標申請中之總數為15件。


                               - 123  -

二、市場及產銷概況

    (一) 市場分析
           1. 機電系統暨自動化產品：
              (1) 主要商品之銷售地區
         本公司機電系統暨自動化產品之主要銷售地區為：北美
       洲、歐洲、澳洲、日本、東南亞、中國大陸及台灣內銷，並
       正積極拓展墨西哥、印度、中東等新興市場。
              (2) 市場佔有率
         泛用馬達國內市場佔有率近五成；海外部分，在北美、
       東南亞與澳洲亦擁有極高市佔率；在特殊用途、特殊規格馬
       達則依客戶需求訂製，感應馬達最高可達3 萬匹馬力。目前
       東元全球市佔率排名為第5 名。
              (3) 市場未來之供需狀況與成長性
              A. 全球能源轉型與高效馬達趨勢：
           根據國際能源署(IEA)調查，全球發電量46%用於馬
        達設備，而工業部門用電佔國內用電50%，其中70%為
        馬達用電。面對能源成本上升與淨零排放壓力，鋼鐵、電
        子、化工等高耗能產業已陸續制定低碳策略，推動高效率
        設備升級已成為全球產業的共同目標。市場數據也顯示
         高效馬達需求的快速成長，依據Omdia 馬達市場研究報
           告，IE4 以上馬達市場約佔全球馬達市場的9.2％（約14
            億美元），2023~2028 年預估CAGR 超過10%，遠高於全
        球低壓馬達市場平均 5.5% 的成長率，此趨勢也受到全
         球政府更嚴格的MEPS（最低能源效率標準）要求所推動。
           全球能效法規快速升級，IE4 進入強制時代，歐盟、
         北美、台灣等地已陸續實施新一輪能效規範。2026 年起
           多國規範75kW–200kW 馬達須達到IE4 等級；美國DOE
         新能效標準將於2027 年6 月1 日強制上路；台灣自2025
         年7 月起，75kW 以上感應馬達已強制實施。
             東元自2015 年即領先市場推出符合IE4 的高效率馬
         達。並持續深化IE5 超高效率技術。2024 年6 月東元電
            機已完成0.75~200kW 全系列MEPS 能效登錄，在法規升
        級浪潮中佔據先機。隨著全球能源轉型與高效設備需求
        攀升，東元高效馬達產品線將持續成長，成為企業節能減
        碳的重要助力。

                                            - 124  -

B. 加速電氣化：商用車、充電解決方案與無人機動力系統
        a. 商用車電動化：東元動力系統市佔率超過 85%，在
      DMIT 政策推動下，東元已成為台灣電動巴士系統的
    主力供應商。扁線電機技術鎖定歐美商用車市場，推動
        E-Axle 電驅橋布局。已取得首批歐洲訂單，加速進軍
    國際市場。
       b. 北美充電樁與充電站整合方案，Teco NexE 提供覆蓋硬
    體、軟體、通訊、調試的一站式充電站方案，滿足北美
    快速成長的電動車基礎設施需求。
        c. 商用無人機動力系統：切入非紅供應鏈，東元預計2026
    年Q2 推出自主研發之 T-Power Air OD128LR 低稀土
    高拉力無人機馬達，採扁線技術、功率密度高，適用農
    業噴灑、物流載具，將正式打入台灣與北美非紅供應鏈
    市場。無人機動力系統將成為東元在電氣化領域的另
    一高成長新軸線。
   C. 支撐能源與AIDC 成長：全球已進入電網轉型期，變壓器
   市場迎來前所未見的成長動能。
       2025 年起將是變壓器產業的歷史高峰期。東元具備高
 效率電力級變壓器製造實力，將可在此波能源與 AIDC 基
 礎設施擴張中取得顯著商機。
   在全球能源改革時代，東元的產品線與技術佈局將持續
 支援企業提升能效、降低碳排、穩定電網並驅動下一代智慧
 基礎建設。
(4) 競爭利基、發展遠景之有利不利因素與因應對策︰
   A. 有利因素︰
        a. 具有研發與自製能力，客製化能力強
       b. 生產規模與佔有率居於領先地位
        c. 品質信賴度及品牌形象佳
       d. 產品深廣度齊全，特殊規格需求馬達均已取得認證
        e. 全球銷售通路完整
         f. 高效產品需求激增，東元IE4/IE5 之產品隨時進入市場
       g. 碳中和議題發酵，帶動電氣化及整廠節能商機
       h. AIDC 與節能需求帶動合作深化
          i. 全球供應鏈佈局增建墨西哥及印度馬達廠，縮短交期
    滿足市場需求

                            - 125  -

B. 不利因素：
           a. 台灣市場趨於飽和，國外廠牌機械業者削價搶單，對價
     格要求日益嚴格
          b. 一線馬達國際大廠挾帶雄厚資金以併購擴張規模
           c. 小馬達技術門檻低，各國本土中小廠皆有製造能力，低
     價競爭造成東元市占率下滑，且在亞洲地區需面臨大
     陸低價傾銷壓力
          d. 一線馬達國際大廠均以系統方式銷售或工程解決方案
            (Total Solution)銷售，實務上越來越多客戶買馬達時會
     希望有整合方案可以購買
           e. 馬達廠和設備供應商之間的策略性合作模式將影響搶
     單的難易度
            f. 銅、矽鋼片等關鍵材料價格不穩，推升生產成本，進一
     步影響企業獲利能力
     C. 因應對策：
           a. 生產廠將持續降低成本、縮短交期，提昇競爭優勢，提
     高市場佔有
          b. 加速新產品開發、發展高附加價值、全球水平分工整合
           c. 拓展海外行銷據點，建立有效服務網
          d. 與全球EPC 客戶及國內外工程公司合作，爭取專案訂單
           e. 轉移部份生產基地至越南廠、印度廠及墨西哥廠，全球
     布局並開拓當地市場，減少因美關稅增加所產生的影響
2. 空調科技產品：
   (1) 主要商品之銷售地區

    空調科技產品之銷售地區以台灣內銷、中國及澳洲市場
  為主，並逐步擴大拓展美國、東南亞與印尼等國家。
   (2) 市場佔有率

    本公司為國內市場前三大空調製造廠，估計各項產品在
   國內的市佔率約10%。
   (3) 市場未來之供需狀況與成長性

    本公司空調領域持續深耕節能領域，推出全新且超越現
  行一級能源效率標準20%的節能空調，除了智慧聯網功能

                               - 126  -

外，並首創導入沉浸舒適空調。以ESG 概念出發，並研發出
 業界唯一太陽能板空調，達成全面節能減排之產品優勢，廣
 受市場好評。經濟部編列68 億預算推動「住宅家電汰舊換
 新節能補助」及「商業服務業節能設備補助」，針對商業服務
 業節能設備汰換補助政策，方式可選擇單設備汰換一級能效
 產品或系統節能專案汰換擇一申請補助，2026 年1 月起續行
 節能補貼。此次補助範圍包含全國22 個縣市，申請資格包
 含商業部門所有服務業業別，包含零售、餐飲、美容美髮、
 洗衣等所有的商業服務業，另如醫事機構、短期補習班、各
 級學校、政府機關及執業事務所等事業類型亦為補助範圍。
 東元產品由小型分離式冷氣至大型冰水機系統均可符合一
 級能效，預估可受節能補貼效益，帶動一波汰換潮提升銷售。
(4) 競爭利基、發展遠景之有利不利因素與因應對策︰
   A. 有利因素
        a. 東元以良好品牌形象及集團化經營，資源共享下發揮綜
     效，在變頻驅動技術的平台移植(Re-platform) 上，將機
    電驅動的工業技術轉化為商業空調及冷凍冷藏的變頻
    驅動技術，成功的推出不斷創新的高能效產品，進入節
    能、健康、惜食等商業空調及冷鏈市場。
       b. 建立產品變頻共用平台(Inverter Common platform)，協
    同不同產品控制邏輯，不斷創新高能效產品，且對消費
    者服務提供滿意承諾。
        c. 東元秉持ESG 核心概念出發，導入R32 冷媒，推出優
    於國家標準之高能效產品，並透過清潔製造及使用環
    保素材，生產符合節能、環保、精品獎、MIT 標章及一
    級能效機種，領先業界。
       d. 加入「智慧家電產業研發聯盟」，整合智慧空調及家電
    產品與物聯網，首先推出雲端空調，以 「排程控制」、
    「電量可視化」、「遠距控制」、「忘關提醒」等，以客戶
    為本的實用功能，引領智慧家電發展。
        e. 商用空調推出雲端智慧空調控制系統結合冰水系統周
    邊設備， HVAC(heating, ventilation and air conditioning)
    空調系統解決方案，搭配能源管理健康診斷，可視化的
    用電管理及室內空氣品質監測等各式監控管理系統。

                            - 127  -

溫室的排放狀況，一有異常隨時採取改善措施，此計畫範圍
      將逐步推展，涵蓋集團海外廠主要廠區。
             (3) 持續推動溫室氣體盤查及減量方案
         因應全球氣候變遷趨勢，本公司自94 年起已開始實施
      溫室氣體盤查業務，通過外部認證單位盤查年度溫室氣體
             (ISO 14064-1)，範圍涵蓋主要海外生產基地(大陸、越南、義
       大利、及美國廠區)。並動員所有人員，持續推動節能減碳方
      案，成立節能專案小組，提供可行方案展開推動。
        東元以「成為實現全球電氣化、智能化與綠色能源 核
      心發展驅動者」為企業願景，不論是各項產品的研發生產，
       產品原料、製程乃至行銷各個面向，皆致力以「節能、減排」
      為使命；新事業拓展也以綠能產業做為發展方向，甚或透過
      基金會舉辦各項科技人文活動，於內部推動各項身體力行
          ECO 價值，並持續引領東元，朝永續經營方向不斷前進。
             (4) 未來三年預計環保資本支出(含海外廠)
             A. 擬購買之防治污染設備或支出內容
                      a. 未來三年預定計畫

        115 年度                116 年度                117 年度
持續推動太陽能系統、節 持續推動節能設備、及其 持續推動節能設備、及其
能設備、及其他節能方案 他節能方案       他節能方案
導入環境友善噴漆系統， 塗裝設備、連續爐，空氣 塗裝設備，連續爐空氣污
提升環保漆比率     污染防治保養、改善或增 染防治保養、改善或增置
            置
活性碳、濾網、濾袋..等耗 活性碳、濾網、濾袋..等耗 活性碳、濾網、濾袋..等耗
材更換、有機溶劑製程改 材更換、有機溶劑製程改 材更換
善           善
廠房周邊製程環境改善  廠房周邊製程環境改善  廠房周邊製程環境改善

進行智慧空壓機系統導 持續進行節能設備導入， 持續進行節能設備導入，
入，提高使用高效率   提高使用效率      提高使用效率
持續進行節省耗能系統改善 持續進行節省耗能系統改善 持續進行節省耗能系統改善

                    b. 預計支出金額(含海外廠)（仟元）
                  115 年 度      116 年 度      117 年 度
                $117,773元     $81,816元     $116,111元


                                           - 134  -

B. 預計改善情形
        a. 太陽電能除了可減少溫室氣體排放、降低用電成本，也
    可降低未來即將實施碳稅的潛在的競爭威脅。
       b. 導入環保水性漆，到114 年底為止環保漆比例高達
     85%；VOC 產出與104 年基準相比較，已減少揮發性
    有機物(VOC)總排放量達72%。
        c. 建置遠端監控機制，以隨時掌握空汙排放狀況，以確保
    符合相關法令規定標準，並與國內產機會合作尋求空
    汙及廢污水處理的改善機會點。
       d. 推動工業減廢，減少廢棄物產出，及提昇廢棄物回收機
    制，並尋求再生利用的機會。111 年正式將減廢納入管
    理指標，以強制將節能、減排、減廢為全部員工同仁的
    責任。每月由專責單位檢視改善成果，並納入每季部門
     績效KPI。
        e. 各事業群節能減碳專案，針對各公司溫室氣體盤查的
     基準，設定2021-2030 減排50%的目標，各事業群展開
    規畫，並由直屬董事會的ESG 推進室密集追蹤執行狀
    況。
         f. 推動溫室氣體排放減量，致力開發節能環保產品，減少
    環境衝擊，朝節能抗暖化方向前進，履行企業社會責
    任。利用東元現有控制系統與節能的技術；提供消費者
    綠色家電產品，全面朝使用環保冷媒邁進，以減少二氧
    化碳的產生。
(5) 改善後之影響
   A. 對淨利之影響
        a. 導入太陽能，預估每年可產生1,060 萬度電量，降低用
    電成本，電費成本效益每年約NT$5,000 萬元。
       b. 回收循環使用事業廢棄物，降低材料成本，減少委託處
    理費用。
        c. 改善空、水汙染的改善，避免罰款造成損失。
       d. 避免因環境污染引起公害糾紛
        e. 避免因違法停工所造成的損失。
         f. 因減廢及污染預防而減少環保支出，降低成本。


                            - 135  -

營運概況


   (15)面板及半導體設備腔體：主要是指用於製造平面顯示器（如液晶顯示器、有
      機發光二極管OLED 顯示器）和半導體器件（如晶圓）的封裝、處理和製造設
     備。


  4.計劃開發之新產品
                              單位：新台幣萬元
     研發單位        計畫開發之新產品       預計投入費用
                     69kV 40kA GIS 環保型設備開發                       3,881
     設研四室  環保型161kV 50kA GIS 設備(採C4F7N 環保絕緣
                                                                        5,740
            氣體)開發
    電工開發小組 次世代模組化電子式電表開發案                       1,693
                     10kW 甲醇重組型燃料電池系統關鍵技術開發            1,463
           二代商用車載燃料電池動力模組及關鍵技術開
                                                                        1,379
           發
   氫能產品研發室 變壓吸附產氫設備開發                               3,446
           撬裝型變壓吸附產氫系統開發                         4,772
           甲醇重組結合碳捕捉的低碳氫儲供一體化技術
                                                                        8,500
           計畫


(二)產業概況
  1.產業現況與發展
    (1)重電機產業
       台電公司於99 年起至110 年推動第七輸變電計畫，新建各級變電所（E/S、
       P/S、D/S、S/S）約103 所，變電工程合計約18,554 MVA（千千伏安），總經
     費需求約達新台幣2,369 億元，七輸計畫中設備部份佔約45％，GIS 設備為其
     中主要之重電設備。此外，台電公司配合「彰化離岸風力加強電力網第一期計
      畫」工程預算約1,416 億元，並依據未來十年電力負載預測提出最新電源開發
     方案以及為配合政府政策另規劃新台幣200 億建立風力發電計畫、和開發水力
     發電、火力電廠更新擴建計畫等各項工程，另政府於105 年7 月啟動「太陽光
     電2 年推動計畫」，再推動「109 年太陽光電6.5 GW 達標計畫」，期於114
     年太陽光電累積裝置容量達到20 GW 的目標及離岸風力發電5.5 GW 的目標，
    政府機關及民間公司持續釋出太陽能光電廠及離岸風力發電陸域變電站之工
     程承攬及施工暨經營維運，特別是台電在111 年公布10 年「強化電網韌性建
     設計畫」，投入金額高達5,645 億元，以全面提升國內電網面對突發事故的因
     應能力，並為2050 淨零轉型目標做好準備。
    (2)工程業務
       機電系統工程市場發展性與經濟景氣、建築供給量、國家公共建設等項目
     關聯性頗高。政府為提昇內需基礎建設市場重建，促進經濟發展，固定投資金
     額將增加到達新台幣5 仟億元左右，因此部份工程將以BOT 方式推動。未來隨
     著都市更新、交通建設、水力及環保建設等工程，亦將使系統工程業務的需求
     增加。
     (A)發電機組產品
        發電機組產品屬傳統製造業，但因受短期匯率及金融景氣影響，且產
      品開發與國內電力運用相配合，在市場上仍頗具發展潛力。市場配合大型
      開發及一般建案等之發電機組需求，亦較往年增加；另公共工程標案亦趨

                                   45

向整體系統設計為主，誠如本公司具備整合能力及大型測試設備之廠商，
   相對競爭力亦較同業為優。國軍因考量國防設備自製化，本公司亦通過數
   項精密型軍規發電機組認證，未來幾年內將更具銷售潛力。展望臺灣發電
   機組市場，對專業技術能力之需求將逐漸擴增，非一般民間發電機組製造
   商所能因應，且配合政府消防法規逐步修正，大型發電機組專業製造廠，
   將更受市場認同而穩定成長。
  (B)空調產品
     國內市場產值共計約新台幣100 億元，其中窗型機與分離式約佔50
   ％，箱型機約佔15％，中央系統主機約佔35％，窗型、機分離式與箱型機
   屬量產型技術純熟之產品，需投入較大資源與擴大市場，國際競爭激烈並
   非本公司主力市場；本公司主力市場係為中央系統冰水主機、高顯熱箱型
   機與電腦室專用箱型機；中央系統冰水主機，扣除進口離心機外大部分為
   國內產製，其市場規模約新台幣20 億元。
(3)電表產品
    依據國發會公佈的淨零碳排路徑規劃，124 年台灣智慧電表佈建率要達到
  100%，即國內近1500 萬低壓用戶須換裝智慧電表。再加上111 年下半年開始，
 標案由公開招標改為選擇性招標，往後標案僅能由台電合格電表廠商名單參
  與。
    在以台電需逐年提昇智慧電表佈建率及參與廠商有限的前提下，將有助於
  電表業務穩定成長。
(4)停車場經營
    根據交通部統計，全台小汽車及小貨車登記數到113 年度已達868 萬輛，
  而全省路外停車位約只有300 萬餘個，另外政府取消增設停車位容積獎勵，顯
  見短期內仍難以紓解停車位不足之情況。
    而公有停車場方面也因為政府在財務及人力負擔上之考量，有逐漸委託民
  間經營之傾向，未來逐步釋出後，對業者相關業務拓展將有助益。
(5)新能源產業：
    根據經濟學人（The Economist），全球新能源產業快速成長，受電動車
  市場擴張、AI 計算需求提升、智慧電廠與儲能技術突破驅動，促使新能源產
  業邁入高速成長期，氫能、電動車與儲能技術將驅動全球能源轉型，推動碳中
  和目標實現。
  (A)氫能備援電力：隨AI 計算需求飆升，114 年全球數據中心用電量將達
   600TWh，企業對穩定供電需求增加。氫燃料電池與儲能技術成為關鍵備援
   方案，確保AI 運算不中斷並減少碳排放。
  (B)現地產氫系統與加氫站：氫能適用於鋼鐵、航運、重型運輸等難以電氣化
   產業。具備再生能源優勢的國家積極發展綠氫，並加速氫能管道與加氫站
   建設，降低儲能與運輸成本。
  (C)電動車與快充服務：全球電動車與快充服務市場持續成長。2025 年全球電
    動車銷量達2070 萬輛，年成長率約20%，快充基礎建設加速布建。台灣電
   動車累積數量於114 年逼近13 萬輛，新車市場電動車市佔率約8%。此趨
   勢推動企業積極擴建充電站，並整合智慧電網，提升電力調度效率與能源
   管理效能。
  (D)智慧微電網與儲能技術：IEA 預測 114 年全球電網級儲能新增 80GW，成
   長 8 倍。鋰電池成本下降，強化電動車充電與再生能源應用。


                             46

(B)空調產品
     空調產品之上游為原物料生產者；包括鋼材及加工廠商，壓縮機廠商，
   配電控制箱廠商，以及進口控制零組件廠商；產品之中游業者為組裝業者，
   包括原物料加工、組裝、測試、成品包裝、銷售、運輸等；產品之下游業
   者為購買者與使用者，購買者大多數為使用者服務之工程安裝廠商。
(3)停車場經營
    停車場上游產業供應者為：私人空地擁有者（地主），各住辦大樓的管委
  會、醫院、百貨商場所屬的停車場及各級政府公有停車場與停車場自動化系統
  廠商，下游需求者：直接提供停車場服務產品予消費大眾及銀行業。
(4)新能源產業
    新能源解決方案透過資源整合，建立完整產業生態鏈，並積極與產業產業
  上、中、下游展開多項戰略合作，包括上游原材料與核心技術、中游設備製造
  與系統整合、下游市場應用與能源服務，推動產業發展。
  (A)氫能（現地產氫系統及定置型發電機）
     燃料電池電堆、甲醇重組器、儲氫技術與相關電子零件供應。中游氫
   燃料電池系統開發與製造，包括電堆模組、電力調節模組、燃料電池控制
   器，以及加氫站與氫氣儲存設備建置。下游氫能應用於定置型發電機、數
   據中心、醫療院所、工業備援電力，並拓展至再生能源與分散式發電市場，
   提升能源穩定性與減碳效益。
  (B)能源即服務（電動車快充營運服務及智慧微電網管理）
     上游充電設備製造（快充樁、功率模組、電力轉換器）、電池供應商；
   中游充電站建設與營運、智慧微電網與能源管理系統（EMS）開發；下游電
   動車用戶、政府及企業車隊管理、高速公路與城市快充站應用，並延伸至
   碳交易市場，促進綠色金融發展。
  (C)新能源商用移動載具（輕型氫動力摩托車及電動車）
     上游電動車電池、氫燃料電池、電動馬達等供應；中游新能源車輛製
   造與組裝，包括輕型氫動力摩托車、三輪車及輕型四輪車；下游新能源車
   輛應用於商用物流、郵政配送、警備巡邏、公務用車，並與政府推動公共
   運輸低碳轉型。
(5)智慧型電網
    智慧型電網是由上、中、下游之產業鏈組成，產業上游包含風力發電機、
  太陽能發電設備、燃料電池發電設備、在線監測設備、電力系統併網保護設備、
 資通訊設備及能源管理系統等供應商；產業中游為系統整合業者（本公司屬
  之），利用資通訊設備及能源管理系統整合了分散式能源、智慧型在線監測設
  備，藉以提升用電品質及降低輸配電的損耗；產業下游為電力公司或大電力用
  戶。
(6)操作器產品
    操作器產品從上游的設計研發與客製化規格研製，中游的零件備料、加工
  製造、零件檢驗與組裝測試，到下游客戶端的保固維修與付費檢修等，本公司
  都具備自給自主的能力，可以提供客戶全方位的產品服務。
(7)面板及半導體設備腔體
   上游部分主要包括提供面板和半導體設備腔體製造所需原材料和設備的
  供應商。這些原材料可能包括玻璃、金屬、塑料等，而設備可能包括玻璃切割
  機、金屬加工機、注塑機等；中游部分是製造面板和半導體設備腔體的企業，
  將上游供應商提供的原材料和設備進行加工、製造和組裝，製成面板和設備腔

                             48

營運概況


  體產品；下游部分是最終將面板和半導體設備腔體應用於最終產品製造的企
   業，如電子產品製造商、半導體製造商等。這些企業將面板和設備腔體作為其
  產品的一部分，如顯示屏、半導體晶片等。


3.產品之各種發展趨勢及競爭情形
 (1)重電機產業
      台電公司345kV 超高壓變電所為目前「強化電網韌性建設計畫」中的重點
   工程加速推動中，而主要變電設備之345kV GIS，本公司為國內唯一國產化評
   鑑合格的製造廠，擁有堅強研發團隊與獨立自主研發設計能力，且關鍵零組件
   均自主設計生產，發展前景看好。至於161kV GIS，雖然有多家廠家如士林、
   大同、南亞、東元等共同競爭，69 kV GIS，有廠家如日亞、東元等競爭對手，
   但以品質、交期、生產規模、售後服務及產品線完整性以及系統整合能力等，
  本公司仍具有最大優勢，廣受客戶好評。
 (2)工程業務
   (A)發電機產品
      發電機組產品之發展趨勢可區分二大部份，第一部份為以研發品質更
    高之發電機組為趨勢，基本上逐漸以新構思及更精密之材料，提昇發電機
    組容量及高效率，進而達到增加產品之效能，更為節能環保提供些許心力。
      第二部份之發展趨勢為發電機產品將更著重“檢修、保固及定期保
    養”之售後服務領域，本公司為落實此部份，除增加服務維修人力外，更
    不定期辦理內部教育訓練，以提昇技術人員專業維修能力，除此之外，更
      以SAP 電腦物料系統，記錄各台已出廠發電機組之相關資料，俾使維修人
    員能藉由完整資訊，提供顧客更完善之售後服務。
      在同業競爭方面，本公司採市場區隔策略導向，善用完整測試設備及
    強大研發團隊優勢競爭力，將生產重心著力於以高規格、高品質為訴求的
    精密型發電機組及其它較具規模之公共工程系統整合案，期許與一般發電
    機組同業產生市場區隔。
   (B)空調產品
      空調產業之發展趨勢為節約能源、室內空氣品質與自動化，室內空氣
    品質與建築室內空調設計相關性較大，而節約能源與自動化與空調產品較
    具直接關係，空調產品除了具備高效率外尚需與智慧型建築相匹配，成為
    數位化產品，已為未來市場主流，此外能夠為使用者提供節約能源服務與
    產品售後服務也是空調產業另一方面營運方向，以上兩種情形非一般市售
    標準產品，而是以提供切合使用者需求而量身訂製之產品，必須要有較好
    的技術團隊，而此正是中興電工競爭優勢與市場上標準產品有所區隔。
 (3)電表產品
     自招標形式自111 年下半年由公開招標改為選擇性招標後，共計成立2 個
   標案各有五間廠商投標競爭。單三電表開出本公司分別取得3.6 億元訂單(標
    案佔比17.27%)及14.7 億元訂單(標案佔比為21.15%)，114 年又再次取得約
     14.91 億元訂單(標案佔比21.2%)。
 (4)停車場經營
     有鑒於政府人事精簡之政策考量，預期全台各縣市之路外停車場將逐步開
   放委外經營，在「中興嘟嘟房」擁有豐厚與札實的管理經驗和成本控管能力，
   相信將可以順應政府政策承攬經營，達到「政府、中興嘟嘟房、停車大眾」三
  贏的績效。

                               49

雖「中興嘟嘟房」於同業中規模、服務品質及經營實績皆為領先地位，但
  由於目前競爭者廠商眾多，一些小廠商也有互相結盟的趨勢，故「中興嘟嘟房」
  除在同業加盟及異業的結盟上目前積極開發外，並透過本公司停車管理系統的
  建置與異業合作開發手機俥酷iparking APP 的應用，在未來將規劃車輛相關
  產品提供更高的停車加值服務，以創造新的通路價值。
(5)新能源產業
    中興電工新能源事業群聚焦新能源全方位解決方案，整合資源、發展新商
  業模式，並攜手國際能源業者強化競爭優勢。
  (A)氫能（現地產氫系統及定置型發電機）
     透過併購 Ida Tech（2014） 與 Ballard 定置型發電業務（2016），
   中興電工躋身全球甲醇製氫專利前三，產品獲全球電信巨頭採用。現跨足
   再生能源與分散式發電，並拓展至智慧微電網，構建完整生態鏈。
  (B)能源即服務（電動車快充營運服務及智慧微電網管理）
     自主品牌 iCharging 整合充電、智慧停車、多元支付與能源管理，並
   導入智慧儲能與備用電力，提升能源效率。目前營運16 處高速公路服務區
   快充站，透過智慧微電網與儲能優化電力調度，降低電費並確保停電期間
   持續供電。為台灣業界服務最完善、電力使用最有效益的電動車充電服務
   業者。
  (C)新能源商用移動載具（輕型氫動力摩托車及電動車）
     與各國政府合作推動公共運輸低碳轉型，提供新能源商用摩托車、三
   輪車、公務與物流車完整解決方案，並整合氫能與快充基礎建設，打造新
   能源運輸生態系，提升市場競爭力。
(6)智慧型電網
    隨著全球暖化及能源枯竭，全球智慧電網的需求更形殷切，全球各大電力
  設備供應商，無不追求提升設備之智慧型在線監測功能，智慧電網之開發。為
  使本公司主要電力產品具備自我診斷的智慧型功能，將更著重於GIS 設備之
    SF6 氣體密度及含水量、部分放電、斷路器運轉狀態等在線監測系統開發，藉
  以提升電力設備之可靠性。
(7)操作器產品
    藉由台電各項計劃的推動，釋出許多69~345kV 高壓設備需求，加上本公
  司為國內唯一通過國產化345kV 電壓等級的合格廠家，且擁有國內69kV 以上
  高壓開關市場70％市佔率等多重優勢下，使操作器產品可維持技術領先且大
  者恆大之局勢。
(8)面板及半導體設備腔體
    美商應用材料公司於面板上積極參與OLED 市場，提供多種OLED 製造相關
  的設備和技術，包括有機材料沉積、蒸鍍、打磨和檢測等方面；於半導體上更
  創建了專門的組織來專注於ICAPS 市場，並發布了20 多個針對ICAPS 應用的
  新產品。中興電工於自身的加工及焊接工藝上持續精進，並透過積極整合供應
  鍵了(包含特殊製程需要的表面處理、組裝、性能測試)，滿足客戶對於交期、
  成本、品品質的各項要求，中興電工更於112 年榮獲美商應用材料”最佳供應
 商”殊榮。


                             50

營運概況

   (三)114 年技術及研發概況
                                                      單位：新台幣仟元
                                         預計投 已投入費 預計再投  預計量產 未來影響研發
  單位      計畫名稱             研發成果
                                         入費用   用   入費用   時間   成功因素
設研四室  經濟部科技研究發展  一.銅導體摩擦攪拌銲接工具開發                   28,768    28,768           0    2026/Q2      無
       專案-電力系統特高壓  1.完成2 種不同厚度之銅導體摩擦攪拌銲接工具與治
      開關設備節能製程開    具製作設計，可銲接厚度>10mm 以上。
      發計畫        2.完成銲接實作與銲接參數，相較既有製程時間節省
                         60%以上。
                   3.完成開發之銅導體產品不同厚度型式(2 種)收尾孔
                    填料測試及全尺寸銅導體5.5 米長之固定夾治具
                  方案設計。
                  二.銅導體銅合金材料分析檔建立
                     1.完成銅導體銅合金材料C1020 建立CAE 材料檔分析
                    報告1 式及銲接熱源模型分析結果報告。
                  2.完成銲接即時溫度量測系統建置，使銲接溫度區間
                       控制於700~950℃(塑性流動區間)。
                  三.銅導體銲接製造流程建立
                 1.完成盤點銅導體既有製造程序流程與新製程導入
                  後之製造程序規劃。
                 2.完成銅導體摩擦攪拌銲接節能製造過程之能源使
                  用狀況、耗材使用狀況進行記錄與盤點。
                 3.完成銅導體材料不同參數銲接耐久性試驗規劃之
                    規劃書1 式。


             161kV 50kA 4000A    1.主要研發成果為:GIS 通流能力由2000A 提昇至      51,361    51,361           0    2026/Q4      無
             1.4m GIS 開發案     4000A，符合電力系統之需求
                                  2.114 年4 月取得161kV 4000A CB 啟斷KERI 試驗報
                        告、10 月取得TPC 合格函。
             69kV 40kA GIS 環保型 1.主要研發預期成果為:以現有高穩定度成熟機型為   68,980    30,173      38,807    2028/Q4      無
      設備開發        核心，強化其於環保氣體應用之高適用性與運行穩
                  定性，並使產品全面符合相關法規及國際規範標
                  準。
                                  2.114 年12 月完成啟斷及GIS 性能自主試驗。

                                                             51

二、市場及產銷概況
  (一)市場分析
    1.主要產品、服務銷售及提供地區
       本公司產品以內銷為主，重電產品以直接銷售方式售予台電公司、公共設施
     事業及各大工廠。另供電產品已開拓印度與巴基斯坦市場，順利接單及交貨，另
      有接受國外ODM、OEM 訂單，外銷至日本、大陸、與東南亞相關零、組件。
       工程業務承攬範圍廣及風力、水力、太陽光電發電計畫及各類型統包變電所、
     水電、消防系統及各式整廠工程，目前所有工程業務均為內銷。
       電力自動化產品短期內以參與國內招標業務為主，並支援公司各項電力工程
     案之電力監控業務需求，中、長期目標為擴展大陸及國際市場，以爭取國外大廠
      合作及OEM 訂單為主，代理投標業務為輔。
       停車場經營管理管理屬承攬服務性質，包含公辦民營停車場經營、私有大樓
     及空地停車場等委託經營管理。
       新能源業務涵蓋氫能、能源即服務、新能源商用移動載具，提供全方位解決
     方案與服務。透過技術整合、自主品牌經營、創新研發與戰略合作，致力於提升
     能源利用效率與市場競爭力，並積極拓展國際市場。未來將以台灣為核心據點，
     逐步拓展馬來西亞、印度、南非、美國、日本及大陸市場佈局，推動全球低碳轉
     型與能源永續發展，成為國際新能源市場的重要參與者。
      (1)重電機產品
         本公司主要生產電力系統之保護、切換、調度、電力供應與計量用途的產
       品包括六氟化硫氣體絕緣開關設備：GIS（Gas Insulated Switchgear）、GCB
          （Gas Circuit Breaker）、GCS（Gas Insulated Combined Switchgear）、
           GIL（Gas Insulated Line）、負載啟斷開關(LBS)、地下四路自動線路開關，
       以及熔絲鏈開關等，目前有中興電工、大同、華城及士電、樂士、東元、權峰、
       日亞、亞力等廠商均通過台電公司評鑑，且廣為IPP 電廠、大型公共工程與產
       業界大電力用戶所採用，尤其本公司多次榮獲行政院公共工程金質獎與台電綠
      色環保優良工地之殊榮，產品與工程品質備受客戶肯定與信賴。
         本公司為配合爭取台電公司規劃之風力、火力、太陽光電發電計畫和開發
       水力發電計畫、變電所工程、電廠更新擴建計畫及饋線自動化工程、公路總局
       公路隧道機電消防與民間大電力用戶/能源業者變電所新建工程等業務，特別
      成立含發電、變電、電控、自動化工程之電力工程事業處。
        (A)發電工程方面：自92 年起分別取得下列水力、火力、太陽光電及風力發電
        新建統包工程
         a.水力發電復建機電工程：(9 部，總裝置容量計609.327MW)
          b.火力發電新建工程：(6 部，總裝置容量計26MW)
          蘭嶼及綠島發電廠第三、四號機組更新汰換工程，每部機為1,500 千
              瓦級，115 年3 月竣工驗收。
          c.風力發電新建工程：(85 部，總裝置容量計142.66MW)
          雲林台西風力發電機組新建工程-4 部總裝置容量9.2MW，115 年1 月
          竣工驗收。
         d.太陽能光電廠新建工程暨經營維運
             台糖公司配合政府推動「太陽光電2 年推動計畫」，支持臺灣發展綠
          能產業，釋出不適耕作土地興建太陽能發電設施，本公司取得B 區臺
              南區(七股場址)共建置216.0576MWp 太陽能發電設施於111 年正式售
           電，並自初始發電日起20 年維護保養。


                                       54

營運概況

       111 年獲得核三廠太陽光電及風力發電機組財物採購帶安裝案，建置
          45.9111MWp 太陽能發電設施，預定117 年6 月竣工驗收。
  (B)變電工程方面：
   a.大潭電廠增建燃氣複循環機組發電計畫大潭及林口電廠增設161kV 開關
     場統包工程，115 年1 月竣工驗收。
   b.金門塔山發電廠開關場裝甲開關箱設備更新為23kV 氣體絕緣開關統包
     工程，於114 年2 月竣工驗收。
      c.T16F 雲林縣崙背鄉風場開關場統包工程，113 年1 月開始保固。
    d.雲豹森永儲能案161kV(200MW+100MW)升壓站統包工程，分外管線工程、
     基礎平台(含建物) 及通行設施於113 年06 月20 日開始保固，機電設施
     (包含但不限於MTR、GIS 及高壓盤體、通訊設施及消防設施)-森永機電
     於開始保固113 年06 月20 日；暴風機電開始保固113 年06 月20 日；
     神合興機電開始保固113 年08 月23 日。
    e.雲林斗六台創能源儲能案場之161kV 升壓站機電暨161kV 聯外管路之工
     程，於114 年1 月15 日竣工驗收。
   f.離岸風力發電加強電力網第一期計畫大潭發電廠梅湖線新設161kV 電抗
     器、GIS、電纜及附屬設備工程，113 年9 月現場開工。
    g.通霄電廠第二期更新改建計畫新161kV 開關場統包工程，113 年8 月現
    場開工。
   h.苗栗離岸風力發電計畫三之陸上變電站及陸域電纜管路新建工程，114
     年7 月現場開工。
    i.宇軒公司晁明(台東)/昊升三號(台東)/昊升(台南龍崎)/昊煜(台南麻豆)
     等四案儲能案之升壓站機電設備(GIS、MTR 及RCP)工程案，115 年1 月
    現場開工。
    j.離岸風力發電加強電力網計畫(第一階段區塊開發)大潭電廠新345kV 開
     關場統包工程，114 年12 月18 日取得標案
  (C)自動化工程方面方面：
    a.興達電廠燃氣機組更新改建計畫345/161kV 開關場監控(SCADA)保護及
     輔助電力設備統包工程，預定115 年12 月前竣工驗收。
    b.台中電廠新建燃氣機組計畫345/161kV 開關場監控(SCADA)保護及輔助
     電力設備統包工程，預定115 年12 月前竣工驗收。
    因應其他用途而設計生產之各型發電機組，皆經由TAF 全國認證基金會認
  可之發電機組電腦測試系統精準測試，性能可符合中華民國或相關國際法規要
  求，目前已被中華電信(股)公司，認可為1,800kW 以下發電機組之合格製造
  廠；近年來更朝公共工程及防洪抽蓄發電機組市場邁進，期望多元化經營，鞏
  固發電機組市場佔有率。
(2)工程業務
   中興電工以完整的機電、空調產品製造能力與專業團隊，統籌結合發電
  機、冷凍空調、水電消防、儀控及環保等各項工程技術，轉而積極跨入風力、
  太陽光電、水力、火力發電計畫、公路隧道機電消防及各類型統包變電所，及
  自動化、整合性系統工程市場，除創造資產較高的附加價值外，亦促使企業體
  提高運作的效率，唯有中興電工成熟的技術與工程能力並結合高水準之「專案
  管理」與「系統整合」，才能完成多項重大工程。


                             55

營運概況


4.未來發展遠景之有利、不利因素與因應對策
 (1)有利因素
  ․本公司發電機組品質精良、信譽卓著，不僅通過正字標記認證，並獲得
    ISO9001品保制度及CED金品奬登錄之肯定。近年來為了增加發電機組測試之
    公信力，更經由TAF全國認證基金會認證，成立全國第一家發電機組測試實
    驗室已為時6年，使得品質及技術能力均大幅提升，更確保發電機組運轉之
    可靠度。專業電機技術與設計研發團隊，使得產品之廣度及系統整合能力更
    趨精進，均可因應客戶需求而規劃整合，進而提升品質穩定之電力系統，對
    於未來市場開發頗有助益。
   ․保護開關設備方面，本公司生產GCB、GCS、GIS、LBS、地下四路自動線路開
    關及熔絲鏈開關，為國內重電機工業國產化最成功的案例，且三種電壓等級
    十九種機型產品中，自製率已達九成，其中最困難的345KV GIS已完成台電
    (TPC)國產化規範最後一階段評鑑，並送世界認證最具公信力之義大利CESI
    公司，於86年底完成「型式試驗認證」，證明本公司已順利移轉國內並能自
    製所有日立零件，未來將結合其他重電產業，擴充電力系統整合能力，進軍
    海外市場。另基於政府公共工程及國內重大投資計畫積極進行，而本公司人
    才素質均較同業為優，加上與國外知名重電廠商技術合作，使技術層次不斷
     提升，目前本公司產品已完成ISO9001、ISO9002認證和ISO14001認證。為了
    增加開關設備測試之公信力，100年8月更通過TAF全國認證基金會認證，成
    立供電產品測試實驗室，使得品質及測試能力均大幅提升，確保開關設備之
    可靠度。101年5月28日取得經濟部能源局核發之高壓氣體絕緣開關設備與高
   壓氣體絕緣斷路器之高壓用電設備原製造廠家認可登記證，證書號碼
      10103004950號，同時69kV/161kV/345kV 高壓氣體絕緣開關設備之型式試驗
    報告均已通過經濟部能源局之審查並登錄於能源局網站，充分展現本公司落
    實國產化之成效，有助於國內、外業務之開發與爭取。
  ․本公司參與各類工程之承攬，不斷的研究發展與引進新技術，並將之運用發
    揮於施工過程，具完整之系列空調產品，並已建立水電、空調施工技術、經
    驗及業務機動性高，隨著政府國際化及自由化腳步，將朝大型化、國際化發
    展進而能從事國際市場競爭。
  ․在停車場經營管理業務方面，「中興嘟嘟房」品牌知名度佳，且各重大案件
    亦完成履約，相對業主續約率極高。政府在人力縮編及預算排擠效應下，停
    車場委外案件增加，停車安全管理日受重視，在最有利標及管理人員證照逐
    步要求下，對具有資金實力及制度管理之中興品牌，將是最有利之發展。
  ․「中興嘟嘟房」品牌在長期與銀行合作聯盟促銷下，在銀行業界已奠定一定
    之口碑，適值銀行消金衰退之時，有效加碼卡友權益以維繫卡友刷卡習慣，
    已成為各銀行之行銷重點，故「中興嘟嘟房」品牌的信任度，更是開發銀行
    合作的有利因素。同時全自動化無人場站管理系統已開發完成，可有效節省
    人力成本，進而創造與同業間之競爭優勢。
  ․世界電力市場之最新趨勢，乃著重於供電品質的提升、穩定的電力、精確的
    調度、智慧的管理、迅速的查修及效率的節能，這些均須仰賴電力自動化系
    統的建設，台灣正積極建置饋線自動化系統，全世界亦朝此一方向發展中。
    本公司電力自動化設備具有完整的產品線，SCADA、FRTU、RTU、FTU/DTU、
    IEDG，相關產品均已取得美、中、台相關認證機構之功能及品質認證，藉由
    六輸案的執行，完成與國內各主要廠商及SIEMENS、ALSTOM等國際大廠之
    SCADA系統整合，在台電公司建立了完整的輸電/配電自動化實績，並於民國
    99年加入由產、官、學、研共同組成的微網計畫，為國內新能源政策略盡棉

                               59

薄之力。未來的一年除繼續開發大功率智慧型逆變器的軟硬體及強化微電網
   能源管理系統相關軟體的開發，亦將繼續加強國內產、學、研的合作，進而
  了解國際市場的脈動，為產品進入國際化作好準備工作。
 ․新能源業務涵蓋氫能、能源即服務與新能源商用移動載具，受惠於全球減碳
   政策推動與市場需求成長，發展前景廣闊。憑藉技術整合、研發創新與市場
   佈局，中興電工在新能源領域建立領先優勢。在氫能領域，中興電工掌握全
   球前三的甲醇製氫專利，並已獲國際電信巨頭採用，技術涵蓋燃料電池、現
   地產氫與電力調節系統，可支援基地台、數據中心與智慧工廠備援電力，並
   積極拓展加氫站與工業用氫市場。在能源即服務方面，旗下iCharging已取
   得台灣大多數高速公路服務區快充站經營權，並整合智慧微電網與能源管理
   技術，強化電動車快充服務、再生能源併網與離島低碳電力應用，確保能源
  調度穩定性，提升營運效益。在新能源商用移動載具領域，中興電工以
   Stellar品牌打造氫燃料電池與電動車載具解決方案，支援物流配送、政府
   公務與大眾運輸，並參與政府示範運行計畫，推動公共運輸低碳轉型，建立
   市場競爭優勢。憑藉完整技術鏈與市場應用落地經驗，中興電工新能源業務
   將持續擴展台灣、東南亞、美國與歐洲市場，深化國際合作，加速全球能源
   轉型與碳中和發展。
 ․操作器產品的製造技術與設計能力皆已成熟，且在各個技術指標與品質都不
  亞於國外大廠，並能滿足客製多樣化的需求與提供完善即時之售後維修服
   務。


(2)不利因素
 ․本公司為重電機生產事業，產品產製過程需較多技術性人力，且目前原物料
   波動及勞動基準法修法後成本均提高，使製造成本相對提高。因受COVID-19
   疫情與俄烏爆發戰爭影響，供應鏈交期延長，使產品交期管控難度增加。
 ․環保意識抬頭及管理制度尚缺完善，整體產業發展，如技術水準、經驗及規
   模的發展，均尚不足與日本、歐美國家甚至韓國相抗衡。
 ․本公司生產設施著重於傳統產業。本公司除盡力發展核心技術，持續延攬相
   關專業人才，建立自主設計能量，並將與專業代工廠商合作，以提高在高科
   技產業之競爭力。
 ․配電自動化設備是結合電力、電子、通訊及電腦軟體等科技的產品，隨著相
   關科技的急速發展，市場對自動化設備的功能要求也日新月異，不斷的投入
   研發與改良，墊高設備成本；國內市場日益飽和，造成廠商間惡意競爭搶案，
   而國外市場剛起步，值此青黃間際階段，獲利空間被嚴重壓縮。
 ․電力自動化系統與設備乃電子工程、資訊軟體、通訊技術等高科技之統合技
   術，此領域之專業人才培育不易，國內就業市場有關電機、電子等理工人才
   大都偏愛電子高科技相關領域公司工作，國內及本公司專業領域尋才甚難，
   本公司將盡力延攬人才積極培訓，建立自主設計開發能力。
 ․停車管理業務方面，中小型同業聯盟成型，且多家建商亦大舉投入停車場經
   營，中興電工優勢受到威脅，同業跟隨中興電工腳步與銀行簽訂合作聯盟，
   本公司優勢已受影響。
 ․電力系統監控於大陸被視為有國家安全顧慮產品，因此對台灣產品相對保守
   顧忌，另本公司電力自動化產品欠缺在大陸現場運行經驗，需要掛網試運行
   才有機會參與公開競標，目前需要靠二岸之政治信任，才能突破這一狀態，
   而掌控於自我。


                             60

營運概況


 ․新能源業務發展雖具市場潛力，但仍面臨技術成本、基礎設施與市場推動速
   度等挑戰。在氫能領域，燃料電池與現地產氫設備成本偏高，主要因國內供
   應鏈尚未成熟，關鍵零組件仍仰賴進口，短期內難與傳統備用電力競爭。此
   外，加氫站建設進度受限，影響氫能應用推廣速度。在能源即服務方面，直
   流快充站建置成本高，回收期長，加上電動車普及率仍在發展階段，短期內
   市場成長有限。同時，電網負載管理挑戰增加，需透過智慧微電網與儲能技
   術平衡快充需求，確保電力穩定供應。在新能源商用移動載具領域，氫能與
   電動商用車購置成本較高，初期市場仍仰賴政府補助，加上充換氫基礎設施
   尚未普及，影響市場導入速度。此外，國際市場競爭激烈，歐美與中國新能
   源車企已積極布局，需強化品牌與技術優勢，以提升市場競爭力。


(3)因應對策
 ․為爭取政府機關、台電及民間公司採最有利標之統包方式發包工程業務利
   基，其主要因應對策為縮減顧問工作即部份顧問工作收回自辦，降低設計費
   用再加上擴大特約廠商也就是選擇優良廠商培養長期合作，精算土建/機電
   成本，降低施工耗損量並加強工進管控，以取得標案為目標。另持續進行技
   術精進與新產品、新製程研發，以保有國內市場現有優勢。
 ․本公司電力自動化產品在台電公司已有多年運行經驗，配合國家能源政策導
   引，在原有的市場領域向再生能源發電市場擴展；並響應政府南向政策，拓
   展東南亞市場。
 ․積極擴展與國際電力設備大廠的合作面向，爭取成為設備供應鏈廠商，增加
   設備規模量，降低成本，增加獲利空間，並藉以吸收國際最新技術發展，保
   持本公司產品之競爭力。
  ․在停車管理業務方面透過發展「iParking」APP，提供消費者線上支付之全
   新體現，並與銀行合作將提供更多元化系統變化支援，得以深植合作考量，
   並且透過全自動化場站管理系統，增加同業加盟之誘因，擴大銀行優惠適用
   範圍。同時積極購併二、三線停車場業者，以擴大市占率，拉大與同業競爭
   者之間差距。此外積極新開發停車場經營，擴大全台停車場之據點，更特派
   專員駐點台中，以達開發拓場之效能。
 ․新能源業務將透過技術優化、產業合作與市場拓展，強化競爭優勢，推動低
   碳能源轉型。在氫能領域，中興電工將擴大生態系及供應鏈布局，與國內外
   夥伴合作，共同開發及整合關鍵技術方案，降低研發及製造成本。此外，積
   極拓展數據中心、智慧工廠與工業備援市場，加速氫能商業化應用，同時推
   動加氫站建設，完善基礎設施。在能源即服務方面，中興電工將強化智慧微
   電網與能源管理技術，提升電動車快充站電力調度與儲能整合能力，降低營
   運成本並優化能源使用效率。同時，持續擴展企業車隊、物流充電服務，提
   升市場滲透率，並與政府及國際車廠合作，推動快充網絡成長。
 ․本公司操作器產品除了持續鞏固國內與日本客戶的高階產品之業務，更積極
   開發平價型與高附加價值的客製化操作器，以面對中國低價簡易型產品之威
   脅，另外積極拓展客源如馬來西亞與韓國市場等業務。


                             61

(二)主要產品之重要用途、產製過程
  1.主要產品之重要用途：請參閱年報第54~57 頁說明。
  2.主要產品之製過程
    (1)發電機組製程圖
                                                      控制箱
          原料      動部製作     定部製作    激磁動部製作    激磁定部製作    引擎  組裝
                                                      發動機


          配線       噴漆       包裝       成品

   (2)斷路器製造流程圖

        原 料   零件製作   零件清洗   部品組立   機構組立   配線作業


        總體組裝   壽命試驗   特性測試   整 理    包裝/裝箱    出 貨

   (3)冰水主機製造流程圖

        冷凝器身筒處理     冷凝器製作     冰水器製作    系統管理組裝    配線作業     總裝探漏

                  、
           系統保溫    抽真空 灌冷媒    最終測試     最終整理      繳庫


(三)主要原料之供應狀況
  本公司各產品原料之供應狀況：
  1.國外原材料：
   以美國、日本各大技術合作廠為基礎，供應源國外材料供應商如下：
    (1)冷氣機壓縮機由Copeland 提供。
   (2)六氟化硫氣體絕緣開關設備部份材料由日本日立(Hitachi)公司等提供。
      (3)Laser Engine：主要是採用美國Symbol 公司的laser engine，但並無原料供
    應之困擾。
    另供應環保局清潔車載運進廠之一般垃圾，營運操作合約有規定年度之保證垃
    圾燃燒量。環保局核准進廠之一般事業廢棄物。廢棄處理系統之耗材量及價格
    穩定。
    (4)柴油引擎：採用世界知名品牌Cummins、MTU、Perkins…等，發電機：採用世
      界知名品牌MARATHON、LEROY-SOMER、STAMFORD…等，因應全球經濟景氣復甦，
    原物料需求量增加，導致採購行程加長；本公司為求業務推展，平日皆已建立
    安全存量，以備不時之需。
  2.國內原材料：
   以中心衛星體系之合作廠家基礎供應，國內重要物料供應商在中衛體系者如：
   (1)空調冷凝管等由中誠金屬公司提供。
   (2)壓縮機由漢鐘、復盛提供。
   (3)塑膠成型材料由良盈、輝鴻、昇迪實業提供。
   (4)電堆材料：由得孚、僑隆企業、創馨貿易、上品綜合工業、台灣瑞克興業、台
    灣杜邦、群翌能源、中壢電木等廠商所提供。
   (5)電子材料如控制IC、變壓器、電晶體、繼電器等：由旺陽電企業、光瑋企業、晶
     偉電子、偉菱科技、泰睿科技、惠勇實業、尚聲電子、錸辰電子等廠商所提供。


                                   62

(2)具體執行方案
  專責業務：建立年度資訊安全目標，完成技術導入與相關的稽核事項，以維護及持續
      強化資訊安全。
  落實制度執行：依據 ISO27001 資訊安全執行規範、公司資訊安全政策落實制度執行
      至全公司各層面的作業範疇中，並不定期進行業務連續性計畫4 件，以降
      低資安風險，維持營運不間斷。
  教育訓練：所有新進員工到職前皆完成資訊安全教育訓練課程；完成執行每季員工社
       交工程釣魚郵件測試共102 人次；新生訓練、定期每半年執行資安教育訓
        練及不定期資安宣導共43,579 人次、資安問卷測驗575 次，以加強人員
      資訊安全意識。
  資安公告：不定期發布資安公告，傳達資安防護重要規定與注意事項，駭客的新手法，
       本年度共計39 次。
  資安承諾：員工新進時一律簽訂員工保密、從業道德暨誠信經營行為及創作切結書，
      所有承商簽訂議價記錄時必須承諾所有資訊安全條款。
  資財管理：所有資訊設備硬軟體均全數編列財編進行資產管理；嚴禁私下安裝軟體及
      架設私人資訊設備，隨時監視資訊設備是否有不合規之行為。
2.個人資料保護管理
   本公司訂定並揭露個人資料保護政策，適用範圍包含個人、客戶及供應商等，政
 策揭露於官網連結如下:
 中興電工官網 > 投資人專區 > 公司治理 > 重要公司規章下載 > 隱私權暨個人資料
 保護政策(網址: https://www.chem.com.tw/Upload/file_202512041740221.pdf)
       114 年度執行情形相關量化數據資料揭露於官網連結如下:
 中興電工官網 > 投資人專區 > 公司治理 > 公司治理報告 > 隱私權暨個人資料保護
 政策之執行(網址:
  https://www.chem.com.tw/download/%E5%85%AC%E5%8F%B8%E6%B2%BB%E7%90%86%E5%A0%B1
  %E5%91%8A/%E9%9A%B1%E7%A7%81%E6%AC%8A%E6%9A%A8%E5%80%8B%E4%BA%BA%E8%B3%87%E6%9
  6%99%E4%BF%9D%E8%AD%B7%E6%94%BF%E7%AD%96%E4%B9%8B%E5%9F%B7%E8%A1%8C.pdf)
3.智財管理
   本公司制訂與營運策略連結之智慧財產管理計畫，透過確立政策目標、建置管理
 制度、資源提供與維護、評估風險機會以及持續改善機制等五大構面的落實，推動能
 源開發智慧財產，並透過分享智財成果以善盡企業社會責任及全球公民責任。
 （1）智慧財產管理策略：
      本公司係以能源、氫能及微電網為未來發展之策略目標，於民國114 年12
    月31 日再度通過TIPS 臺灣智慧財產管理規範，完善的專利權管理機制、卓越的
    智慧財產保護成果，已連續兩年通過「TIPS A 級驗證」，體現本公司致力於將智
    財管理納入ESG 永續治理的決心。於「在地」軸向中，本公司已實施各式執行計
   畫，賡續推動在地生產政策，以提升在地開發及設備/物料在地供應能力，期許
   於前揭過程中，能促進智慧財產之產出，並對成果妥為管理與保護。
 （2）可能遭遇之智慧財產風險及因應措施：
      於全球化之知識經濟時代，應關注智慧財產權之利用與加值，亦須應對隨之
   而來的風險與挑戰。本公司積極從事專利佈局檢索，發掘技術之新藍海，領先於
   業界建立專利屏障，同時為嘉惠產業快速發展，與技術需求者，洽談技術授權事
   宜，透過全球之專利分析、布局，與世界各地有志一同者，共同落實在地化生產、
   供應等潮流。


                                   72

營運概況


     同時為避免智慧財產生命週期中所可能面臨之風險，如因不法侵害而支出救
  濟成本或蒙受損失外，尚包括內外部 (如內部職員、受僱人或外部承攬廠商、產
   學合作機構) 因不諳智慧財產保護之內涵、時效性與應採行之保護措施，致疏未
  對新產出之智慧財產及時予以保護、遲誤先機，進而影響企業競爭力或營運績
  效，本公司透過跨部門協作，全面盤點並嚴格管控機密資訊、人員權限與資訊設
  備，將專利權與營業秘密保護內化為組織運作的標準。透過制度化控管，將傳統
   的「法務保護」升級為「知識管理」，提升技術與業務的推動效率，使之成為ESG
  治理架構中不可或缺的環節。本公司更定期邀請外部專家，開辦講座培訓法務、
  研發、業務及採購人員，除建立制度落實管理客戶智慧財產權以外，並就供應鏈
  之管理同步強化智權管理政策，以真正做到將智權管理與維護之DNA 深植於從業
  同仁中。
（3）智慧財產管理制度：
     本公司為防杜前揭風險，已於114 年12 月31 日再度通過TIPS 臺灣智慧財
   產管理規範，證書有效期至116 年12 月31 日。透過辨別智財管理相關之機會或
  風險，並擬訂相關因應措施，包含政策與目標、制度規範、教育訓練、機密管理、
  盤點維護及侵害保護等機制，以有效排除、降低損害風險。後續每年將依循前開
  策略及相關管理規範，制定「智慧財產管理計畫」，並就計畫內容與執行情形，
  每年至少一次向董事會報告，最近一次提報日期為115 年3 月10 日。
   3.1.專利、商標管理：
      3.1.1依據本公司「智慧財產權管理辦法」及與TIPS 相關之文件化資訊，
       法務單位持續評估並與研發單位共同提出智慧財產權之需求性與必
       要性，與外部事務所合作，辦理智慧財產權申請、維護、保護、舉發
       及授權使用作業。
     3.1.2本公司於全球申請之專利獲准總數累積有44 件，尚在申請中總數有
               13 件。
     3.1.3本公司於全球申請之商標獲准總數累積有66 件。
   3.2.營業秘密、著作權管理：依本公司「資訊安全管理辦法」等規範，全體員工
     及供應鏈負有以下義務：i.文件管理：落實文件保密，含密等、標示、管制
    及權限等，以確保未公開智財之保密性。 ii.保密義務：要求員工就技術、
     製程、設計、營運策略、研發設計或計畫、以及其他有利於公司之競爭優勢，
    且未經公開之資訊，應恪守保密及競業禁止規定，防止人為竊取及透過網路
    洩密，亦透過教育訓練、員工工作規則明訂員工應善盡保密義務。同時與廠
    商合作時，亦要求廠商簽署保密協議書，將合作廠商納入智慧財產管理計畫
    之一環。


                                 73

十、重要契約

  契約性質      當事人      契約起訖日期       主要內容               限制條款
                                          第 1 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣 2,670,000 元。
                                                第2 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣 4,080,000 元。
                           離岸風力發電加強電力網 第3 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣 1,140,000 元。
                              計畫(第一階段區塊開發) 第4 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣 90,000 元。
  工程合約  台灣電力公司        115.01.07~保固期滿
                                      大潭電廠新345kV 開關場統 第5 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣 5,000 元。
                              包工程         若第 1 分期工程逾期，但第 2 分期工程於工程期限內完
                                          成，則第 1 分期工程逾期之違約金可返還，乙方不得向甲
                                          方索取有關該違約金返還時所衍生之利息。
  工程合約  臺北市政府工務局水利 114.07.03~保固期滿  百齡抽水站新建工程   逾期違約金，以日為單位，不扣除任何期日，每日依契約價
        工程處                                金總額千分之1 計算逾期違約金，最高為契約價金10%
                                                             1.第1 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣2,670,000 元。
                              離岸風力發電加強電力網計
                                                             2.第2 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣4,080,000 元。
                                畫(第一階段區塊開發)大潭
  工程合約  台灣電力公司        114.12.18~保固期滿                     3.第3 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣1,140,000 元。
                                         電廠新345kV 開關場統包工
                                                             4.第4 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣90,000 元。
                              程
                                                             5.第5 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣5,000 元。
                                                 1.逾期違約金
                                                        2.國產化-
                                                    (1)國產化逾期違約金
                           苗栗離岸風力發電計畫三
  工程合約  海盛發電股份有限公司 113.11.17-保固期滿                    (2)國產化違約金
                              陸域變電所暨管排統包案
                                                3.可用率違約金
                                                 4.性能違約金
                                          違反上述項目依合約規定罰款。
                                                             1.第1 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣36,500 元。
                                                             2.第2 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣1,270,000 元。
                                                             3.第3 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣1,880,000 元。
                              通霄電廠第二期更新改建計
  工程合約  台灣電力公司        113.1.24~保固期滿                     4.第4 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣50,000 元。
                                             畫新161kV 開關場統包工程
                                                             5.第5 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣300,000 元。
                                                             6.第6 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣724,000 元。
                                                             7.第7 分期工程每逾期一日應繳納新臺幣125,500 元。

                                                             74

· 交換式直流供電設備
              · 遠地終端設備
       輸配電器材類
              · 分段開關
              · 空斷開關
              · 真空斷路器
              · 油開關
              · SF6 氣體啟斷開關
              · 熔絲鏈開關
              · 輸配電線路用五金器材
              · 真空開關
     （2） 服務項目
       上述各種產品之銷售與相關之工程、安裝及售後服務。

       4. 計劃開發之新產品項目
     詳技術及研發概況。

（二） 產業概況
       1. 產業現況與發展趨勢
         (1) 本公司係屬重電機電力輸配電及相關產業，為內需型之基本工業、亦為資
      本密集及技術密集之本土化產業，進入之門檻不易，台灣腹地不大，產品
      與市場漸趨成熟，需求與經濟成長成同比例之脈動關係，國內供應重電
      機、電機器材及電力電子等相關產品之廠家則各有市場定位及區隔，未來
        台電10 年的電網強韌計畫持續執行對於電廠及電力傳輸相關設備之增置
      及汰舊更新對重電產業有極大的需求，未來市場趨勢將配合智慧化、高效
       化、雲端大數據及IDC 機房、4G、5G、綠能/儲能/節能及環保趨勢等方向
      創新發展。產業上、中、下游供需關聯經數十年經濟穩定成長，大體上已
      建立相當的依存關聯性，市場秩序除非有重大的經濟變因，尚不致產生非
      理性的市場價格破壞情形。
         (2) 重電機電力輸配電及相關產業產品主要以變壓器、配電盤、監控系統、高
      壓GIS、比壓器、比流器及高低壓電容器為主，相關產品皆屬工業發展用
      電之重要設備。歐美先進國家及台灣市場已相當成熟，新興國家需求仍有
      成長，未來國內之需求將以智能化電網、綠能、儲能及電力穩定供應之更
      新建置為主要設備及開關器材之需求。
         (3) 經濟部能源局於民國101 年起，依據「屋內線路裝置規則」第401 條規
      定，對避雷器、電力及配電變壓器、比壓器、比流器、氣體絕體開關設備
       (GIS)、斷路器及高壓配電盤等八大類高壓用電設備，廠家必須取得能源
      局原製造廠家認可及產品型式試驗或逐具特性試驗，始得送電，此對國內
      供需品質之建立有利，本公司業已取得相關認證資格，站在有利的地位。
         (4) 軌道交通工業包括台鐵、高鐵、捷運、輕軌等相關建設及設備需求，為國
      內未來前瞻基礎建設之大宗，在此專業領域，除要有硬體建置之綜合實力
      外，系統規劃搭配相關設備之整合運用更是不可或缺，此領域必須要有實
      績及專業團隊互為搭配，方能克竟其功，進入之障礙較高，本公司在此相
      關領域累積經驗已達二十餘年，未來的發展實屬樂觀。

                                  63

2.機電業產業關聯圖示


   機電業產業關聯圖


               發電機
            重
               電動機

 發電            電  變壓器（油浸式、乾式）

               開關設備
            設
               供電設備
 變電
            備  配電盤（GIS、高低壓、MCC、分電


 輸電

               整流器
            電
                              SMR
            源
 配電               UPS(不斷電設備)
            設
               太陽能            備


                           64

（四） 長、短期業務發展計劃：

      1. 鑒於國內經濟成長趨緩，全球面臨實體經濟長期結構性調整，市
    場競爭將日趨激烈，傳統產品附加價值愈來愈低，企業的永續經
    營建基在先穩定再謀發展及不斷創新加值的基礎上，長期的目標
    並應邁出國際化的腳步；故針對目前國內市場的業務拓展，本公
    司將強化既有的競爭優勢，除善加利用在業界優良的商譽、口碑，
    積極參與民間及政府重大建設工程，尤其在電廠設備汰舊擴增、
    高科技擴廠、配合政府前瞻基礎建設計劃之軌道工業及通訊號誌
    等工程建置；強化自主技術之研發創新，如電力監控系統之整合
    運用並結合智慧化中低壓斷路開關可爭取台電饋線自動化未來數
    年的龐大商機；另工業電力電子及電機器材的領域，本公司已投
    入多年策略性之開發，已培育了自主性的研發團隊，並掌握了關
    鍵性的核心技術，跨出了國際化的一大步，故針對不斷電及電源
    保護系統的商品開發將不斷推陳出新，並藉著全球電力市場汰舊
    換新之需求積極推展具差異化之相關電機器材產品；同時鑒於綠
    能/儲能/節能等產品及雲端科技運用之發展已成為全球趨勢，本
    公司於此領域已著墨多年，具備電源轉換相關產品領域開發及系
    統整合運用之能力，可擴大業務層面，使國內外業務能均衡成長
    及發展。
      2. 短期計劃
     （1） 國內市場日趨成熟，成長有限，必須積極掌握輸配電強韌計
       畫、大型電廠、台鐵、捷運、新能源、智慧電網、雲端及IDC
       機房等建設及民間投資機會，孕育系統整合及統包的實力以
       鞏固市場佔有率。
     （2） 在國外市場方面，應積極培養外銷人才，適時參展推廣創新
       產品，務使外銷量值持續成長並確保產品附加價值。
     （3） 在既有產品方面要善用公司口碑並強化既有利基，製造本業
       暨工程業務基礎再加強，代理及新產品必須開發出新客戶。
     （4） 配合政府法令及客戶要求積極取得產業及相關產品資格認
       證，先發掌握契機，爭取大型建設投資所帶動之商機。
      3. 長期計劃
     （1） 努力縮短研發 → 投產 → 產品上市的時間，使創新產品銷
       售始終均能持續達到不低於年度營收額20%以上之目標。
     （2） 新產品生產場地及製程事先須妥善安排，製程及自動化技術
       之持續改善提高生產力並善用協力資源，使以最精簡的人力
       達到最適產能，得以提高邊際生產力及附加價值最大化。
     （3） 加強外銷新興市場客戶開發，使外銷營收佔整體營收額逐年
       遞增，最終以達年度營收佔比20%以上為目標。
     （4） 密切注意資通訊、智慧電網、軌道及電動車輛、5G 及綠能/
       儲能/節能、雲端大數據、物聯網等產業趨勢及相關產品之
       整合運用，結合本公司及各子公司研發基礎及國內外銷售通
       路，創造新技術、新產品、新商機。

                                  68

二、 市場及產銷概況
  （一） 市場分析
           1. 主要商品服務之銷售、提供地區及市場佔有率
           本公司114 年度產品之銷售及服務雖仍以國內為主要市場。
      重電產業內需市場成長不易，而全球微利化的時代已來臨，台灣
      市場將更加開放，關稅降低、國產化保護減少、市場競爭必愈形
      激烈，加以匯率波動加劇，與產業生產成本相關之石油及基本金
      屬價格起伏不定，增加控管上之風險，重電機本業的經營勢必更
      加艱辛。本公司重電產品目前除部份零件須進口外，本身技術與
      國內供應商及協力廠之配合已相當成熟，已具備相當條件接受挑
      戰與競爭，除國內市場以既有之知名度及專業技術服務能力持續
      創新，在外銷產品方面，多年前即設立研發中心，長期培育自主
      性之研發能力，目前已掌握各項產品之核心技術，積極開拓國外
       市場，目標將外銷營業額逐年提高至營業比重達20%以上，達到
      帶動企業轉型也迎向國際化之目的。
        重電業主要為內需產品，國內市場已漸趨成熟飽和，本公司
      為因應未來全球化的競爭，積極與世界市場接軌，本公司除將具
      競爭優勢之既有產品不斷改良創新，以區隔化、差異化及客製化
      爭取國內外市場認同，未來仍將朝向電子通訊及電機器材並結合
      綠能及智慧電網整合運用領域發展，產品包括不斷電系統設備、
       高效率通信用直流電源設備、充電機、太陽能變流器、儲能/節能
      設備、雲端機房電源保護、無線網路相關運用及智能化電力系統
      相關開關器材。國內部份，本公司藉既有的知名度、口碑及持續
      創新之能力，積極參予民間投資及政府公共建設計劃，以保持相
      當市場佔有率。國外部分，則以全球化佈局作考量，除積極開拓
       大陸及東南亞市場外，並在歐盟國家及北美建立生產及銷售基地，
      積極開發拓展海外市場。
        本公司自成立以來一直堅守所有產品及服務皆使顧客滿意之
       品質政策，故所提供之主要產品如配電盤、變壓器、輸配電器材、
       軌道電車聯結車廂自動充電設備及大巴士充電機、太陽能變流器、
      不斷電系統設備及通訊用交換式直流供電設備，均已取得最嚴謹
             ISO 9001 品質管理系統及ISO 14001 環境管理系統之認證，同時
        更完成了ISO 45001、OHSAS 18001 及TOSHMS 職業安全衛生管理
      認證，並將此指標與制度落實在每一層級，故各項產品及服務能
      力在市場上均普受好評，具有一定之佔有率，新莊廠及楊梅廠均
       已分別通過全國認證基金會（TFA）實驗室認證，及經濟部頒發之
       「高壓用電設備原製造廠家認可登記證」，顯示本公司在產品服務
      的品質上均是不斷追求卓越，深受國內外使用者的信任與肯定。


                                       69

2. 市場未來之供需狀況、成長性、預期銷售數量及其依據與競爭利
 基
 （1） 市場未來之需求
      由於重電機產業屬內需型產業，用電量之需求成長從長
    期趨勢發現幾乎與經濟發展成同比例之脈動。故重電機產業
    景氣與國內經濟的成長息息相關，隨著未來經濟穩定成長，
    用電量需求預測仍將穩定增加，加以台灣經濟發展數十年，
    電力系統及相關設備需要汰舊更新，如變電站更新建設工程
    及配電自動化計劃，核電陸續除役，風電及太陽光電興起，
    但不足完全替代，電廠必須擴建，必定帶動重電機產業相對
    供給增加。另未來電力與通訊監控智能化及新能源運用開發
    等技術將會互相結合，以及交通建設軌道工業，如捷運、台
    鐵、高鐵及輕軌，政府已有長遠完整的建置規劃，更是未來
    可深耕的領域。而本公司在此領域已耕耘多年，一直站在創
    新領導的地位。在電力電子產品方面，主要用於通訊及資訊
    軟硬體週邊之運用，屬於全球化的產品，近年雲端概念興起，
    市場需求亦不虞匱乏。另鑒於無線通訊技術與相關產品結合
    智慧化及綠色節能產品之運用已蔚然成為全球趨勢，本公司
    也站好起跑點，開發電力監控、充電機及太陽能變流器、儲
    能設備、雲端設備保護電源等設備，也成立新的產品事業部
    門，此部份的需求更是無遠弗屆、不可限量。
 （2） 市場未來之供給
      重電機業係屬資本和技術密集之基本工業，生產、研發
    及市場開拓皆須長期耕耘並累積相當經驗始能有成。或限於
    資本、設備、技術、經驗和人力資源無法負荷，新廠商已不
    易進入一級廠商領域，故未來之主要供給多由市場上具知名
    度之廠商供應，供給面較固定。另由於重電機產品屬內需型
    產業，隨電力需求之成長和公共工程之推動，及目前電力產
    品趨向環保、省力、自動、智慧化、地下化之高度技術導向
    之需求，可確定其產品之供給者應具備技術層級全面、品質
    穩定、維護服務優良之特性如亞力、東元、士林、大同、華
    城等較大廠家。
 （3） 預期銷售數量及其依據
      為因應未來市場之需求，本公司將持續加強產品研發，
    除了重電本業的技術更新與產品改良外，並積極朝向電力監
   控領域及電力電子產品研發以及綠色能源整合運用之方向
    邁進。業務拓展方向，則將擴大企業策略聯盟領域，並往通
    訊及高科技產業發展，為邁入多角化經營奠定根基；同時強
    化內部管理，落實品質制度、積極培訓人才、開發新產品、
    技術生根以迎合市場契機。

                           70

依據本公司訂定之營業計畫，預計115 年度銷售數量如下：
       產品種類            數量

       電機產品                       18,500   套
        變壓器                        12,350   台
       電機器材                       21,500   套
       電子產品                       13,000   套
       代理材料            ―

        工程             ―

      其他營業收入           ―

（4） 發展遠景及有利與不利因素
     政府推動建設性的前瞻計畫，各項公共投資建設工程及
   民間重大投資計劃仍會持續進行，將帶動內需型產業成長，
  以特別預算方式推動之前瞻基礎建設計劃中，尤以軌道工
   業，包括臺鐵、高鐵、捷運、輕軌之建設為大宗，此塊領域
   本公司耕耘多年，具優良之實績及口碑，將為公司未來數年
   之發展奠定根基，本公司已正式成立軌道工程事業處，以迎
   接未來成長發展之重大商機。加以非核家園是政府之政策，
   綠能/儲能之建置及電源開發也因此會緊迫持續推動，本公
   司在太陽能光電領域耕耘日深，並於所承攬之臺中龍井二期
  太陽光電新建工程榮獲行政院公共工程委員會頒發設計及
   施工公共工程品質金質獎，同時為迎接政府推動『2025 年
   非核家園陽光屋頂百萬座』之商機，也早已設立綠能事業處
   並銷售本公司自力研發生產之太陽能變流器(PV Inverter)，
   業績已有突破性之成長。近期立法院三讀通過『再生能源發
   展條例』，確定了長遠目標，更為本公司太陽能變流器的產
   銷及儲能設備之開發奠定了信心，此部分亦是公司未來成長
   之方向。且國內外經數十年經濟成長發展，既有輸配電系統
   設備多須汰舊換新並增置高品質、高穩定度、智慧化、節能
   化之輸配電設備及器材等之需求，即所謂的『輸配電強韌計
   畫』。本公司歷經五十餘年技術累積，人才素質均較同業競
   爭者為優，並已具備產品創新、系統整合及統包之實力，加
   以繼與歐、美、日、韓等知名重電廠商技術合作經驗，使技
   術層次不斷紮根並提昇，系統整合及多項產品之開發繼續領
   先同業，品質制度完全落實，信譽及知名度廣受肯定，同時
   透過中衛體系之運作，配合公司產銷政策相輔相成，同步發
   展，未來業務當能符合國內外市場之需求。
     惟本公司部分產品仍屬重電機產業範圍，產品產製過程
   及創新開發均需較多技術性人力，而人才須長期間培育，才
   能使技術紮根，加以微利時代來臨、國內市場成熟、WTO 開

                        71

壹、致股東報告書


一、 一一四年度營業報告
  1.經營成果及預算執行情形
       一一四年度合併營業收入為24,423,057 仟元，其中變壓器為17,977,822 仟元佔
     73.61%，配電盤為1,780,725 仟元佔7.29%，配電器材901,909 仟元佔3.69%，工程承
     包收入為1,389,881 仟元佔5.69%，售電收入12,764 仟元佔0.05%及其他2,359,956 仟
     元佔9.67%，本年度淨利為4,367,128 仟元，在美國對等關稅衝擊下營收及獲利仍展現

   亮眼的成績，主要為綠能、台電強韌電網計畫及國外電力基礎建設三大成長動能，以
    及AI 強勁需求下，全球電力基建持續擴張。
  2.財務收支及獲利能力分析
                                        單位：新台幣仟元
        項      目      一一四年度 一一三年度 增(減)比率%
          營業淨利                        5,227,156    4,890,544         6.88
          營業外收入及支出                381,981      548,780       (30.39)
    財務收支
          稅前淨利                        5,609,137    5,439,324         3.12
          淨  利                        4,367,128    4,270,996         2.25
          資產報酬率（%）                   17.59        23.18       (24.12)
          權益報酬率（%）                   44.58        57.30       (22.20)
   獲利能力分析 稅前純益佔實收資本額比率(%)       177.57       189.41         (6.25)
          純益率（%）                        17.88        21.14       (15.42)
           每股盈餘（元）(註)                 13.99        13.57         3.10
   註：已追溯調整盈餘轉增資影響。

  3.研發發展狀況
       本公司114 年度投入397,975 仟元，約為營業額1.63%，致力於研究發展工作，
   而研發成果亦符合公司預定進度，有關114 年度新開發成功之產品請參閱本年報
    第45 頁。
二、 一一五年度營業計畫概要
     1. 經營方針
        (1) 精進核心事業提升國際競爭力、AI 驅動智働化製造擴大產能、確保品質與工安、

     優質優期成為顧客最信賴的夥伴、加速全球佈局拓展高利基市場，持續穩健成長

     成為國際知名電機廠。
        (2) 培養專業實力掌握智慧電網、能源轉型、淨零碳排與AIDC 等商機，因應內外部

     局勢變化多角化發展新產品/新市場/新事業/新商業模式，深化產業鏈及擴大集團

     產業佈局開創第二成長曲線。


                                                          - 1 -

(10) 電動車交、直流充電相關設備、家用充電樁安裝建置，區域型充電收費管理
      系統，EMS 區域能源管理系統，開放式充電營運管理系統APP，包含但不
     限於站點查詢、導航、啟用、關閉、繳費功能，佈建全台電動車充電站基礎
     服務網絡。
        (11) 除許可業務外，得經營法令非禁止或限制之業務。
      2. 公司目前之商品項目及營業比重
                          單位：%
              年度
                                        114 年度
    商品種類
    變 壓 器                           73.61
    配 電 盤                             7.29
    工程承包                             5.69
    配電器材                             3.69
    售電收入                             0.05
    其  他                             9.67
      合  計                     100.00

      3. 公司目前計劃開發之新商品
      外銷三相輸出Y/D 切換特殊用變壓器及簡易版免保養呼吸器。
(二) 產業概況
     1. 產業現況與發展
     重電產業向來為工業之母，本公司之主要產品變壓器及配電盤是各電力系統
   從電力公司發電輸電配電到產業建/擴廠及各公共建設皆需要的設備，與發輸配
    電所組成的重電產業中之重要環節。2025 年雖受到美國對等關稅衝擊影響，但
   隨著影響降低且在AI 對電力強勁需求下，全球電力基建仍持續擴張，2026 年全
   球電力設備可望持續成長。
        (1) 行政院為推動「台灣2050 淨零排放路徑」政策，全面規劃及推動包括節能、
     創能、儲能及智慧系統整合等各項工作後，各配套政策及規劃如雨後春筍般
      推出，至2025 年再生能源占比達20%目標，其中太陽光電地面型2030 年目
       標為3,100 萬瓩；離岸風電示範及潛力風場至2025 年目標為550 萬瓩、第三
      區塊風場至2035 年目標為1500 萬瓩；地熱發電2025 年目標為20 萬瓩。為
       因應2050 年淨零排放，政府規劃至2050 年的電力配比為再生能源60~70％，
     對建置再生能源裝置之電力設備的需求，在2050 年之前將是與日俱增。因應
     人工智慧（AI）大爆發將使未來用電成長比過去更多更快，政府現正推動新
      增超過20 部燃氣複循環機組。


                                                   - 43 -

(2) 因應2022 年3 月3 日303 事故造成全國性停電，引發各界關注國內電網系統
   穩定，台電於2022 年9 月15 日召開記者會，正式公布「強化電網韌性建設
   計畫」，將於10 年內投入5,645 億元。全面提升全國電網面對突發事故的因
   應能力，以及為2050 淨零轉型目標做好準備，本公司將積極參與政府計畫提
   供相關產品及工程服務，改善台灣電力網路。
   (3) 美國因政府政策，美國企業把生產製造移回國內、增加基礎建設、支持能源
   產業等美國優先政策，除了產業的建廠及擴廠對電力設備需求外， AI 資料中
   心及邊緣運算AI 應用等新興科技持續暢旺，造成電力設備供需不平衡，自
     2022 年開始變壓器市場快速成長。美國能源部預估在「降低通膨法案」等法
   案推動下，至2035 年美國本土需新增64%的區域內輸電線路，與114%的跨
   區域輸電容量，推估變壓器需求愈來愈強勁。美國總統川普2025 年2 月簽署
   行政命令，正式成立「國家能源主導委員會(National Energy Dominance
   Council)」，加速石油和天然氣生產，以滿足美國發展AI 所需的龐大電力需
   求。預估訓練AI 所需的能源將高達5GW，即發電裝置容量增加5GW，推估
   發輸配電系統及終端消費的各電壓等級變壓器需求將達40GW (40,000MW)。
     2026 年3 月美國七大科技巨擘承諾，將自建電廠、擴大投資電力基礎建設，
   以滿足AI 用電需求，增加北美對變壓器等電力設備的需求。東南亞新興經濟
   體，以開發資源提升經濟必需發展電力設備，全球變壓器的中長期銷售前景
   持續看好，全世界對環境的關切及能源成本的提高亦造成再生能源電站的持
   續開發，目前全球變壓器等電力設備市場為供不應求的失衡狀態，雖歐美大
   廠有擴廠計畫進行中，但電力建設為全球性，預估未來5~10 年電力設備市場
   仍將持續維持高度成長。以上產業狀況皆對本公司外銷有正面加持的效果，
   預估本公司外銷金額將大幅成長。
   (4) 再生法通過及政府大力推動節能減碳政策、綠色能源政策，如：風力發電、
   水力發電、太陽能發電、環保工程、電網級儲能系統、分散式儲能系統、電
   動車充電基礎建設與營運網絡…等，將能創造重電產業無限商機。
   (5) 東南亞開發中國家電網建設案、新能源案及資料中心案件推展中，唯風險亦
   高須步步為營小心應對。
   (6) 隨著電動車市場擴張，配合淨零排放趨勢下帶動產業蓬勃發展，加上各國政
   府推波助瀾，更加速了電動車產業的快速發展。從全球市場觀察，電動車產
   業維持結構性成長態勢，依據國際能源總署（IEA）及多家國際研究機構統計
   資料顯示，2025 年全球電動車銷售量持續創下新高，全球滲透率已超過18%，
   主要市場如中國、歐洲及北美仍保持雙位數成長幅度。整體而言，全球電動
   車銷售規模雖於部分區域呈現成長幅度收斂，但總量仍持續攀升，產業發展
   方向並未改變，各國仍持續推動充電基礎建設作為重要能源轉型工程，充電
   設施屬於基礎建設型產業，具備長期需求韌性與戰略價值。
2. 產業上、中、下游之關聯性
   本公司產品大致屬公共建設、建/擴廠投資的設備資本財項目，舉凡有基礎
 工程、新建工廠、擴充產能或工廠設備汰舊換新時都需用到，因此是屬於公共建


                                            - 44 -

設及產業上游的基礎設備。而所需使用的大宗材料，如矽鋼片、銅線、銅片、絕
   緣油是屬於上游的材料，而其它控制及保護器材則屬中、下游的附加價值型零組
   件。而該等產品所使用之各項材料供貨無匱乏之虞。
     3. 產品發展趨勢及競爭情形
     本公司主要產品的發展趨勢為高效率、省能源及體積縮小、智慧化兩大發展
   趨勢，因此為提高附加價值及競爭力，採用最優良材料及品質優良的控制與保護
   器材零組件是必然趨勢。
     由於本公司一向堅持良好品質，故在產品競爭力上亦保有一定的競爭優勢。
    因此為維持長久生存及優勢，在產品Q.C.D.S(品質、成本、交期、服務)全方面
   的努力下，致力產品及服務的品質及交期由「如期如質」朝「優期優質」精進，
   得以繼續不斷地受到海內外顧客的信賴及訂單。
     本公司除了製造重電產品外，特別重視售前、售後服務，除了落實關心顧客
   的品質政策成立24 小時復電服務及擴大維護保養業務外，之前以「變壓器先進
   服務計畫」向經濟部申請科專計畫，研發「噪音分析模組」、「監控設備投入與數
   據分析」、「智慧型維保決策支援模組」等，並已開始向市場行銷，周界音場分析
   可在顧客購置變壓器設備前模擬設置環境，提供變壓器設備合理噪音規範值，規
   劃及協助既設變壓器設置環境噪音改善建議；變壓器即時監測系統可同時收集變
   壓器運轉時之溫度、電壓、電流…等諸元，另依油中可燃氣體含量、增量，即時
   提供故障因應對策，變壓器剩餘壽命診斷也為此模組重大功能之一，另定期提供
   週、月、年報、年度維護保養建議項目及預算，提供最符合經濟效益的維護保養
   建議。藉由以上完整售前、售後服務及IT 技術應用，落實「製造服務化，服務
   科技化」及顧客經營策略，更貼近顧客需求，增加與顧客互動，提升再購率。
     在電動車充電領域上，除具備自主研發製造能力，可生產銷售自有產品並提
   供車廠銷售電動車隨附充電硬體設備與安裝建置統包工程外，同時自主開發充電
   站點查詢、導航、啟用、付費之電動車充電App，結合佈建全台充電站基礎建設
   網絡，以一條龍的服務模式為全台電動車主提供服務，並持續家用充電設備優化
   與系統平台升級，打造安心、便利、高效率的充電體驗。
(三) 技術及研發概況
  最近年度及截至年報刊印日前一季止投入研發費用與開發成功之技術或產品

                                      單位：新台幣仟元
        年  度          金  額         佔營收百分比
                   114                          397,975                           1.63
               115 年第一季                      126,710                           2.66


         開發成功之產品規格                成果
   外銷三相亭置式變壓器             成功通過符合DOE(美國能源局) 高效率節能要
                              求，及符合IEEE C57.12 亭置式標準要求


   外銷特殊三繞組亭置式變壓器          成功通過符合DOE(美國能源局) 高效率節能要
                              求，及符合IEEE C57.12 亭置式標準要求


                                                   - 45 -

(四) 長、短期業務發展計畫(5-10年)公司主要事業區分為設備事業及新能源工程事業為
  主體，以再生能源、科技業、用電大戶之傳統產業為顧客群，以國內、北美及東南
  亞為目標市場。
     1. 短期業務發展計畫
   內銷方面：(設備事業及新能源工程事業)
     電力產品普遍應用於日常生活、商業活動及生產製造，隨著科技進步使用範
   圍日趨擴大，電力可謂為維繫現代文明的基石。短期內，除加強產業在國內及國
   外建廠或擴廠案所需既有產品行銷銷售外，國內69kV以上變壓器及相關配電盤設
   備使用已超過40年，預估未來逐年有汰換市場需求，除自行生產產品外，另尋找
   國外相關產品代理或經銷，強化系統設備完整性及提高競爭力，並繼續朝設計、
   製造、施工統包工程行銷，統包工程的水資源工程、捷運及台鐵工程、再生能源、
   節能工程、電網級儲能系統、分散式儲能系統、電動車充電基礎建設、機電工程
   (包含消防、水電、監控系統)、冷凍空調工程等相關領域，業務方面已在中部設
   立據點，為中部顧客及建築師做設備及機電工程方面的事前規劃服務，爭取更多
   設備及工程案件接單；本公司除了現有AC交流與DC直流充電樁持續進行系列產
   品性能優化與品質提升外，另外，經濟部為保障民眾使用電動車充電設備的安全
    及計費準確性，已分別公告實施「電動車充電設備」產品自願性產品驗證（VPC），
   與電能計量檢定要求，未經檢定合格不得供交易使用。為確保消費者權益並為使
   用者做第一線的把關，本公司相關交直流充電樁產品，包含家用二代充電樁、第
   四代交流充電樁、直流充電樁皆已取得VPC認證，而在營運場域所設置的交、直
   流營運設備，亦皆已按計畫陸續通過政府電能計量檢定並取得度量衡合格認證，
   為台灣電動車充電基礎建設與服務滿足車主在外補電需求，注入更大的動能。
    外銷方面：(設備事業)
     以分散市場、服務既有顧客，及全面性售前與售後服務系統的建立，隨著綠
   能市場的興起，針對不同巿場發展太陽能及省能源案件。
     外銷策略以先進國家為主，其他快速發展中國家為輔。在公司內部著力於品
   質提升與成本降低的努力下，主要外銷產品以配電變壓器、電力變壓器及太陽能
     PV Box模組為主，配合海外顧客的需求模式承接訂單，並將持續擴大與直接、間
   接顧客之合作關係，以穩定之品質及產能穩健持續成長。另積極尋找開發電力公
   司及國外大型統包工程公司配合變壓器+太陽能模組供應，爭取外銷市場，結合
    公司各單位業務資源、華城重電500kV 產製能力，滿足顧客在地服務、品質、價
   格、交期不同需求，爭取電力公司，EPC 及東南亞等市場訂單。
     2. 長期業務發展計畫
   內銷方面：(設備事業及新能源工程事業)
     未來隨著經濟成長、氣候變遷及推動產業發展之影響下，用電需求將逐年增
    加，依據經濟部能源局規劃自民國2018年~2025年逐年將發電備用容量率目標由
    2018年的10.0%提升至2025年的17.1%，逐年增加再生能源發電機組以降低空污，
   及規劃大量燃氣機組設置。


                                                   - 46 -

未來內需電機市場因上述電源開發規劃及因政府重大工程建設之展開而大
幅度成長，同時也因國民所得增加，我國將邁入已開發國家之林，各項公共建設
也將隨生活品質提升而呈高幅度成長；政府推動「台灣2050淨零排放路徑」政策，
在太陽光電、離岸風力發電、儲能系統新建等密集建置之下，將帶動另一波電機
產品供不應求的現象。工程事業領域，將持續深入再生能源工程，如：綠色電力、
風力電力、太陽能發電、離島發電及電網級儲能系統、分散式儲能系統等各項工
程。
  「台灣2050淨零排放路徑」政策全面規劃及推動包括節能、創能、儲能及智
慧系統整合等主要能源政策上，本公司均能提供機電設備、機電工程及運轉維護
服務，相關商機對應；
節能：高效率非晶質鐵心變壓器、電動車充電柱/建設及充電站營運
創能：變壓器、配電盤、開關設備、機電工程統包、維護保養
儲能：變壓器、配電盤、開關設備、機電工程統包、維護保養
智慧系統整合： 變壓器、配電盤、開關設備、機電工程統包、遠方監測單元RTU、
       維護保養
  本公司產品及服務在上列國內未來10年重要能源政策及台電「強化電網韌性
建設計畫」推動需求之下，預估公司每年可增加約10~20%以上營業成長。
  電機產品與經濟成長，生活品質的提升息息相關，只要社會進步，電機市場
就蓬勃發展。至於供應方面，由於電力變壓器、配電盤、高壓瓦斯絕緣開關與配
電器材等製造是屬於資本與技術密集產業，尤其變壓器產業除了是資本密集、技
術密集外，更不易取得顧客信賴採用的特質，競爭者短期不易打入市場或增加競
爭，以國內同業家數而言，在69kV級以上變壓器廠家近40年來為零成長。華城近
30年長期深耕北美市場，為爭取顧客認同，計劃性地將11、22、66、230、500kV
級變壓器送交到國際知名驗證機構KEMA，完成變壓器最嚴格且合格率平均僅約
50%以下的短路試驗認證，及在北美市場顧客多次蒞廠評鑑之下，同時也以優質
的售前後服務、設計及零附件最大標準化、擴大產能提供合理的價格及交期給顧
客，逐年讓顧客更具信心採購更高電壓等級及更大容量的變壓器，藉此拉開與競
爭對手的差距及提高占比。
  隨著電動車市場成長，相對車主使用公共充電站作為住家以外補電需求亦會
持續成長。本公司AC充電設備著重於消費者預計停留較長時間之目的地處建
置，DC充電設備則著重高速公路或沿線等交通樞紐處建置，除了解決車主因電
量與公共充電設備不足所引起的里程焦慮外，也根據車主不同的使用習慣提供差
異化的充電資源配置，從而獲取充電服務等持續性現金流，此外，持續厚植核心
技術能力，深化一站式服務優勢，使之形成堅強的核心競爭力，為全方位電動車
充電市場領導品牌奠定堅實底蘊。
  本公司為因應未來市場的需求，積極展開自動化與人才培訓計畫、全力擴大
產能、開發新產品、新技術，並穩定品質，同時配合重要顧客同步推動6σ品質管
理活動，期能掌握競爭優勢，以奠定永續經營之目標。


                                         - 47 -

外銷方面：(設備事業)
       全球各區加速實行替代性能源政策及開發中國家的經濟成長計劃，預估各國
     電力設備需求成長態勢不變，本公司正朝下述方向努力，掌握各地區成長趨勢及
     競爭利基。
           A. 在主要外銷國設立代理商或分公司或銷售據點，目前在主要外銷國均已設
       立，將更積極開拓中。
            B. 與世界級直接、間接顧客結盟，爭取產品被使用於該等國際化公司的EPC或
       統包案件內，並從中開拓直接顧客，獲得新興國家資格審核並開發更多顧客。
            C. 美國市場因本公司產品品質優異、交期短且準時及迅速優質售前售後服務等
       策略性行銷下，陸續打入美國重點電力公司，顧客案件及訂單都穩定成長。
           D. 已取得主要新興國家電力公司資格及部份電力公司實績，持續以高品質合理
       價格擴大外銷。競爭利基以公司對自身產品的 Q.C.D.S能力提升同時建立當
          地的服務合作夥伴，在ISO9001、14001及SIX SIGMA等品質系列活動的助力
       下，除了得到多數國外電力公司及大型EPC顧客審核工廠合格，對本公司的
       能力給予肯定，另外配合業務的深耕經營，建立外銷據點及合作夥伴與人脈，
       外銷業績逐年成長。
             E. 100%持股的500kV級變壓器廠的空間及地點優勢，不僅致力於全球外銷大型變
       壓器市場，也爭取國內離案風電廠商的風機塔架內變壓器、機電模組及風機
       機艙組裝訂單。

二、市場及產銷概況
    (一) 市場分析
           1. 主要商品、服務之銷售、提供地區及市場占有率
       本公司一向追求卓越的品質，迅速的服務、公道的價格，因此本公司所製造
     的各型電力變壓器、配電變壓器、高低壓配電盤及各種變電設備等重電機產品，
     深受國內各公民營機構的信任與愛用，且外銷市場也持續拓展中，外銷業績亦逐
     年提高中。
     主要產品市場佔有率如下：
      電力變壓器佔國內產值60%，佔我國外銷金額90%以上。
      配電變壓器佔國內產值30%，佔我國外銷金額70%以上。
      高低壓配電盤佔國內年產值10%。
           2. 競爭利基及發展遠景之有利、不利因素與因應對策
     有利因素
              (1) 政府正規劃擴大全面性基礎建設投資，目標在於著手打造未來30年國家發展
       需要的「前瞻基礎建設計畫」包含五大建設計畫：建構安全便捷的軌道建設、
       因應氣候變遷的水環境建設、促進環境永續的綠能建設、營造智慧國土的數
       位建設、加強區域均衡的城鄉建設等及台電電源開發等發展，均將對重電機
       產品有直接或間接日益增加的需求。
              (2) 台電「強化電網韌性建設計畫」推動需求之下，未來10年電力設備及相關工
       程服務需求大增。


                                                         - 48 -

(3) 「台灣2050淨零排放路徑」政策全面規劃及推動包括節能、創能、儲能及智
  慧系統整合等各項工作後，太陽光電、離岸風力發電、儲能系統新建等密集
  建置，本公司既有及新研發產品及服務均可提供於上列新能源建設及未來維
  護保養運維需求上，且已具有目前國內少數相關案件承攬完工實績，是國內
  外相關建設投資商及統包商在機電設備提供及機電工程上最佳合作夥伴。政
   府已規劃電力配比在再生能源於2025年的20%，在2050年提高至60~70%，再
  生能源建置所需電力設備及工程服務需求在未來25年內大幅增加。本公司在
  重要的離岸風力發電、太陽光電、儲能案之完工實績或在建案，為爭取相關
  案件奠定重要基礎。
 (4) 本公司累積過半世紀的業績與經驗，落實品管政策以及持續外銷實績穩定成
  長，使本公司產品深受國內外顧客的肯定與愛用，有利業務的推展。
  (5) 本公司勞資關係和諧，員工向心力強，研發及技術能力卓越，目前為榮獲台
  電認證合格產品最多之廠商，有利市場競爭。
  (6) 本公司產品中，配電變壓器、電力變壓器、配電盤、電力中心、馬達控制中
  心，模鑄變壓器榮獲經濟部商品檢驗局國際標準品質保證制度ISO 9001認可
  登錄，裝甲開關箱、瓦斯氣封開關、電容器榮獲ISO 9002認可登錄，為國內
  第一家綜合性重電廠榮獲此項肯定及殊榮，有利於未來的市場競爭。
 (7) 本公司於1996年6月陸續完成氣封式瓦斯開關(2 WAY SW, 4 WAY SW)新產
  品的開發，為國內首家同時具備該兩項產品，評鑑合格之廠家。目前每年約
  有數億之銷貨，未來繼續發展自動化開關。於2014年取得國內首家經台灣電
  力公司評鑑合格之地下自動化四路開關製造廠資格，可增加該產品之市場佔
  有率。
  (8) 本公司取得國內首家經台灣電力公司評鑑合格之非晶質鐵心變壓器
     (Amorphous Metal Distribution Transformer)製造廠資格，並同時具備為可銷售
  國內同業鐵心之專業合格廠資格，對本公司未來營收與利潤之增加有極大助
  益。
 (9) 本公司取得台電新型中壓23kV GIS承製資格，此產品為重電業重要技術指
  標，對提高營收與獲利有極大助益。
(10) 本公司投入輸配電及饋線自動化控制系統的研發，預計未來每年有10億左右
  之商機。
(11) 本公司持續獲得國際大廠品質認證合格成為合格供應商，對於產品外銷營
  收、獲利有極大助益。
(12) 2011年完成建置台電永安鹽灘4.6MW為當時國內最大太陽能電廠統包完工實
  績，統包工程將持續太陽能及風力發電廠統包、變電所統包工程、發電工程、
  水資源工程等統包工程承攬，另捷運、輕軌及鐵路電氣化工程等交通工程逐
  漸推出外，亦著力於民間機電工程等多項交通工程將陸續推出，目前多項所
  承接機電工程案亦已陸續完工及在建中，將持續累積實力，深耕機電工程市
  場。


                                          - 49 -

(10) 積極配合各建案在設計時，提供機電配置最佳化之售前服務，爭取獲
        得機電工程案的商機。
               (11) 以提供「24小時緊急復電系統」、「緊急復電設備提供」、「擴大維
        護保養」等差異化建制作為最直接售前後服務，落實二級半產業經營
        策略。
               (12) 持續推動智慧製造、落實AI智能數位化管理系統，提升產品品質與工
         作效率，精進核心產品/事業提升國際競爭力-以優質優期建立「短交
        期」、「顧客導向」、「提高獲利」核心能力，滿足甚至超越顧客需
        求與滿意度。
(二)主要產品之重要用途及產製過程
      1. 主要產品之重要用途
        (1) 變壓器：發電廠所產生之電力必須經過輸送才能到達用戶之機器上。而輸送
     之過程必須以高品質之變壓器將發電廠之電壓經過昇壓後配線傳到各地區，
     再依各用戶所需之電壓降壓，接到使用之機器上。
        (2) 配電盤：在發電廠、輸配電系統之變電站、配電系統端各產業之工廠、公設、
     辦公及住宅樓宇受電設備所使用的開關箱、電力盤、控制盤、分電箱等，具
     備啟斷、監控及安全跳脫等系統保護協調功能。
        (3) 配電器材：輸配電系統中供作電力分配，電路的開關，改善用電效率及保護
     設備之用。


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2. 主要產品之產製過程
                (1) 電力變壓器製造流程圖：
                                                                   R.S.
                                             N=90dB(A)        包裝材料-廢銅線木箱。
      矽鋼片 in：167,300kg         絕緣紙 in：167,300kg
                                                    out：170kg                                         銅線                 out：170kg           N.S.  R.S.                                                                                in：63,960kg
                                        1. 剪床動作造成噪音。                   out：326kg
 1.矽鋼片切角餘料產生廢棄物。                                        2. 壓紙板加工產生廢棄物。
 2.矽鋼片防塵包裝材料產生廢棄
  物。                                                                         S.R.
                             銅 線
                                         廢銅線、木
                   絕緣物加工           軸、絕緣
            矽 鋼 片
  S.R.S’.                                                                      S.R
 1.疊積完畢刷塗防銹油。                                 1.熱風乾燥排 防                            繞線圈
 2.絕緣紙使用後餘料產生廢                             出水蒸氣  塵
  棄物。                                          2.烘乾爐電熱 作                       絕緣紙
                                             in：5,200kg              器耗用能源 業
                                          out：190
            疊積鐵心
                             乾 燥
    A.S’.
                                                                                        S.
  外殼修改產生焊                           1.包裝材料產生廢棄物(木
                    心體裝配       箱、紙等)
    A.S.N.        外殼進料                                            A.S’
  1.噴砂產生噪音及                           1.真空幫浦運轉排出水蒸
   粒狀污染物。                           氣。
  2.噴砂產生廢鐵粉。                          2.真空幫浦運轉管路接頭
  3.噴砂機、乾燥機運                         機油外洩。
                    心體乾燥      3.真空泵潤滑產生廢機油。特  轉耗用能源。
            噴砂處理                 4.氣相乾燥噱煤油蒸發不殊
                                    全開門時流出。製
程  A.S.W.S’                              5.冷卻水塔的冷卻水太滿  一
                                    溢出。        般  1.產生廢油漆桶。
                                        作  2.噴漆產生有機溶                                                    A.S
                                        業
   劑排放(二甲苯    表面塗裝                     包裝材料拆卸    等)。                      配 件
                                        產生木箱箱塑
  3.噴漆水濂產生廢
                    完成裝配           膠廢棄物
   水並加以納管。
                                                                              A.S’.S            抽真空、灌油
                                       1.封蓋電焊產生廢氣
    N.S.R.                                S’            2.試漏使用氮氣
  1.壓縮機運轉時產生噪音。                        3.控制箱配線截斷PVC 線                     試 驗
  2.桶裝油滴漏,以破布擦拭及木屑吸油產生
   廢棄物。
  3.油管接頭法蘭漏油以油盤盛裝。             A：廢氣 N：噪音
  4.真空淨油機以電熱器加熱耗用能源。            S：廢棄物 S’：安全衛生  5.桶裝油灌完產生廢油桶。
                     出 廠    W：廢水 R：資源


                                                            - 52 -

三、從業員工最近二年度及截至年報刊印日止從業員工人數、平均服務年資、平均年齡及學
  歷分布比率 (學歷分佈比率包括外籍員工之計算)

    項 目    / 年 度           114 年度            113 年度    截至年報刊印日
       業務管理人員             360                 308                354
   員工  間接生產人員             430                 351                451
   人數  直接生產人員             719                 635                732
       合    計            1509                1294               1537
    平  均 年 歲             37.92                 37.91                38.05
    平 均 服 務 年 資              7.91                  8.28                 7.96
         博士                   0.27                  0.15                 0.26
   學歷    碩士                 12.19                 11.13                12.04
   分布    大學                 56.33                 56.03                56.99
   比率    高中                 25.25                 25.43                24.85
        高中以下                5.96                  7.26                 5.86

   註：本表統計合併資訊(不包含海外子公司)。


四、環保支出資訊
    (一) 本公司導入ISO 14001環境管理系統及ISO 45001職安衛管理系統，將環境與安全考
    量與企業經營合而為一，融入生產製程中，協助管理及製程技術改善，以提供全廠
    員工較佳及安全的工作環境、降低環境與工安風險、提昇生產效率、符合綠色產品、
    降低廢棄物產生、增加資源再利用、減少污染排放資源浪費，朝綠色設計發展，為
    環保地球貢獻心力，達到企業永續發展的目標。2014年開始參加桃園市臭氧改善計
    畫，用行動響應維護環保地球；2015年於美加地區第三方ISN國際職安衛驗證公司評
    等為A級，也於當年度配合台電需量反應計畫，提高台電夏季尖峰的備載能力，應
    變工業區用電的靈活度。2016年參加桃園市百年好合活動，認養廠區周邊河川-觀音
    溪，將環保及水資源的概念傳遞給員工，期許做到環保愛地球的文化傳承。2017年
      取得ISO 14001環境管理系統(2015版 改版驗證)，2019年全三個廠及重電公司廠區順
     利將OHSAS 18001職業安全衛生管理轉換為全新國際ISO 45001標準取得驗證通
    過，響應最新趨勢，以系統管理之精神進行有效性的持續改善。
    (二) 本公司一向秉持重視環境保護之經營理念，並配合政府執行各項環保措施，除設置
    專責人員外也都讓操作者參加專業的環保訓練並取得證照，實施專家制，由環保的
    管末處理進步至源頭改善。2009年開始推行節能減碳活動，為綠色地球盡一份心力，
    成立供應廠商節能減碳擴散輔導體系，施行各項改善，並獲選為工業局節能減碳績
    優廠商，2012年也成為重電產業第一家通過產品碳足跡查證的公司，並於2013年開
     始建置能源管理系統，2014年1月也成為重電產業第一家通過能源管理系統ISO50001
     驗證的公司。2015年協助工業局訂定變壓器產業之碳足跡產品類別規則，於GEDnet
    國際網站上提供各國變壓器產品碳足跡盤查之參照。
    (三) 本公司產品不屬於ROHS指令管制的設備與產品，僅在設備運轉後的少數維修零件
    受到ROHS限用物質的管制，因此對本公司財務業務影響很小。


                                                         - 57 -

五、勞資關係
  (一)員工福利、進修、訓練、退休等各項福利制度及勞資關係維護措施如下：
           1. 員工福利
     為保障員工職業安全衛生權益，特為每位員工投保「雇主補償契約責任保險暨團
     體傷害保險」、團體醫療保險，並設置職工福利委員會推動各項福利制度，使員
     工在經濟上、精神上均實質受惠。
              (1) 健全的福利制度
       設有員工及子女獎學金、員工旅遊及自助福利金等彈性福利制度、家庭日、
       慶生、員工傷病慰問、婚喪喜慶、生育補助、育兒津貼、人工助孕補助及助
       孕假、幼兒上學陪伴假、跨年假及旺年餐會、摸彩聯歡、員工服務滿半年、1、
            5、10、15、20 及30 年獎勵措施、樂齡補助、員工持股信託等各項福利措施。
              (2) 員工生活起居照顧
       食方面：免費供應午餐或午餐補助。
       衣方面：發放夏、冬季制服。
       住方面：提供員工單身宿舍。
       行方面：桃園廠區備有員工上、下班交通車。
       育方面：塑造學習型組織文化，辦理企業大學，鼓勵員工個人在職進修及學
           費補助等多元學習方案，推動讀書會、健康促進等各項活動。
       樂方面：推動社團及各項聯誼活動，透過多樣性的社團及聯誼活動，增進員
           工情感；培養員工興趣與終身學習，達到寓教於樂的生活學習目標。
            2. 健全人才培育及教育訓練制度
              (1) 成立教育訓練委員會，推動TTQS 人才發展品質管理系統，為使人才發展品
       質管理系統有效展開，確保訓練品質及成效維持，並依公司短、中、長期經
       營策略及年度經營計畫循序達成，制訂訓練政策。
              A. 落實「築巢引鳳」打造A 級人才及優秀人才，推動A+級人才金手銬制度。
               B. 建置教導型組織及核心職能為基礎之人力資源政策。
               C. 推動「華城企業大學」，營造公司教授／教練文化，落實KM 及內部講師
        制度，培育跨機電領域之管理人才，鼓勵同仁進修取得碩士、博士學位，
        以提升人力素質及經營管理能力。
              D. 強化「培育中心」組織功能，推動專業及管理職能雙軌制之職能發展，並
        與晉升連結，執行各項專業核心技術及經營管理人才、國際化及及各階層
        接班人之養成，以達成公司各階段人才發展計畫及願景實現。
                E. 培養內部專業講師，教材深度與豐富化，以提升訓練實質成效，並以此發
        展為公司重電業人才培育之搖籃。
                 F. 培育國際化人才，成立國際行銷、技術、服務團隊，拓展海行銷市場。
              G. 確保訓練品質與成效，落實教育訓練委員會組織運作。
              H. TTQS 評鑑為銀牌等級。
              (2) 善用政府資源辦理各項教育訓練及人才培育方案，包括研發替代役引進參與
       政府協助各項企業人力資源提升計畫等培訓與獎勵方案。


                                                         - 58 -

大同公司114 年年報
„ 重電事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
       類別       變壓器類       開關類       智能維保      電力工程
       營業比重(%)         73%             11.5%           4%              11.5%
 (二)目前商品項目
   1.變壓器類
   各式電力變壓器、配電變壓器(含亭置式、桿上型)、電抗器、及委託試驗等。
   2.開關類
   高低壓配電盤、控制盤、161kV&23kV SF6 氣體絕緣開關(GIS)、電⼦式故障指示器(EFI)、避雷器。
   3.智能維保
   變壓器及配電盤維護保養，汰換設備
   4.電力工程
   再⽣能源161kV、69kV 昇壓站統包工程，台電變電所統包工程
二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
        產品別              產品規格              預計上市時間(年度)
                   依台電新規改良套管型桿上變壓器                 115
        變壓器類
                    依台電新規改良型亭置式變壓器                  115
 (二)產品研發方向
   開發500kV 級超高電壓與超大容量電廠級變壓器、以及太陽能發電系統⽤高效率變壓器，配電盤及變壓
   器智慧化設計。
三、產業概況
 (⼀)產業現況與發展
  1.國際能源署 （IEA）《電力2026》指出全球電力需求強勁，預測2026-2030 年全球電力需求年均成⻑
   3.6%，較過去十年平均高出50%；2030 年電力需求成⻑速度⾄少為整體能源需求的2.5 倍，主要因素
  為工業⽤電量增加、電動車持續普及、空調使⽤增加，以及資料中⼼和人工智慧擴展等。
   為達成淨零排放目標，加上歷經俄烏衝突、能源危機等事件，愈來愈多國家積極發展再⽣能源供電。
  再⽣能源占比提高，系統彈性成為關鍵挑戰：隨著太陽能與風電占比上升，與⽤電高峰重疊情況加劇，
   供電調度更具挑戰。IEA 指出，僅擴建電網無法應對，須同步強化系統彈性，包括需量反應、儲能與電
  網強化技術，否則將影響低碳電力實際利⽤率，間接影響減碳與能源安全目標。
  2.根據行政院主計總處於2026 年2 月13 日召開的國⺠所得統計評審會最新數據，受惠於AI 應⽤需求強
   勁，2025 年（114 年）全年經濟成⻑率大幅上修⾄ 8.68%，且預測 2026 年（115 年）經濟成⻑率將
   達 7.71%，顯示AI 供應鏈帶動強勁成⻑動能，GDP 規模突破1 兆美元。
   且重電產業受惠於台電「電網強韌計畫」及「電廠機組擴充」等既有需求之外，及持續推動[離岸風力發
   電加強電網計畫]，可望台電對於重電產品之需求維持在⼀定水準，⺠間業者投資綠能產業的意願提高，
  地面型太陽能發電、大型儲能系統、離岸風力發電皆有利於相關電力設備的銷售表現。
  3.全球 AI 算力中⼼與北美電網轉型展望:
    115 年大同重電的營運重⼼由傳統國內市場延伸⾄全球高成⻑領域
     AI 算力中⼼（IDC）熱潮：AI 產業的爆發性成⻑帶動龐大電力需求，大同憑藉高性能變壓器技術，
               解決 AI 「吃電怪獸」帶來的能源瓶頸。
   北美電網現代化：美國變壓器汰換已從設備維護層次，升格為國家安全與 AI 競爭力的戰略議題。面
           對北美市場嚴重的供需缺口，大同積極拓展外銷路徑，將北美電網更新與大型變壓
           器外銷視為重電事業部的核⼼成⻑引擎。
 (二)產業上、中、下游之關聯性
      上游    重要零件、絕緣材料與配電器材⾦屬原物料。
      中游    重電產品設計、製造。
      下游    政府、⺠間企業。
 (三)產品發展趨勢與競爭情形
   台電急需穩定全台供電系統安全，將積極加強電網強韌計畫、電廠更新計畫及配合政府擴大內需，變電
  站設備可挹注汰舊換新訂單，且經濟部積極推動電廠「整廠輸出」，將有助國內業者拓展海外工程商機。


                                        -69-

大同公司114 年年報

  (四)重要認證


   台灣精品                 全國TAF 測試
           優良電器精品獎            環保署環保標章        ISO9001            ISO14001            ISO45001      正字標記
        2021               試驗室資格

四、⻑、短期業務發展計畫
  (⼀)短期業務發展計畫
    (1)響應政府推動再生能源政策，以及2050 淨零排議題，爭取更多太陽能及儲能案場採用高效率、省能
    源非晶質變壓器訂單，並增加捲線設備，提高變壓器產能。
   (2)運用電力變壓器新廠房提升製造能力與產能，以及改造既有廠房生產設備以爭取國內外的超高電壓，
    超大容量電力變壓器的訂單。
   (3)強化電力⼯程組織，除了台電強韌計畫可爭取變電站建置商機，亦可爭取⺠間太陽能及儲能案場
       161KV 或69KV 昇壓站統包⼯程。
  (二)⻑期業務發展計畫
   以台灣為產品研發基地，強化產品創新與品質提升，建構重電產品在全世界的行銷網路，尤其是美國
   基礎建設可帶來龐大變壓器商機。
市場及產銷概況
⼀、市場分析
  (⼀) 114 年國內市場佔有率及未來供需狀況與成⻑性
    1.主要重電產品市佔率:變壓器35%，開關10%。
   2.市場未來供需狀況與成⻑
    ⽬前重電產業正處於⻑期供需失衡的擴張期，主要受到 「AI 資料中心、能源轉型、電網汰舊換新」
    三大動力驅動。
    內銷市場:由於台電電網強韌計畫持續進行中，10 年內將新設大安、萬隆等28 座變電所，以及24 座
        變電所「屋內化」改建，合計共52 座。其中2 年內新建變電所為七股、將軍、高樹、福和、
        義和變電所，都將為重電業帶來龐大商機。以及配合政府推動再生能源政策，地面型太陽能及
        大型儲能案場陸 續開出，朝向與業者洽談變電站統包策略，將變壓器、GIS、配電盤、電力⼯
        程提供⼀條龍完整服務。
    外銷市場:⽬前台灣重電業成⻑性最強、⽑利最高的區塊，其中 「美國需求」 是重中之重。
        美國電網更新：美國境內 70% 的電網與變壓器已超過 25 年，進入汰換週期。受限於美國
        本土產能僅能供應不到 20% 的需求，進口依賴度極高。
         成⻑指標：2024 年美國電力變壓器進口額年增 54%，預計 2026 年需求將持續擴大。台灣
        廠商因具備 161kV、345kV 等高等級變壓器的外銷實績，正持續滲透美國電力公司供應鏈。
        核心優勢： 相較於跨國大廠（如 ABB、Siemens）交期極⻑，台廠提供更具彈性的客製化與
        較短的交期，是搶佔北美市場份額的關鍵。
  (二)發展願景之有利、不利因素及因應對策
   1.重電產品願景規劃
    重電產品為因應全球環保趨勢，將繼續研發高效率、省能源、低噪音、符合RoHS 之新產品以提升產
    品綠色形象。
    2.有利因素
    ⽬前重電產業正處於「需求推動型」的擴張期，主要動能來自全球對電力基礎設施的重新定義。
         (1) 全球能源轉型與淨零排放：隨著各國追求碳中和，再生能源（風能、太陽能）的佔比大幅提升。由
      於綠能具有間歇性且案場分散，必須建置大量的變電站、配電盤與儲能系統來穩定電網，這對重電
      設備產生了剛性需求。
         (2) 美國電網汰舊換新與大基建：美國電網設備平均年齡超過 30 年，聯邦政府投入數千億美元更新電
      網。台灣廠商因技術達標且具備外銷實績，正受益於這波「變壓器荒」。
         (3)  AI 資料中心的爆發式成⻑：大型 AI 資料中心的耗電量是傳統中心的數倍，且需要極高穩定度的
      電力供應系統。
    3.不利因素
         (1) 關鍵原材料供應吃緊與價格波動：
     重電設備核心材料如電磁鋼片（矽鋼片）、冷卻油及銅材，全球產能擴張緩慢。⼀旦原材料價格大幅
     波動，將直接壓縮⻑期訂單的⽑利率。
         (2) 國際地緣政治與貿易壁壘：
     各國開始將電力設備視為「國家安全」物資。美國或歐洲未來可能強化「本土製造」比例（如 Buy


                                         -70-

大同公司114 年年報

        American Act），對純外銷導向的廠商構成潛在關稅或准入風險。
二、主要產品之重要⽤途及產製過程
 (⼀)主要產品⽤途
   重電產品主要⽤於政府重大公共投資建設如發電廠、輸配電系統、⺠間企業建廠工程以及建築業、傳統
   機電製造業等。
 (二)產製過程
   透過採購系統向國、內外優良供應商購買主要原物料、零組件並開發低成本、標準化產品，普獲國內、
  外廣大客戶群之信賴與愛⽤。
三、主要原料之供應狀況
   1.主要使⽤材料
    矽鋼片、銅線、絕緣油、套管、絕緣材料、鐵材、切換器、散熱器、斷路器、保護電驛。
   2.主要供應廠商
    (1)國外廠商:ABB、NGK、MR、JFE、Siemens、北芝、東芝、日立⾦屬、三菱⋯⋯等廠商。
    (2)國內廠商:中鋼、益州化學、名佳利、大同電線電纜⋯⋯等廠家。
   3.各廠商的價格合理、品質優良、交期合理，透過B2B 提高雙方應變能力。


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大同公司114 年年報
„ 電纜事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
      類別        電力電纜、匯流排         通信電纜、電⼦線、光纜
     營業比重(%)              69%                          31%
 (二)目前商品項目
  1.電力電纜、匯流排
   電力電纜：交連PE 電纜(600V~161kV)、PVC 電線電纜、橡膠電纜(⼄丙烯、海巴龍、⿃布林)、耐火/耐
   熱電纜、低煙無鹵電線電纜及太陽能光伏電纜等。
   匯流排：絕緣型(IP66)及耐火型匯流排配電系統。
  2.通信電纜、電⼦線、光纜
   通信電纜、電⼦線：通信電纜、PV cable、LAN cable、RG type、CNS、JIS 等高頻同軸電纜。
    光纜：4C~300C 溝槽型單模光纜、6C~216C 束管型充膠單模光纜、光纖引線/ 跳接線、單⼀束管光纜、
   引接充膠單模光纜、耐彎曲單模光纜、微簇型屋內光纜、扁平光纜、波紋鋼帶鎧裝光纜。
二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
         產品別                   開發內容
        電力電纜          345kV 超高壓電纜
三、產業概況
 (⼀)產業現況與發展
   1.電力線
   (1)電線電纜
    由於製造業回流和擴廠、人工智慧(AI)相關產業蓬勃發展，能源署2023 年版「全國電力資源供需報告」
     預估2024~2028 年電力需求年平均成⻑率由2%上調⾄2.5％，高於過去十年的1.6％，AI 科技應⽤將
     使2028 年電力需求較2023 年成⻑達8 倍。台電配合政府穩定供電政策的「十年強化電網韌性建設計
     畫」要求提前達標，中期目標(2022~2027)，持續投入1,700 億元推動電網分散與強固工程，再新建置
      6 迴路的輸/配電線路直接供電2 工業園區，也同步於2023 年~2027 年推動「配電系統五年升級計畫」，
    針對超過1 萬條饋線,總⻑度約44 萬公⾥的老舊纜線持續進行預防性抽換，以消弭饋線跳脫所引發停電
    事故,預估每年投入約70 億元,汰換變壓器與電力電纜。
    同時執行中的「離岸風力發電加強電力網計畫」及「電廠更新擴建計畫」所需求25/69/161kV 交連PE
     及PVC 電纜、捷運、公共工程之公路機電案、隧道興建、國營企業-中鋼、中油及中華電信等標案、興
    達電廠與台中電廠機組興建商機，持續爭取後續標訊。
   (2)匯流排：爭取中華電信機房興建及更新案、大型建案⽤及廠房擴建案等等。
   2.通信線
   配合多國政府FTTH 光網建設與國內5G 行動通訊網路建置，人工智慧(AI)、大數據分析、虛擬實境(VR)、
   擴增實境(AR)甚⾄車聯網等創新應⽤，提升光纜覆蓋率佈署與需求顯著增⻑，全力爭取中華電信/遠傳/台
   灣大等電信業者機房與接取網路的網路線與光纜訂單，以提升業績利潤。
 (二)產業上、中、下游之關聯性
      上游    原物料供應商如塑膠粒、銅、鋁、錫、光纖、鋼線等。
      中游    電線電纜製造業。
      下游    電力、電機、通信、電⼦、車⽤馬達業者等。
 (三)產品發展趨勢與競爭情形
   1.電力線
   電力線在設備上增加投資以達⾃動化、智慧化，大幅提升產能效益，技術上不斷進行製程改善，以提升品
   質良率。因應環境保護趨勢，各種環保耐燃、低煙無鹵電纜等產品取得認證。在綠色能源方面，則發展太
   陽能發電系統⽤線纜產品，並陸續取得認證，積極提升上述產品之製造技術與品質確保。
   2.通信線
   因應AI 資料中⼼與算力需求,資料處理速度與穩定性要求提升,中華電信評估2026 年啟動全台全光網路的
   骨幹(backbone)網路建設,取代傳統銅線,大幅降低能耗、提升傳輸速率,計畫細節與資本⽀出盤點規劃中。
    NCC 最新統計，截⾄2025 年底國內5G ⽤戶總數達1,172 萬、5G ⽤戶滲透率已逾41％。這些都有助於
   主傳輸&備援路由⽤光纜與電信機房⽤各類網路線的需求。同時配合中華電信2045 年達成淨零排放宣告
   所推動低碳採購制度，要求供應鏈低碳轉型，相關產品已擇要申請通過ISO14067 碳足跡查驗。
 (四)重要認證


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大同公司114 年年報


       歐洲網路                     TÜV Rheinland 驗證     UL 安規驗證     全國TAF 測試      正字標記                            ETL 安規驗證
       系統驗證                                     試驗室資格
四、⻑、短期業務發展計畫
 (⼀)短期業務發展計畫
  1.配合國內各大公共建設及集合住宅用線，積極深耕電機技師經營，力求成為主要電纜標單品牌，此外受惠
   於政府綠能政策，已開發符合EN 50618 規範之太陽能PV cable，取得TÜV Rheinland 認證，2025 年
   度太陽能電纜合計銷售逾5 仟7 佰萬元，相較2024 年度6.4 倍增，將持續全力擴展市佔率。
  2.發展市面電纜經銷商策略，快速打開市場銷售網絡，增加品牌能見度。
 (二)⻑期業務發展計畫
  1.持續購入新設備，擴充產能及淘汰老舊設備，提升產品競爭力，增加市佔率並擴大業績。
  2.強化產品品質，開展海外市場。特殊線種的積極導入，創造產品差異性，從而取得未來市場的競爭優勢。
  3.深耕主力線種的行銷網，增加客戶的廣度及深度，密切留意市場的變化與趨勢，及時調整銷售策略。
市場及產銷概況
⼀、市場分析
  (⼀) 114年國內市場佔有率及未來供需狀況與成⻑性
  1.114年國內市場佔有率:根據經濟部統計處資料顯示大同電線電纜廠市佔率約2.3%。
  2.未來供需狀況與成⻑性:電線電纜為成熟產業，主要客戶需求包含工程營造及水電產業等….，未來配合政
   府能源政策，電纜需求將持續成⻑，大同電線電纜廠將透過設備更新及經銷網絡的拓展，積極提⾼市佔率
   及品牌知名度。
 (二)發展遠景之有利、不利因素及因應對策
  1.台電協和、林口、通霄、大潭、興達電廠機組更新工程，捷運工程及國內各公/ ⺠營建工程案件穩定釋出。
  2.有利因素：中華電信持續擴大網路布局，建設5G網路，更加速偏鄉及離島涵蓋，已陸續完成金門、烏坵、
   連江縣⾼登島的5G網路建設。中華電信表示，因應AI世代的來臨，中華電信除將持續在先進連線（包含
   光纖、低軌衛星、5G/6G、IOWN）、生成式人工智慧(GAI)領域、量子科技（量子通訊、後量子密碼學）
   外、中華團隊將以「中華AI啟動未來」為新願景，讓各式智慧新興應用與研發加速發展，在AI領域與場域
   上領航前進。
   台電配合政府離岸風電系統建設所規劃新設的陸上變電所電力網配置之69/161 kV電力電纜有年度需求
   另台電電廠機組更新工程及國內捷運工程、公/⺠營建工程皆有訂單需求。
  3.不利因素：網路線市場，受競爭對手影響，預計115年同樣面臨價格戰競爭。市面景氣混沌不明，導致
   「集合住宅/ 廠辦/ 公共工程」等案件，同業削價競爭，異常激烈。
   4.因應對策  : ⺠間用電纜市場競爭激烈且交期短，必須要建立完善的配銷體制才能符合市場需求，因此115
   年大同電線電纜廠將逐步完成市面電纜經銷體制建立，以求能打開市場知名度增加銷售量。
二、主要產品之重要用途及產製過程
 (⼀)電力電纜類
  1.重要用途:各類電力電纜，電壓600 伏特到161 仟伏特，供應台灣電力公司及軍/公/⺠營事業單位及外銷
   世界各地。
  2.產製過程:銅條→抽線→絞線→絕緣押出→包帶→外被→成品測試→封板→交貨。
 (二)通信電纜類
  1.重要用途:無線衛星通信、⻑途電話用戶、室內語⾳及數據通信用3C 產品、電子元件之連接、信號傳輸、
   電源供應、區域網路線、⾼頻資訊傳輸用寬頻及⻑途大容量傳輸用線。
  2.產製過程:抽線→絕緣→絞合→集合→外被→檢驗→封板→交貨。
三、主要原料之供應狀況
 (⼀)電力電纜類
   1 主要使用材料：銅、交連PE 粒、橡膠、PVC 粒、低煙無鹵料等材料。
  2.主要供應來源：國外及國內協力廠商。
  (二) 通信電纜類
  1.主要使用材料：銅線、PE 粒、PVC 粒、低煙無鹵料、防水混合物、光纖絲等材料。
  2.主要供應來源：國外及國內協力廠商。
四、本事業部之發展策略
   1.因應全球ESG 潮流趨勢，電纜廠產品將持續全面朝無鉛無鎘，低煙無鹵之方向發展。
  2.全力配合台電強化電網韌性十年建設計畫，爭取所規劃的新建與擴建之輸/配電線路的電力電纜需求。
   3.因應市場5G 需求，投入新設備開發⾼階網路線，並積極開拓外銷客戶群。
   4.投入345kV 超⾼壓電纜開發與品保實驗室規劃建置。
  5.響應全球綠色能源推廣與普及，積極拓展PV cable。
  6.建立市面電纜經銷體制，打開大同牌市場知名度，提⾼市佔率。


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大同公司114 年年報
„ 馬達事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
                                                              EV    其他產品類      類別    中小型馬達類  大型馬達類   發電機類                                              (含驅動器)  (各式鑄件等)
     營業比重(%)       53.2%         29.3%        15.9%         1.1%         0.5%
 (二)目前商品項目
  1.馬達類:以累積超過七十年之技術及經驗，研發⽣產各式省能源高效率1/8 ~ 50,000HP 之單相、三相高
   低壓馬達，規格齊全，包括各種特殊馬達及應⽤系統，如：超高效率馬達、電動載具(EV)馬達及驅動
   器、耐高溫馬達、防爆馬達、繞線型馬達、立式高推力泵⽤馬達、減變速機、變頻馬達、鋁框馬達、剎
   車馬達、油泵馬達、水泵馬達、浸水馬達、內藏式主軸馬達、軋鋼馬達、吊車馬達、永磁馬達、磁阻馬
   達、軌道車輛牽引馬達、變頻器、配電盤、各型通風機等，並提供電機試驗設備及系統工程等全方位解
   決方案服務業界。
  2.發電機類:船⽤及陸⽤柴油發電機組、水力發電機組、特殊⽤途之馬達發電機組等產品。
     3. EV 馬達: 電動載具(EV)馬達及驅動器等。
  4.其他產品類:各式鑄件等。
二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
   配合潔淨能源產業的日新月異，及工業4.0 的發展趨勢，積極投入低耗能、少材料的新產品研發及伺服
   化、智動化的整合開發、⽯化廠及電廠等等工安需求防爆馬達、因節能減碳而汽柴油引擎轉換成電動車
   需求之馬達與驅動控制動力系統。高壓馬達持續邁向大型化、客製化、高效率、省能源、低噪音、低振
   動發展，並開發高附加價值產品系列以提升競爭力。
   配合市場產業發展趨勢，馬達產品發展方向:
         產品別                   開發內容
         節能減碳       高效率馬達、EV 動力系統、水力發電機
    工業發展、工安及客製化應⽤  防爆馬達、大型同步機、大型繞線式馬達
         工業4.0智動化     ⾃動化設備、精密機械、伺服馬達+驅控器、智動化

三、產業概況
 (⼀)產業現況與發展
   隨全球通膨逐漸減緩，貨幣政策更加寬鬆，將有助活絡全球經貿動能，惟11 月美國大選落幕，政策不
   確定性升高，恐為全球經濟前景增添變數根據主計總處的資料，全球經濟成⻑率為2.7%，台灣為
    4.27%。展望2025 年，隨各國通膨趨緩，有利推升需求，全球經濟平穩成⻑等，根據主計總處的資料
   來源 S&P Global 預測，全球經濟成⻑率為2.8%，國內經濟成⻑率由4.27%下修⾄3.29%。隨著全
   球的淨零轉型趨勢，節能馬達的市場需求，預期持續隨著各國能效標準（MEPS）的制定而提升，並帶
   動未來數年的規模成⻑。
   全球工業馬達市場預計將從2024 年的294.21 億美元成⻑到2029 年的362.74 億美元，複合年成⻑率
   為4.28%，快速工業化、對新創新的投資以及關鍵產業製造設施的擴張正在推動對工業馬達的需求。此
   外，「工業4.0」對工業 4.0 的日益關注將刺激對工業馬達的需求。世界各國政府對能源效率的日益關
   注以及由此產⽣的嚴格法規導致節能工業馬達的採⽤越來越多，這將推動工業馬達市場的成⻑。
     2024 年全球電動車市場增速放緩，總銷量達1,710 萬輛，展望2025 年雖有中國成⻑放緩、歐洲新排放
   目標及美國川普政府EV 政策改變等變數，預估電動車銷量仍有機會叩關2,000 萬台。
 (二)產業上、中、下游之關聯性
     上游  重要零件、絕緣材料、⾦屬原物料、鑄件、配電器材。
     中游   馬達產品設計、製造。B2B 系統、SAP 系統、PLM 系統、IoT 物聯網應⽤。
         政府、⺠間企業。（電廠、鋼廠、⽯化、礦業、水處理、船舶、水泥、紙業、運輸、資源回收     下游         再⽣、印刷、冷凍、橡膠、機械、煤氣、木材、食品加工、發電機、系統等等）
 (三)產品發展趨勢與競爭情形
  1.產品發展趨勢
   節能環保、高端設備製造、新能源節能減碳新產品普及(如注塑業、電動車)、新材料、新能源車、智動
   化的整合等等，仍為近年普遍追求的核⼼價值。馬達廠針對EV 電動車新舞台，仍是以利基大動力為主
    軸，實績由250kW 市區電動巴士⽤動力系統，包含電動馬達及驅動器，擴展⾄330kW 城際電動巴士


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大同公司114 年年報

   用動力系統，已於2023 年領先開發完成。
   2.競爭情形
   同業都同時加強這方面商機的商品化及市場開發，本公司更加強創研的投入，尋求開發技術來源合作，
   及全球性材料來源，早開發推銷。
 (四)重要認證


        全國TAF                                                             ATEX 美國UL             台灣精  台灣精  加拿大  中國大陸       美國UL       測試     IEC Ex 防                        歐洲CE              Ex 安規驗               品    品   安規驗   3C 安規       安規驗            Taiwan Safety      試驗室資  爆認證                       驗證       防爆認  證                         2021    2022   證    驗證         證        格                                        證

四、⻑短期業務發展計畫
 (⼀)短期業務發展計畫
  擬持續加強推展已開發的產品(如IE4)及布局內外銷大型特殊及服修專案，IE4、電動巴士動力系統⋯各方
  面持續投入開發後，已陸續展現成果，將彌補淘汰產品挹注未來營收及獲利。
  內銷定位在國內中大型高低壓馬達，且全力部署在各大型石化廠、煉油廠、鋼廠、紙廠、大型的公共工程
  等。採服修為本，策略布局各大型產業搶得各項先機。
  外銷配合各大型系統開發公司，搶得各項大型工程先機，並積極把IE4 高效率馬達擴展行銷全世界。
 (二)⻑期業務發展計畫
  整合全球性生產資源，厚植製造成本實力的基礎，提升製程能力，強化生產管理機能，確保品質，降低營
  運成本，建置馬達產品在全球的行銷網路。
市場及產銷概況
⼀、市場分析
 (⼀) 2024 年國內外市場占有率及未來供需狀況與成⻑性
   參考經濟部能源局及國內主要八家同業公開說明資料，蒐集平時市場訊息及過往資料，以銷售金額為分
   ⺟，估計馬達加發電機國內市場占有率約25%。
 (二)發展願景之有利、不利因素及因應對策
  1.馬達事業部願景規劃
  馬達是驅動工業生產的引擎，經濟持續成⻑之後，大國之間加強跨境貿易的戰略行動。這提高了整個
   產業的生產力，並對工業用馬達等主要機械的需求產生了積極影響。「工業4.0」等計劃，將刺激對
  工業馬達的需求，這將推動工業馬達市場的成⻑。高效率工業馬達可以減少碳排放，尤其是電動馬
  達的偏好也將獲得成⻑。
   馬達產品為因應全球節能環保趨勢，將持續不斷研發超高效率、自動化生產、智慧化應用及電動車等相
   關產品，開發更多符合RoHS、REACH 之新產品以提升綠色企業形象。
  2.有利因素
   相對於競爭牌客製化能力較強，對大型及特殊馬達(同步機、繞線式及防爆型⋯等)及其延伸產品具有競爭
   力。
   資深設計師突破技術瓶頸，勇於接單開發符合客戶需求之產品，提升業績及利潤。
   強化品質、交期、服務更上層樓，展現機動力並藉此優勢以區隔競爭牌產品，走高價值產品路線，尋找
  藍海新市場、新客戶、新商機。
  3.不利因素
   國際能源署(IEA)指出，馬達驅動系統占全球電力消費比重已從2011 年的46%增加到2021 年的53%，
   而全球約40%的工業馬達用能受到強制性規範的限制。對此，歐盟已率先於2023 年7 月開始施行75kW
     (100 馬力)以上馬達的IE4 強制性能源效率標準，台灣政府亦公告將於2025 年7 月跟進。隨著全球的淨
   零排放趨勢，馬達的用能效率，將成為該市場需求及營收成⻑的關鍵要素。
   整體經濟面部分：台灣市場趨於飽和，國內外廠牌及機械業者削價搶單，對價格要求⽇益嚴格。⼀線馬達
   國際大廠以併購張規模，以系統銷售或工程方案銷售，小馬達技術門檻低，各國本土中小廠皆有製造能力，
   且在亞洲地區需面臨大陸低價傾銷壓力。
  4.因應對策
  (1)強化自動化領域應用
  (2)發展智慧馬達解決方案
  (3)產品融入循環經濟概念
  (4)與異業合作互補擴大市場
  5.競爭利基
  本公司綜觀國內外政經情勢，全球供應鏈格局重塑，新區域製造中心成型。受到美中科技戰、地緣政治
  緊張、區域軍事衝突不斷，供應鏈的安全、韌性與彈性呈顯學，近岸外包、友岸外包政策重塑全球供應
  鏈格局。驅使外商從直接投資已轉往地緣政治盟友間流動，印度、越南、泰國、墨⻄哥已成新製造中


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大同公司114 年年報

   ⼼。馬達事業部持續保持市場敏銳度、優越紮實的開發技術力經驗人才、客製化能力、有經驗的維修服
   務力、關鍵零組件的第二來源以分散風險、全球重要市場布局的銷售據點、永續經營的人才補充，奠定
   最重要的競爭基礎，提升國際市場競爭力。
   馬達從看似冷門到智慧化轉身，隨著全球節能減碳的需求增加、智慧化聯網系統與驅動設備聯網系統走
   向整合，加上電動車中的馬達扮演三電系統關鍵角色之⼀，未來對於高效節能與智慧馬達的需求只會越
   來越迫切，這股需求也將催⽣新的科技轉變，帶來更多新商機。
二、主要產品之重要⽤途
   馬達產品主要⽤於發電廠、輸配系統、⺠間企業建廠工程、建築業等。中小型馬達主要⽤於各機械業、
   水泵、液體⽤泵、風機、空氣壓縮機、冷媒壓縮機、電梯、堆高機、起重機、升降機、電動車。大型馬
   達主要⽤於電廠、水泥、造紙、化工及各產業設備等。
三、主要原料之供應狀況
  1.馬達主要使⽤材料
   (1)磁性材料及導電材料  : 矽鋼片、銅線、絕緣材料、永久磁鐵。
   (2)馬達零件：鑄鐵、鐵板。
  (3)馬達周邊：控制電⼦及周邊設備、各種溫控配件。
  2.因應原物料價格不斷上漲，及大陸環保規範要求日趨嚴格，加強其他地區來源的尋找及培養，穩定供應
  來源。


                                         -76-

大同公司114 年年報
„ 智慧電表事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
      類別            內銷                 外銷
     營業比重(%)                 81.6%                            18.4%
 (二)目前商品項目
   1.智慧電表
    AMI (智慧型電表基礎建設)由具有雙向通訊功能的電表、資料集中器以及電表資料管理系統(MDMS)所組
   成。除可省下人工抄表成本外，透過需量反應(Demand Response)功能可適當調整電網負載，達成節能功
   能。
  2.能源管理系統
   能源管理系統藉由智慧電表將用電量傳輸到管理系統，進行分析、診斷並記錄能源數據，找出可能耗能設
  備，使用戶能全方位即時掌握能源資訊，以進行用電管理與需量管制，達到節能目的。

二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
    產品別                   開發內容
              自行研發符合CNS/ANSI/IEC/MID/JIS 等國際規範電表，並開發讀表軟體，致力於電表技    智慧電表         術及軟體的開發和整合。專精於用電量測、電力監控、通訊協定及用電資料管理系統。
 (二)產品研發方向
   所研發之智慧電表在國內配合國家智慧電網推展時程，以快優的生產與穩定的品質持續交貨電力公司中；
   在海外市場，電表取得JIS 認證及日本電力公司型式承認，此外亦積極布局東協市場，先後取得TISI 及
     SIRIM 認證。目前已成為日本、泰國及⾺來⻄亞電力公司智慧電表供應商。

三、產業概況
 (⼀)產業現況與發展
   1.台電公司2017 年開始推動新型模組化電表於低壓場域，目標2030 年全台建置600 萬戶，2035 年全面
    換裝智慧電表。
   2.日本電力市場預計於2025 年至2035 年導入第2 世代智慧電表建置。
   3.宏觀東南亞地區，2025 年至2035 年為東南亞地區國家之AMI 布建高峰期，大同持續與在地代理商共
    同深耕泰國、⾺來⻄亞等國智慧電表市場。
 (二)產品發展趨勢與競爭情形
   1.大同具有智慧電表基礎建設的系統整合能力，可結合不同之通訊技術，並持續研發多樣性客製化之智慧
    電表應用功能，以滿足客戶需求與提升系統效能。
   2.因應國外市場需求開發符合國際標準ANSI、IEC、JIS等國際規範智慧電表，在台灣及泰國設有電表廠，
   以強化國際市場的供應與競爭力。
 (三)重要認證


          全國TAF 測試
                                             ISO9001                      ISO14001
         試驗室資格

四、⻑、短期業務發展計畫
 (⼀)研發各式具有國際標準認證之電表，並以取得海內外建置標案為目標。
 (二)深化客戶與供應商關係，以供開拓國內與國際市場。
 (三)強化並提升智慧電表相關技術及研發能力，滿足客戶需求、與國外知名大廠策略聯盟，參與國內外智慧電
  表系統計畫。


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大同公司114 年年報

市場及產銷概況
⼀、市場分析
 (⼀)國內市場:
   1.配合台電AMI 基礎建設布建計畫，目標2030 年全台建置600 萬戶，2035 年全台智慧電表布建率達
     100%，即建置量須達⾄少1,500 萬戶。
   2.台電高壓⽤戶智慧電表⾃2008 年⾄2013 年全面布建完成，如今已陸續進入換表期。
   3.面對全球淨零排放浪潮，製造業正加速數位轉型，邁向智慧工廠，安裝智慧電表結合能源管理系統，在
    製程上收集數據，從原料到製造階段計算碳足跡，找出廠內最耗電的區域產線或機台，察覺機器的健康
    狀態，提早維護設備。
 (二)國外市場:
    1.東協10 國國家規模(面積、人口)以及總體經濟(GDP、人均GDP)差異性大。就電力市場規模而⾔，電
    力消費量前五大依序為印尼、泰國、越南、馬來⻄亞，以及菲律賓。
   2.新南向政策鼓勵業者前往耕耘東南亞市場，並以印尼、泰國、馬來⻄亞、越南、菲律賓、印度等6 國列
    為重點合作國家，除印度之外皆為東協會員國。
   3.台灣電力與節能產業鏈成熟，配合我國產業推廣行動與行銷資源，可拓展東南亞電力相關商機。
二、主要產品之重要⽤途及產製過程
 (⼀)智慧電表大致可分為低壓與高壓兩類別，低壓是以⼀般家戶使⽤為主要應⽤；高壓則以⽤電較高的使⽤戶
   為主，如商⽤大樓及工廠。
 (二)智慧電表基礎建設，是由智慧型電表、通訊系統、電表資訊管理系統所組成，是實現智慧電網目標最重要
   的建設。
 (三)智慧電表與傳統電表不同，具有通訊功能，可讓⽤戶與供電方資料雙向溝通，除可取代人工抄表外，透過
   ⽤電量預測與分析，能適時滿足⽤戶需求，藉由數據監控分析，可達到能源最適使⽤效率。
三、主要產品之供應狀況
 (⼀)⾃製或採購國內外認證零組件及解決方案，主要原料均購⾃國內外優質知名廠商，雙方建立良好之供應關
   係，確保產品品質/交貨穩定。
 (二)因應原物料價格不斷上漲及環保更加嚴格，加強其他地區來源的尋找及培養，穩定供應來源。
 (三)與供應商建立⻑期夥伴關係，提供優質產品與服務。


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大同公司114 年年報
„ 節能空調事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
      類別     節能空調

      營業比重(%)      100%

 (二)目前商品項目
   商用箱型冷氣機、機房空調、恆溫恆濕箱型冷氣、中央系統空調(冰水機、調氣機、送風機)、儲冰式滷水
  機、熱回收冰水機、熱泵(空氣源熱泵、水源熱泵、雙效熱泵、高溫熱泵)、商用除濕機、冷凝機組。

 二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
    產品別                     開發內容
                 1.DC 直流變頻箱型冷氣機能力拓增：
              製冷能力由71.0kw 提升至能力176.0kw，產品使用環境溫度穩定達到舒適空調需求，變
             頻運轉提升CSPF 效率值達到節能減碳。   箱型冷氣機          2.變頻恆溫恆濕雙冷凝系統空調機：
           冷媒冷熱平衡系統應用，以熱量回收取代加熱器元件，提高產品使用安全性及減少加熱器
           所需耗電量，節能效率達45%以上。
          1.冰水機組重量與體積減量化：
                   352.0kw 以下水冷式冰水機組重量與體積各減降40%以上，並符合能源效率１級產品。
           搬運方便安裝空間減少，有利於設備汰舊換新、新設計工程案件、節能補助或綠建築申
    冰水機   請。
           2.冷媒變容量設計：
            採用DC 變頻壓縮機容量控制，可精確依現場負荷需求進行能力調整，提升IPLV 效率值，
           以最佳化使用達到節能減碳目的。

 三、產業概況
 (⼀)產品發展趨勢
       1. 根據Research Nester 公司市場研究報告，2025 年全球商用空調市場規模為1,800 億美元，預計
     複合年成⻑率6%以上，故到2030 年將達到2,400 億美元。主要因素包括商業建築需求增加、
     以及對節能和環保產品的需求上升。
       2. 致力高能源效率產品開發，強化未來新產品節能減碳特色。
       3. 掌握ESG 議題之發展機會，滿足客戶節能減碳需求。
       4. 零組件標準化、降低製造成本、創新開發新產品，提升整體競爭優勢。
 (二)重要認證


        TAF 認證      正字標記    冷氣機分級標章   冰水機分級標章   節能標章   台灣精品


        ISO9001             ISO14001        RoHS

市場及產銷概況
⼀、市場分析
 (⼀)國內市場：114 年商用空調產品市場：中央系統冷氣機年銷售額32 億，箱型空氣調節機年銷售額27
   億。
 (二)外銷市場：114 年外銷產品以商用空調為主要品項，主要銷售地區為東南亞地區包含泰國、越南、菲律
   賓。
 (三)市場未來之供需狀況與成⻑性：114 年預估整體市場成⻑約10%以上。大同除持續深耕台灣市場外，將


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大同公司114 年年報

   持續投入東南亞地區等外銷市場開發。
 (四)競爭利基：
      1. 高效節能技術、智能控制系統產品。高效節能空調系統，滿足客戶對節能的需求。具備智能控制、遠
    程監控和⾃動調節功能的產品，提升⽤戶體驗和操作便利性。
      2. 品牌信譽佳、完善售後服務體系，遍佈全省服務區域。並針對空調的使⽤和維護，提供客戶教育和培
    訓服務，幫助客戶理解產品特性和使⽤方法，提升客戶滿意度。
      3. ⾃主⽣產組裝、交期穩定、品質可靠。
 (五)發展願景之有利、不利因素及因應對策
        1. 有利因素：國內外經濟狀況已漸復甦，產業落實ESG 趨勢及空調設備汰舊換新潮下，將有極佳的
          商機成⻑空間。
        2. 不利因素：市場價格競爭激烈，空調本身為高耗能產品，在⽤電量中占比高，總耗電量接近40%，
          電價提高造成耗電成本相對提高。高效節能產品開發技術，面臨新挑戰。
        3. 因應對策：人力資源規劃有效化，加強研發能量，強化製造力，穩固品質，提供創新、差異化功能
          產品，刺激消費者之購買意願。並開發大型量販店通路，提升銷售業績。
 (六)使命、核⼼價值與願景
        1. 使命：提供高效產品及技術，滿足節能減碳市場需求趨勢。
        2. 核⼼價值：創新、品質、服務。
        3. 願景：系統整合應⽤與服務的⼀站式銷售策略，成為客戶最佳選擇。

二、主要產品之重要⽤途及產製過程
 (⼀)主要產品⽤途：提供舒適、節能環保概念空調產品，給予商場、醫院、工廠、機房、教育…等機構，
          人員舒適及穩定溫濕度環境，提高製程良率等⽤途。
 (二)產製過程：由研發、設計、製造、測試、倉儲到運輸等過程，透過技師與業主、工程規劃與施工，
        提供客戶完整的服務及產品。

三、主要零組件之供應狀況
   主要零組件均購⾃國內外優質廠商，雙方建立良好之供應關係，確保產品品質，交貨穩定。更透過
   系統管理，進⼀步降低庫存及購料成本，提供產銷應變能力。


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大同公司114 年年報
„ 家電製造事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
       類別        電鍋

       營業比重(%)        100%

 (二)目前商品項目
  1.廚房家電類
   電鍋、複合料理組等。
二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
    產品別                    開發內容
          以節能環保、簡約優雅為主軸，開發多功能、簡單智慧化系列產品。   廚房家電、          以廚房為核心，推出關聯性廚房商品(複合料理組、多功能料理鍋…等)。   生活家電          開發品牌合作系列之廚電產品。

三、產業概況
 (⼀)家電製造事業部現況
   1.擴大小家電產品製造及OEM 產品開發。
   2.提升工廠製程能力、品質力、產品競爭力。
    3.掌握ESG 議題之發展機會，滿足客戶節能減碳需求。

 (二)產品發展趨勢
   家電類產品成熟普及，產品研發未來將朝智慧化、創新、多功能、精緻化、節能環保方向努力。

 (三)重要認證


 台灣精品   台灣精品   台灣精品   台灣精品   台灣精品   台灣精品   台灣精品   台灣精品   台灣精品    GOOD
    2017        2018        2019       2021        2023       2025        2016       2017        2019      DESIGN
                                                                                   AWARD
                                                               優良設計獎


  GOOD     106 德國紅       iF 產品         iF 產品         iF 產品         iF 產品       F 產品        F 產品      ISO9001    ISO14001
  DESIGN    點     設計獎    設計獎    設計獎    設計獎    設計獎    設計獎
  AWARD   設計大獎
 優良設計獎


 MIT台灣製  正字標記  臺灣經濟部  美國/加拿   美國FCC  日本符合性  紐澳符合性  中國大陸強     RoHS      WEEE
 微笑標章         標準檢驗局    大     驗證    認證標誌   認證標誌    制性
               商品檢驗    UL 安規驗                       產品認證
                標誌     證


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大同公司114 年年報

四、⻑、短期業務發展計畫
 (⼀)重要供應商策略合作，掌握關鍵零組件，增加成⻑之機會與提升獲利之來源。
 (二)家電產品製程合理化、流程再造改善、降低製造成本、創新開發新產品，提升整體競爭優勢。

市場及產銷概況
⼀、市場分析
  (⼀)國內市場:114 年家電產品市場：電鍋電⼦鍋40 萬台。
 (二)外銷市場:外銷家電產品以電鍋為主要品項，銷售地區包括美洲、中國、日本、紐澳、東南亞及歐洲等
   國家，銷售佔比前三國為美國、中國及日本。
 (三)市場未來之供需狀況與成⻑性:115 年預估整體家電產品市場偏向持平。大同將除持續深耕台灣市場外，
   將續投入外銷市場開發。
 (四)競爭利基:
   1.品牌信譽佳、完善物流體系、快優服務網絡。
   2.⾃動化⽣產、品質穩定可靠。
   3.研發設計能力優異。
   4.⾃有通路營運、全球化供應鏈系統。
 (五)發展願景之有利、不利因素及因應對策
   1.有利因素：國內外多通路佈局策略開展以利爭取內外銷訂單。
   2.不利因素：消費產品市場價格競爭激烈，基本工資及原物料價格持續上漲；對於⽣產成本是重大考
         驗。
   3.因應對策：人力資源規劃有效化，加強研發，強化製造力，穩固品質，激發創意，提供創新、差異化
         功能之產品，導入⾃動化⽣產，提升產能。
 (六)使命、核⼼價值與願景
   1.使命：善⽤科技，豐富人們工作與⽣活。
   2.核⼼價值：創新、團隊、品質、人本。
   3.願景：以整合應⽤與服務的產品策略，成為客戶最佳選擇。

二、主要產品之重要⽤途及產製過程
 (⼀)主要產品⽤途:提供便利、健康、舒適及節能環保等概念之家⽤電器產品。
 (二)產製過程:
   1.經由研發、設計、開模、製造、測試、包裝、倉儲到運輸等過程，透過全國經銷網、物流系統，提供
    客戶完整的服務及產品。
   2.前加工製程⾃動化設備導入，車削、鑽絞孔⾄移載過程全面⾃動化，以提升產能效率，改善質量與精
    度。

三、主要原料之供應狀況
  主要原料均購⾃國內外優質知名廠商，雙方建立良好之供應關係，確保產品品質，交貨穩定。更透過系統
  管理，進⼀步降低庫存及購料成本，提供產銷應變能力。


                                         -82-

大同公司114 年年報
„ 系統整合事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
      類別          資通訊系統              機電系統
     營業比重(%)                  64.17%                               35.83%
 (二)目前商品(服務)項目
  1.資通訊系統
   經銷各大廠牌資訊產品、交換機及通訊設備；開發虛擬化及雲端服務解決方案、APIM 管理平台、公文
  管理系統、差勤系統、社會福利管理系統、資安服務解決方案等。
   2.機電系統
   從發電端、配電、輸電、到⽤電端，包含機電五大管線及智慧社區裡的智慧電網、智慧建築、智慧家
  庭、智慧安全監控及健康照護等系統。使⽤智慧建築管理系統分析及運⽤大數據，建築得以最有效率的
  運作，使住宅及商辦能完整提供安全、貼⼼便利及節能永續的環境。
二、技術及研發概況
 (⼀)產品(服務)開發
     產品別                   開發內容
          虛擬化及雲端運算、大型網路建置、異質性系統整合、公文管理系統、社會福利管理    資通訊系統          系統、勞保局資訊管理系統、會計系統、後勤管理系統、問卷調查系統。
    機電系統  住宅、廠辦、能源、水處理、軌道及公路交通系統.. 等機電工程規劃、設計、建置。
 (二)產品研發方向
  1.資通訊系統
   配合中央機關已編列之數位建設及城鄉建設預算，積極爭取建置與維運各級政府資訊系統的機會，全力
  整合且如期如質完成相關專案目標。
   2.機電系統
   以機電整合為主要方向，結合應⽤⾃動化、建築管理、交控運輸、能源等領域。具備承攬各種電氣、軌
  道相關建設、給排水系統、消防、空調工程、智能監控、設計、施工之技術及經驗，專精於機電領域建
  置及系統整合工項，建立智慧化整體系統解決方案之規劃與整合能力。
三、產業概況
 (⼀)產業現況與發展
  1.資通訊系統
   儘管大環境不穩定性升高，IDC 在10 月的最新調查顯示，整體而⾔，企業預期2026 年GDP 成⻑穩步
   成⻑，儘管大環境不穩定性升高，仍有超過5 成的企業將增加AI 投資，IDC 台灣總經理江芳韻表示，企
   業希望透過對AI 的科技投資減低整體環境的不確定性，增加可⾒度。
   2.機電系統
   機電系統產業是⼀個具有活力和潛力的產業領域，對於推動工業升級、提高⽣產效率、改善⽣活品質具
  有重要作⽤。隨著科技的不斷進步和市場需求的不斷變化，產業將繼續保持快速發展的勢頭。而政府前
  瞻計畫推動迄今，相關軌道、數位、環境、城鄉與綠能等領域等建置，仍於未來延續性的持續推動，亦
  為產業以領頭羊態勢，為產業環境與商機帶來正面的助益。
 (二)產業上、中、下游之關聯性
                 資通訊系統                 機電系統
    上游  電腦、主機、網路設備、開發工具等Supplier     機電、資通訊、物聯網相關設備廠商
       資訊機房、網路施工、系統整合、應⽤軟體代理、經    中游                          五大管線及系統整合商           銷、SI 業者
    下游  政府機關、學校、公⺠營企業等End User      營造廠商、建商、業主
 (三)產品發展趨勢與競爭情形
   1.資通訊系統
    針對2026年台灣ICT市場發展，IDC預測五大趨勢
      (1)Composite Al/組合式AI架構已然成形，企業正快速走向Composite AI混成架構。
    (2)代理經濟時代來臨，Agentic AI將於2026年大規模落地。
   (3)AI賦能連網技術興起，2027年有八成執行AI工作負載的企業，將運⽤超高頻寬和低延遲的網路架構
    進行基礎設施資源優化。
   (4)機器身份管理需求升溫，身份安全成為AI時代資安關鍵決策點。
   (5)邊緣AI驅動混合架構，開創產業應⽤新機會。
   2.機電系統
   機電系統在未來趨勢和競爭情形，將受技術創新與升級、智慧製造和⾃動化、環保與節能以及國際市場


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大同公司114 年年報

   競爭等面向的激烈競爭和挑戰。但我們將善⽤大同ICT、機電與IOT物聯網智慧系統之優勢與經驗，延續
   相關領域的發展，不斷調整布局，加強技術創新，提高品質和市場競爭力，以應對變化中的市場環境。
四、⻑、短期業務發展計畫
  (⼀)資通訊系統
   1.差異化商品與服務。
   2.深耕既有客戶群，並加強專案服務與技術指導。
   3.建構競爭優勢、提升核⼼能力與市場經營。
   4.增加高毛利產品組合。
   5.提高運籌管理之效率，降低運籌成本並縮短產品交貨時程。
   6.加強雲端服務及資訊安全管理相關之產品銷售與服務。
   7.建構供應商延伸產品服務。
 (二)機電系統
   整合大同綠色產品、系統，運⽤IoT 技術，從發電端、輸配電、⽤電到家電，提供完整的系統整合服
   務。
市場及產銷概況
⼀、市場分析
 (⼀)市場未來之供需狀況與成⻑性
   1.資通訊系統
     IDC 指出，台灣代理式AI ⽀出佔比將於2029 年達整體AI ⽀出的17%，連帶台灣AI 平台⽀出從2025
     年1.34 億美元，成⻑到2029 年的6.08 億美元。
   2.機電系統
    隨著工業4.0 與智慧製造的發展，機電系統領域逐步向智能化、綠能化與高效能方向發展，未來將藉由
   機電工程實務整合經驗與管理，持續整合ICT 與IOT 相關應⽤，創造大同機電與其他廠家之差異化。同
   時，因應政府前瞻計劃市場，公共工程為後續方向重點項目，並爭取軌道、環衛與數位等相關工程建
   置。隨著工業4.0 與智慧製造的發展，機電系統逐步向智能化、綠能化與高效能方向發展。
 (二)發展願景之有利、不利因素及因應對策
   1.資通訊系統
     (1)有利因素: IDC 預測到2030 年，全球有45%的組織將大規模協調AI 代理，並將其嵌入於各業務職
              能，Agentic AI 將從孤立的試點演變成企業層面的協調，徹底改變全球經濟各領域的決
         策、營運與競爭力。
   (2)不利因素:當今經濟的地緣政治與科技發展很難掌握，需要有更明確的人工智慧轉型策略、強大的數
         據與基礎設施，以及具備AI 技能的團隊。
    (3)因應對策:隨著AI 加速發展以及不確定性壓力匯聚，企業必須展現獨特領導力才能建立⻑期競爭優
         勢。
   2.機電系統
   (1)有利因素:近年政府推動多項前瞻計畫，涵蓋綠能、智慧科技、鐵道產業等領域。我們將充份運⽤過往
         在鐵路系統與機電工程整合方面的豐富經驗，積極爭取未來新案與延伸工程專案。同時，隨
         著國家能源政策的轉型，城市邁向低碳未來，與有效率的系統性能源管理，在EMS 領域的
         發展與投入，預期將催⽣更多的應⽤方案，並廣泛推動在工業、商業、住宅和公共設施等。
         這將進⼀步提升我們團隊的競爭力與市場機會，為機電產業創造更多發展契機。
    (2)不利因素 :機電系統雖具市場潛力，但仍面臨多重挑戰。其中，部分零組件與設備短缺導致成本上升
         與交期延誤，同時，市場競爭激烈與政策法規趨嚴，須加速技術創新以維持競爭力。此
         外，工程上的執行風險，包含安全、協調與履約問題，更將直接影響其推動與交付。
   (3)因應對策:發展具台灣特色的數位轉型模式與機電應⽤，有賴透透過產官學研的整合，打造新科技服
         務業，引導產業深化數位科技應⽤，加速數位轉型。未來將持續強化供應鏈管理、技術創
         新、工程協調與風險控管，降低不利因素之發⽣，提升市場競爭力，以因應產業的挑戰與
         發展需求。
二、主要產品之重要⽤途及產製過程
 (⼀)智慧電表大致可分為低壓與高壓兩類別，低壓是以⼀般家戶使⽤為主要應⽤；高壓則以⽤電較高的使⽤
   戶為主，如商⽤大樓及工廠。
 (二)智慧電表基礎建設，是由智慧型電表、通訊系統、電表資訊管理系統所組成，是實現智慧電網目標最重
   要的建設。
 (三)智慧電表與傳統電表不同，具有通訊功能，可讓⽤戶與供電方資料雙向溝通，除可取代人工抄表外，透
   過⽤電量預測與分析，能適時滿足⽤戶需求，藉由數據監控分析，可達到能源最適使⽤效率。
三、主要產品之供應狀況
 (⼀)⾃製或採購國內外認證零組件及解決方案，主要原料均購⾃國內外優質知名廠商，雙方建立良好之供應
   關係，確保產品品質/交貨穩定。
 (二)因應原物料價格不斷上漲及環保更加嚴格，加強其他地區來源的尋找及培養，穩定供應來源。
 (三)與供應商建立⻑期夥伴關係，提供優質產品與服務。

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大同公司114 年年報
„ 太陽能事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
           太陽能源發電系統- 規劃、設計、施工；專案開發PD；工程營建EPC；系統整合      類別             SI；電廠投資、融資；充電站營運；綠電交易服務；碳權市場管理服務等。
     營業比重(%)                             100%
 (二)目前商品（服務）項目
   綠色能源
   1.太陽能發電系統
   開發持有屋頂型、水面型、地面型等案場，及太陽能光電系統設計監造及電廠維運管理。
   2.太陽能發電數據分析
   能源管理技術輸出，包含太陽能電廠發電數據整合及視覺化，運⽤大數據分析達到預防保養、發電預
   測、⾃動通報等技術，利於維運團隊快速掌握案場狀態進行巡檢與查修，提升電廠妥善率，確保發電收
   益，使電廠投資效益最大化。
   3.儲能裝置
   投資儲能裝置，參與台電電網輔助服務投標，同時為後續虛擬電廠的營運模式奠定基礎。
   4.充電站營運
   開發電動車充電樁營運業務，為電動車提供家⽤、公⽤、商⽤充電基礎設施及客製化的服務，包括AC
   充電樁，DC 充電樁和充電站能源管理系統(EMS)。未來，大同智能將結合太陽能、風能、儲能等與
   能源管理系統，藉以優化充電服務及提升能源效率，並提供⼀站式能源服務給客戶。
   5.綠電交易平台
   目前正通過各種媒合平台，建置綠電交易平台滿足不同種類的需求⽤戶，協助企業客戶匹配最佳綠電方
   案，迅速完成轉供程序，搭配智慧能源管理系統，提供⽤電分析及能源管理服務，精準貫徹 RE 100 綠
   電目標。
   6.碳權市場
   提供完整碳交易機制服務，參照溫室氣體盤查議定書(GHG Protocol)，針對溫室氣體盤查規範之排放範
   疇分類進行減碳規劃提供解決方案，協助企業執行不同的減量計畫，以符合法令規範或進入碳市場機
   制。
   7.能源管理系統（EMS） 提供能源管理系統開發與整合服務，涵蓋軟硬體規劃、儲能控制、台電規範符
   合及多品牌硬體系統整合，協助企業實現即時能源監控、需求側管理與效率優化。
  8.前瞻能源開發與低碳燃料轉換 與策略夥伴共同開發地熱、⽣質能、氫能等前瞻能源應⽤，並協助企業
   將固定燃燒排放源（如鍋爐、加熱爐、緊急發電機）由煤/汽柴油轉換為天然氣、⽣質能、氨或氫能等
   低碳燃料。

二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
   1.大同太陽能光電系統工程公有屋頂 / 工業⽤地 / 掩埋場 / 埤塘 / 租賃、私有廠房屋頂系統建置、電
   廠工程管理及維運管理。
   2.整合太陽光電與儲能系統結合之新形態再⽣能源案場，如:氫能、小水力、地熱。
   3.配合政府「台灣2050 淨零碳排路徑圖」運輸全車電動化規劃，發展電動車充電樁營運業務。
    4 .能源管理系統（EMS）開發與整合應⽤ 開發並整合能源管理系統（EMS），涵蓋軟體開發、硬體機電
    規劃、儲能控制、多品牌硬體系統整合及台電技術規範符合，協助企業實現即時能源監控、需求側管
    理與整體能源效率優化。
   5.虛擬電廠（VPP）與大型儲能系統整合服務
   整合太陽能、儲能、充電樁及能源管理系統（EMS），建構虛擬電廠（VPP）解決方案，參與電網輔助
   服務、需求響應及綠電交易優化，提供企業穩定且智慧化的分散式能源管理服務。
三、產業概況
 (⼀)產業現況與發展
   配合政府再⽣能源政策推動，⻑期投入國內公有房舍及各類型太陽光電領域，提供再⽣能源專案開發、
  設計規劃、專業施工、維運服務及高效率、高品質的綠電解決方案。
 (二)產品發展趨勢與競爭情形
   整合集團資源，投資綠能產業。以太陽能系統搭配儲能與微電網等複合式應⽤，滿足⽤電大戶綠能需
  求。目前已取得售電業執照，積極投入綠電交易市場並提供完整碳交易機制服務，參照溫室氣體盤查議
   定書(GHG Protocol)，針對溫室氣體盤查規範之排放範疇分類進行減碳規劃提供解決方案。在未來電業
  ⾃由化趨勢中保持競爭優勢。


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大同公司114 年年報

 (三)2025年市場現況與商機
   2025年，在二次能源轉型政策推動下，集團掌握AI與半導體產業⽤電大戶需符合RE100的強烈需求，積
   極擴大太陽能案場開發並提升既有綠電交易量能，提供⼀站式企業淨零解決方案，並配合縣市政府光充
   儲社區或示範站補助計畫，強化表後儲能應⽤於⽤電大戶及商辦大樓，推廣家⽤Powerwall能源解決方
   案。
 (三)重要驗證
   1.福德坑復育園區的「台北能源之丘」，獲頒 2018 國家卓越建設獎的最佳環境文化類特別獎。
   2.大同七美智慧低碳島榮獲 2018 智慧城市創新應⽤獎。
   3.大同智能(原大同永旭)榮獲 2019 國際專案管理標竿企業獎優選獎。
   4.桃園埤塘 12-14 號池榮獲 2018 年光鐸獎優良中大型獎。
   5.大同智能(原大同永旭)榮獲 2018 台中市再⽣能源推動貢獻獎。
   6.大同智能(原大同永旭)榮獲 2019 國際專案管理標竿企業獎。
   7.大同智能(原大同永旭)榮獲 2020 傑出企業⾦峰獎。
   8.大同智能(原大同永旭)榮獲 2020 城市工程品質⾦質獎。
   9.勝陽能源榮獲 2021 年光鐸獎優良屋頂型小型獎、中大型獎。
   10.大同智能(原大同永旭)榮獲 2021 城市工程品質⾦質獎。
   11.反恐訓練中⼼ 榮獲 2022第九屆優良太陽光電系光鐸獎優選_優良⼀地多⽤型系統優選。
   12.淡海輕軌機廠 榮獲 2022第九屆優良太陽光電系光鐸獎_優良屋頂８型系統優選。
   13.後龍滯洪池 榮獲 2024 年光鐸獎優良地面型系統獎。
      14. 大同智能聖克⾥斯多福及尼維斯光儲智慧微電網系統建置案榮獲2025國合會肯定得標。
四、⻑、短期業務發展計畫
 (⼀)短期業務發展計畫
   1.持續開拓公有房舍、私人工廠、工業區、物流廠房屋頂，並積極轉型開發大型案場。
   2.開發⽤電大戶綠能條款市場，滿足⽤電大戶能源管理需求。
   3.售電業綠電交易洽談，滿足各種產業之綠電需求。
 (二)⻑期業務發展計畫
   1.拓展國內中大型地面、水面、漁電共⽣等類型電站，以及其他太陽光電新領域。
   2.電廠健檢及維運市場開拓服務。
   3.太陽能電廠停車棚，結合儲能及電動車充電樁營運，能源市場多元化經營。
   4.爭取企業ESG 淨零碳排市場，完備綠電平台與碳權市場等交易機制服務。
市場及產銷概況
⼀、市場分析
   太陽能重大實績108 年包括台南公有房舍13.5MWp、桃園公墓2.7MWp、中央警察大學等政府指標性
   案件，以及苗栗後龍滯洪池9.6MWp 等；109 年北捷7.9MWp、中部汽車案3MWp 及具指標性光電球
   場案0.2MWp 等；110 年勝陽能源及志光能源等出售案、台鐵潮洲案4.3MWp 以及宜蘭公有房舍
    8.5MWp 等。111 年得標北港滯洪池20MWp 外，完成建置56MWp 其中包含桃園、宜蘭等大型公有
   房舍及112 年得標⾦門二期6.3,MWp 外，完成建置33ＭＷｐ其中包含宜蘭球場、彰化污染地等案場。
   另完成綠電轉供滿足⾦融企業⽤戶指標性案件，113 年除得標台糖畜殖場_嘉義地區光儲案7.7MWp、板
   橋中⼭國中1.2MWp 及宜蘭三校聯合1.1MWp 等租賃案外，EPC 案跨足食品大廠與統⼀及義美合作
   外，也首次承接海外光儲案件(太陽能520.32kWp、儲能2027kWh)，協助帛琉、吐瓦魯、馬紹爾群島
   改善電力基礎設施，提升國際能源EPC 市場的能力，114 年除持續推動太陽能EPC 與維運、充電樁、儲
   能等多元業務外，更新增台中會展中⼼（1,903.825 kWp）、⾦門公有房舍⾦城國中⼀區（463.05
   kWp）、瑞智精密第三期（491.26 kWp）、屏東動物之家⼀期及二期（628.18 kWp）、林口東湖國小校
    舍（490.49 kWp）、華鏞機械鳳⼭廠（547.66 kWp）、中科院光武園區多處屋頂（1,235.78 kWp）及高
   雄高商光電球場（499.95 kWp）等代表性案場，累計新增容量超過6.26 MWp，持續保持成⻑動能。
   展望115 年，公司將延續114 年強勁動能，聚焦屋頂型太陽能開發與國有建物商機，同時深化表後儲
   能、EMS 能源管理系統及虛擬電廠應⽤，預期太陽能EPC 與綠電交易業務將同步成⻑，海外智慧微電網
  專案亦將持續拓展，進⼀步強化公司在國內外綠色能源市場的競爭優勢。
   配合電業法修法契機，取得售電業能源執照，於111 年成功開啟⾦融企業⽤戶綠電轉供模式，並規劃延
   伸到半導體產業及電⼦製造業，邁入綠電交易新紀元表現成果豐碩：112 年綠電實際轉供 4,575,522
   度，113 年綠電實際轉供 16,603,504 度，114 年綠電實際轉供 46,198,483 度  , 115 年綠電預計轉供
     47,597,901 度(已簽約)，持續維持接單動能，過去兩年實績皆以雙倍數成⻑，未來更期許綠電朝向多倍
   數成⻑。
二、主要產品之重要⽤途及產製過程
   太陽能整合集團資源，發揮系統整合實力，如太陽能電廠結合微電網系統；太陽能停車棚結合儲能及電
   動車充電樁營運，提供家⽤、公⽤、商⽤充電基礎設施及客製化的服務，包括AC 充電樁，DC 充電樁和
   充電站能源管理系統(EMS)及Powerwall 能源儲存系統。未來，也能結合太陽能、風能、儲能等與能源

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大同公司114 年年報

管理系統，藉以優化充電服務及能源效率。
能源市場多元化經營。擁有豐富綠電資源，具備多元綠電案場保證供電穩定充足能力。
目前正通過各種媒合平台，建置綠電交易平台滿足不同種類的需求⽤戶，協助企業客戶匹配最佳綠電方
案，迅速完成轉供程序，搭配智慧能源管理系統，提供⽤電分析及能源管理服務，精準貫徹 RE 100 綠
電目標。提供完整碳交易機制服務，參照溫室氣體盤查議定書(GHG Protocol)，針對溫室氣體盤查規範
之排放範疇分類進行減碳規劃提供解決方案。看好VPP 虛擬電廠是能源轉型關鍵，憑藉350MW 太陽能
電廠建置實績，年發綠電約５億度，結合先進儲能設計安裝技術與EMS 能源管理系統，正式展開大規模
工廠表後儲能建置，並積極推動虛擬電廠（VPP）商業應⽤，透過太陽能、儲能、充電樁與微電網的深
度整合，提供企業客戶更穩定、高效率且低碳的綜合能源解決方案，進⼀步鞏固在國內外能源轉型市場
的領先優勢。


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大同公司114 年年報
„ 智慧能源事業部
業務內容
⼀、業務範圍
 (⼀)主要內容與營業比重
           微電網暨儲能系統及其監控系統，以及太陽能發電系統之監控、發電預測與維運平      類別           台等及整合性智慧能源。

     營業比重(%)                             100%
 (二)目前商品項目
   1.能源基礎建設
   微電網系統屬區域性供電系統，結合太陽能、風電或柴油發電機等分散式能源與儲能系統，可獨立運轉
   供電，或傳統電網併聯運轉，降低傳統發電機組之⽯化燃料使⽤，並具備停電時立即進入孤島運轉模
   式，藉由再⽣能源及儲能系統的調配，達成不停電與持續緊急電源之供給，以提供區域電力穩定供應。
   大型儲能系統可應⽤於台電⾃動頻率控制輔助服務，以協助於大量再⽣能源併網時維持電網的穩定度及
   供電品質。
   2.太陽能發電管理系統
    (1)太陽能光電監控與戰情系統
   (2)太陽能發電數據分析與預測技術
    各太陽能案場發電相關數據以視覺化呈現，以利於維運人員監管；同時運⽤大量數據建立模型分析演
    算，達到預知保養、發電量預測、⾃動通報等技術，快速掌握案場發電狀態，以使發電性能最大化。
   3.微電網及儲能管理系統
   依國家能源轉型的太陽光電、儲能設置等需求，提供完整微電網及儲能控制系統與雲端資產管理平台之
   ⼀站式服務。
   (1)能源管理系統提供微電網及儲能控制系統系統整合及解決方案，開發並整合EMS、BMS、以及電網
    控制器，即時掌握電力資訊與環境資訊，控制PCS 電力輸出，實現電力輔助服務、削峰填谷、太陽
    能平滑化、現地環控等功能。
   (2)雲端管理平台具備即時監測、即時告警、歷史報表、資源管理、電力交易管理、收益趨勢追蹤、場
    域健康評估與預防性維護等功能，可依客戶需求選配最佳方案。
   4.整合性智慧能源
    達到⽤戶端創能、儲能及節能的整合性方案，以客製化的方式滿足⽤戶的能源管理需求。

二、技術及研發概況
 (⼀)產品開發
   微電網暨儲能系統整合與能源管理系統平台開發，並運⽤大數據分析與預測技術，提供完整之智慧能源
   解決方案。

三、產業概況
 (⼀)產業現況與發展
   1.能源基礎建設
    因應台電之未來的電力交易平台、輔助服務市場與⽤電大戶之綠能條款，國內近期與中⻑期內，儲能
    市場將蓬勃發展，大同憑藉多年的能源與機電設計製造經驗，整合再⽣能源、儲能、配電網路建置與
    能源管理系統等，提供從家戶型、離島型、村莊型、大型儲能型等多樣化智慧能源解決方案。
   2.能源管理系統以及數據分析平台
    能源管理系統平台結合數據分析及人工智慧加值服務是產業的趨勢，也是大同在能源領域發展的核⼼
    技術。
 (二)產品發展趨勢與競爭情形
   大同為國內少數儲能系統整合商具備高壓併網實績，且能提供完整的解決方案，從規劃、設計、評估、
   建置與後續維運保固等；獲選執行工研院彰濱區域性儲能示範驗證計畫、建置1.5MW/1.7MWh電池系
   統並順利完成併網，更在台電首次儲能⾃動頻率控制輔助服務標案中，共30家投標廠商，大同為獲選5
   家之⼀，已經完成1MW/1.55MWh雙邊合約建置。大同也完成建置並投入4MW/4.65MWh 日前調頻輔
   助服務市場。

四、⻑、短期業務發展計畫
 (⼀)短期業務發展計畫
   1.持續開拓與爭取國內外微電網暨儲能系統專案，如台電之大型儲能案，及離島混合供電微電網系統。
   2.參與台電輔助服務市場，如需量反應與調頻服務等，並開發⽤電大戶綠能條款市場 。


                                         -88-

大同公司114 年年報

 (二)⻑期業務發展計畫
   1.持續投入微電網系統整合與能源管理系統研發。
   2.評估與驗證國內外大廠之關鍵設備與策略合作，以精進系統運轉性能、可靠度與成本優勢等。
市場及產銷概況
⼀、市場分析
   我國108 年5 月公告的「再⽣能源發展條例」及其後發布的「⽤電大戶條款」，明訂再⽣能源發電量須
    於2025 年佔全台發電20%，且契約容量達5000kW 之⽤電大戶須以下列四種方案之⼀履行義務以⽀持
   再⽣能源發展: 建置10%的再⽣能源發電、設置儲能設備、購買綠電憑證、或繳納代⾦。全球先進國家
  皆是政府主導再⽣能源產業發展，正是儲能與微電網系統的利多優勢。

二、主要產品之重要⽤途及產製過程
   儲能與微電網系統可作為區域性穩定電力源、電力調節、電力輔助服務、提高再⽣能源滲透率等；呼應
  國家政策與法規沿革，儲能與微電網系統亦可提供多種電力輔助服務，提升整體性的電網供電品質、安
  全性與經濟效益。
   憑藉優異的電力相關經驗與系統整合能力，成為全國首家儲能調頻輔助服務參與台灣電力公司電力交易
   平台之廠商，並展現⻑期累積的豐碩技術開發成果，成功取得台灣首例UL9540 儲能系統安全性現地認
  證，得以確保系統運行安全與穩定獲利。

三、主要產品之供應狀況
    1.2018 年取得工研院高雄永安區域性儲能設備技術示範驗證計畫，建置1MW/1.2MWh 電池系統並順利
   完成高壓併網，為台灣第⼀套百萬瓦級大型儲能案。
    2.2019 年取得工研院彰濱併網驗證系統，為台灣第⼀套跨廠牌且異質性電池整合的能源管理系統。
   隔年建置 1.5MW/1.7MWh 電池系統並順利完成併網。
    3.2020 年在台電儲能⾃動頻率控制輔助服務標案中，共30 家投標廠商，大同為獲選5 家之⼀，並於
     2021 年順利上線1MW/1.55MWh 儲能系統。
    4.2021 年10 月大同⾃投資4MW/4.65MWh 儲能系統為台電最早通過能力測試且為台灣首家儲能系統上
   線台電交易平台。而今亦成功建置了台灣首座增強型動態調頻輔助服務E-dReg 的儲能系統，其具備調
   整頻率及尖離峰移轉之複合功能，是達成能源轉型願景的最佳調度運轉工具。
    5.2022 年12 月大同之投資公司大同智能其⼦公司勤智能源，正式啟⽤上線6MW 儲能案場，為台灣第⼀
    座增強型動態調頻備轉(E-dReg)儲能系統，也是首座獲得IEC/CNS 62933-5-2 安全認證的E-dReg 儲
   能系統，具備電力調頻與尖峰、離峰電力移轉功能，案場上線可有效強化電網韌性，為台灣電力系統發
   展⾥程碑。
  6.大同之投資公司大同智能得標60MW 台電冬⼭超高壓變電所儲能系統標案，於113 年11 月完成建
   置，正式啟⽤。
  7.大同之投資公司大同智能其⼦公司勤智能源，擴大投資增強型動態調頻備轉(E-dReg)儲能系統
    43.77MW，已於114 年1 月完成建置，共計超過100MW 之儲能系統，為台灣供電品質增添助力。
  8.大同之投資公司大同智能跨足家⽤儲能市場，取得國際電動車與能源服務大廠之認證安裝商資格
  9.⻑期投入智慧能源與儲能技術，是國內發展微電網的先驅，同時儲能併網實績除了高雄永安的台灣第⼀
   套百萬瓦級大型儲能系統外，亦涵蓋桃園、彰濱工業區、台南歸仁等案場，是業界少數擁有建置微電網
   與儲能之技術及實績的廠商。
   10. 2024 年11 月，大同智能得標之台電冬⼭超高壓變電所60MW 儲能系統（E-dReg 型）正式驗收啟
   ⽤。該案場容量達60MW / 85MWh，單次可儲存85,000 度電，相當於約8,000 戶家庭⼀日⽤電量，
   有效提升電網穩定度並⽀援再⽣能源併網，為台灣大型儲能系統發展的重要⾥程碑。
   11. 2025 年1 月，大同智能⼦公司勤智能源於大園廠區完成⾃建43.77MW 增強型動態調頻備轉（E-
   dReg）儲能系統建置並正式啟⽤。該案場配置16 座電池容器屋，結合先進能源管理技術，加上先前
   觀音廠區等⾃建案場，使大同智能⾃有E-dReg 儲能總容量達約50MW，進⼀步強化表後儲能大規模
   應⽤能力。
   12. 大同智能積極跨足家⽤儲能市場，已取得國際電動車與能源服務大廠Tesla 之Powerwall 認證安裝商
    資格。截⾄2025 年底，已累計安裝近100 台家⽤Powerwall 儲能系統，為家庭⽤戶提供整合太陽能
   發電、儲能與能源管理的智慧解決方案，有效降低電費並提升⽤電⾃主性。


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大同公司114 年年報

二、營運要項
(⼀)最近二年度任⼀年度中曾占進（銷）貨總額百分之十以上之客⼾名稱及其進（銷）貨金
  額與比例
1.最近二年度主要供應商資料                                  單位:新台幣仟元
               113 年                               114 年                          115 年度第⼀季
            占全年度進  與發行人             占全年度進貨  與發行人         占全年度進  與發行人
 名稱   ⾦額                名稱    ⾦額                 名稱  ⾦額
            貨淨額比例  之關係              淨額比例   之關係          貨淨額比例   之關係
 其他   41,435,878     100%    不適⽤  其他    45,303,187     100%    不適⽤
                                                                      不適⽤(註二)
 進貨                      進貨
          41,435,878     100%    不適⽤            45,303,187     100%    不適⽤
 淨額                      淨額
註⼀: 本公司對該等供應商於本年度之進貨因未達本公司進貨淨額10%以上，故不予揭露。
註二: 本公司截⾄年報刊印日前之最近期即115 年第⼀季之財務資料尚未經會計師核閱，故無須揭露該期財務資料。
增減變動原因：近二年度主要進貨廠商變動不大。

2.最近二年度主要銷貨客戶資料                              單位:新台幣仟元
                113 年                                114 年                         115 年度第⼀季
                                                           占全年度
             占全年度銷  與發行人              占全年度銷  與發行人                 與發行人
  名稱    ⾦額                 名稱    ⾦額                 名稱  ⾦額  銷貨淨額
             貨淨額比例   之關係              貨淨額比例   之關係                  之關係
                                                            比例

 客戶A    8,782,526     18.50%   不適⽤  客戶A    6,953,642     13.80%   不適⽤

 客戶B    5,241,015     11.04%   不適⽤  客戶B    5,674,020     11.26%   不適⽤

 客戶C    3,161,951      6.66%    不適⽤  客戶C    5,631,256     11.18%   不適⽤           不適⽤(註⼀)

  其他    30,291,540     63.8%    不適⽤   其他    32,123,950     63.76%   不適⽤

  銷貨                       銷貨
           47,477,032    100.00%   不適⽤              50,382,868    100.00%   不適⽤
  淨額                       淨額
註⼀: 本公司截⾄年報刊印日前之最近期即115 年第⼀季之財務資料尚未經會計師核閱，故無須揭露該期財務資料。
增減變動原因：主因配合主要客戶指定交期及新產品開發上市，使114 年度對A 客戶銷貨減少及C 客戶銷貨增加，但近二年度主要銷貨
客戶變動不大。

三、最近二年度及截至年報刊印日止從業員工資料
                                                    當年度截⾄
           年度                           113                 114
                                                                                     115 年3 月31 日止
                  職員                1,192                  1,179                    1,127

        員工人數     技術員               1,251                  1,027                  965

                  合計                2,443                  2,206                    2,092

            平均年歲                     44                  45                    46

           平均服務年資                    15                  14                    15
 本公司
                  博士                4                    2                     4

                  碩士               275                 257                   243

       學歷分布比率     大專                1,400                  1,252                    1,134

                  高中               463                 419                   413

                 高中以下             301                 276                   298

       財務報告內所有公司                      10,942                  9,612                    9,121


                                         -90-

(6)智慧電網(Smart Grids)相關產品
    (7)大容量儲能系統ESS

(二)產業概況:
  1.產業之現況與發展
      (1)不斷電系統(Uninterruptible Power Supply，簡稱UPS)
     近年來，隨著高科技電子產品蓬勃發展，高科技廠中用以控制製程之電腦
    及精密儀器設備之操作均需仰賴高品質及可靠度佳的電源供應，才能維持其正
    常運轉，不良的電力品質可能造成精密儀器設備的錯誤動作，甚至造成製程中
    斷，導致嚴重的損失。常見之電力品質的問題，如電壓失真、過壓、欠壓及電
    力中斷等，如何提供高品質及可靠度佳的電源已成為電力公司及用戶非常重要
    的研究課題。為避免電力中斷或是電壓不穩定之問題，用戶大都會加裝不斷電
        電源系統(Uninterruptible Power Supply, UPS)以確保電力品質，進而提升精密儀
    器設備運作的可靠度。
     不斷電電源系統可在蓄電池容量範圍之內藉由電力轉換介面來提供市電電
    源異常時設備所需之電力，因此被大量的用來作為資訊與通訊設備及精密儀器
    設備之備用電源，用以防止瞬間斷電所造成的設備操作中斷，以提升設備運轉
    之可靠性，所以不斷電電源系統之需求也不斷的成長。
       不斷電電源系統大致上可分為三大類：離線式(Off-line)、在線式(On-line)及
      在線互動式(Line interactive)，此三類不斷電電源系統皆有其優缺點及適用場合
    。常見之離線式不斷電電源系統為單相低容量產品，且功能較少，售價亦較低
    ，目前普遍應用於個人電腦與其周邊設備上，該類不斷電電源系統屬熱待機待
    命型，在市電電源正常時該類不斷電電源系統與負載間之開關為開啓的，以避
    免市電電源與不斷電電源系統間之環流，但在市電電源異常時，負載需承受幾
    毫秒因開關轉態所造成之斷電時間，導致負載之運轉效能因而降低。在線式不
    斷電電源系統是將市電電源提供之交流電能經一交流/直流電力轉換器轉換成
    直流電能，部分直流電能儲存於電池組，部分直流電能再經由一直流/交流變
    流器轉換成穩定可靠之交流電源輸出以供給負載，使用在線式不斷電電源系統
    時，負載與市電電源間包含兩級電力轉換器，因此負載之電力品質將不會受到
    市電電源的影響，可提供負載設備最佳的電力防護方案，因此在線式不斷電電
    源系統較常應用在對電源品質要求較高之儀器設備上，但由於此型不斷電電源
    系統負載所需之電力需經兩級電力轉換器轉換，因此電路設計上較為複雜，且
    效率較低。至於在線互動式不斷電電源系統係以電力轉換器與市電電源並聯運
    轉技術為基礎，其電力轉換器同時負責電池充電及放電之電能轉換工作，即市
    電電源正常時，由市電電源直接供應負載且經電力轉換器對電池進行充電，市
    電電源異常電池儲能經電力轉換器提供電力至負載，此型不斷電電源系統架構
    較為簡單且成本較低，且由於市電電源正常時，負載所需的電力由市電電源直
    接提供，故無經常性的能量耗損，但仍有轉換時間的問題。
     近年來為了提高在線式不斷電電源系統之效率，其操作模式除了三級電力
    轉換器轉換外，另增加一經濟運轉模式，操作在經濟運轉模式時，在線式不斷
    電電源系統之直流/交流變流器設定在熱待機狀態，而負載直接由市電電源供
    給。


                                   99

表1三種不斷電電源系統架構之優缺點比較

    種類          優點             缺點
             1.電路簡單               1.短暫電力中斷(約1ms)
    離線式
            2.電能效率較高         2.缺乏穩壓功能，電力品質易
        (Off-Line)
            3.成本低、體積小        受市電電源影響
            1.無短暫電力中斷          1.成本較高
    在線式
           2.幾乎可以改善所有市電端電源  2.控制電路較複雜
        (On-Line)
           品質問題              3.效率較差
   在線互動式   1.電路簡單             1.短暫電力中斷
     (Line Interactive)   2.成本低              2.控制機構較複雜


A.離線式(Off-line)
   離線式不斷電系統之架構，主要包含交/直流電力轉換器、蓄電池及
 逆變器，當電源正常時所需電力直接由市電供應，另一部份則透過交/直
 流電力轉換器對蓄電池充電，逆變器則無載運轉，故負載之電力品質直接
 取決於市電；當市電中斷時，逆變器即將存在蓄電池的電力轉換成交流電
 ，供設備繼續使用。一般離線式不斷電系統只能提供備援電力，並無法改
 善電力品質，且市電中斷時瞬間會有短暫切換的轉換時間，因離線式不斷
 電系統並非真正不斷電而是所謂「瞬中斷」，當電壓低於容許值時開關自
 動切換，改由蓄電池供電，但設備使用者沒感覺仍能繼續工作，而這段「
 瞬中斷」到電池供電的反應時間應小於0.1秒；此外，離線式UPS所輸出的
 波形多為方波，僅適用於一般個人用電腦設備，因此，該產品多用於一般
 小型系統或重要性較低的設備。


                  AC mains
                         supply

                                                           Filter                     UPS switch      LOAD


                                               AC/DC
                                                                  DC/AC
                                                            Battery
                                                                 INVERTER
                                                      Charger


                                                                                      Line Norminal
                                                                        Battery
                                                               Back-up            Line Fail


            離線式不斷電系統


                         100

(3)太陽能電力轉換器(PV Inverter)
  A.全球太陽能市場現況：
     相較於100年，太陽能逆變器的需求在歐洲明顯下降許多，還好得利
   於中國市場的爆炸性成長，101年銷售總量統計達到31GW，仍有5%的增
   長，但因為市場價格的急劇下滑而使得製造商的實質收入不增反減。
       根據IMS Research的預測，太陽能逆變器的市場仍會繼續增長，尤其
   在106年可以期待有比較明顯的需求增長。預測小型商業建築的太陽能系
    統(通常採用10~100kW)和太陽能電站(一般裝置500kW或以上)的逆變器需
   求之增長比例將會比較明顯；住家型的太陽能系統需求增長則並不顯著。
     未來的太陽能系統安裝量估計有60%將發生在亞洲，主要是中國大陸
   ，這個部分則幾乎都是太陽能電站；住家型的太陽能系統需求恐只能對日
   本市場有所期待。

  B.太陽光電發電系統種類
      (i)獨立型系統(Stand-Alone System)
     指可單獨供應目前其所需之電力，而不需與電力公司的配電傳輸網路
   作為並聯。由於在夜間或陰雨天無法由太陽光電產生電力，因此獨立型系
   統加入了蓄電池組，在陽光充足時儲存適當電力，以提供穩定之電源。獨
   立型系統主要可應用於電力輸配線不容易到達或無法供電的地區，如人口
   稀少的山區或離島，其次也常運用於道路標示，資訊顯示板或路燈照明等
   電器支小型電力系統。


                   獨立型系統示意圖


      (ii)市電並聯型(Grid-Connected System)
     太陽光電系統市電負載並聯，平時與太陽光電系統並聯發電，提供負
   載，不足的電力由台電供電。好比將市電電力系統當作一個無限大、無窮
   壽命的免費蓄電池。
    併聯型系統示意圖


                             104

(iii)緊急防災(混合)型(Hybrid System)
      太陽光電系統和市電及蓄電池搭配。平時太陽光電系統並聯發電，
    並供負載及充電，夜間由台電供電。刮颱風、下大雨，電力中斷時，仍
    有足夠的蓄電池可安排救災，等到市電恢復時就沒有問題。


                     混合型系統示意圖


    本公司投入太陽能轉換器之研發主要運用及突破技術如下
      a.抗孤島效應技術
      所謂孤島效應是當市電斷電時，太陽能電力轉換器若持續發電，
      會形成一個孤立的發電系統，一方面可能會造成使用者局部性的
      電力不穩定現象，另一方面，也可能由於太陽能電力轉換器持續
      供電，相連接的電網(太陽能電力與市電電力聯結、並聯)仍處於上
      電狀態，可能造成台電維護人員觸電危險。所以一旦發生市電斷
      電，太陽能電力轉換器必須即時脫離電網，此時太陽能繼續發電
      提供使用，惟已與市電系統脫離，以保護相關連結電子系統與操
      作人員的安全。目前一般產品所設計孤島現象的偵測技術主要為
      被動方式，也因此造成大多數之孤島效應偵測技術有不靈敏及產
      生干擾現象問題，所以穩定度大打折扣。運用硬體及軟體方式，
      將理論實現於控制DSP的程式運算解決方案整合主動與被動兩者優
      點突破現有之技術瓶頸。
      b.最大功率追蹤法
      太陽能板的輸出功率會受到外界環境因素，如日照強度、溫度、
      元件老化及光電材料等影響。為了要讓太陽光電池發揮最大的效
        能，必須對PV-Inverter加以適當之控制，使其在各種不同工作環境
      之下，均能自太陽光電池汲取最大功率，此控制方法即所謂之最
      大功率追蹤。
      c.並網控制技術
      由於太陽光發電系統將太陽能光電板所產生的能量直接將電力並
      聯饋入電網，因此相關的保護措施必須發展完備。將電力饋入電
      網，可能面臨的一些技術與法規問題就必須解決，諸如電力系統
      的穩定性。設計一個多功能的太陽光發電系統，牽涉多種不同功
      能的電力轉換，因此其中也包含許多控制的問題。因此我們運用
      數位控制DSP的高運算性能做為控制太陽能電力轉換器（PV-
         Inverter）系統解決方案。
(4)家用儲能系統(Residential Energy Storage System)
     由於太陽能屬於間歇性能源，容易受到環境因素之影響，使其輸出功
   率不穩定且難以預測，當大量建置市電併聯型太陽能發電系統時，太陽能
   之間歇特性將顯著的影響電網，造成電網的電壓及頻率波動，使電網的安


                             105

全性、穩定性及供電品質變差，故市電併聯型太陽能發電系統之發展受到
    限制。為有效的減緩太陽能間歇特性對電網造成之衝擊，提高太陽能發電
    系統之穿透率，電池儲能系統可解決因再生能源併網容量增加時，所引起
    的電壓擾動與電力品質不佳問題，成為智慧電網技術中的重要一環。由於
    有智慧電網的建置，可實現電業自由化，以實施時間電價的收費機制。用
    戶可於離峰用電時段以時間電價最低時買進電力，進行電池的儲能。並於
    尖峰用電時段將電池之電力釋能，以避開高電價之用電時段，甚至可出售
    至電網。另外其在市電正常時可藉由控制電池組之充∕放電能使太陽能發
    電系統具有夜間供電的能力並提供自給自足功能，減輕太陽能間歇特性對
    電網造成之衝擊，當市電斷電時可與電網切離轉換成一獨立型太陽能發電
    系統持續對負載供電。
2.產業上、中、下游之關聯性
  (1)UPS產製流程


      本公司為不斷電電源供應器之專業設計、生產製造廠商，其產品上游
     主要為零組件(變壓器、箱體、線材、電容器、PCB等)供應商、電池供應
    商及軟體開發公司，所產製產品則透過整體經銷網路提供下游終端使用者
    如：醫療、航空、軍事設備、金融、保全、核電、石化、通訊、電腦設備
    等各類產業使用。
      在網際網路、資訊及通訊產業蓬勃發展下，對電力供應品質的要求亦
     愈趨嚴格，吸引更多企業體利用UPS保護公司電腦設備，帶動了對UPS之
    需求，故本公司產業之未來成長潛力相當可期。

  (2)主動式濾波器產製流程


       本公司為主動式電力濾波器（簡稱APF）的專業設計、生產製造廠。
     此產品上游主要為零組件(變壓器、箱體、線材、電容器、PCB等)之供應


                                106

商、電池供應商及軟體開發公司，所產製產品則透過整體經銷網路提供下
   游終端使用者如：鋼鐵機械廠、通訊設備、大型工業設備、台電輸電配線
   網路及其他需改善諧波之場地或設備等各類產業使用。
     現今各類產業對電力供應品質的要求已愈趨嚴格，促使更多產業需使
   用APF來改善用電的品質，降低用電的虛耗損失。且因此項產品技術門檻
   高，國內外廠商並不多，故本公司APF產品相當具競爭優勢，亦為本公司
   主力推展的產品之一。


(3)太陽能光電產製流程


     公司為太陽能光電產業鏈扮演著系統及轉換器區塊，設計生產製造
     PV Inverter，所產製產品則透過整體經銷網路提供下游系統整合如：建築
   業、電信業、公共工程、科技廠房等..各類產業使用。
     因為太陽能光電產業在未來具有龐大商機。目前在高技術門檻之限制
   下國內競爭廠商並不多，本公司產製之PV Inverter在品質及價格競爭力上
   有一定的優勢，目前已成為全球領導廠商之一，並為不少全球大廠指定之
   ODM供貨對象，已成為本公司帶來更多收益之產品。

(4)家用儲能系統產製流程


     公司為家用儲能系統產業鏈扮演著系統及轉換器區塊，設計生產製造
   ESS轉換器，所產製產品則透過整體經銷網路提供下游系統整合如：建築
   業、電信業、公共工程、科技廠房等..各類產業使用。
     因為儲能系統產業在未來具有龐大商機。目前在高技術門檻之限制下


                             107

國內競爭廠商並不多，本公司產製之ESS轉換器在品質及價格競爭力上有
    一定的優勢，目前已成為國內領導廠商，並為不少國內系統大廠指定之
     ODM供貨對象，已成為本公司帶來更多收益之產品。

3.產品之發展趨勢
  (1)不斷電系統(UPS)
    A.模組化趨勢，避免過度配置
       模組化UPS由多個模組組成，方便擴充。採用傳統UPS往往會造成電
     源系統配置過度，例如:用戶實際電源負載為12KVA，但為了避免往後擴展
     麻煩，而採購20KVA傳統式UPS，這將會造成系統的過度配置，而採用模
     組化UPS將不會遇到類似問題。
    B.產品設計的多元化及消費性電子化
      未來UPS系統繼績朝向體積小、重量輕、高效率及低噪音等特點。使
    得UPS系統逐步由大型機房走向一般辦公室。因此在外觀及操作上需格外
    重視，讓操作者更為舒適。
    C.朝向智慧化及網路化發展
      隨著科技不斷創新，使用者對於UPS的品質與功能的需求也持續增加
     。傳統類比電力控制的UPS也走向全數位控制，透過UPS內部的CPU對機
    器參數進行編程控制，一台UPS可以同時連接多台電腦系統；更可利用通
    訊介面與電腦系統並配合智慧化監控軟體及網路協定，使用戶更方便、更
     有效在本地甚至遠端分析及管理整個電腦及UPS系統。
    D.高可靠性及安全性
       UPS系統將朝向更具可靠性及安全性發展
         (a)自動偵測:開機時UPS即開始進行元件(逆變器及電池等)負載的檢
              查，以便及時發現問題。
         (b)自我保護:通過自我保護設計，不論是UPS超載、短路或UPS溫度
               過高，UPS皆會自動關機以減少因UPS故障而導致
              其他硬體損失。

  (2)主動式電力濾波器(APF)
     抑制諧波一直是電力品質改善的重要課題，隨著非線性負載的快速成長
   ，造成電力品質每況愈下，迫使電力公司不得不訂下諧波管制標準來限制用
   戶產生的諧波量，以維持整個系統的電力品質。因此未來濾波器的發展除朝
   向高功率發展外，並將具有多重功能如：虛功補償及抑制電壓等功能；目前
   主動式電力濾波器(APF)的價格較被動式濾波器昂貴，尤其在負載大於500kW
   時，主動式電力濾波器(APF)將變得不經濟，因此另有混合式的濾波器的架構
   產生，該種濾波器係結合主動式與被動式優點所組合成的濾波架構，在未來
   將會是改善諧波技術的一種趨勢。
  (3)太陽能電力轉換器(PV Inverter)
      太陽能電力轉換器(PV Inverter)未來除將朝向高功率發展外，另可朝向其
   他替代性能源發展如風力發電以利擴大市場。本公司於97年已取得國內首張
     PV Inverter之Intertek GS證書，目前更陸續通過德國、西班牙、法國、義大利
   、比利時、英國、美國、日本等國家認証，且公司將持續依市場脈動向更多
   國家申請認証，對未來擴展太陽能電力轉換器(PV Inverter)市場將有所助益。
  (4)家用儲能系統


                                108

家用儲能系統(ESS)未來除將朝向高功率發展且商用外，另可解決其他替
    代性能源發展如風力發電或太陽能發電之先天不足所造成之問題以利擴大市
     場。本公司於105年陸續申請德國、澳規、日本等國家認証，對未來擴展儲能
      系統(ESS)市場將有所助益。

  4.產品之競爭情形
     本公司目前主要產品為不斷電系統(UPS)、主動式電力濾波器(APF)及太陽能電
   力轉換器(PV Inverter)，其產品性質及其是否可替代性說明如下：
     (1)不斷電系統(UPS)
           所謂不斷電系統（Uninterruptible Power Supply，取其簡稱為UPS）顧名思
    義，就是當停電時能夠緊急取代市電，供應電力給設備，就如同緊急照明設
    備一樣。但不斷電系統的設計更精密，能使市電與電池或變流器之轉換時間
    更短，彌補一般燃油發電機或其他緊急電源中斷時間過長之缺點，且不會造
    成使用燃油發電機所產生之噪音及空氣污染等問題。故除非一般發電機能有
    效改善其供電速度及減少環境污染等，否則尚無法完全取代不斷電系統。
    (2)主動式電力濾波器(APF)
      濾波器主要係用於改善電力品質、抑制諧波之設備，目前共分三類分別
    為主動式、被動式及混合式，各有其優缺點。現階段濾波器將朝向更高效率
    及更多功能發展，未來除非有新的抑制諧波設備發明否則目前尚未有相關替
    代品。
    (3)太陽能電力轉換器(PV Inverter)
       太陽能電力轉換器(PV Inverter)主要係用於將太陽能電池板(Solar Panels)所
    蓄之直流電力轉換為交流電，以便於使用及與市電電網並聯。未來除非有新
    的轉換設備或太陽能電池本身可直接將直流電轉換為交流電，否則目前尚未
    有相關替代品。
    (4)家用儲能系統
        儲能系統轉換器(ESS)主要係用於將太陽能電池板(Solar Panels)所蓄之直流
    電力轉換為交流電或儲存於電池槽，以便於使用及與市電電網並聯。未來除
    非有新的轉換設備或太陽能電池本身可直接將直流電轉換為交流電，否則目
    前尚未有相關替代品。


(三)技術及研發概況：

  1.所營業務之技術層次及研究發展
     本公司於成立之初即開始設置研發單位，初期專注於小型UPS之研究與開發
  ，隨著新產品及新技術的開發，研發單位的編制也隨之擴編，目前研發部門依主
   要產品區分為單相UPS組、三相UPS組、E.P.組。另，編制機構設計組、技術支援
   組、軟體組、製程設計組、安規組、Layout組、PJM組及技術發展組；以配合前述
  三產品組別進行產品完整開發，提供符合市場需求的產品及服務。茲將研發組織
  及各部負責項目說明如下：


                                   109

研發部


 先進技術發
                         E.P. 組     三相UPS組   單相UPS組   安規組         Layout 組    軟體組        PJM 組   行政支援組   機構組   製程設計組
   展組


                                    姓名                                   姓名
                                    安規                                  工業設計
                                    職稱                                   職稱


                                    姓名                                   姓名
                                                              EMI                                  結構設計
                                    職稱                                   職稱


 部門    組別              主要工作內容
      單相UPS組  負責單相UPS之產品與技術研究開發。
      三相UPS組  負責三相UPS之產品與技術研究開發。
            負責APF(主動式電力濾波器)、電力管理系統之產品、儲能系統等
          E.P.組
           綠色能源、智慧電網之產品與技術研究開發。
     機構設計組 負責所有產品之外觀設計與機構設計。
           負責所有產品之一般性支援，如BOM表建立、專利申請、文管及
     行政支援組
 研發部       研發樣品索取等。
           負責所有產品搭配之軟體運用與雲端伺服器系統平台開發研究設
     軟體組
           計。
     製程設計組 負責所有產品符合可製造性之生產需求。
     安規組   負責所有產品之安規認證。
         Layout組   負責所有產品之電路規劃及佈線配置。
       PJM組    負責所有產品開發時程進度之追蹤與掌控。

      將各產品開發前、中、後所研究之技術知識累積、行諸於研發財產的建立。
    加強創新研發並取得專利權為企業在市場競爭的重要策略，前幾年我公司在國內
    外專利數量均大幅成長，對技術提昇有實質效果。佈局後利用此成果達到與國際
    大廠技術交流，甚而技術交換提供專利權的合作模式。不但可提升了公司在業界
    技術和品牌的口碑，更有助於提昇客戶對公司技術能力之信賴度，對業務拓展有
    極佳之影響。
                                    商標申請狀況:單位:件
                   商標
   註冊地區                            總計
            申請中   核准公告   已領證
    台灣               0              0              5                5

                 0-盈正      0-盈正      4-盈正        4-盈正
    中國
                 0-蘇州      0-蘇州      1-蘇州        1-蘇州

    美國               0              0              3                3
    歐盟               0              0              5                5
    英國               0              0              5                5
    合計               0              0             23               23
至114.12.31止商標申請狀況


                                       110

年度   產品別 研發成功之技術或產品          特性或用途說明
                                                        1. 採用新式三階架構，使整機運轉效率大幅提升
          在線式三相UPS            2. 功因PF = 1.0
       UPS     Kronos XL 10~40k         3. 新增加快速ECO 轉供模式，轉換速度< 3ms
             CE                            4. 可加裝變壓器or 電池組，有效減少系統占地面積
                                                        5. 拓展歐洲市場業務


(四)長、短期業務發展計畫
  1.短期業務發展計畫
    (1)產品策略
     推出低階單相UPS產品線，滿足低價市場需求。
     對高階產品進行世代更新，保持此領域之優勢。
     整合不同領域產品，提供整體解決方案。
     產品開發導向”為精簡量產而設計” ，取得製造成本優勢。
    (2)生產策略
     導入更多元的智能監測設備，深入製造環節，持續降低品質風險。
     因應勞動力成本上升的趨勢，將部份製程轉往自動化，降低人力需求，提
     升製造效能與效率。
     提升能源利用率，往綠色工廠邁進。
    (3)行銷策略
     採行因地制宜策略，落實在地化經營，運用技術優勢，結合不同區域的市
     場特性，發展具差異化的在地化品牌。
     提供從設計到售後，規劃到維護，整合式的品牌服務。
    (4)財務配合
       基於穩健經營之原則，本公司以自有資金及營運所產生的盈餘為主要之
     營運資金，但亦將適時適量運用銀行融資，以尋求ROE最佳化。

  2.長期業務發展計畫
    (1)產品策略及目標
     在產品發展上，公司將遵循以下的策略方向:
     A.讓現有產品系列機種更加齊備，加上持續完整不同價格帶產品，滿足多元
      選擇。
     B.完善並深化與全球業界領導廠商ODM/OEM合作模式，合作開發主流市場
      產品，成為全球業界領導廠商之主要供應商或策略聯盟伙伴，以增加生產
      規模，提昇產品品質，降低成本，提昇公司全面之競爭力。
     C.新產品開發與公司核心技術及專利技術緊密結合，提昇產品技術競爭優勢
      ，加大與競爭廠商間技術力之差距。
     D.密切配合新能源科技之發展，跨足並結合光電，風能，儲能與新電池科技
      ，配合我司專長之電能轉換科技，深化於「智能電網」之應用。
    (2)生產策略
     A.製程改良以配合環保趨勢及綠色產品發展推展無污染製程。
     B.持續深化工業化4.0的運用，搭配大數據分析，以增加生產效率，提升品質
      並同時達到降低成本之目的。
     C.實施全面品質管理隨時維持最佳的內部運作流程。
    (3)行銷策略


                                   113

為不斷提昇公司銷售之業績，擴大公司產品在市場之佔有率，增加公司
       在全球產業鏈中之價值，公司將遵循以下所述的主要行銷策略：
       A.全程、全方位對客戶提供最優質的服務。
       B.展現公司現有之核心技術實力，以及公司持續提昇技術之決心與行動。
       C.加強尋求與產業中全球領導廠商之合作，建立彼此合作伙伴關係，使公司
        成為業界主流產品之供應商之一。
       D.就特定產品在適當區域市場拓展自有品牌，並建立行銷通路。
       E.藉由海外據點，就近收集市場訊息，連繫客戶，並對客戶提供及時之服務
        。
       (4)財務策略
       A.加強外匯管理，適度運用金融避險工具，確定成本及收益，以降低匯兌風
        險，減少匯兌損失。
       B.適度運用財務槓桿，以降低經營成本。
       C.將籌措資金之管道擴及資本市場，配合資金用途，取得合理成本及穩定來
        源資金以利各項拓展計畫之進行。
       (5)研發策略：
       A.持續專注於改善電力品質與提高供電可靠度之產品研發。
       B.持續對新能源、再生能源、能源回收及節能等領域投入研發資源，研製相
        關產品投入未來市場。
       C.堅持技術創新，積極專利佈局，以擴大技術競爭力。
       D.在兼顧製造可行性、客製化彈性、功能選擇多樣性下，做出成本符合市場
        需求之產品。
                E. 提升高功率容量產品開發能力，往大型化、工業化、模組化方向發展。


二、市場及產銷概況

  (一)市場分析
    1.公司主要商品(服務)之銷售(提供)地區
                               單位：新台幣仟元；%
                 年度                   114 年度
項目                     金額           %
         內銷                                    1,647,572               49.10%
              亞洲                        867,207               25.85%
              美洲                        404,862               12.07%
    外銷
              歐洲                        416,515               12.41%
              其他                          19,128                0.57%
         合計                                    3,355,284              100.00%


    2.市場佔有率
       本公司主要從事不斷電系統(UPS)、主動式電力濾波器(APF)、太陽能電力轉換
       器(PV Inverter)之生產、銷售及電力專案工程之承作，目前國內市場生產廠商為科
    風、台達電及碩天等多家廠商，但因產品彼此間相異性高，且多屬客製化產品，
    相關資料難以取得，故無法精確統計市場占有率。


                                       114

3.市場未來之供需狀況與成長性
  (1)不斷電系統(UPS)
     由於UPS產業發展歷史悠久，但仍具有不少成長空間等待業者的投入與開
   拓，即便產業外移致使工廠設備數量可能銳減，UPS廠商仍能從中找到新的市
   場與切入點，加上電腦系統越來越普及，以及機器設備功能越來越精緻，使
   用者將越來越能夠體會到UPS的必須性與重要性，除了企業與機房等對UPS早
   已不可或缺的應用之外，也開始漸漸普及到一般消費大眾，從龐大複雜的家
   庭影音系統到個人電腦，對於UPS的需求也開始浮現。
  (2)主動式電力濾波器(APF)
     隨著高科技產業快速發展，高科技產業所使用之精密儀器均需依賴高品
   質電力系統以維持正常運轉，由於目前高科技設備儀器大都屬非線性負載如
   半導體業，它們會產生大量諧波電流污染，造成電力品質受損，衍生出如電
   壓失真、過壓甚至造成機器故障。故裝設主動式電力濾波器(APF)來解決負載
   所產之諧波電流，被視為極具價值的投資。
     市場研究調查機構IDC發布的「半導體應用預測報告」2011年中期更新報
   告聲稱，2012年全球半導體銷售額將年增5%至3,180億美元。到2015年，全球
   半導體銷售額將達3,780億美元，從2010年至2015年的複合年增長率爲6%。故
   預估主動式電力濾波器(APF)需求將隨半導體產業復甦而增加。


  (3)太陽能電力轉換器(PV Inverter)
      根據IMS Research的預測，太陽能逆變器的市場仍會繼續增長，尤其在
   2020年可以期待有比較明顯的需求增長。預測小型商業建築的太陽能系統(通
   常採用10~100kW)和太陽能電站(一般裝置500kW或以上)的逆變器需求之增長
   比例將會比較明顯；住家型的太陽能系統需求增長則並不顯著。
     未來的太陽能系統安裝量估計有60%將發生在亞洲，主要是中國大陸，這
   個部分則幾乎都是太陽能電站；住家型的太陽能系統需求恐只能對日本市場
   有所期待。
  (4)家用儲能系統
        根據Energy trend的預測，儲能系統的市場未來將繼續增長，尤其在2018-
   2020年後可以期待有比較明顯的需求增長。預測小型家用的儲能能系統(通常
   採用5kW)ESS轉換器需求之增長比例將會比較明顯。


4.競爭利基
   不斷電電源供應器之良率、生產效率與規格完備業已成為世界各大廠及通路
 商選擇不斷電電源供應器供應商的最大關鍵，目前本公司在行銷、產品研發及生


                                115

產製程方面具有下列競爭優勢：
  (1)行銷方面
     本公司近年來積極參加國際及國內重要之電子資訊產業展覽，在全球相
   關產業鏈中本公司之知名度已廣為人知。本公司之產品也已獲得各國安規認
   證，有助於業績之拓展；另公司產品在小型及微型UPS方面系列齊備，可藉由
   完整之產品線滿足客戶需求。同時本公司技術形象及研發能力強，可配合客
   戶需求持續開發新產品，在國內產業界中為較受國際大廠青睞之合作對象，
   有助於尋求ODM及OEM合作之機會。
  (2)產品研發方面
     UPS產品正朝輕小化並同時具備智慧化、模組化、網路化的方向發展，公
   司在核心技術上已完全朝向高速、高精度的領域發展。而在產品開發方面不
   但已具有軟硬體設計開發能力，而且在產品之開發速度及設計品質上皆已達
   業界一流水準，是以配合客戶需求之改變以及技術之變革，適時推出新產品
   ，並得以較精良之性能品質與較低之成本參與競爭。
  (3)生產製程方面
     生產製程之改善乃為控制產製成本之重要因素，而品質穩定度更為客戶
   滿意及日後業務擴展之關鍵。本公司在新產品開發過程均詳細規畫整體製程
   ，並不斷進行製程及品質改善作業，使生產更加順暢並有效降低成本，提升
   品質。本公司擁有自有產品開發、軟體設計、製造以及自動組裝測試等一貫
   化作業的專業製程能力、產品品質優良、交期準確及完善的售後服務，有足
   夠的競爭能力。

5.發展遠景之有利、不利因素與因應對策
 (1)不斷電系統(UPS)及主動式電力濾波器(APF)
   有利因素:
    A.高科技產業不斷升級，帶動UPS及電力品質改善需求持續增加
      隨著高科級產業升級，其所使用之設備將更加昂貴且其精密的生產製
     程對電力品質需求逐漸提高，故其所需之不斷電系統(UPS)及改善電力品
     質之電力濾波器(APF)需求將隨之增加。
    B.研發技術優良，產品品質穩定
       本公司憑藉多年自主研發及經驗的累積，已取得98項專利，且其中97
     項為發明專利，並將專利運用於主要產品上。且通過ISO9001及ISO14001
    認證，更是為產品高品質之保證。同時也加強生產的效率，擴充產能，以
    滿足客戶的需求。


  不利因素
    A.產品多樣化，不利生產效能效率提升
       由於不斷電系統(UPS)及電力濾波器(APF)，隨著不同設備所需求的容
    量、功率數亦不同，故不利生產效率提升。

    因應對策：
      強化產銷協調能力，準確掌握產品交期，透過資訊系統隨時掌握市場
    需求變化，製造部門彈性調整生產計劃，以確實掌握交期滿足客戶需求，
    並同時能兼顧集中批量生產之效益。


                                116

B.能量儲存密度低，無法供應長時間設備所需
           一般不斷電系統(UPS)所使用之蓄電池最大缺點是儲存能量密度低，
        因此若需要大規模的儲能系統，需要相當大的電池體積空間。

        因應對策：
           基於成本考量目前一般不斷電系統(UPS)所使用之蓄電池大都為鉛酸
        電池，未來將朝向具有能量密度高、循環夀命長等優點的鋰電池，唯其價
        格仍高，但隨著電池技術的進步與電動車電池研發，未來發展值得期待。
       (2)太陽能電力轉換器(PV Inverter)
      有利因素
       A.對能源需求持續增加，致國際原油價格居高不下
          隨著中國大陸、印度、巴西等新興國家經濟成長及歐美等國經濟仍持
        續擴張，使得對能源之需求持續增加，而在全球石油庫存量逐年下滑，國
        際原油價格居高不下，使得各國逐漸尋找替代性能源，以減輕能源成本上
        漲及不足之情形，其中以太陽能之投資最為積極，未來在能源需求只增不
        減，再生能源之使用將更普及。
        B.環保意識抬頭
          隨著京都議定書之簽訂，其規範溫室氣體減量目標，並通過排放交易
        清潔發展機制及共同減量等多項彈性機制運行法則，並建議有害環境污染
        補貼改革議題，及丹麥哥本哈根會議，協議溫室氣體減排目標，並提出具
        體減碳目標及協助開發中國家抗暖化行動，顯示環保問題為目前首重問題
        ，各國基於永續發展考量下，亦將積極發展再生能源產業。
        C.政府補貼，降低建置成本
          由於目前太陽能電力轉換率仍然偏低，使得太陽能發電成本較其他傳
        統發電方式高，加以太陽能系統建置價格頗高，使得一般民眾欲加裝太陽
        能系統，有經濟上壓力。因此透過各國政府制訂補貼政策，將使得太陽光
        電市場呈現爆發性成長，市場需求持續擴增。
      不利因素
       A.競爭廠商增加，價格競爭激烈
          隨著該產業需加逐漸增加，競爭廠商將不斷投入隨之而來的即是削價
        競爭、低價搶單，以致影響產品利潤。
        因應對策：
          本公司未來將持續研發及創新，發展效率及功能更好、或其他高階之
        產品與低價市場區隔，此外，更投入其他替代性能源之研發，以保持其競
        爭性。
        B.產業易受政府政策影響
          由於太陽能產業易受政府政策影響，尤其面臨經濟不景氣政府往往緊
        縮補助以減少開支，以致產品需求受到限制。
        因應對策：
          持續開發新客戶、拓展不同國家客源充分掌握未來客戶需求，並提早
        進入該市場，以降低依賴固定地區銷售之風險。

  (二)主要產品之重要用途及產製過程
    1.主要產品之重要用途
  主要產品類別               用途及功能
           停電的瞬間能自動轉由UPS內部電池暫時供電，以防止電腦、通訊、消費不斷電系統
           性電子產品、高科技產品、醫療儀器等重要設備因電力中斷或電源之高突
(簡稱UPS)           波危害而受損。
主動式電力濾波器   可產生與負載諧波電流反相的補償電流以補償負載產生的諧波，有效改善
(簡稱APF)       電力品質，防止因過大的諧波電流注入或干擾，而引起用電設備或生產製


                                       117

一、一一四年度營運結果

  (一)營業計劃實施成果
                         單位：新台幣仟元
   項   目               114 年度      113 年度  成長率
   營業收入                26,064,104   19,644,727       33%
   營業成本                43,296,520   17,639,410      145%
    營業毛(損)利          (17,232,416)    2,005,317     -959%
   營業費用                 1,088,262      843,925       29%
    營業(損失)利益        (18,320,678)    1,161,392    -1677%
   營業外收入及支出       (2,169,841)    (221,586)      879%
    稅前淨(損)利          (20,490,519)      939,806    -2280%
    本期淨(損)利          (20,692,803)      660,413    -3233%
    淨(損)利歸屬於母公司  (15,941,683)      793,414    -2109%

  (二)預算執行情形
    本公司未編列114 年度財務預測，故不適用。

  (三)獲利能力分析
       年       度           114 年度     113 年度
    資產報酬率(%)                        (42.05)      2.55
    股東權益報酬率(%)                    (301.2)      5.08
               營業利益       (666.34)     53.14
    佔實收資本額比率(%)
               稅前純益       (745.26)     41.84
     純益率(%)                            (79.39)      3.36
    基本每股盈餘(元)(註)                    (60)      3.58

  (四)研究發展狀況
      (A)工程業務
      本公司機電系統整合服務涵蓋電力、弱電、儀控、消防、給排水及
      空調等多項專業領域，依業主需求進行整合設計與施工應用。相關
      技術以專業知識及施工經驗為基礎，研究發展重點著重於施工流程
      優化、成本控管及品質提升。面對產業環境變化，本公司持續精進
      施工技術及標準化作業流程，並強化安全管理與專案執行效率，以
      提升整體工程品質及履約能力。
      (B)能源服務
      本公司能源服務業務以再生能源工程及能源管理應用為主，相關工
      程技術主要採用市場成熟且經驗證之設備與系統，以確保專案執行
      之穩定性與效益。公司現階段以節能、儲能、創能及綠電相關服務
      之整合應用為發展方向，並持續關注能源技術發展趨勢，審慎評估
      新興技術及商業模式之可行性，以因應未來能源轉型需求。

                                   2

C.離岸風力發電統包工程及長期維運市場

    離岸風力發電設備安裝工程2026-2035 每年有1,500MW 的工程千億商機，離岸
   風機的功率或機型，較陸域風力機要大，同時對產品的使用可靠度和技術質量
    的要求相對更高，而離岸風力機裝置，主要包括近岸(Near Shore)、離岸(Off
      Shore)及遠岸(Remote Offshore)，其中的區分以離岸距離、海床深度等來劃
   分。水深也將影響機組的規劃、機座選型、船隻維修、運轉可靠度及投資報酬
    率等因素，未來台灣主要取決於風力強度海象條件等風場優勢。

   政府推動海事運維在地化與關鍵零組件國產化，健全國家風電技術能量、提升
   國內風電產業的自給率。同時搭配其它綠能產業進行互補，透過產業鏈垂直整
   合刺激內需市場、強化專業人才培育，進一步活絡國內就業市場，落實國家綠
    能產業的應用，增強國家競爭力。

   隨著離岸風電建置需求提升，相關工程及維運市場逐步擴大。本公司將持續累
   積工程經驗並強化專案執行與維運能力，評估參與統包工程及長期維運服務之
    機會。

   D.克服再生能源供電間歇性的技術挑戰

   台灣可透過電網系統、快速反應的電力機組與儲能技術等方法來因應。攜手產
   學研建立完整綠色能源生態鏈，這個生態鏈涵蓋學術研究、產業應用、技術研
    發等，才能茁壯再生能源競爭力，進而促進經濟成長。

   建立完整的電力輔助規範，包括併網管理、儲能系統等，同時大型發電廠與地
   方型配電廠也都搭配良好的雙向管理，在用電尖峰及離峰時段彈性輸電或儲
    能，維持供電穩定。

   針對再生能源供電間歇性問題，本公司將持續關注儲能及能源管理技術之發
   展，評估相關應用之可行性，並配合電網及系統整合需求，逐步拓展相關服務
    能力。

(二)產業概況

  (1)產業之現況及發展

   近年全球經濟在通膨壓力、利率政策調整及地緣政治因素影響下，成長動能趨於
   溫和。隨著各國貨幣政策逐步調整，製造業活動相對放緩，加上俄烏戰事及美中
   科技競爭等不確定因素持續存在，國際主要機構普遍預期全球經濟維持穩定成
    長。依據國際貨幣基金（IMF）最新世界經濟展望，全球經濟成長率預估2026 年
    約為3.3%。另依國內主要研究機構預測，2026 年台灣經濟成長率約落在2.5%至
     3.7%區間。

   在氣候變遷及資源有限趨勢下，各國持續推動環境永續與能源轉型，帶動節能減
   碳及綠色經濟發展。為強化能源安全並促進綠色產業發展，我國已設定再生能源
    發電占比達20%之政策目標，並持續透過相關政策推動能源轉型。

   全球正加速邁向清潔能源轉型，各國積極發展再生能源及相關產業。我國在
   「5+2」產業創新架構下推動綠能科技產業發展，並透過前瞻基礎建設計畫及相
   關產業政策，持續帶動投資與產業升級，為經濟成長注入動能並促進綠能產業發
   展。

    行政院已於2021 年5 月21 日核定「六大核心戰略產業推動方案」，並修訂本並

                                 69

經行政院113 年3 月25 日原則同意，包含：資訊及數位、資安卓越、臺灣精準
健康、綠電及再生能源、國防及戰略、民生及戰備等六大產業，係在過去推動
5+2 產業創新的基礎上，透過產業超前部署，讓臺灣在後疫情時代，掌握全球供
應鏈重組的先機。其中，在綠能及再生能源產業方面，將建構再生能源產業專區
及研發基地、健全綠電參與制度，以及打造離岸風電國家隊，切入亞太風電產業
鏈，讓臺灣風電產業輸出國際。

六大核心戰略產業係以5+2 產業創新為基礎，圖示如下：


           資料來源：國家發展委員會


                          70

關於國家長遠發展的六大核心戰略產業，台灣政府的能源規劃目標為2025 年實
 現「非核家園」，並將燃氣占比提升至50%、燃煤降至30%、再生能源達到
 20%。同時，我們更要強化電網的分散性，加速儲能系統的開發與建置。臺
 灣必須持續強化能源韌性，以接軌COP 28 所設定的，2030 年全球再生能
 源成長兩倍，能源效率提高一倍的國際目標，進而邁向2050 淨零轉型。

A.機電系統整合工程服務產業

  (A) 工程之承攬走向統包及BOT 之服務型態

  隨著工商產業的升級，業主對工程的需求逐漸趨向複雜化，為了減少風險的
  承擔及降低交易成本，單一傳統機電工程服務已無法滿足現今業主各項不同
  之需求，而綜合性工程服務公司的體質與條件正能因應市場的需要而提供綜
  合性、整體性的專業工程服務，如何配合新技術之發展整合各項複雜之機電
  設備，構成一個符合客戶整體需求之作業系統與製造環境，是一項極為專業
  且複雜之施工與管理技術。未來機電產業市場將透過工程顧問公司，以統包
  方式與營建、土木、機械等產業相關專業結合，針對每一客戶獨特需求共同
  爭取市場，提供全方位、綜合性及專業化工程服務，不再以單一機電產業型
   態參與競標。

  機電系統整合工程在我國產業發展過程中尚屬新興工程服務業，未來具有相
  當大的發展空間。過去由於歐美日等先進國家工業化程度較高，機電系統整
  合工程服務產業結構與分工較為成熟且發展歷史悠久，電系統整合能力與施
  工能力較國內廠商優秀，致以往國內高等級無塵室及大型工程之廠房建造及
  設備連結，大部份皆由國外廠商所承攬，惟近幾年來，國內業者利用與國外
  廠商聯合承攬工程機會，學習其工程施工技術與工程統籌管理能力，再加上
  隨著工程承接個案日益增加，逐漸累積施工技術，使得施工品質與技術能力
   漸受客戶肯定，而逐漸具備獨立承攬工業機電設施系統整合工程之能力。

  在公共工程方面，政府為促進經濟成長，提昇國家整體競爭力，致力於推動
  基礎建設，而為求政府財政之穩健、減少財政支出乃借助民間企業管理及服
  務之效率，並藉此吸引民間資金投入公共建設，近年來公共工程多採取由政
  府提出需求，民間負責規劃、設計並自行出資興建，且由政府賦予特許經營
   權一段時間後，再將所有權收回之BOT(Build-Operate-Transfer)方式發
   包，此種做法在其他國家都獲得良好的成效。

 (B)趨向聯合承攬或異業合作

   聯合承攬對業主可減少發包次數，並避免分標所增加之分介面協調工作與責
   任。由於聯合承攬之工程大多龐大，非單一企業所能承擔，故藉由不同專長
   之工程單位結合及相互間技術轉移協定或交流切磋機會，除可增加工程承接
   之機會並可經由分擔工程而減少風險。因此機電整合工程業趨向與營建、土
   木及機械等產業結合，共同爭取工程承攬機會，而不再以單一產業型態參與
   競標，以減少風險及增加承攬機會。

 (C)工程品質日益重視

   隨著建築工程複雜度的增高，不同工程的整合介面越多，任何系統的施工不
   良或整合不當將成業主無法彌補的損失。國內機電工程業者為因應日益競爭
   之市場，未來必須提升工程施工品質、專業分工能力與管理實力，以配合工

                            71

程市場需求。台灣機電工程業未來經營發展期在公平誠信原則下，避免惡性
   低價搶標競爭或高價圍標之情況產生，以確保工程品質及進度，以達到高品
   質施工之目標。

B.電廠投資及能源服務產業

 (A)全球產業概況

   根據世界經濟論壇於2025 年1 月15 發布2025 年全球風險報告(Global Risk
     Report 2025, 以下簡稱GRR 2025)。GRR 2025 綜整全球風險認知調查
     (Global Risks Perception Survey, 以下簡稱GRPS)結果 : 分別分析發生
   中的危機在短期2 年的影響 ; 長期10 年將出現並加速惡化的環境。

  將全球風險分為短期（未來兩年）與長期（未來十年），以錯誤訊息與假消息
  傳播為未來兩年的最嚴重風險，突顯AI 技術進展之快也正創造新問題、或使
  既有問題惡化。短期的第二、三大風險則分別是極端天候事件與國家為基礎
  的武裝衝突、社會兩極化和網路間諜活動與戰爭。2023 年全球風險報告中，
  未來2 年及10 年內的十大風險嚴重度圖示如下:


              資料來源 : 世界經濟論壇


   依據世界經濟論壇2025 年全球風險報告指出，未來兩年最常提及的風險
  依序為：錯誤訊息與假消息傳播、極端氣候事件、以國家為基礎的武
  裝衝突、社會兩極化和網路間諜活動與戰爭。至於未來十年最有可能

                            72

發生的風險包括：極端氣候事件、生物多樣性喪失與生態系統崩潰、
地球系統的重大改變、自然資源短缺和錯誤訊息與假消息傳播等。

同時，分歧加劇正重塑國際關係，未來幾年，各面向的全球合作會創下新
低。主要大國將目光向內關注日益嚴重的經濟及社會，當被問及未來十年
全球政治前景的特徵時，64% 的受訪者認為我們會面臨多極端化或碎片化
的秩序，中間大國和大國相互競爭、制定和執行區域規則和規範。與去年
相比，對這個問題的回答看法幾乎沒有改變。西方主導的全球秩序預計將
在未來十年繼續衰落，但仍將是重要的權力中心。替代能源中心可能會加
強，不僅由中國領導，而且由印度和海灣國家等主要新興大國領導。未來
十年將至關重要，領導人將面臨日益複雜的全球風險，為了防止全球公民
的處境不斷惡化，最終除了尋求對話與合作的途徑之外別無選擇。

雖然各國政府投入資源提高社會和經濟對於風險調適的能力，但大部分的全
球風險只能依靠有效的、世界性的合作才能克服。因此；除了各國政府之
外，國際組織也是重要的驅動力量，應促成無國界的投入。

聯合國政府間氣候變遷委員會(Intergovernmental Panel on Climate
Change，以下簡稱IPCC)分別於1990、1995、2001 及2007 年提出四份報
告，明確表示：自從工業文明發展以來，人類活動已經顯著影響全球自然環
境系統，1950 年代以後更是快速升高。當人類活動對於地球環境造成的各種
影響，超越地球動態平衡的臨界點，便會引起各種快速、非線性、難以預測
的物理、化學、生物的變遷，其中以大氣的變化最為顯著，特別是全球暖化
(global warming)的現象。

全球氣候變遷現象已經明顯發生，主要包括溫室氣體排放持續增加、大氣組
續改變、地球升溫、全球氣候運作模式改變等。氣候變遷造成全球水文循環
改變，降雨與蒸發散的強度升高，且下雪的機會變少；在氣溫方面，地球升
溫造成熱浪發生機會升高，部分地區將變得更乾旱；此外，熱帶氣旋發生的
機會升高，加上全球海平面上升，可能造成嚴重的災害。

隨著全球氣候變遷與溫室效應的影響日益明顯，如何因應氣候變遷的衝擊，
達成自然系統的穩定平衡，乃是當前必須面對且應積極解決的挑戰。自溫室
效應被發現且由科學家提出警訊至今，聯合國及各國政府與非政府組織即著
手研擬各種不同類型之減緩策略，包括節約能源、提高能源效率、開發新興
與再生能源、發展溫室氣體減量技術等；然而全球暖化和氣候變遷的趨勢，
已非靠人類減少溫室氣體排放所能避免。依據國際能源總署 (International
Energy Agency,IEA)2012 年能源技術展望報告，目標在 2050 年前將全球大
氣溫度控制在上升2°C 以內，並朝提升能源效率、發展再生能源及推動二氧
化碳(CO2)捕獲封存與再利用技術(CCSU)為主要減量策略。

根據國際能源署113 年10 月發佈旨揭報告(World Energy Outlook 2024)指
出，全球能源危機造成的一些緊迫的壓力已經緩解，但能源市場、地緣政治
和全球經濟仍然動盪不安，進一步中斷的風險始終存在。化石燃料價格從
2022 年的高峰迴落，然而市場緊張且波動。時至今日，全球平均地表溫度比
工業化前水準高出約1.2°C，引發了熱浪和其他極端天氣事件，而溫室氣體
排放量尚未達到高峰。

在這種複雜的背景下，由太陽能光電和電動車（EV）引領的新型清潔能源經

                       73

（STEPS）描繪了基於最新政策設定（包括能源政策、氣候政策和相關
  產業政策）的前景。承諾目標情境（APS）假設政府所訂定的各項國家
  能源和氣候目標都準時且完全實現。然而，要實現2050 年淨零排放情
   境（NZE）（將全球升溫限制在1.5°C）的目標，還需取得更多進展。除
  了主要情境以外，我們還探討了可能影響未來趨勢的一些關鍵不確定
  性，包括中國經濟的結構性變化和全球部署太陽能光電的速度。

 5. 能源市場的新政策有助於在2030 年前將年度清潔能源投資提高到2 萬
  億 美元以上，與目前相比增幅超過50%。清潔能源將帶來巨大的增長
   和就業機會，並成為國際經濟的主要競技場。到2030 年，美國太陽能
  和風能每年新增裝機將達到當前水平的兩倍半，而電動汽車銷量將增加
  到現在水平的七倍。在中國，新目標繼續推動清潔能源大規模建設，煤
   炭和石油消費量將在2030 年前達到峰值。歐盟由於需要在俄羅斯天然
  氣之外發掘經濟和工業新優勢，將會進一步加速部署可再生能源並提高
    能效，2020-2029 這十年間歐盟的油氣需求將因此下降20%，煤炭需求
   下降50%。日本的綠色轉型計劃（GX）為核能、低排放氫、氨等技術提
  供大量資金支持；韓國亦尋求增加能源結構中核能和可再生能源的比
   重。印度努力實現2030 年可再生能源發電裝機達到5 億千瓦的目標，
  該國快速增長的電力需求中，近三分之二將由可再生能源滿足。

目前50 餘國宣示的減排總量僅可涵蓋2030 年全球所需總減排總量的20%，
並僅可使2050 年全球因能源生產產生的碳排減少40%，2100 年升溫2.1°C；
倘計入產業發展因素，則能源產業的減碳幅度將遭鋼鐵、水泥及運輸業的新
增碳排放量抵銷，導致2100 年升溫2.6°C。可再生能源是實現淨零排放的任
何能源轉型的支柱，隨著世界越來越遠離碳排放的化石燃料，了解可再生能
源在多個行業脫碳中的當前作用是確保順利實現淨零排放的關鍵。


                       75

圖：《2050 年淨零排放：全球能源行業路線圖》


隨著全球經濟活動成長與電氣化趨勢加速，電力需求持續上升。亞洲地區為
全球用電需求成長之主要來源，其中中國為全球最大電力消費國，約占全球
用電需求三成以上，且其占比仍持續提升。

依據International Energy Agency（IEA）最新預測，全球電力需求於2023
年至2025 年間維持穩定成長，年平均成長率約為3%左右。至2025 年，全球
電力需求相較2022 年將增加約2,500TWh，增幅相當於英國與德國合計用電
量。

在發電結構方面，再生能源持續快速發展，受政策支持與成本下降影響，其
發電量占比持續提升。預期至2025 年前後，再生能源發電量占全球發電比重
將達約三分之一以上，並逐步成為全球電力供應之重要來源之一。

                       76

(B)我國產業概況

 臺灣能源98%依賴進口，能源供應易受全球能源情勢變遷及國際溫室氣減量
 協議之衝擊。國際政治能源情勢多變，對高度依賴進口的我國，更應早日研
 擬因應對策，如何提高能源多元自主發展，並在確保能源系統的供應下，維
 持能源價格的穩定及兼顧溫室氣體減量，為我國需積極面對的課題與挑戰。

 為因應當前氣候變遷之國際發展趨勢，確保能源轉型過程能兼顧我國能源安
 全、綠色經濟、環境永續及社會公平之均衡發展，政府於2017 年4 月完成
 「能源發展綱領」修正，以作為國家能源發展之上位綱要原則，作為各部門
 配合能源轉型相關政策計畫、準則及行動方案訂定之政策方針。2017 年1 月
  公布之「電業法」修正案除確定綠電先行，也明訂2025 年核能發電設備應全
 部停止運轉，由於我國能源98%依賴進口且為獨立電網，另近年來備轉容量
 有逐年下降趨勢，不論是備轉容量率低於6%的天數，或是低於90 萬瓩(限電
 警戒標準)的天數，皆逐年增加。雖需求面已推動包含計畫性與臨時性減少用
 電措施、需量競價及用戶群代表等抑低尖峰作法，同時供給面亦推動調整歲
 修時程與火力電廠提早併聯或延後除役等措施，並積極進行燃煤電廠汰舊換
 新為超超臨界發電機組，但隨著未來核能電廠陸續除役，如何確保穩定的電
 力供應，將更具挑戰性。政府除推動再生能源憑證制度立法院會並於2019 年
   5 月修正「再生能源發展條例」，允許綠電業者可在躉購(賣給台電)與直供及
 轉供(賣給客戶)間「雙向轉換」及自由進出，同時也要求八百瓩以上的用電
 大戶使用一定比例綠電(約為10%)，應共同參與設置再生能源相關設備及購
  買再生能源憑證、2MW 以上小型綠能適用簡化程序、納入公民電廠示範獎
 勵、增加綠能收益，亦擬定光電2 年計畫，與2017 年至2020 年的風力發電
   4 年等計畫，期望在短期內即完善建構再生能源發展環境及大幅帶動再生能
 源成長，活絡台灣綠電交易市場。

 鑑於全球正處在能源轉型的關鍵時代，綠色能源將是未來驅動經濟發展的新
 引擎，為提升我國能源自主，新興綠能產業，逐步逹成非核家園目標，經濟
  部已於105 年10 月27 日通過「5+2」創新產業之一的「綠能科技產業創新方
 案」，以國內綠色需求為基礎，引進國內外大型投資，增加優質就業並帶動我
 國綠能科技及產業躍升，以「綠能推動」、「產業發展」與「科技創新」為三
 大願景，透過全面推動包含節能、創能、儲能及智慧系統整合與電業改革等
  面向政策措施，以期太陽光電目標量提早至2020 年達到8.7GW，在2024 年
  達到低壓300 萬戶裝設智慧電表，為配合再生能源發電量於2025 年佔比達到
  20%的目標，將再生能源推廣總量長期目標訂在2025 年27GW(2,700 萬瓩)以
  上，包括太陽光電累積設置容量達20GW(預期年發電量250 億度電)、陸域風
  力1.2GW(預期年發電量27.6 億度電)、離岸風力5.5GW(預期年發電量198 億
  度電)、水力2.15GW(預期年發電量66 億度電)及沼氣等，落實能源轉型，以
  逐步降低核能發電占比，期2025 年達成非核家園願景。

 另依據台灣電力股份有限公司統計資料顯示，我國電力結構仍以火力發電為
 主，其中燃氣及燃煤發電占比較高，再生能源占比已逐步提升，顯見再生能
 源發電為我國未來發電之發展趨勢。


                          77

資料來源：台灣電力股份有限公司

 另在國內外政策推動下，太陽光電已成為再生能源發展之重要項目之一。隨著技術
 持續進步及規模經濟效益提升，太陽光電發電成本逐步下降，與傳統能源之價格差
 距已逐漸縮小，帶動市場需求穩定成長。

 依據相關統計資料，截至2024 年12 月底止，我國太陽光電裝置容量已超過1,400
 萬瓩，發電量持續成長，顯示太陽光電已成為我國再生能源發展之主要來源之一。

 隨著能源轉型政策持續推動及企業減碳需求提升，太陽光電市場仍具發展潛力，惟
 近年受整體經濟環境及投資條件影響，市場發展節奏有所調整，相關業者多採取較
 為審慎之投資策略。

 整體而言，在政策支持與能源轉型趨勢帶動下，太陽光電相關產業仍具長期發展機
 會。

(2)產業上、中、下游之間之關聯性

 A.工程業務產業

  機電工程整合服務業乃介於業主客戶(需求端)及材料商、設備商、勞務分包商
  及其周邊相關行業(供應端)之間，整合不同相關專業領域之技術服務，提供業
  主客戶最佳施工效能與進度、確保工程品質、符合業主客戶生產需求之作業環

                              78

境，本公司主要提供客戶工程之可行性分析、規劃、設計、採購服務、器材供
  應、建造及試車等服務，係所屬行業之中游。產業上游為有建設需求之業主，
  工程統包公司位居此產業的中游，產業下游則為協力廠商如材料、設備供應商
  及施工廠商，為中游公司發包之合作對象。茲就其所處產業之上、中、下游關
  聯性圖示如下：

     上游          中游          下游

           需求及         工程圖
    工程業主   規格條  工程統包公司  面施工   協力廠商
            件           規範
   政府公共工程      工程技術服務      材料供應商
   民間投資工程      工程整合服務      設備廠商
           驗收          施工或  施工廠商
                       安裝完                         其他專業服務
                        成
                            廠商

  本公司為專業機電統包工程公司，主要業務為機電工程、電信機房、節能設備
  安裝及再生能源等相關能源之統包工程，本公司將客戶的需求透過各專業工程
  人員的基本細部設計過程，轉換成相關工程圖面(含設計及施工圖)，再進一步
  結合各相關協力廠商，依據工程圖面完成施工工作，承攬工程期間除持續不斷
  地與客戶進行討論外，尚需確認所有材料設備供應以及施工標準、規格等項
  目，以確保符合要求及工期能在限期內達成並完成客戶要求之品質。

 B.太陽能、風力電廠投資及能源服務產業

  業主(用地所有權人)自行或是出租給投資人，用以建置再生能源電廠系統，透
   過EPC 工程總承包，係指從事工程總承包的企業接受業主的委託，在與業主簽
  訂合約之後，按照合約約定對項目的可行性研究、勘察、設計、採購、施工、
  試運行(竣工驗收)等階段實行全過程或若干階段的承包。工程總承包企業對承
  包工程的質量、安全、工期、造價全面負責。業主會投資人依據售電契約將再
  生能源所產出的電力售與台灣電力股份有限公司或受電業者。


     上游          中游          下游


     業主        能源服務公司       購電業者
   國家土地(國有    綠能電廠開     台灣電力股份
   財產署)        發、評估、設      有限公司
   民間土地        計規劃及建置      售電業者
               服務
               綠能電廠

  本公司之子公司為綠能電廠，初期需要有一筆龐大的支出，通常會選擇向銀行
  進行融資來支應七成的期初建置成本，自行出資三成，在系統併聯後，由每個
  月穩定的電費收入償還銀行貸款之利息及租金。

(3)產品之各種發展趨勢及競爭情形

 A.產品之各種發展趨勢

                              79

(A)工程業務產業

 由於產業不斷升級，工程需求日趨複雜，工程承攬案件不再以單一產業型態
  參與競標，以減少風險及增加承攬機會，「統包工程」(Turn Key)係指將工程
 採購中之設計與施工、設備供應、安裝及售後維修等併於同一採購契約辦理
 招標，承包商必須為顧客量身打造並提供跨領域整合之從規劃、設計、施工
 到專案管理一系列的整體解決方案，以符合顧客追求時效與品質之要求，未
 來機電產業市場將透過工程顧問公司，以統包方式與營建、土木、機械等產
 業相關專業結合，提供全方位、綜合性及專業化工程服務。

 另近年來政府積極規劃擴大全面性基礎建設投資，目標在於著手打造未來30
 年國家發展需要的基礎建設，「前瞻基礎建設計畫」包含八大建設計畫：建構
 安全便捷的軌道建設、因應氣候變遷的水環境建設、促進環境永續的綠能建
 設、營造智慧國土的數位建設、加強區域均衡的城鄉建設、因應少子化友善
 育兒空間建設、食品安全建設，以及人才培育促進就業建設。根據國家發展
 委員會政府公共建設預算統計表，政府公共建設預算每年呈現成長之趨勢，
 本公司為專業機電統包工程公司，對於政府未來擴大公共建設，實係具有發
 展利基與優勢。


            【政府公共建設預算統計表】

                          單位 : 億元

          前瞻特別  流綜等特  營業與非
 年度  中央公務                   合計
           預算   別預算  營業基金
 103 年     1,779    －         33        1,548      3,360
 104 年     1,791    －         93        1,295      3,179
 105 年     1,812    －         141       1,416      3,369
 106 年     1,776       138        157       1,245      3,316
 107 年     1,643       747        147       1,254      3,791
 108 年     1,604       866         88        1,294      3,852
 109 年     1,575      1,005        -        1,798      4,378
 110 年     1,236      1,041        -        2,735      5,012
 111 年     1,380      2,230        -        1,522      5,132
 112 年     1,630       832         -        3,408      5,870
 113 年     1,846       844         -        3,114      5,804

  資料來源：國家發展委員會、重要統計資料手冊(113 年 11 月)


(B)電廠投資及能源服務產業

 響應國際間發展綠能減緩氣候變遷的趨勢，轉型綠色經濟、提升自主能源，
 建構台灣良好生活環境，經濟部在國內積極推動綠色能源，成效豐碩。推廣
 目標規劃6 項原則(國家能源自主、電價影響可接受度、技術可行性、成本效
 益導向、分期均衡發展、帶動產業發展)，以優先推動技術成熟、發電成本低
 之再生能源為主，較前瞻性且尚未商業化技術則以投入相關研發為主，並滾
 動式檢討再生能源推廣目標及其占比。而我國目前以風力發電(包括陸域、離

                          80

岸風力發電)、太陽光電、生質能發電、地熱發電為主要推動項目。

   a.提高再生能源設定目標

    配合再生能源於2025 年佔比達到20%的目標，修法將再生能源推廣總量長
    期目標訂在2025 年27GW(2,700 萬瓩)以上，27GW 包括太陽光電20GW、離
     岸風力5.5GW、水力2.08GW 及沼氣等。爾後每二年檢討、並公告推廣目標
   及其發展計畫，以利廠商確認市場、進場投資。對促進民間廠商與政府共
   同推動再生能源發展，有明確目標設立的效果。

   b.鼓勵綠電走向自由交易市場

   立法院在今年三讀通過再生能源發展條例之修法，將綠電逐步導向自由市
   場，對於現行政府綠電保證收購(躉購)制度，本次修法允許躉購、直轉供
   雙軌可以互換，且保障去自由市場的綠電還能轉回躉購，躉購費率追溯回
   設備首次提供電能即時的公告費率。

   c.制訂用電大戶義務

   立法院在今年三讀通過再生能源發展條例之修法，明定台灣企業用電大戶
   須將被賦予增升再生能源使用比例的義務，若契約容量大於一定額度之用
   電戶必須設置一定裝置容量的再生能源或儲能設備，無法配合設置者則以
    購買綠電(再生能源憑證)或繳納代金的方式代替，即所謂的「大戶條款」。

    用電大戶以台電契約容量5,000 瓩為門檻，須在五年內建置契約容量的
    10%、相當於裝置容量500 瓩的綠電。如無法裝設，仍可以儲能、購買再生
   能源憑證、繳納代金等方式代替。能源局預估，全部裝設綠電的話，可創
      造1.05GW 的裝置容量。

B.競爭情形

 (A)產品競爭情形

   a.工程業務產品

   本公司已進行的重要工程包括臺中捷運為最早興建的路線臺中捷運綠線(烏
   日文心北屯線)之捷運機電系統整合，包含供電、號誌及行車控制、通訊、
   軌道及機廠維修等專案工程、彰濱水面型太陽能電廠興建工程之161kV
       GIS 變壓器、電纜及25kV 配電盤、電纜設備及電信機房工程等之相關經
   驗，實績受業主肯定深具優勢，以最佳施工品質及高度專業技術，提供客
   戶從規劃、設計、採購、製造、安裝、測試、驗證到驗收交屋、維修等整
   套一貫性的工程管理服務，對於相關機電技術工程上具有專業技術及工程
   實績，於拓展與取得未來案件機會仍具備相當競爭力。

   b.電廠投資及能源服務產品

    根據政府規劃，太陽光電在2025 年裝置容量將達20GW，屋頂型與地面型
     占3GW 與17GW。迄2024 年12 月底止，系統內太陽光電裝置容量14GW。

    風力發電為我國再生能源發展中相當重要的一環，自2000 年起我國積極推
   動風電開發應用，透過資源勘查、技術輔導、研究調查、示範補助與宣導
    推廣，台電及民間業者相繼投入陸域及離岸風場開發。迄2024 年12 月底
    止，系統內風力發電裝置容量為43.92 萬瓩。


                            81

本公司及子公司已進行太陽光電約裝置容量130MW、陸域風力裝置容量
       29MW、離岸風力裝置容量300MW。本公司仍持續開發並投資大型太陽光電
       及風力發電電廠，並為提高經營與資金效能，規畫成立SPV(Special
             Purpose Vehicle, 特殊目的項目公司)持有案場，並規劃以處分SPV 股權
      的方式，提前收回資金並實現獲利，將資金用於擴建太陽能電廠或發展其
      他新事業，達到滾動式成長的目標。

     (B)產業競爭情形

      a.工程業務產業

      在同業競爭方面，本公司採取穩定策略-顧客導向，為特定客戶提供更有效
      和更滿意的服務。為特定客戶服務時，在此一特定客戶範圍內，同時做到
      了低成本和差異化，維持組織以往的投資報酬率等，在整體市場占有率
      上，有其先天上的限制。本公司對於相關機電工程系統整合及能源技術工
      程上具有專業技術及工程實績，對於拓展與取得未來案件機會優於一般同
      業。

      b.電廠投資及能源服務產業

      本公司定位為電力整合專家，具備重電設備、風力發電機組及變電站等工
      程實績，加上電廠運維工程技術，在太陽能光電系統工程整合技術乃是源
      於原經營技術，未來政府大力推廣太陽能及風力發電站，必然與提升本業
      成長相輔相成。

      本公司及子公司整合上游物料及設備廠商、下游承包商之間的競合關係，
      降低整體建置成本，在投資人的投資報酬空間取得優勢，不只是期初建置
      的營業來源，而是將戰線延長至維運階段，甚至是在電業自由化的推動之
      下，從台電公司合約期滿前或屆滿後，至未來轉向自由化市場之際，未來
      市場上仍有期待性。從台電公司合約期滿前或屆滿後，至未來轉向自由化
      市場之際，未來市場上仍有期待性。

      因電業法修正開放發電業，並鼓勵再生能源發展，雖市場機會增加，惟競
      爭者亦增加。本公司會以優秀的經營團隊、品質及技術，投入相關業務，
      增進公司利益。

(三)技術及研發概況
  本公司最近年度及截至年報刊印日止已投入之研發費用與開發成功之技術或產品：
  1.本公司最近年度及截至年報刊印日止已投入之研發費用

  項目                   114 年度                115 年第一季
  研發費用               20,005 仟元         (註)
  佔當年度營收百分比    0.08％             (註)

  註：本公司截至年報刊印日止尚未取得合併財務資訊。


  2.開發成功之技術或產品：
   (1)富威電力
    已取得數位發展部補助計畫，配合數位產業署發展數位創新補助平台計畫，由富
     威電力執行FOXWELL CLOUD 綠電共享雲服務
   (2)旭威認證

                                  82

已取得數位發展部補助計畫，配合國內台灣2050 年淨零轉型目標，發展查驗軟
    體簡化查驗程序，結合公有雲和既有雲端大廠平台，透過API 架構及功能模組提
    供之查驗服務。

(四)長短期業務發展計劃
  (1)短期發展計畫

   A.逐步累積工程經驗與實績

    建構或強化具建廠技術及維修能力的光電、風電及水力團隊，全力爭取離岸風
    力案之岸上變電站、公路案機電工程與其他公共工程等公告招標業務。

   B.配合政府推廣再生能源政策

    持續投入潔淨能源之開發及建置如太陽能、風力、地熱、水力，並持續尋找優
    良案場廠，全力爭取台電公司太陽能、風力、火力及小水力發電招標業務。

   C.由發電業進入自由售電業的市場

    電業自由化市場下，做各種因應未來需求之架構與不同層面的服務，透過綠能
    售電及隨附之再生能源憑證，將為再生能源之商機增加其附加價值，拓展新的
    商業模式與客源。

   D.增加節能服務的產品項目，將類似的產品擴充不同的供應商，提供客戶更多元化
    的選擇。

    繼續運用節能燈具、變頻技術、網點監控、契約用電等，對大型商場、百貨及
    工廠等，提供節能減排技術服務。

    (2)長期發展計畫

   A.整合各項再生能源產業鏈

    除了國內再生能源與潔淨能源持續投入發展外，積極整合各項再生能源產業
    鏈，自開發、興建、維護運轉、電能自由買賣，於108 年12 月取得售電業之特
    許執照，在營運策略上所採行的是「光、風、水、氣、大平台」等五大方向，
    並培養各方策略之專業領域。

   B.開發天然氣市場

    開發天然氣市場，現為台灣第二家取得天然氣進口事業許可核淮之公司，且為
    台灣唯一民營天然氣進口公司，將持續進行市場開發計畫用以取代重油或煤為
    燃料之「潔淨能源」的商機。

   C.拓展海外市場

    積極參與國際標案，評估海外投資潛能，運用國內電廠之經驗布局東南亞，奠
    定亞洲市場。


                                  83

二、市場及產銷概況

(一) 市場分析
   1.主要產品之銷售地區


                            單位：新臺幣千元；%

          年度          114 年度                 113 年度
   項目          金額          %     金額          %
      台灣            26,047,007     99.93     19,575,699     99.65
      中國                17,097      0.07         69,028      0.35
      合計            26,064,104    100.00     19,644,727    100.00


   2.市場占有率
     本公司再生能源服務以內銷為主，工程業務承攬範圍廣及風力、水力、太陽光電發
     電計畫及各類型統包變電所、水電、消防系統及各式整廠工程，目前所有工程業務
     均為內銷。由於系統整合工程服務含蓋各領域，舉凡廠房、公共建設、住宅大樓及
     商辦大樓等產品皆屬其服務範圍，且目前從事於本產業之國內機電工程公司所專精
     之工程領域性質差異性較大，若以單一市場或單一產品統計其市場佔有率無法反應
     真實情況，且各工程服務公司均有其專精之服務領域，若以單一市場或單一產品統
     計其市場占有率無法反應真實情況，故無法於同一基礎上，就其產值計算本公司之
     市場占有率。

   3.市場未來之供需狀況與成長性

    A.工程業務

     目前國內從事機電工程系統整合之廠商甚多，但機電系統整合工程服務係長期技術
     與經驗之累積，且在特定市場中常囿於人員專業、公司信譽及工程實績形成進入障
     礙，使本公司為少數的專業機電系統整合工程服務廠商之一。由於本公司服務客戶
     的層面涵蓋各領域，舉凡廠房、公共建設及風力、水力、太陽光電發電計畫等產品
     皆屬其服務範圍，於公共建設持續，業者隨時都有擴廠及新案開發之規劃，且政府
     積極規劃擴大全面性基礎建設投資，目標在於著手打造未來30 年國家發展需要的
     基礎建設前提下，機電系統整合工程服務之需求仍可維持一定的成長空間。

    B.電廠投資及能源服務

     根據行政院國家發展委員會推動太陽能光電的計畫指出，為順應各國將節能減碳列
     為重點施政，以再生能源驅動綠色經濟發展的國際趨勢；同時考量我國能源98%來
     自進口，屬獨立電網系統，提升能源自主及多元化至為重要。為兼顧能源安全、綠
     色經濟及環境永續，政府已將綠能產業列為「5+2」產業創新計畫之一，「5+2」產
     業創新計畫包括：「智慧機械」、「亞洲•矽谷」、「綠能科技」、「生醫產業」、「國防
     產業」、「新農業」及「循環經濟」。

     我國在這波綠色革命的浪潮，設定2025 年能源轉型的目標，並將發展再生能源與
     非核家園作為重要的施政方向。行政院於2016 年10 月27 日通過推動方案，致力
       達成2025 年再生能源發電占比20%的目標，其中以太陽光電裝置容量占66.3%最
     高，規劃明確目標與推動路徑：短期目標（至2020 年）裝置容量6.5GW，長期目
      標（至2025 年）為20GW（其中，屋頂型3GW 與地面型17GW）。期望藉由綠能科技
     產業之推動，作為我國能源轉型及驅動經濟發展之新引擎。綠能科技產業創新推動

                                     84

方案內提出「綠能推動、產業發展、科技創新」三大願景，透過「創能、儲能、節
   能、智慧系統整合」四大推動主軸。

 4.競爭利基
  A.工程服務範圍廣泛及優良的工程實績

   公司成立至今，承接之工程案件涵蓋臺中捷運為最早興建的路線臺中捷運綠線(烏
   日文心北屯線)之捷運機電系統整合，包含供電、號誌及行車控制、通訊、軌道及
   機廠維修等專案工程、彰濱水面型太陽能電廠興建工程之161kV GIS 變壓器、電纜
    及25kV 配電盤、電纜設備及電信機等豐富之工程實績，為國內少數能同時跨足不
   同產業領域之工程服務公司。

  B.具專業而穩定的經營團隊及專門的技術人才

   本公司主要係以專案方式提供工程服務，依業主需要及工程合約內容隨時掌控工程
   進度及施工品質。本公司擁有多年累積之技術且經驗豐富之專業團隊，並不斷精進
   專業技術，經營管理階層均為產業界資深專業人才，皆能掌握產品之關鍵性技術，
   其餘工程人員亦都為本科系出身，學有專精，再輔以完整的教育訓練及現場實務，
   架構成高素質的服務團隊，故能充分因應整體市場變化，維持良好競爭優勢。

  C.客戶多為國內知名廠商，提升市場競爭力

   本公司客戶不乏國內知名廠商，其工程能力與產品品質係經國內廠商驗證，並深得
   認可，為本公司未來市場競爭的優勢之一。

  D.一站式整合服務

   本公司除負責能源服務管理的經營團隊，對於電廠的建置與維運有其豐富的經驗，
   除專注於再生能源電廠投資開發營運，負責電廠統包工程及維運，從場勘評估、規
   畫設計、文件申請、安裝施工、技師簽證、工程控管、市電併聯掛錶，到完工後保
   固、維運及管理之全方位一站式整合服務。

  E.成本控管能力及健全的財務結構

   成本控管能力為工程專案管理之重要環節，本公司與協力廠商維持長期合作關係，
   持續關注採購及外包價格之市場變動情形，並透過採購策略及合約管理機制，以提
   升整體管理效率並降低營運風險。

   機電工程系統服務業者於承攬工程時，需投入一定資金以支應押標金、履約保證
   金、材料設備款及工程款等需求。本公司持續強化資金管理及營運控管機制，審慎
   規劃資金運用，以因應工程營運及專案執行所需。

5.發展遠景之有利及不利因素與因應對策
 A.有利因素

   (A)產業具有發展潛力

   由於國際政經情勢不穩定、金融市場波動、國際油價下跌等因素，全球景氣狀況
   不樂觀。政府為刺激國內經濟，帶頭引領產業創新及推動前瞻計劃之公共投資建
   設持續發酵，尤以交通建設為大宗，此塊領域本公司已擁有良好實績經驗，對本
   公司未來之營運有正面之影響。另在各國減緩地球暖化為目標朝推展綠色能源共
   識下，太陽能發電已成為長期穩定成長產業。而依據各項研究報告之資料顯示，
   來自太陽能電力佔全球總電力來源比重將逐年提升，故太陽能產業長期需求可
    期，具永續經營、長期發展之經營價值。

                                  85

可再生能源（Renewable Energy）為來自大自然的能源，例如太陽能、風力、潮
 汐能、地熱能等，是取之不盡，用之不竭的能源，會自動再生，是相對於會窮盡
  的不可再生能源的一種能源。根據氣候研究機構Ember 的最新分析報告，今年上
  半年，歐盟再生能源發電占比首次超過化石燃料。27 個成員國的總發電量中，風
  能、太陽能、水力和生質能源佔40%，化石燃料為34%。再生能源發電量超過化石
 燃料已成必然。

(B)因應政府政策及重大公共建設開發

 重大公共建設開發。如都會區的捷運工程及鐵路地下化及鐵路捷運化工程等專
 案，均為技術及財務能力門檻較高之工程，承攬機電系統整合工程之機會增加。
 另政府推動「風力發電4 年推動計畫」規劃2025 年離岸風電設置量達5.7GW，年
  發電量將達215 億度、發展綠電、逐步修正電業法及電業自由化及非核家園等綠
 能政策，將持續擴大再生能源目標，有助於再生能源業務之開發。

(C)太陽能企業持續整併，有利於產業秩序之維持

 太陽能產業在近年來面臨產能過剩，供過於求的現象，不景氣潮流中已順勢迫使
 不具競爭力之廠商退出市場。企業透過併購擴大經濟規模，以集中整合資源降低
 成本。展望未來，太陽能產業廠商可經由整併，達到經濟規模之優勢、降低生產
 成本與產業秩序維護之目的，對於市場正常價格之維持將有所助益，加上台灣內
  需市場表現穩定，根據TrendForce 綠能研究（EnergyTrend）最新調查顯示台灣
 模組廠近兩年已逐漸調整海內外市場銷售策略，將國內佔比調高至6 成以上，
   2024 年全球模組需求將有望來到約469~533 GW，相較去年成長約15~20%。雖受
 限於較高的基期及電網能力、本土化浪潮等限制因素，增速將相對今年放緩，但
 在模組價格顯著下降的推動下，仍看好明年太陽能市場的成長，預期2025 年球太
  陽能需求預計將達492~568 GW，相較2024 年的的增長幅度為5%~7%。

(D)長年累積技術實力

 本公司經營團隊擁有豐富相關產業經驗，對太陽能產業運作、管理、市場需求判
 斷熟稔，另憑藉累積多年之工程及技術經驗，已能十足掌握各種工程，產品品質
 已成功獲得客戶之信賴與肯定。

B.不利因素及因應對策

  (A)市場競爭激烈且存在降價壓力

   近年來大環境景氣滯怠，市場競爭激烈，另國內市場日益飽和，造成機電系
   統工程業者間彼此削價競爭，低價搶標亂象頻頻，獲利空間被嚴重壓縮。

   因應對策

   本公司多年來累積相當多的工程實務及經驗，對設備及材料供應商有較佳的
   掌握及議價能力，提供業主替代工法的建議，透過價值工程，有效降低客戶
   成本，並以提升施工管理能力及工程服務品質，管控工程風險及成本，藉以
   提升與同業競價之優勢。

  (B)工程生產製造成本提高

   由於工程產製過程需較多技術性人力，而人才須長期間培育，才能使技術紮
   根，且目前原物料波動及勞動基準法修法後成本均提高，使製造成本相對提
   高。

                              86

因應對策

 本公司目前具有上中下游整合優勢，並透過外包給具有經驗之廠商，拓展原
 料供應通路，並建立原料採購之資料庫，以期能有效控制生產成本。隨時留
 意工程相關技術之發展及政府法規蒐集，並機動調整業務執行方式以符合政
 策及法令之規定。

(C)太陽能電廠之場址取得不易

  台灣總面積36,188 平方公里，扣除原本就不適合建置太陽能電站的山脈(約
 佔台灣總面積之70%)，以及地形因素較不適合建置太陽能的台灣東部陸地，
 即使政策再大力支持，胃納畢竟有限，加上躉購制度導入後即將邁入10 年，
 預估太陽能系統商可承做之案件再過3~5 年將達到飽和。

 因應對策

 台灣目前尚有許多不利耕作區域土地、鹽灘地、國有地、台糖土地尚未完全
 釋出，加上未來可共存共榮的漁電共生、農電共生，本公司將會顧及生態下
 積極開發建置，並且開發到規模經濟後，後續20 年收入會以系統維運收入為
 主軸，列為營運重點項目之一，並有90%以上的案件可至少維持20 年的維運
 收入，除了本公司自行開發的案件以外，被已退出市場之系統商所拋棄的孤
 兒電廠，也是本公司收購重點之一。

 台灣需要離岸風力發電的3 大原因為環境保護(空污減碳)、能源自主及台灣
 的風能潛力，但受颱風、鹽風、高溫高濕、技術門檻、漁業環境及海洋生態
 等挑戰，可減緩陸地開發、不因風機噪音光影干擾居民生活、減少二氧化碳
 排放量、降低對其他國家能源依賴及增加就業機會。台灣海峽以擁有世界級
 優良風場，具備發展離岸風力的潛力，而為外界所看好。本公司已進行評估
 離岸風電第三階段場址競標之開發作業 。

(D)龐大之資本支出

  根據2025 年太陽能光電政策目標20GW，其中地面型與屋頂型太陽能設置目
  標分別為17GW 及3GW，因此未來市場主要成長空間，著重在地面型太陽能之
  建置，而17GW 地面型太陽能建置空間所需25,500 公頃之土地面積，政府已
 盤點出兩萬多公頃土地，將於最近1-2 年內陸續整合完成，後續將有大規模
 土地釋出可供地面型太陽能之建置所需，可見未來係以地面型太陽能系統為
 發展主力，系統工程業者自籌資金隨之倍增，促使系統工程產業進入大者恆
 大發展趨勢。本公司開發電廠需龐大之資本支出，因舉債所需較高之資本成
 本。

 因應對策

 太陽能電廠投資雖有長達20 年穩定收入，但資本支出回收期較長，為提高經
 營與資金效能，本公司財務結構操作採「輕資產化」投資電廠，即以成立
   SPV(Special Purpose Vehicle,特殊目的項目公司)持有太陽能案場，並規劃
  建完成後以出售SPV 股權的方式，提前收回資金並實現獲利，將資金用於擴
 建太陽能電廠或發展其他新事業，達到滾動式成長的目標。

 本公司因應產業發展已積極與太陽能電廠投資者進行策略結盟，以拓增承攬
 太陽能電廠規模，另經營團隊規劃上市櫃作業，以期未來能在資本市場募集
 資金，快速壯大股東權益與改善資本結構，以提昇企業競爭力。除此之外本

                          87

公司運用集團之優勢，舉借資金成本較低之資金。

(二) 主要產品之重要用途及產製過程
   (1)主要產品之重要用途

     主要產品              用途
            提供工程統包服務，包括各項專業技術服務，如可行
   工程收入     性研究與規劃、工程設計、器材供應、設備製作、工
            程建造、施工監督、試車等內容。
            評估及規劃運用節能燈具、變頻技術、網點監控、契
            約用電等，對大型商場、百貨，提供節能減排技術服
   技術服務收入   務。
            提供各式電場、變電站及電信機房等之保養維護等內
            容。
            所產出的電能透過台電電網供給各種用電需求，包含
   售電收入
            工業用電、民生用電等。

  (2)產品之產製過程

    A.工程業務

    本公司取得工程專案後，著手材料設備採購、水電、空調、消防等各項工程
    之發包，再將各系統整合介面釐清，工程施作完成，待業主驗收完成後報竣
     工，整個工程專案至此完成進入保固。


     可行性研     工程規劃     工程算標     預算編製
     究或評估     與設計


                                 試車     採購發包     工程建造     施工監督
                                與驗收


    B.技術服務

    評估及規劃運用節能燈具、變頻技術、網點監控、契約用電等，對大型商
     場、百貨，提供節能減排技術服務。

    依各式電廠、變電站及電信機房，定期進行保養及維護，提供各機電設備嚴
     密檢測，協助電廠、變電站及電信機房內安全性及效能保持最佳狀態。

     C.售電

    太陽能及風力系統之裝置主要由電廠事業部人員自行開發，或由系統商引薦
    適合裝設之案場，經過財務部精算評估報請核准後，委託系統商進行施工安
    裝，施工完成後向相關單位申請掛表完成後即可運轉。本公司之電廠設有監
    控系統，隨時可監控電廠發電狀況，針對發電異常之電廠即派員了解，並視
     各電廠發電狀況，進行模組清洗與維護，以確保發電效能良好。


                                 88

及技術交流，達到機械和電控負責人員溝通的一致性，讓學員了解維
     持電力設備保養之目的，優化發電機組的妥善率，並促進客戶關係。


    4. 近期開發新產品

       安葆自主開發的新鋰鐵電池櫃，已取得多項美國 UL 9540A、UL
          1973 和 UL 60730 等產品安全認證，其產品特性具高功率密度、產品
     壽命長且重量更輕，在成本效益上也較有優勢，該產品設計將更容易
     應用於高科技製造廠房、資料中心數據機房、雲端和伺服器代管設施
     等不同場域。

(二)產業概況

    本公司為電力設備的EPC 工程統包承攬商，依賴專業分包商及標準化
  的過程控制，根據業主合約對專案進行勘察、設計、採購、施工、試運轉、
  完工驗收等全部過程進行管理，對承包工程品質、安全、工期和造價負責，
  並對業主提交符合其使用功能和規格的服務。優勢在於系統化、標準化和模
  組化的工作流程、產品與服務，不僅提高建造專案執行效率，也可顯著降低
  整體工程風險，使業主能夠用較低成本，在預期時間內獲得高品質的成果。

      1. 產業現況

        根據Mordor Intelligence 在2026 年2 月發布的報告Power Engineering,
       Procurement, and Construction (EPC) Market Report - Size, Share & Industry
        Analysis - Growth Trends and Forecasts (2026 - 2031)最新數據，全球電力
     EPC 統包工程市場正進入高速擴張期。市調報告預測全球市場將從2026
     年的1.51 兆美元增長至2031 年的2.12 兆美元。CAGR 複合年增長率在
       2026 年至2031 年的預測期內，市場將以6.97%的強勁速度增長。

     主要增長趨勢源於數據中心驅動之電力需求缺口、能源結構轉型與再
    生能源整合以及分散式能源興起。AI 與雲端運算導致超大型數據中心耗
    電量劇增，預計將由2024 年的460TWh 倍增至2030 年的1,000TWh。然
    而，受限於全球供電網絡建設速度，數據中心業者目前面臨平均3.7 年的
   電網排隊等待期。此一電力供給缺口，促使多數企業由被動等待轉向主動
   投資，帶動自給自足的分散式能源與高效能備援電力系統的強勁需求。

      另一方面，再生能源已成為發電EPC 市場的主流，2025 年佔比已達
    六成，預計CAGR 將達7.8%，居所有能源類別之首。與此同時，為因應
   再生能源的間歇性特質，全球電網正加速數位化與韌性升級，使得輸配電
     EPC 工程的成長動能超越傳統發電工程，複合年增長率預估達7.39%。還
   有亞太地區為全球電力基礎設施成長最迅速之區域，於輸配電市場佔比高
    達48.1%，且區域增長率預計達8.6%。在容量趨勢方面，100MW 以下的
   分散式能源系統因具備部署靈活、應對區域電力需求精準等優勢，其
     CAGR 高達8.1%，為目前增長速度最快的領域。


                               -59-

針對上述產業脈動，本公司專注於提供高品質與高可靠性的電力解決
   方案。隨著數據中心對電力穩定度要求日益嚴苛，分散式能源系統的蓬勃
   發展，本公司憑藉在電力系統整合及備援能源方案之深厚經驗與實力，可
   精準對接市場對電網韌性與能源自主的需求。未來，安葆國際實業將持續
   深耕亞太地區，強化在分散式能源與智慧能源管理領域的佈局，因應全球
   去碳化趨勢與電力數位化轉型之產業巨浪，維持本公司在電力EPC 產業
   鏈中的競爭優勢。

   2. 產業上、中、下游之關聯性


原料設備供應商             EPC 工程承         政府機構
               攬統包商
結構機電工程商                             民間企業

               電力EPC 工程示意圖


   3. 產品之各種發展趨勢

     在全球發電市場中，再生能源占據市場的最大占比，主要得益於各國
   政策的大力支持及技術成本的顯著下降，再生能源技術在過去十年間也取
   得革命性的進展，使發電成本大幅降低，成為許多地區興建新發電廠的首
   選，再加上各國政府提供的補助、稅收優惠以及碳排放交易機制的推動，
   促進全球對再生能源專案的投資，進一步鞏固再生能源市場的主導地位。

     傳統燃氣發電，尤其是天然氣發電，也以最快的速度增長，天然氣被
   視為化石燃料轉向再生能源過渡的重要橋梁，因其碳排放量相對較低且發
   電效率較高，特別是在結合CCGT 循環燃氣渦輪機技術後更為顯著，該技
   術透過有效利用廢熱進行二次發電，大幅提升能源效率，並減少碳排放，
   成為能源轉型中的關鍵解決方案。

     在輸配電市場方面，輸電部分以高壓輸電線路建設和控制系統的優化
   為核心，特別是UHV 超高電壓技術的推廣和跨國電力互聯網建設，顯著
   提升輸電容量與電力系統穩定性，智慧輸電技術的引入，透過即時監測和
   優化電力流向，進一步提升整體效率。

     配電市場則聚焦於智慧化與分散式能源的整合，智慧配電系統透過引
    入IoT 物聯網、大數據分析與 AI 技術，實現配電網的自動化管理，分散
   式能源的快速增長與相關設備的普及，使得分散式發電與儲能技術的整合
   成為未來發展的重點，這種模式不僅提高能源使用效率，還可促進用戶與
   電網的雙向互動，為能源市場帶來更多靈活性與韌性。


                              -60-

4. 競爭情形

  (1)國際競爭同業

     在市場競爭方面，全球EPC 市場呈現中度集中化，幾家領導企業在
    產業內占據顯著占比，包括美國Bechtel Corporation (2025 年營收約230 億
    美元)、美國Kiewit Corporation (2025 年營收約171 億美元) 、義大利
      Saipem SpA (2025 年營收約167 億美元) 、美國AECOM (2025 年營收約
      161 億美元)、美國Fluor Ltd (2025 年營收約155 億美元)等，這些大型跨
   國企業依靠數位化的創新、高效率的專案執行能力以及緊密的跨國合作關
   係，成功維持的競爭優勢，並引領EPC 產業趨勢。

      這些領導企業為了應對日益增長的市場複雜性和成本壓力，採用多
    種策略，它們將再生能源技術深度結合到EPC 解決方案中，提供全方位
    的綠能基礎設施建設服務，智慧電網解決方案已成為這些企業的重點方
    向，透過先進的IoT 物聯網技術、AI 和數據分析等解決方案，實現電力
    系統的自動化與優化，幫助客戶提高能源管理效率，並降低運營成本。
    創新融資方案亦是成功的關鍵之一，吸引更多投資進入，分散風險，並
    確保資金穩定性，它們還加強與供應鏈和區域夥伴的合作或併購，並針
    對特定市場需求提供客製化的EPC 解決方案，從而在全球競爭中保持領
    先地位。

  (2)與競爭對手之巿場區隔：

      安葆在全球能源市場中，與上述國際大型企業等領導品牌具有明顯
    的市場區隔，本公司專注提供高效率且可靠的能源解決方案，著眼於再
    生能源、自用發電設備、能源技術服務以及發電、輸電、配電機械之設
    計、製造與安裝等業務，包含緊急備援電力系統、鋰鐵電池櫃以及燃氣
    熱電聯產系統等。相較之下國際大型企業多數以核電、風電與太陽能廠
    等大型基礎建設專案、海洋相關工程以及跨國EPC 服務為核心業務。這
    使得我們能更靈活地因應臺灣在地市場的需求，聚焦於高科技製造廠房
    與數據中心等特定產業相關的小型基礎建設專案。

      本公司的市場區隔主要集中於亞太地區，以客製化解決方案為核心
    競爭力，結合再生能源與微電網技術，滿足客戶在能源轉型與永續發展
    上的需求，大型跨國企業雖然具備龐大的資金與全球網絡，但在特定區
    域或專案中的靈活性與在地化服務上相對較弱。此外，透過與國際領導
     品牌如Rehlko 和2G Energy 等優質海外供應商的策略合作，進一步提升
    技術創新與產品競爭力，展現本公司在臺灣能源市場中不可或缺的價值，
    較彈性的契約可協助客戶降低專案風險與資金壓力。

  綜上所述，雖然本公司在全球市場中僅有較小的市場占比，但特別是在臺灣
市場，安葆國際實業憑藉專業的能源解決方案、客製化服務模式以及在地化的市
場策略，成功與國際競爭對手形成差異化的競爭優勢，並在快速變化的能源市場
中保持穩健成長，持續提升技術實力和服務品質，提升競爭力，擴大亞太市場的
占比。


                              -61-

(三)技術及研發概況

   1.緊急備援電力系統

     本公司熟稔柴油發電機與其週邊設備的電力系統建置，使企業在市電
   中斷時維持供電，確保醫療、製造和數據中心等不同產業可持續運營並與
   相關電力設備製造原廠緊密合作，在評估客戶實際案場電力需求、發現產
   品運作瑕疵和使用中產生的磨合問題，回饋給原廠不斷優化其產品。

   2.智慧電力調節系統

      本公司自主開發的PLTC 並聯負載轉移控制系統，可將併聯的數台柴
   油發電機組之滿載電力，即時且穩定地供給重要設施，提高該企業能源利
   用效率，加上此套控制系統的相容性高，能夠與市面上多數品牌的電力產
   品進行整合，故也可將舊有發電機組與新購發電機組併聯使用。未來安葆
   國際實業將持續優化此設備，並搭配更多他牌可改善電力品質的產品。

   3.燃氣發電技術應用

     積極應用和推廣氫氣、沼氣和天然氣等再生能源技術相關電力設備，
   除了減少客戶對傳統石化燃料的依賴，亦有助於減少碳排放，目前已在臺
   灣多個縣市成功建置數個應用燃氣發電的案場，協助企業進行能源轉型，
   未來亦會繼續推廣綠能，並引進其他海外先進且環保的能源產品。

     綜上所述，本公司致力開發電力產品，並在能源系統設計過程中與客
    戶推動節能減碳，使用產品符合多項ISO 或UL 等國際標準，確保減少對
   環境的影響，近年亦協助製造業、畜牧業和回收業等產業建立沼氣發電系
   統及完成建置氫氣發電系統，還與知名集團共同投資臺東地熱電廠。

     本公司無編制研發專門部門，技術及研發相關職能在底下兩個部門體
   現，我們也鼓勵主管帶領員工成立開發小組進行研發專案。

    部門             負責事項
    技術處 負責本公司技術策略、工程專案管理規劃、新產品及既有產品
        技術規劃標準化、委外設計開發及技術移轉，確保公司技術的
        領先和持續創新能力。
   能源事 負責研究能源製程相關技術，並開發和執行新能源發電專案
    業中心

   4.近年開發成功產品

     本公司一直秉持對技術創新和產品品質的堅持，確保每一項自製產品
   都可以成為客戶選擇的最佳能源解決方案，並同時促進永續發展和環境保
   護，近年致力開發的鋰鐵電池櫃已通過UL 9540A、UL 1973 和UL 60730
   等多項重要美國安全認證，確保本公司開發之產品的安全性和可靠性。

      本公司在產品的研究方面，專注創新和實用性，如此次開發高效能
    的電池櫃，經過嚴格測試，該鋰鐵電池櫃產品擁有25.6 kWh 的容量，每
    個電池櫃能提供512 VDC 的額定電壓和50 Ah 的容量，產品壽命達20
    年，可確保企業客戶在使用過程中的穩定和持續性，降低更換成本。


                               -62-

二、市場及產銷概況

    (一)市場分析

            1. 主要商品之銷售地區：


         年度       112 年度             113 年度              114 年
      銷售地區   銷售金額      %   銷售金額      %   銷售金額     %
       內銷      3,028,302    63.69%  3,787,669   82.56%  5,050,873   84.38%
         亞洲     993,724    20.90%    700,374   15.27%    794,028   13.26%
      外
         美洲     732,935    15.41%     99,515    2.17%    141,310    2.36%
      銷
         小計   1,726,659    36.31%    799,889   17.44%    935,338   15.62%
       合計      4,754,961   100.00%  4,587,558  100.00%  5,986,211  100.00%

      本公司總部位於臺灣新北市新店區，以內銷為主，外銷為輔，分別在美國、
    新加坡、德國與中國設有100%持股之子公司，透過臺灣新北總部統籌、規劃及
    設計，再由各地子公司執行安裝和維護等現場作業。

            2. 市場占有率

         依照Mordor Intelligence 最新的市場調查報告指出全球電力相關的工程、採
     購和施工市場規模在2024 年全球電力EPC 市場規模約為7,300 億美元，以本公
      司2024 年一整年的營收估算，全球市場佔有率雖不及1%，但本公司專注於在地
    市場的客製化電力系統整合領域之相關工程和服務，並持續探索臺灣再生能源專
    案之可行性，滿足當地客戶和目標市場需求，維持並逐步擴大市場佔有率。

            3. 市場未來之供需狀況與成長性

       從需求方面來看，全球對能源需求的增長趨勢明顯，特別是在新興市場和
       發展中國家，隨著經濟發展和城市化加快，對電力的需求持續增長，根據
             IEA 國際能源署的Electricity 2025 報告，全球電力需求在未來三年將爆發
       性增長，主要來自工業用電量提升、空調設備使用增加、電動運輸載具普
        及以及AI 資料中心擴張等動力，每年相當新增一個日本的用電量，另外，
       再生能源已大幅降低石化燃料發電的市場占比，專家也建議各個國家要打
       造具韌性與永續性的能源系統，促進當地經濟發展，並強化能源轉型合作，
       而這些發展面向皆與本公司的業務相吻合，安葆國際實業未來亦將繼續協
       助臺灣企業建構可永續發展的能源系統。

       隨著再生能源的快速發展，儲能技術將成為保障電網穩定性的重要設備，
       因儲能系統可有效解決間歇性再生能源的供電不穩定問題，提升電網可靠
        性。另外，AI 資料中心和智慧城市的建設也帶動對高效能電力設備的需
        求增長，隨著5G 技術的推廣和IOT 物聯網普及，全球資料中心的數量和
        規模迅速增加，對UPS 不斷電系統和儲能設備的需求也激增，本公司自
       主開發的鋰鐵電池櫃具高功率密度、長壽命、高安全性、可搭載不同品牌
       的鋰電池等優勢，更已獲得UL 和ISO 多項國際認證，具有競爭力。


                                       -64-

臺灣需持續積極推動能源多元化的策略，增加能源自主性，提升能源效率，
 以確保供應穩定和環境的永續發展，本公司能協助臺灣應對能源挑戰，提
 供創新且高能效的能源解決方案，諸如熱電聯產與燃料電池等技術的應用，
 協助企業能源轉型與供應電力穩定。安葆在氫能領域擁有領先技術的海外
 廠商做為合作夥伴，讓客戶可靈活運用氫氣，使用穩定且環保的電力來源，
 有效減少對傳統石化燃料的依賴。本公司期望扮演協助企業穩定供電和永
 續發展的角色，為企業成長提供堅實的綠色能源解決方案。

 從供給和成長性層面來看，本公司一直積極尋找符合國際規範之合格供應
 商，提升生產與客製化的能力，確保能隨時因應市場需求，彈性調整供應
 產能，並積極與國內外知名企業和研究機構合作，推動應用創新和產品升
 級，並加強供應鏈管理，確保原物料和零配件能夠穩定供應。安葆國際實
 業將繼續深耕臺灣市場，在地化生產提高生產效率，降低生產成本，亦積
 極拓展其他海外市場機會，擴大亞洲和美洲等地之業務規劃，加強當地的
 在地化服務和市場推廣，藉以提升市場佔有率。

4. 競爭利基

  (1)產品多元且用途廣泛

     本公司的產品線豐富，涵蓋應用柴油、氫氣、沼氣、天然氣的發
   電機組、動態與靜態的UPS 不斷電系統、飛輪與鋰鐵電池櫃、PLTC
   並聯負載轉移控制系統和雙燃料混燒套件等不同產品，滿足不同客戶
   的需求。而上述產品更已廣泛應用於臺灣的高科技製造廠房、材料化
   工工廠、醫療院所、資料中心以及金融服務業的機房等多種場景，使
   本公司可以在不同產業領域與同業競爭。

  (2)卓越的售後客戶服務

     本公司重視客戶服務，提供故障維修、保養維護、技術支援和教
   育訓練等全面的售後服務，透過專業的電控和機保團隊，安葆能夠快
   速回應客戶需求，並藉由透過原廠訓練的技術人員進行作業，提供高
   效率且可靠的服務，本公司定期校驗、保養、維護發電設備的品質，
   並提供設備升級方案，延長使用年限，增強客戶的信任和忠誠度。

  (3)創新能力的專業團隊

      本公司擁有經驗豐富且專業的管理和技術團隊，確保安葆在應用
   創新、市場開拓和客戶服務等方面都能維持市場競爭力。近年自處開
   發新鋰鐵電池櫃產品更已通過美國多項UL 國際認證並銷售市場。

5. 發展遠景之有利及不利因素與因應對策

    (1) 有利因素

    市場需求增加：隨著全球對潔淨能源需求的不斷增長，UPS 不斷
     電系統和儲能產品的市場需求呈現增長趨勢，在高科技製造廠、
     資料中心機房、雲端和伺服器設施及企業電腦機房等應用領域，


                           -65-

皆有潛在需求。

  全球政策支持：各國政府領袖紛紛表示支持潔淨能源發展的政策
    和法規，推動能源轉型，歐盟在2050 年要實現碳中和的目標，美
   國承諾要減少溫室氣體排放，推動潔淨能源產業發展，臺灣政府
    計畫推動再生能源的發電占比達20%。

  環保意識提升：隨著全球環保意識的提高，企業和消費者對潔淨
   能源的需求迅速增長，這趨勢將持續推動潔淨能源相關的產品和
   技術發展，而臺灣製造業為了建置綠色供應鏈，影響更廣，也為
   本公司帶來更多的成長空間。

(2) 不利因素

  市場競爭激烈：臺灣與國際上的能源市場都有眾多的競爭者，這
   些競爭者皆不斷投入資源，進行技術研發，力圖在市場爭奪更大
   的市場占比，增加市場競爭的壓力。

  政策法規變化：能源產業受政策和法規影響較大，各國政府可能
   會因應環保要求或能源政策的調整，導致市場變化，例如核能政
   策的不確定性，可能增加本公司的運營風險。

  技術更新緩慢：能源技術快速發展，要求企業必須不斷更新其技
   術和產品，過去引進的產品技術可能已不具優勢，因此相關技術
   的研究以及產品迭代更新的速度將成為一大挑戰。

(3) 因應對策

  增加策略夥伴：積極尋找和建立與其他企業及研究機構的策略夥
   伴，實現資源共享和技術互補，共同開發新技術與新產品，拓展
   海內外市場，降低成本和風險，並提升競爭力。

  加強政策研判：將密切關注目標市場能源政策和法規的變化，積
   極參與相關能源協會的政策討論，並與政府相關部門保持溝通，
   透過靈活調整經營策略，應對政策和法規變化。

  提升技術能力：建立完整的技術研發團隊，增加研發投資，與海
    內外技術領先的廠商合作，更新自有的技術，並優化產品與服務，
   滿足客戶需求，應對技術快速發展帶來的挑戰。


                        -66-

(二)主要產品之重要用途及產製過程：

    1. 主要產品項目之重要用途

  主要產品       用途           產品示意圖
       自行研發，客製化市電到發電機
  PLTC 不斷
       組的併聯系統，可達成平順及不
 電負載轉移
       間斷地轉移負載，且無需額外購
 系統
       置電力轉換開關。
       提供緊急情況下快速、穩定且可
 柴油發電機 靠的備用電源，應對突發停電情
 組     況，確保企業不受到任何電力問
       題影響而中斷營運。
       提供更靈活、更環保和更經濟的
 雙燃料混燒 能源選擇，不需要修改柴油發電
 套件    機，安裝後便可直接混燒柴油和
       天然氣，減少碳排放。
       短時間內的電壓防護可避免電
 電壓驟降保 壓驟降，使生產線停工及設備毀
 護器    損等相關問題，不用電池，無可
       動零件且不需維護。
       以氫氣、天然氣或沼氣等為燃
 燃氣發電機 料，可同時發電並回收產生熱
 組     能，有效減少碳足跡，提升能源
       利用效率，提供穩定能源。
       燃料電池是高效率的綠色能源
       發電技術，利用天然氣、氫氣或
 燃料電池
       液化石油氣，轉化為電力和熱
       能，不會排放空氣污染物。


       整合柴油發電機與不斷電系統，
 動態不斷電
       增加電源韌性，提供維護彈性，
 系統
       降低成本。


       滿足高電力品質的需求，輸出穩
 靜態不斷電 定的電壓與頻率，可與任何直流
 系統    儲能系統相容，在停電時可在短
       時間內提供所需電力。

       以高速轉動儲存動能，用馬達感
       應發電機，最後轉換成環保電
 飛輪儲能
        能，因不用重新購置UPS，可降
       低維護及操作成本。


                               -67-

穩定度、系統整合能力與可規模化交付能力。。
         G. 風險揭露
       上述新商品與服務之開發與推動，仍雍視市場需求變化、政策環境調
      整、技術成熟度及客戶導入進度而定，其實際營收貢獻及發展時程可能與預
      期存在差異。本公司將依營運情形審慎評估資源配置與投資規模，以降低相
      關風險並維持財務穩健。
(二)產業概況
  1.產業之現況與發展
     近年來，全球能源市場持續朝向低碳化與電氣化發展，企業面臨減碳壓力、供
   應鏈永續要求及能源成本波動等多重因素影響，再生能源導入與能源管理優化已成
   為重要發展趨勢。臺灣電力系統亦隨再生能源裝置容量提升，逐步朝向高比例再生
    能源與分散式能源（Distributed Energy Resources, DER）並行之架構發展。
     在此背景下，企業用電需求除考量成本外，亦更加重視供電可靠度、電能品質
   及減碳合規能力。儲能系統（BESS）、企業端自建太陽能（PV）、不斷電系統（UPS）
   及其他備援電源之整合需求逐步增加，形成企業強雊電網建置與能源整合服務之市
   場機會。
     此外，能源管理系統（EMS）及數據分析應用日益成熟，使能源資產之即時監
   控、調度優化及效益驗證成為可行之技術基礎。隨企業規模化導入儲能與分散式能
   源資源，跨場域整合與資源聚合管理能力亦逐步受到重視。
     整體而言，產業發展方向由單一設備建置逐步轉向「整合型能源基礎設施服務」
   與「帄台化管理」模式，兼顧工程整合能力與雉端管理能力之業者，具備較佳之發
   展空間。
  2.產業上、中、下游之關聯性
     本公司所處產業屬於能源整合服務領域，位於產業價值鏈之中游位置，串接上
   游能源供應與設備製造端，並服務下游用電企業。
    (1)上游
      包括再生能源發電業者（如太陽能、風能發電業）、儲能系統製造商、電力
    設備供應商及相關零組件廠商。上游提供電力來源及關鍵設備，是能源整合方
    案之基礎資源。
    (2)中游
      能源整合服務商負責系統規劃設計、工程建置、設備整合、專案管理及後
    續維運服務，並導入能源管理系統與智慧調度技術，將多元電源與負載進行整
    合與優化。
    (3)下游
      主要為工業用電大戶、科技業製造廠、商辦建築及高可靠度需求場域（如
    資料中心等）。下游企業依自身用電結構與營運需求，導入綠電採購、儲能建置
    及能源管理服務，以達成成本控管與減碳目標。
     整體產業鏈呈現高度專業分工特性，中游整合能力與專案管理能力為連結上下
   游之關鍵。
  3.產品之各種發展趨勢
   (1)由單點設備導入走向整合型方案
      企業不再僅單一導入儲能或太陽能設備，而傾向建構包含PV、BESS、UPS
    及備援電源之整體強雊電網架構。
   (2)由工程建置走向長期維運與帄台化管理
      隨案場數量增加，企業對於即時監控、預測分析與遠端管理之需求提升，帶
    動雉端能源管理帄台與維運服務之發展。

                                          35

(3)由分散場域管理走向跨場域聚合
      多據點企業逐步導入跨場域資源整合與協同調度，形成虛擬電廠（VPP）基
    礎能力之市場需求。
   (4)強調低碳供能與可追溯性
      企業面臨國際供應鏈減碳要求，綠電取得與供需匹配透明化成為重要趨勢，
     帶動全時綠電（24/7 CFE）及碳管理整合服務發展。
   (5)高算力場域能源需求增加
      隨高效能運算與資料處理需求提升，高可靠度與能源效率管理能力之整合服
    務逐漸受到重視。
  4.競爭情形
    本公司所處之能源整合服務市場，競爭者主要可分為下列類型：
   (1)傳統工程與機電系統整合廠商
      以工程建置為主，具備設備孜裝與專案執行能力，但在帄台化與數據調度
    整合方面能力差異較大。
   (2)儲能或設備製造商延伸之整合服務業者
      部分設備供應商提供系統整合服務，具設備技術優勢，但整體多電源整合
    與跨場域管理能力仍視個別業者發展程度而定。
   (3)能源管理與軟體帄台業者
      專注於能源監控與數據分析，較少涉及工程建置與多電源整合。
      整體而言，市場尚處於整合發展階段，具備工程整合能力、能源管理帄台
    技術及長期維運能力之業者較具競爭優勢。本公司以跨系統整合與帄台化發展
    為核心方向，透過工程建置與雉端管理能力並行發展，以提升競爭力。
(三)技術及研發概況
  1.最近年度及截至年報刊印日止投入之研發費用
                                           單位：新台幣仟元；%

       年度                      113 年度(註1)    114 年度(註1)  截至115 年5 月(註2)  雋目
  研發費用                   5,621         26,716                  9,094
  營業收入淨額            151,545       1,325,579               732,623
  比例                    3.71%         2.02%               1.24%

  (註1)：經會計師查核之財務報表。
  (註2)：本公司自結財務報表資料未經會計師查核簽證或核閱。

  2.最近年度及截至年報刊印日止開發成功之技術或產品
年度     產品名稱              雋目或成就
                 建置公司智慧能源管理核心帄台，整合企業能源管理
                與公司內部服務系統，包含業務管理、專案進度管
 114 電將智慧能源雉帄台 v1.0  理、能源數據整合、電表資料分析及權限管理等功
                 能，使各雋業務流程與能源數據管理達到系統化、可
                 視化及可追蹤化。
                 提供跨廠區儲能設備之雉端監控與能源管理功能，包
                 含儲能系統即時監控、儀表板可視化、收益分析報表
 114 儲將表後儲能管理帄台 v1.0
                 及儲能投資評估模型，協助企業進行儲能系統配置與
                 投資效益分析。
                 建置綠電交易與能源轉供管理系統，提供綠電媒合、
 114 綠將綠電交易帄台 v1.0    轉供管理、PPA 設計、綠電可視化分析及合約與財務
                 管理功能，支援企業綠電採購與能源轉型需求。

                                          36

年度     產品名稱              雋目或成就
                 提供太陽能發電設備監控及維運管理功能，包含發電
 114 護將太陽能監控帄台 v1.0  量分析、設備監控、收益可視化及異常告警通知，提
                 升太陽能案場營運管理效率。
                建立碳排放數據管理及碳盤查系統，提供碳排可視
 114 碳將碳盤查管理帄台 v1.0  化、自動計算、數據比對及報告自動產出功能，降低
                 人工盤查作業負擔並提升資料準確性。
                 建置太陽能電廠投資評估之智慧鑑價系統，透過自動
                   化財務模型快速計算IRR（內部報酬率）、EBITDA
   陽將太陽能鑑價系統（投資
 114               及DSCR（債務保障比率）等投資指標，支援多種融
   模型） v1.0
                資情境分析，並可自動產出財務三表及投資分析報
                 表，協助投資決策與電廠併購評估。
    近年來，本公司以再生能源整合服務為核心業務發展方向，並持續投入數位化
  與帄台化能力建置。為強化工程整合與雉端管理並行之發展策略，本公司正式開發
   「AI 電將雉帄台（D.J. Smart Power）」，作為整合能源規劃、建置與營運管理之數
  位核心系統。
     「電將」帄台具備對外服務與對內營運雙重功能。對外方面，帄台整合「碳將」、
  「綠將」、「儲將」、「陽將」及「護將」等核心模組，分別對應碳盤查與減碳規劃、
  綠電媒合與轉供、表後儲能整合、太陽能建置管理及企業強雊電網服務等需求，形
  成自碳管理、綠電取得至儲能與能源雊性提升之整體解決方案架構。對內方面，「電
  將」亦作為公司之營運管理帄台，整合績效管理、合約控管、客戶拜訪紀錄及專案
  進度管理等流程，以提升作業透明度與協同效率，降低重複作業並強化內部控管機
  制。
    在具體應用層面，「儲將」模組發展以負載特性分析為基礎之配置評估機制，
  透過歷史用電資料與產業類型之分析模型，提供客戶儲能容量與運轉策略之評估建
  議，以提升系統配置之合理性與效益穩定性。「綠將」模組則聚焦於綠電媒合、轉
  供架構設計與長期購售電合約（PPA）支援，整合電量管理、憑證管理與用電資料
  可視化功能，協助企業強化能源使用透明度與合規管理能力。
     整體而言，「AI 電將雉帄台」係本公司工程整合能力與雉端管理能力之數位化
  延伸基礎，未來將持續優化其跨場域管理、預測分析與調度支援功能，作為支撐企
  業強雊電網、多場域資源整合及能源服務規模化發展之核心工具。

(四)長、短期業務發展計畫
    本公司定位為「再生能源與能源基礎設施整合服務商」，以企業減碳與能源雊性
  整體解決方案為核心，營運模式涵蓋綠電交易與轉供、太陽能創能與維運、企業強雊
  電網整合（含表後儲能、UPS、SOFC／CHP 等）及能「工程交付能力標準化」與「雉
  端帄台能力規模化」並行推進，逐步提升經常性收入（維運、帄台、ESCO）占比，
  強化現金流穩定性與營運可預測性。
  1.短期業務發展計畫（1–2年）：短期策略聚焦於既有核心業務深化、專案落地交付與
  營運管理制度化，以提升交付效率與運轉可靠度，並建立可複製之標準化模型。
   (1)企業ESG與碳管理服務：擴大導入與前端商機轉化：
    A.建立顧問服務標準流程與交付模板（盤查邊界、資料蒐集、查核佐證、減碳路
     徑規劃與揭露架構），提升交付一致性與可擴張性。
    B.以「碳管理→綠電取得→創能/儲能建置→能源管理」之轉化路徑，強化顧問
     案轉入後續能源整合專案之成案率。
    C.短期聚焦完成30家以上企業碳盤查與ESG輔導專案。

                                          37

(4)AI算力中心能源整合：標準化輸出與規模化落地
      A.持續優化算力中心能源整合標準化模型、多電源最佳化調度模組及跨場域能
       源與碳管理帄台，並依客戶需求採專案制、長期合約或帄台訂閱等模式推動
       商品化。
      B.強化供電可靠度設計、備援策略與能效管理（如PUE協作改善）之交付能力，
       擴大可複製案例庫。
     (5)治理與風險管理：提升資訊揭露品質與可稽核性
      A.持續強化公司治理與內部控制制度，提升專案管理、資金運用與合約履約之
       可追溯性與風險控管能力。
      B.透過制度化管理與帄台化數據治理，提升營運透明度並支撐中長期擴張。
    3.推動機制與資源配置原則
     (1)標準化：建立設計模板、交付SOP、測詴驗收流程與維運SLA，提升交付效率與
         品質一致性。
     (2)帄台化：以雉端能源管理帄台作為跨案場管理與效益追蹤中樞，逐步形成可規
          模化之服務能力。
     (3)風險控管：專案採分期里程碑管理，並依案件屬性採自有投資、ESCO或合作分
           潤等模式，以兼顧資本效率與風險分散。
    (4)人才與研發投入：以自建研發與軟體開發團隊為核心，持續投入帄台功能與系統
             整合能力強化，以支撐業務擴張。
    4.不確定性與風險提示
       上述發展計畫之推動仍受市場需求、政策法規、供應鏈交付、工程施工進度及
    客戶導入時程等因素影響，其實際成效與時程可能與預期存在差異；本公司將依營
    運狀況審慎調整資源配置與推動節奏，以維持財務穩健與營運穩定。
二、市場及產銷概況
   (一)市場分析
     1.主要商品(服務)之銷售(提供)地區
       本公司目前所提供之再生能源整合服務、綠電轉供及企業強雊電網相關專
      案，主要服務地區為臺灣，113及114年度銷售（提供）地區為100%內銷。
       考量公司業務內容與電力市場制度高度連動，未來短期發展仍以臺灣市場為
     核心，透過深化既有客戶基礎及拓展多元產業客群，逐步擴大市場規模。
     2.市場占有率
       本公司主要業務包含再生能源售電與綠電轉供服務，以及企業強雊電網整合
      與能源管理相關專案。依本公司統計，113年度綠電轉供度數約為27,136仟度。
       依據經濟部能源署及公開市場資料顯示，113年度國內再生能源電力透過售電
     業及直轉供等機制交易之太陽能電力規模約在十億度以上。以此市場規模估算，
     本公司於綠電轉供相關市場已具一定參與程度。
       114年度隨企業強雊電網整合服務專案開始認列收入，公司營運結構逐步由單
     一綠電轉供服務擴展為多元能源整合服務。114年度再生能源售電與綠電轉供收入
      為656,127千元，占營收49.50%；企業強雊電網整合服務收入為667,064千元，占營
     收50.32%，顯示公司營運模式已逐步發展為整合綠電交易、能源工程與能源管理
     服務之能源整合服務提供者。
      整體而言，國內再生能源交易及企業能源管理市場仍處於成長階段，市場規模
    隨能源轉型政策及企業綠電需求持續擴大。本公司未來將持續透過綠電交易、儲能
    應用及企業能源整合服務等多元業務發展，擴大客戶基礎並提升市場競爭力。
    3.市場未來供需狀況與成長性
       在政策推動與企業減碳需求提升下，臺灣再生能源市場持續成長。政府已揭

                                               39

示淨零排放之長期目標，並逐步提升再生能源發電占比。太陽光電與離岸風電為
 現階段發展重點，相關裝置容量持續擴充，帶動綠電交易市場規模成長。
   在供給面，隨再生能源裝置容量增加，綠電供應來源逐步多元化；在需求面，
 企業受國際供應鏈減碳要求、RE100倡議及ESG揭露壓力影響，對綠電與能源整合
 方案需求提升。
   此外，儲能系統因可帄衡再生能源波動及提升電力系統穩定性，被視為能源
 轉型關鍵基礎設施之一。隨儲能市場規模擴大，企業端表後儲能及強雊電網整合
 需求亦逐步成長。
   整體而言，臺灣再生能源、綠電交易及儲能整合市場仍處於成長階段，未來
 發展仍受政策環境、電力市場機制及產業投資動能影響。
4.競爭利基
   本公司定位為「再生能源與能源基礎設施整合服務商」，具備跨系統整合與帄
 台化管理能力，形成以下競爭優勢：
(1)工程整合與專案執行能力：本公司具備EPC 規劃、系統整合及專案管理能力，涵
 蓋電力單線圖規劃、消防設計、風險評估及系統審查等流程。透過導入數位化專
 案管理與建模工具，提升工程交付效率與品質一致性。
(2)雉端能源管理與智慧調度能力：本公司自建「D.J. Smart Power（電將）」帄台，
 整合碳管理、綠電轉供、儲能調度與能源監控等功能，形成對外服務與對內營運
 管理之數位核心。透過即時監控與策略參數化管理，提升能源資產運轉效率與透
 明度。
(3)綠電交易與客戶基礎：本公司持續拓展綠電供應來源與用電企業合作關係，服務
 對象涵蓋金融、科技、製造等產業，具備穩定用電戶基礎與轉供管理經驗。隨綠
 電自由交易市場發展，本公司可透過整合能力提升交易效率與風險控管能力。
(4)整體解決方案能力：本公司服務範圍涵蓋碳盤查、綠電取得、創能建置、儲能整
 合及能源管理等完整價值鏈，能提供一站式能源整合服務，降低客戶多方協調成
 本與整合風險。
5.發展遠景之有利、不利因素與因應對策
 (1)有利因素
  A.產業成長與政策推動：在全球淨零排放趨勢與政府能源轉型政策推動下，再
   生能源與儲能市場持續擴張，企業對綠電與能源管理需求增加，為本公司提
   供長期發展機會。
  B.企業減碳與國際供應鏈要求：隨RE100與ESG揭露要求提升，企業對低碳能
   源解決方案需求上升，本公司整合服務模式可協助企業因應相關挑戰。
  C.維運與數位化管理能力：本公司建立標準化維運流程及雉端監控系統，可提
   升案場可用度與服務效率，形成長期合作關係基礎。
 (2)不利因素與因應對策
  A.價格競爭壓力：市場參與者增加可能導致價格競爭加劇。
  因應對策：本公司將持續提升系統整合能力與服務品質，強化差異化價值與長
       期合作關係，降低單純價格競爭依賴。
  B.成本波動與供應鏈風險：儲能設備、電力設備及人力成本可能因市場變動而
              波動。
  因應對策：透過多元供應商合作、長期策略夥伴關係及標準化設計降低成本不
       確定性，並優化專案管理以提升資本效率。
  C.政策與市場制度變動：再生能源與電力市場制度仍持續演進，相關政策調整
             可能影響交易模式與收益結構。
  因應對策：本公司將持續關注法規動態，建立內部監控機制並適時調整營運策

                                      40

略，以維持合規性與營運穩定性。
   6.總結
     本公司憑藉工程整合能力與雉端帄台技術雙軌發展策略，在再生能源與企業
   強雊電網整合市場中建立競爭基礎。未來將持續深化既有市場、提升經常性收入
   比重並強化風險控管機制，以支撐長期穩健發展。
(二)主要產品之重要用途及產製過程
  1.主要產品之重要用途
      產 品               用 途
    企業ESG 與碳管理 協助企業辦理碳盤查、碳足跡計算及減碳路徑規劃，建立
    服務        完整之能源與碳管理制度，以因應RE100、用電大戶規範、
             碳費制度及國際供應鏈減碳要求。
             本雋服務為企業能源轉型之規劃基礎，並可銜接後續綠電
             採購與儲能建置方案。
   再生能源售電與綠 透過再生能源購售電及轉供架構設計，協助企業取得合規
    電轉供業務     且穩定之綠電來源，滿足減碳目標及永續揭露需求。
             同時提供憑證管理與電量匹配機制，提升企業能源使用透
             明度與合規性。
   太陽能電站開發與 提供太陽能電站開發、系統建置及運轉維護服務，協助企
    維運       業建立自有創能能力，降低長期用電成本並提升能源自主
             性。透過效能監控與維運管理，提高發電效率與設備穩定
             度。
   企業強雊電網整合 整合市電、太陽能（PV）、表後儲能（BESS）、SOFC、UPS
    服務       及選配柴油發電機等多元電源，建構具備備援與彈性調度
             能力之強雊電網架構。提升供電可靠度與關鍵負載持續運
             作能力，降低停電影響與電力品質風險。透過智慧調度與
             容量管理，優化用電成本並支援企業減碳與永續目標。
   能源管理與智慧調 整合發電、儲能與用電數據，透過能源管理系統（EMS）
    度系統服務     與智慧調度機制，即時監控能源使用狀況並優化調度策略。
             提升能源使用效率、降低營運風險，並提高能源資產報酬
             率。
       AI 算力中心（Data 提供AI 算力中心之電力容量評估、供電可靠度設計（N+1
      Center／AIDC）能 ／2N）、備援規劃及能源整合方案，確保高算力設備穩定
    源整合服務     運作。
             同時透過綠電與儲能配置及能源管理機制，提升能源效率
             並符合低碳發展趨勢。
  2.主要產品之產製過程
   (1)需求評估與規劃設計階段
    A.客戶需求分析：依客戶用電結構、負載特性、減碳目標與供電可靠度需求，
     進行用電數據蒐集與現場評估。
    B.技術可行性與容量配置規劃：針對太陽能（PV）、表後儲能（BESS）、不斷
      電系統（UPS）、固態氧化物燃料電池（SOFC／CHP）及其他備援設備進行
     容量配置與系統整合設計，形成初步技術方案。
    C.經濟效益與風險評估：進行投資回收期分析、效益評估及風險控管機制規劃，
     作為專案決策依據。
   (2)系統整合與工程建置階段
    A.設計深化與施工圖確認：完成單線圖設計、保護協調規劃、設備選型與工程

                                          41

114 中鼎工程  年年報

    致股東報告書 1⾯對全球經營環境持續變動與產業競爭加劇，中鼎集團在客⼾⻑期信任與全體同仁⿑⼼努⼒下，
   持續展現穩健的營運基礎。114 年全年新簽約額達新臺幣1,813 億元，在建工程規模達4,504 億
   元，雙雙創下歷史新高，顯示集團於全球工程市場仍具高度競爭⼒與接案動能，亦為未來營運
   成⻑奠定良好基礎。本集團持續穩居工程產業「台灣第⼀、全球百⼤」之領導地位，並九度名
    列國際權威工程雜誌《Engineering News-Record（ENR）》百⼤國際工程承包商，同時蟬聯《天
   下雜誌》650 ⼤服務業工程承攬類第⼀名；在永續發展⽅⾯，集團亦連續第⼗⼀年入選道瓊領
   先指數（Dow Jones Best-in-Class Index）新興市場成分股，並以89 分蟬聯全球工程業最高分，
   充分展現本集團於國際市場之整體競爭實⼒與永續經營成果。

   財務績效⽅⾯，集團合併營收達新臺幣918 億元，營業毛利94 億元，較前⼀年度成⻑42%；
   惟受美國專案提列預期信用減損損失的影響，全年稅後淨利為新臺幣16.91 億元，每股盈餘為
    新臺幣1.91 元，整體獲利略低於年度預算。展望115 年，本集團將持續深化核⼼工程統包能⼒
   並拓展國際市場布局，穩健推動營運發展，並在健全公司治理與風險控管基礎上持續提升整體
   競爭⼒與⻑期成⻑動能，為股東創造具韌性與永續性的企業價值。

    聚焦能源轉型與高科技產業需求，深化淨零工程與高附加價值專案布局
     因應全球能源轉型、高科技產業擴產與供應鏈在地化趨勢，並配合碳費制度與淨零政策推
     動，本集團以低碳與負碳技術為核⼼，整合高科技、能源、煉油石化與環境工程能⼒，積
     極拓展高科技建廠、能源轉型及海內外基礎建設等多元工程機會，持續累積成⻑動能。隨
     高科技產業鏈重組與海外布局加速，本集團攜手鴻海集團推動「TEEMA 科學園區」海外開
     發計畫，結合台灣科學園區發展經驗，負責墨⻄哥、美國、波蘭及印度等地之園區規劃、
     專案管理與EPC 統包工程，展現跨區⼤型專案整合與執行能⼒。未來，本集團將持續深耕
     台灣、中東、東南亞、印度及美洲等成⻑市場，聚焦資本效率佳、技術⾨檻高且具⻑期策
     略價值之專案，提升接案品質與工程附加價值。

    強化 AI 與智能化應用，提升工程執行效率與營運韌性
     ⾯對工程規模擴⼤與專案複雜度持續提升，AI 與數位科技已成為支撐工程能⼒的重要基礎。
     本集團持續推動CTCI AI Roadmap，系統性深化AI 與數位轉型整合應用，並逐步導入工程
     設計、規劃、建造與管理流程。透過智慧化工具與數據應用，提升設計準確性、專案協調
     與資源配置效率，同時強化時程、成本、品質與風險控管能⼒；並結合⼤數據分析與系統
     整合技術，協助客⼾提升能源效率、降低碳排與營運風險。相關應用延伸至工程全生命週
     期管理，作為支援高科技廠房、資料中⼼、交通建設及公共工程等跨領域專案的共通平台，
     打造可複製、可擴展的智慧工程與智能服務模式，全⾯提升本集團工程服務競爭⼒。

    精進風險控管機制，強化穩健經營與專案韌性
     ⾯對快速變動的外部經營環境，以及工程專案規模擴⼤與複雜度日益提升，本集團持續精
     進專案管理與營運風險控管機制，並將風險管理視為支撐營運成⻑與工程執行的重要基礎。
     自專案規劃初期，即將風險控管納入整體營運與工程管理思維，透過合約管理、成本控管、
     供應鏈韌性、財務管理及資安治理等⾯向，及早辨識潛在風險並即時採取因應措施，以降


      24

114  中鼎工程  年年報

    營運概況
        4.1 業務內容  4
         4.1.1 業務範圍
           A. 本公司為國內外聲譽卓著之綜合性統包工程公司，其業務領域涵蓋煉油、石化、電⼒、
      環境、交通、⼀般工業、高科技設施及液化天然氣接收站。
      服務內容有：
        (1)專案管理
       (2)可行性研究及前端工程設計
        (3)工程設計
        (4)工程採購
        (5)設備製造
       (6)工程建造與維修
        (7)工廠試車
        (8)智能解決⽅案
        (9)自動化控制
       (10)無塵室與機電配管工程
        (11)智能頂進工法
        (12)地盤冷凍工法
        (13)操作及維護
      產品項目有：
        (1)設備製造
        (2)化學添加劑
       (3)智慧化能源管理系統

            B. 營業比重
        本集團114 年度之營業收入分類比重如下：
                                         單位：新台幣仟元
             名稱            金額                 比率(%)
       工   程   服   務                     81,354,641                          88.58
       環 境 資 源 服 務                       9,982,605                          10.87
       ⼀   般   銷   售                       490,358                            0.53
       其   他   營   運                         20,630                            0.02
       合           計                     91,848,234                         100.00
      由上表可知，工程服務為本集團主要業務。

            C. 公司目前之服務項目
      本公司之主要服務項目為向業主提供建廠統包工程，包括各項專業技術服務工作如可行
      性研究與整體規劃、專案管理、工程設計、工程採購、設備製造、工程建造、工廠試車、
      品保及安衛環、操作及維護、資訊科技等。


        104
106

中鼎工程114114 年年報                                   中鼎工程  年年報


   D. 計劃開發之新商品：不適用。

4.1.2 產業概況
   A. 產業總體環境
   依據國際貨幣基金（IMF）於115 年1 月發布之《世界經濟展望》（World Economic
   Outlook）更新報告，全球經濟在科技投資持續擴張、財政與貨幣政策支持及金融環境相
   對寬鬆等因素帶動下，展現⼀定韌性，IMF 預估115 年及116 年全球經濟成⻑率分別為
   3.3%及3.2%。然而，全球經濟仍⾯臨多項不確定因素，包括美國政策動向、各國貨幣政
  策調整、中國財政刺激措施及地緣政治衝突等，皆可能影響未來經濟發展。

  在數位轉型與能源轉型趨勢帶動下，各國持續加⼤對能源、基礎建設及高科技產業的投
   資，特別是AI 資料中⼼、半導體製造及電⼒基礎設施等領域，帶動相關工程建設需求持
  續增加。另⼀⽅⾯，基於產業特性，本公司所屬之工程顧問與統包工程服務業與目標市
  場整體經濟發展密切相關，而相關投資多來自政府及企業之基礎建設與產業投資，因此
   各市場之經濟成⻑情形將直接反映業務機會之多寡。下表為IMF 對全球主要經濟體之經
  濟成⻑率預測，本公司將持續秉持審慎且積極之態度參與各項投標機會。

             表⼀  IMF 對115 年經濟成⻑率預測         單位：%
                                              114 年                      115 年
   全球                                             3.3                              3.3
   已開發國家                                      1.7                              1.8
   美國                                             2.1                              2.4
   歐元區                                           1.4                              1.3
    德國                                           0.2                              1.1
    法國                                           0.8                              1.0
    義⼤利                                        0.5                              0.7
    ⻄班牙                                        2.9                              2.3
   日本                                             1.1                              0.7
   英國                                             1.4                              1.3
   加拿⼤                                           1.6                              1.6
   其他已開發國家                                 1.8                              2.0
   新興市場及開發中國家                          4.4                              4.2
   亞洲新興市場及開發中國家                      5.4                              5.0
    中國                                           5.0                              4.5
    印度                                           7.3                              6.4
   歐洲新興市場及開發中國家                      2.0                              2.3
    俄羅斯                                        0.6                              0.8
   拉丁美洲及加勒比海                             2.4                              2.2
    巴⻄                                           2.5                              1.6


                                                                                      105
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                                                     114 年                      115 年
        墨⻄哥                                        0.6                              1.5
       中東及中亞                                      3.7                              3.9
        沙烏地阿拉伯                                 4.3                              4.5
       撒哈拉以南非洲                                 4.4                              4.6
        奈及利亞                                      4.2                              4.4
        南非                                           1.3                              1.4
       低度開發國家                                    4.6                              5.1

         資料來源：IMF, World Economic Outlook Update, January 2026

            B. 產業之現況與發展
      本公司所屬產業為工程服務顧問業，為專業綜合性統包工程公司。同產業於中華⺠國工
      程技術顧問商業同業公會登記者近600 家，而本公司可謂該產業中最具規模之代表性公
      司。另國內多數工程顧問公司之業務均著重於國內市場，在市場規模有限之情況下，同
      業競爭激烈；且在⼤型專案採統包及國際招標之趨勢下，僅少數公司具備與國際工程公
      司共同競爭或策略結盟之能⼒。

      本公司累積超過40 年煉油石化（煉油、石化、天然氣及綠能產業等）國內外工程經驗，
      並持續拓展至能源轉型與高科技產業相關工程領域，包括電⼒基礎設施、AI 資料中⼼及
      半導體廠務工程等。透過全球集團化之跨國營運模式，本公司整合國際資源與先進技術，
      提供客⼾高品質且具競爭優勢之工程服務。憑藉豐富的工程經驗與整合能⼒，本公司可
      單獨承攬工程合約金額超過美金20 億元之⼤型統包工程，在國內工程市場具備高度競爭
      優勢，並持續強化全球工程服務能⼒，致⼒成為國際級工程服務之領導企業。

            C. 產業上、中、下游關聯圖
      本公司的客⼾群涵蓋高科技業、煉油、石化、化學、天然氣、電⼒、交通、鋼鐵、環境
      工程等主要業務範圍，多元化發展而不侷限於單⼀領域。本公司所提供的服務，是依客
      ⼾的需求透過各種專業工程人員設計，將業主建廠需求轉成工程圖⾯(含設計及施工圖)，
      再進⼀步結合協⼒廠商的支援，依據工程圖⾯完成施工。建廠過程中需對所有材料設備
      供應以及施工標準、規格等項目有充足之專業性，以確保符合客⼾要求並於工程合約期
      限內達成，故為技術進入⾨檻極高之產業。
      本公司主要提供客⼾可行性分析、規劃、設計、採購服務、器材供應、建造及試車等服
      務，產業上游為有建廠需求之業主，工程統包公司位居此產業的中游(本公司即在此領域)，
      產業下游則為協⼒廠商(如材料、設備供應商及施工廠商，均為本公司發包之合作對象)。


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   下游      工程圖⾯、施工規範    中游               上游

             及標準、施工監理              需求、規格條件

  協⼒廠商
                                      客⼾
 (材料、設備供應商及             本公司
                                                         (業主)
   施工廠商)                               驗收             施工或安裝完成


D. 產品之各種發展趨勢與競爭情形
(1) 產品之各種發展趨勢：
   (a) ⼤型統包工程
  隨著工商產業的升級，業主對工程的需求逐漸趨向複雜化，為了減少風險的承擔，降
  低交易成本，業主對於逐項分包的架構需求已逐漸減少，而更偏好能提供綜合性工程
  服務之工程公司。
   (b) 統包商提供全⽅位解決⽅案
  和過去不同的是，業主不僅要求設計、採購、施工等主要工程項目，同時要求統包商
  全⾯負責由先期規劃、專案融資、設計規劃、到設備採購、建造施工、營運管理等幾
  乎包含所有環節，並以高品質、低成本為前提在工期內完成工作，這無疑對於統包商
  來說是⼀項挑戰。
   (c) 公共工程趨向BOT 之服務型態
  政府為促進經濟成⻑，提升國家整體競爭⼒，無不致⼒於推動基礎建設，而為求政府
  財政之穩健、減少財政支出，乃借助⺠間企業管理及服務之效率，並藉此吸引⺠間資
  金投入公共建設，近年來公共工程多採取由政府提出需求，⺠間負責規劃、設計並自
  行出資興建，且由政府賦予特許經營權⼀段時間後，再將所有權收回之BOT (Build-
   Operate-Transfer)⽅式發包。此種作法在各國家都獲得良好的成效，未來也會將BOT 模
  式引進介紹給新興國家業主。
   自我國加入世界貿易組織(WTO)，且與其他國家簽訂政府採購協定(GPA)後，國內市場
  即開放國外營造業者進入公平競爭，國內業者因應此⼀趨勢，亦採取與國外業者合作
  開拓國內、外市場之⽅式，同時加強自身國際資金調度、國際合作契約及國際法規等
  能⼒，以因應不斷變化之環境。
   (d) 技術研發之重視
  技術研發工作日益受重視，各工程公司如欲維持其競爭優勢，勢必需投入更多資源研
   發更高附加價值(Value-added)解決⽅案⽅能滿足業主之需求。
(2) 競爭情形：
 本公司雖無自有製程專利，但取得工程承攬權的關鍵多在於對該項產品的累積建廠經驗
 與掌握執行成本的能⼒。本公司在全球逾10 個國家地區成立約50 家關係企業，集團依據
 產業特性，劃分為三⼤事業群，即工程事業群(GEB)、資源循環事業群(GRCB)、智能事業
 群(GISB)，並由集團總管理處(GSS)提供資源共享服務，發揮資源整合綜效，如：國內數個
 在建工程案所掌握的勞動人⼒資源與國內外供應商的⻑期合作，並憑藉各國當地子公司
 多年深耕經驗而享有競爭優勢，在全球市場上與本公司並列信譽卓著的石化工程統包公


                                                                                    107
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      司僅約⼗五、六家，主要來自於韓國、日本及歐洲，以石化產業國際市場的⼀級戰區-中
      東市場為例，激烈的價格競爭仍然來自韓國公司，而近年歐洲公司也有積極參與的趨勢。
      至於國內市場，本公司為國內最具規模之統包工程公司，市場上同級競爭者較少，故在
      國內享有較⼤的地緣優勢。

            4.1.3 技術及研發概況
           A. 最近三年度每年投入之研發費用                   單位：新台幣仟元
              項目/年度                112 年度       113 年度       114 年度
      營業收入淨額                             45,910,717      61,616,019      52,677,277
      研發費用                                   117,976         107,294         136,723
       研發費用佔營業收入淨額之比例(%)               0.26            0.17            0.26
       註：上述資料係採用個體綜合損益表數字

            B. 近年度完成之研發計畫與最近兩年開發成功之技術或產品
             (1) 最近年度完成之研發計畫如下：
      項次           113 年度完成計畫                     114 年度完成計畫
                   • 新科技/新技術                          • 人工智慧研究與開發
                       1. 智動化科技暨IoT 技術應用於統包工程  1. Data Sheet 資料自動讀取與結構化處
                       2. EPC 數位資產的應用          理
              1    3. 工程設計數位資訊技術雲端平台開發    2. ITB 文件關鍵資訊擷取與分析
                       4. 人工智慧、流程自動化及新科技的研究 3. 智能AI 進輔助熱交換器設計與優化
          與開發                                      4. 應用AI 於消防管線水⼒計算自動化
                             應用
                   • 設計專業技術                           • 2D/3D 在統包工程的深化應用
                       1. 生質能沼氣系統研究                      1. 3D 設計作業系統之開發與整合
                       2. 潔淨能源技術研究                         2. 3D 設計應用深化與價值擴展
                       3. 碳捕集、封存與再利用之系統模擬研究 3. 工程設計流程與作業⽅法優化
                       (2024)                                       4. 新興科技導入與研發人才培育
                       4. 廢水除氮處理研究
                       5. ⼟建3D 與2D 作業應用開發
                       6. 焚化爐汽輪機及底渣回收系統設備研究
                       7. 儲槽浮頂計算及檢料              2
                       8. 儀控設計及管理作業系統開發
                       9. 管線智慧型整廠建廠設計系統開發
                     10. 電機設計跨系統資訊整合計畫
                     11. 高強度鋼材設計研究
                     12. 單機設備機台之功能安全設計能⼒建構
                     13. 特用化學品廠區規劃及管線工程設計指
          引
                     14. 電機專業設計能⼒精進計畫
                     15. 礦冶廠區規劃及管線工程設計指引


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            C. 115 年研發⽅向及主要的技術開發
             (1) 115 年研發的⽅向，依114 年10 月17 日集團共識營主題「⿑⼼應變 再造新局」，做為
      「創新研發」為策略主軸，提出以下發展⽅向及計畫。
                (a) 工程設計自動化開發應用。
                (b) 集團智慧營運平台建構。
               (C) 人工智慧研究與開發。
                (d) CTCI Digital Twin
             (2) 主要之技術開發如下：
                (a) 建置「鼎級AI 智慧平台」。
                (b) 設計流程自動化研究與開發。
                 (c) AI 數據湖與多源知識整合。
                (d) 開發AI 代理驅動流程智慧化。
                (e) 跨系統API 資料流通工程。
           D. 公司目前計畫或正在進行研發之新產品
           詳5.6.3 目前研發中之計畫清單。

         4.1.4 ⻑、短期業務發展計畫
           A. 短期業務發展目標
             (1) 深耕全球版圖，完備跨國管理能⼒：
      本公司已成功於國際工程市場上佔有⼀席之地，足跡遍布中東及東南亞，近年來更成功
      跨足美國等地，並將進⼀步拓展至墨⻄哥並積極深耕印度等新興國家，國際級工程公司
      的定位已然確立，持續擴展全球市場仍然是主要目標。本公司將同步致⼒於強化員工國
      際化思維並消弭語言文化隔閡，以及早完備跨國管理能⼒。
             (2) 淨零轉型
       隨著ESG 風潮，潔淨能源與再生能源為全球能源主⼒。國內持續擴⼤天然氣進口量，興
      建天然氣儲槽接收站，及天然氣電廠，本公司已掌握潛在商機。同時政府持續發展再生
      能源，除了繼續布局太陽能市場與鞏固離岸風機水下基樁與轉接環製造之利基市場外，
      因應國內垃圾焚燒發電廠老舊及屆齡，本公司將以高效率及高環保規格的焚燒系統，推
      展垃圾焚燒發電廠汰舊換新的業務，為再生能源及環境保護做出具體的貢獻。
             (3) 循環經濟
      隨著高科技及半導體產業的持續蓬勃發展，用水量需求⼤增，預期產業仍將維持對製程
      再生水廠的需求，本公司將汲取及應用再生水廠的經驗，持續拓展再生水及海水淡化相
      關業務。而各產業也逐步在推廣零廢概念，許多科學園區均積極打造零廢中⼼，本公司
      也會積極爭取相關商機。
             (4) 高科技產業發展
      除持續鎖定台灣穩定發展之半導體、記憶體及⾯板產業上、中、下游客⼾建廠需求外，
      資料中⼼、電池及生醫產業亦為本公司積極開拓之高科技產業商機。隨AI 與5G 通訊快速
      發展，高速運算需求持續提升，全球資料中⼼業者在完善基礎建設、關鍵地理位置及資
      訊安全需求帶動下持續加碼投資台灣；同時，在全球淨零碳排趨勢及電動車與儲能需求
      成⻑下，國內企業亦積極投入電池相關產業發展。此外，隨全球供應鏈重組及「美國加
      ⼀（US+1）」策略興起，各國政府推動在地製造與產業投資，帶動半導體、高科技製造


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 及能源基礎設施等建廠需求持續增加。本公司憑藉超過四⼗年⼤型專案管理經驗、國際
 級工安標準及整合集團⼀站式解決⽅案能⼒，持續拓展高科技與能源相關工程領域，以
 掌握全球產業發展帶動之工程建設商機。

B. ⻑期業務發展目標
(1) 掌握ESG 商機，深化綠⾊工程，以核⼼本業實踐永續
 中鼎集團除內部落實ESG 的推動內化成企業的DNA，也致⼒將工程本業與ESG 連結，積
  極擴⼤ESG 的效應。
 擴展綠能、低碳、環保的工程的參與
   延伸全球淨零趨勢，以及台灣能源轉型政策所產生的龐⼤商機，中鼎集團在綠⾊低碳
   工程領域已有相當完善的布局，如天然氣接收站、天然氣電廠、焚化發電及水資源等，
   皆有豐富的實績，已是國內市佔率領先的廠商，近年來也跨足太陽光電離岸風電新能
   源領域，同時也將觸角擴及美國等海外市場；這些工程的承攬，也代表中鼎集團的核
   ⼼競爭⼒緊扣著時代脈動和顧客需求，更前瞻地緊密觀察並研究未來與綠能、低碳及
   環保相關的新技術，如氫能、碳捕捉等，希望在下⼀個戰場上率先布局。
 提升綠⾊投資建立⻑期穩定獲利部位
   中鼎集團從建廠出發，積極參與投資與營運工作，向上下游擴展，提供投資/開發/興
   建/營運的完整生命週期的整體解決⽅案(Total Solution)，除建廠能⼒具備技術優勢外，
   充足的資金也是足以爭取相關工作的絕佳條件，期以⻑期穩定的操作營運業務佈建多
   元化獲利組合，使集團整體營收組合更加穩健。
 發展綠⾊工程技術
   本公司在為業主設計、建造工廠的同時，將「綠⾊技術」導入工程全生命週期中，致
   ⼒降低環境衝擊，以優化工法減少建廠工程過程的碳足跡。透過綠⾊技術的應用，本
   公司在112 到114 年間為客⼾興建的工程，僅節省電能⼀項即相當於減排CO2 達17.4
    百萬公噸(約為44,736 座⼤安森林公園⼀年的碳吸附量)、節省用電19.8 億度(約當50.1
   萬⼾家庭全年用電量)、節省水量202.91 百萬噸(約當台北市242 天用水量)，此外還有
   節省廢棄物的排放及回收再利用等成績。這些優異的成果，不僅節省成本，成為與競
   爭對手差異化優勢，並與業主創造在ESG 推動上的雙贏局⾯。
(2) 技術與服務的升級
 近年國際政經局勢變化迅速，地緣政治緊張，在美中對抗的局勢再加上烏俄戰爭的爆發，
 更加劇了此趨勢，供應鏈重整的系統性風險，透過數位與AI 智慧，可以縮短流程時間及
 穩定品質管理，有效解決資源有限的挑戰，以因應快速成⻑的資源需求。
  本公司已創新開發iEPC 技術，從傳統EPC 到iEPC，建構⼤數據分析和預測能⼒，走向智
 能化統包；再從iEPC 智能化統包到開發數位雙生(Digital Twins)技術，將工程執行從智慧
 化邁向虛實整合目標，並持續開發iManagement，推動智能後勤，同時也搭配RPA 流程
 機器人與實體機器人應用，未來期望全⾯將工程服務提升至智能化時代。此外，也持續
 發展新工法，如模組化技術，以創新的技術與服務，創造市場競爭利基。

 整體而言，持續積極擴展業務，提升執行能⼒，已達擴展營收來源並加強營運績效之成
 果，進而躋身世界知名工程公司TOP 30 之列，並為台灣工程產業創立國際品牌，為本公
 司之⻑期目標。


                                                                                    111
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        4.2 市場及產銷概況
         4.2.1 市場分析
            114 全年度本公司簽約額為新台幣1,484 億元、集團簽約額為新台幣1,813 億元；本公司
       營業收入為527 億元、集團合併營業收入為918 億元。
           A. 主要商品(服務)之銷售分析：
             (1) 按地區分佈：
        地區名稱   集團簽約額  合併營業收入
      台灣               94%          61%
      中國⼤陸           3%           8%
      美國               2%           4%
      東南亞             1%           4%
      中東               0%           15%
      印度               0%           8%
      合計               100%          100%

             (2) 按產業分佈：
        產業名稱   集團簽約總額  合併營業收入
      電⼒               66%          12%
      天然氣             13%          6%
      煉油石化           8%           47%
      高科技             0%           15%
      交通               5%           3%
      水資源及環境        4%           4%
      ⼀般工業           3%           2%
      能資源循環          1%           7%
      其他               0%           4%
      合計               100%          100%

            B. 市場佔有率
      本公司於國內統包工程服務產業中位居領導地位，自94 年起蟬聯天下雜誌調查服務業之
      工程承攬業第1 名，並名列於極具知名度的美國工程雜誌ENR(Engineering News-Record)排
        名，114 年榮獲250 ⼤國際工程承包商(The Top 250 International Contractors)第53 名、225
       ⼤國際工程設計公司(The Top 225 International Design Firms)第95 名、250 ⼤全球工程承包
           商(The Top 250 Global Contractors)第119 名，顯見本公司在全球統包工程產業已佔有⼀席
      之地。

            C. 市場未來之供需狀況與成⻑性
           114 年全球經濟在通膨逐步回落及科技投資持續成⻑的帶動下，整體維持溫和成⻑，人工
      智慧（AI）相關應用快速發展，帶動資料中⼼、半導體及高效能運算等產業投資需求持續


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  增加；同時，在全球能源轉型與淨零碳排目標推動下，各國持續加⼤對電⼒基礎建設、再
  生能源及相關基礎設施之投資。展望未來，AI 科技發展與ESG 永續轉型將持續重塑全球產
  業結構，亦為工程產業帶來新的機會與挑戰。中鼎集團將持續掌握全球產業趨勢，善用工
  程技術與整合能⼒，積極參與各項建設與投資計畫，以穩健拓展業務並創造⻑期成⻑動能。

(1) 台灣地區：
  隨台灣持續推動低碳能源政策，114 年燃氣發電占比提升至48.1%，較前⼀年增加約6 個
  百分點，「以氣代煤」政策逐步降低對燃煤發電之依賴，並以燃氣機組取代部分燃煤及燃
  油發電設備。依政府規劃，電⼒結構預計於124 年調整為天然氣54%、燃煤9%及再生能
  源36%，並自116 年起提高天然氣安全存量與儲槽容量標準，帶動天然氣接收、輸儲及發
  電相關基礎設施持續擴建，進⼀步提升供電穩定性與能源供應韌性。本集團憑藉⻑期累積
  之電⼒工程及天然氣相關建設之統包執行經驗，在國內⼤型電⼒建設專案有相對優勢，在
   114 年度成功取得台電通霄發電廠二期及⼤林發電廠相關工程案後，繼續關注政府積極推
  動的觀塘二期、洲際二期、台中四期、⼤林及協和等液化天然氣接收站擴建計畫，以深化
  燃氣發電工程市場布局。

  在前瞻基礎建設⽅⾯，因應氣候變遷及⺠生與產業用水需求增加，政府持續推動水資源改
  善、再生水開發與海水淡化等計畫。113 年水利署已完成多座海水淡化廠可行性評估與先
  期規劃，後續工程需求將逐步釋出。隨科學園區擴張及工業用水需求提升，《再生水資源
  發展條例》修正後規定每日計畫用水量達2 萬噸以上之開發單位須至少使用50%系統再生
  水，帶動再生水廠建設需求成⻑。此外，在多元垃圾處理政策與環保法規趨嚴下，市政垃
  圾及事業廢棄物焚化廠之新建與整建工程仍具⻑期發展空間；同時，政府推動公共運輸與
  都市基礎建設升級，多項軌道建設計畫已進入實質推動階段，相關工程需求可望陸續展開。

 在高科技產業⽅⾯，半導體、記憶體、資料中⼼及電池等產業持續擴⼤投資，人工智慧
  （AI）技術發展帶動高效能運算需求成⻑，使高科技廠房建設維持穩健發展。在產能與建
  廠時程壓⼒下，部分業主由傳統新建廠模式轉向既有廠房整改與升級，以加速投產並提升
  資本效率，帶動廠務整合與既有設施優化工程需求增加。

  在新能源與減碳發展⽅⾯，經濟部已將氫能與氨能納入能源轉型⽅向，台電規劃透過混燒
  或專燒模式推動低碳與無碳電⼒，中油亦積極布局低碳能源生產技術，相關能源卸收、輸
  儲設施及廠房建置需求逐步浮現。此外，台灣預計自115 年5 月起徵收碳費，配合淨零排
  放政策與產業對無碳電⼒需求提升，石化、電⼒及高科技業者加速投入減碳與負碳技術發
  展，推動碳捕捉與封存等工程市場逐步成⻑。

  ⾯對台灣能源轉型、基礎設施升級與高科技產業投資所帶動之工程需求，本集團將憑藉深
  耕在地市場之工程實績與整合能⼒，持續參與能源基礎建設、環境工程及高科技廠房建設
  等重點領域，協助客⼾推動低碳轉型與基礎設施升級，並穩健拓展台灣市場之⻑期發展機
  會。


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           (2) 東南亞及印度地區：
      東南亞及南亞地區在能源轉型、產業升級與數位化發展帶動下，基礎建設與產業投資需求
      持續擴⼤。其中，隨液化天然氣需求增加，各國陸續推進天然氣接收站、燃氣電⼒及相關
      能源設施建置；石化產業亦由過往以產能擴張為主，逐步轉向高附加價值與低碳化發展。
      區域內包括泰國推動產業升級與天然氣設施布局、新加坡調整裕廊島產業結構並由亞洲業
      者承接既有產能、馬來⻄亞發展高附加價值化學產品與碳捕捉封存計畫，以及印尼、越南
      與印度深化燃氣電⼒與煉化整合投資，並評估氫能與低碳燃料應用，帶動能源與石化相關
      工程機會逐步增加。
      在區域經濟成⻑與政策支持下，國際融資機構與日系商社積極參與能源與基礎建設開發，
      電廠及新能源專案逐步朝跨國合作與聯合投標模式發展。同時，隨人口成⻑與城市化進程
      推進，各國持續投入水資源開發、空氣污染防制及廢棄物處理設施建設，並擴建⼤眾捷運
      系統以改善都市交通，使公共基礎建設工程需求維持穩定。

      另⼀⽅⾯，在區域貿易協定與產業政策支持，以及人工智慧（AI）與雲端運算快速發展推
      動下，東南亞與南亞逐步成為高科技製造與資料中⼼建設的重要據點。新加坡、馬來⻄亞、
      越南及泰國於高科技製造、資料中⼼及先進組裝領域投資動能尤為顯著，並帶動電⼒供應、
      廠務整合及相關工程服務市場需求持續成⻑。

      ⾯對區域能源建設、公共基礎設施與高科技產業投資所形成之工程機會，本集團將持續深
      化東南亞及印度市場布局，結合在地工程資源與跨區專案執行經驗，審慎參與能源、環境
      與高科技相關工程專案，穩健拓展區域⻑期發展機會。

           (3) ⼤陸地區：
      在內需成⻑趨緩、產能過剩及政策收緊背景下，中國煉油石化產業由過往以規模擴張為主
      的發展模式，逐步轉向結構優化與高附加價值升級，業主投資決策亦更加聚焦於差異化產
      品與低碳製程解決⽅案。

      近年受地緣政治變化、法規環境調整及資安要求提升影響，業主更加重視智慧財產權保護、
      資訊安全管理及合規風險控管。因應此⼀趨勢，本集團結合既有IP管理與資安控管經驗，
      輔以⼤陸子公司京鼎之在地執行能⼒，在風險可控前提下強化資訊分級、資料存取與合規
      管理機制，以提升專案執行穩定度並回應業主對技術保護之要求。

      在市場布局⽅⾯，本集團將聚焦煉油石化產業升級所帶動之投資機會，積極爭取外商及台
      商於⼤陸之投資相關工程商機，持續追蹤SABIC 中沙石化二期及廣東茂名煉油石化⼀體化
      等指標性專案，並依專案性質與合作模式彈性調整投標策略，結合多年累積之工程技術實
      績、在地資源優勢及與全球專利商之合作基礎，提供具技術深度、履約品質與成本競爭⼒
      之工程設計與統包服務。

           (4) 中東地區：
      中東地區仍為全球能源供應與投資的重要戰略核⼼，近年投資策略已由過往追求規模擴張，
      轉向強調資本效率與⻑期回報的選擇性布局。在全球能源轉型與地緣政治環境變化下，中


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  東國有石油公司除持續維持油氣供應端之關鍵角⾊外，亦加⼤對下游煉油、石化及天然氣
  等價值鏈延伸投資，以提升資源附加價值並強化產業韌性，帶動能源與工程市場結構調整。

  目前中東能源投資重⼼主要集中於裂解化學品、⼤型天然氣開發及低碳相關投資領域。其
  中，裂解化學品專案雖為提升原油價值鏈的重要策略，但在全球石化產能供過於求背景下，
  投資趨於審慎，新案多以資本支出控管與成本效益為優先考量，整體投資節奏呈現延後與
  收斂。此外，各國亦逐步推動再生能源、碳捕捉與封存、氫能及藍氨等新興能源布局，惟
  整體發展仍以結合既有油氣資產與產業優勢為主，多數專案採分階段推進，能源轉型呈現
  務實且漸進之發展模式。

  本集團已於中東建立穩健營運基礎，並具備承攬⼤型統包工程之整體能⼒。藉由卡達多項
  專案執行經驗及目前推進中的Ras Laffan ⼄烷裂解統包工程，於卡達能源與石化市場之實
  績與能見度持續提升，積極參與QatarEnergy 相關潛在專案投標；此外，於沙烏地阿拉伯
  執行SASREF ⼄烷裂解專案，亦進⼀步深化與當地業主之合作關係，為後續業務拓展奠定
  基礎。

(5) 美洲地區：
  在美國市場⽅⾯，整體環境受政策變動與成本上升影響，呈現挑戰與機會並存之發展態勢。
  關稅政策提高設備與原物料進口成本，對企業消費與資本支出決策形成壓⼒，使傳統工程
  需求短期趨於審慎；同時，原油價格波動與產能過剩壓縮煉油與石化產業獲利空間，以致
  美國本⼟頁岩油相關投資動能相對有限，工程需求以既有設施優化與效能提升為主。

  相對而言，高附加價值化學品與高科技供應鏈相關領域仍維持中⻑期投資動能。隨人工智
  慧（AI）、半導體及先進製造產業持續發展，美國對半導體關鍵材料與特用化學品之在地
  供應需求提升，促使電子化學品與材料生產設施建置增加；在關稅政策與供應鏈重組趨勢
  推動下，台灣科技與AI 伺服器製造商逐步評估赴美設廠，進⼀步推升高科技製造基地及
  上游材料供應鏈之建設需求。

  在此產業發展脈絡下，本集團憑藉既有美國建廠實績、模組化建廠經驗及跨區專案管理能
  ⼒，聚焦高科技製造聚落工程機會，參與台商赴美投資所帶動之廠區開發與基礎設施建置，
  涵蓋製造基地、公共設施及營運配套工程，持續深化美國高科技供應鏈工程市場布局。

 D. 競爭利基
  基於本公司在產業界已逾40 年，憑藉全球各地累積之豐富工程實績，已成功塑造成為⼀
  級國際工程公司的形象。

  為克服越趨嚴峻的國際競爭挑戰，全球資源的運用為國際級工程公司的要件，本公司在
  全球超過10 個國家地區成立約50 家關係企業，善用在地人⼒及物料資源，維持成本優勢
  之競爭⼒，並藉因應國際市場日趨競爭之壓⼒，本公司審慎評估各工程案之投標策略，
  包括與其他統包工程公司或設備提供商等合作夥伴組成策略聯盟，藉以提昇競爭⼒。此
  外，本公司不遺餘⼒的尋求全球最適資源配置以降低成本，並持續加強風險管控能⼒，
  以強化專案執行能⼒。


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             E. 發展遠景之有利、不利因素與因應對策
      綜觀國內外之工程市場，對本公司業務發展遠景之有利與不利因素分述如下：

             (1) 有利因素
       (a)高科技產業投資與能源轉型帶動工程需求成⻑
       政府持續推動公共建設與產業投資計畫，包括中油、台電等能源與基礎設施投資案，
       ⺠營電廠亦陸續啟動相關建設；此外，捷運建設、垃圾焚化爐更新、水資源再利用及
       海水淡化等環境工程需求亦持續增加。本公司⻑期深耕國內工程市場，對本地資源與
       產業環境具高度掌握能⼒，在爭取國內⼤型工程專案⽅⾯具備競爭優勢。另⼀⽅⾯，
       隨著人工智慧（AI）應用快速發展及全球能源轉型趨勢推動，半導體建廠、資料中⼼
       與電⼒基礎設施投資持續增加，為工程產業帶來新的成⻑動能。

                (b) 以專業能⼒進軍高階工程市場
       本公司在國內煉油、石化、電廠、基礎交通建設、焚化爐、鋼廠及環境工程等產業耕
       耘多年，已累積充足的聲譽與實績，堪稱國內統包工程界之首，同時以所累積的實⼒，
       已被業主認可為⼀合格之⼤型工程統包廠商，在高階的市場享有寡佔的競爭優勢。本
       公司已為外商進入國內市場優先指定合作之夥伴，因此在國內⼤型工程之爭取上有絕
       對優勢。近年來，本公司在工程執行上以卓越成績打入國際市場，能見度倍增，並獲
       得國際業主認可，從其他國際知名工程公司中脫穎而出，成功贏得多個國際⼤型專案。

                 (c) 靈活結盟策略伙伴佈局海外市場
       於策略聯盟成功推動後，本公司也陸續與擁有專利製程技術之世界級公司合作取得製
       程專利使用授權，除可使本公司服務內容更全⾯化外，同時也進⼀步提升系統整合及
       市場擴展能⼒；透過分布於美國、⼤陸、泰國、越南、印度、新加坡、馬來⻄亞、印
       尼及中東等地的海外據點，本公司在⾯對國際同業尋求結盟及本身在當地業務之爭取
       上將具相對之優勢。

                (d) 善用集團資源提升競爭⼒
       海外關係企業如美國、⼤陸(北京、上海)、泰國、印度、越南等子公司，多年來協助
       本公司執行設計及專案工作，以其低廉之人工成本與工作效率，已成為本公司經營與
       競爭之有利因素。近年來，本公司更將海外關係企業與國內關係企業各子公司資源做
       極⼤化的整合，利用子公司在地化、專業化的綜效優勢，差異化對手，並提供客⼾更
       多元的服務。


        116
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   (2) 不利因素
      項目                因應對策
  ⾯臨其他工程公司 提升得標機率為持續成⻑的主要策略，本公司努⼒的⽅向：
   之強勢價格競爭  強化專案管理能⼒與成本控制，減少重覆修改的機率。
            提升風險管控強度，精進管控機制
            技術提升：以創新研發中⼼為主，強調流程改造與創新，開發提
            升執行效率又節省成本的流程與技術，期能提升競爭⼒。
            人才培育：透過擴展全球據點，結合當地資源，積極朝培養全球
            化、多元化人才邁進。
   原物料價格波動  本公司期透過強化管控機制控制風險。
            縮短設計流程，儘速掌握材料採購數量，及早安排購料時程。
            搭配多種避險機制將風險與不確定因素降至最低。對於銅及鎳等
            原物料，透過購買期貨鎖住該等物料成本。
            與供應商協商最佳價格與⻑期穩定的供應成本。積極與主要原料
            供應商訂定⻑期合約，以控制成本與採購價格。
            積極尋找低成本及穩定品質的區域性供應商，以降低專案採購成
            本。
  海外工程量增加， 在成本控制與風險管理⽅⾯，本公司已成立風險管理執行委員
  專案執行困難度也 會，進行專案與公司層級風險的全⾯管控。
   提升       當地資源的管理與成本控制，以確保專案執行順利並維持高效
            率，為本公司的努⼒⽅向。

4.2.2 主要產品用途及產製過程
   本公司之主要產品是向業主提供建廠服務與顧問工作，包括各項專業技術服務，如可行
   性研究與規劃、工程設計、器材供應、設備製作、工程建造、施工監督、試車及保養等
   內容。
   A. 主要產品及用途
       (1) 煉油石化工程：各類油品煉製及石化產品的產製
       (2) 電⼒：核能電廠、燃氣電廠、燃油/煤電廠、汽電共生、再生能源
       (3) 基礎建設：捷運、高鐵等交通工程
       (4) 環境工程：垃圾焚化爐建廠及操作營運、廢棄物處理、水處理、空氣污染防制、環境
    影響評估、河川整治
      (5) ⼀般工業：鋼鐵廠、儲運及裝卸設施
      (6) 高科技及生化：電子廠房、電池廠、製藥廠、高科化學供應鏈
   B. 產製過程
   可行性研究與規劃→工程設計→器材採購(含設備製作)→工程建造→施工監督→試車→維
  修及保養

4.2.3 主要原料之供應狀況
   A. 原物料： 結構型鋼、鋼板、鋼筋、水泥、管線、各式管材及管件、電線電纜、保溫油漆
       等材料，會依據工程地點，就近尋求價格合理並符合品質、工期需求，且鑑定
       為合格廠商的供應商。


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4.0 權責
     4.1 人⼒資源部：擬定誠信道德細則並受理檢舉作業。
5.0 作業內容
     5.1 收禮規範
          5.1.1 公司為合約甲⽅：
       不得要求、期約或收受與我公司存在合約關係或將可能建立合作關係
         之下游廠商(合約⼄⽅)所餽贈任何金錢及物品，包括但不限於：現金、
        禮券、禮品、娛樂票券、水果、食品、酒、茶、文具、旅行招待、商
        品折價劵、會員卡、畫作等財物或私人購買物品之優惠。
       但屬下列⼀般社交禮俗情形，無影響特定權利義務之虞時，得收受之：
         屬廣發且有送禮公司Logo 之紀念品，如月曆、筆記本、隨身碟、名
         片夾、領帶、領帶夾等物品或管理及勵志書籍。
        獲邀餐會或其他交際活動，經事先向主管(*註)報備獲准者。
         *註： 中鼎為事業部主管，直屬單位主管為總經理。集團其他各公司為
          總經理。
          5.1.2 公司為合約⼄⽅：
        甲⽅客⼾(業主)及與我公司聯合承攬廠商(Partner)對我公司之餽贈禮品、餐
       會或其他交際活動，事先向主管(*註)報備後得接受之。
       *註： 中鼎為事業部主管，直屬單位主管為總經理。集團其他各公司為總
         經理。
     5.2 防止利益衝突
    本公司員工原則上可自由從事個人的理財投資及商業行為，但該自由行為應受
    以下之限制，以避免引起個人利益與公司整體利益之間的衝突，致影響本公司
    人員對公司的忠誠
          5.2.1 應避免從事公司業務活動而私人受益：
       本公司員工於本公司與其親屬有任何業務往來時應迴避之並不得參與
        或經辦該業務。
       不得直接或間接⽅式利用執行業務的機會，從中收受利益或期約收受
        利益。
          5.2.2 應避免兼職或與公司競爭：
       本公司員工在職期間不得接受其他公司的聘用。
       不得受雇於任何同業、客⼾、廠商、其他競爭對手或競爭對手之廠商，
        擔任顧問、兼職或承包業務或以其他⽅式與公司之競爭對手發生直接
        或間接的牽連。
       不應影響本公司之客⼾或廠商致使公司權益受損。
          5.2.3 親屬任職於相關產業之處理⽅式：
       若本公司員工之親屬任職於相關產業，本公司員工不得洩漏公司機密
        資訊給其親屬及其所任職之產業並應避免利益衝突，以免對本公司造
        成不利影響。
       本公司員工之親屬，如與本公司有直接業務往來時，該員工應主動於
        事先以書⾯向人⼒資源部報備。


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                         5.2.4 除了關係企業外，本公司員工若擔任相關產業公司之董事、監察人或顧問
             之職務，應事先向本公司總管理處報准。
                   5.3 保護商業機密與智慧財產權
                         5.3.1 本公司員工執行工作時，應確保所經手各種形式之文書、資料內容正確並
             予以保存完整。
                         5.3.2 本公司員工就其職務上所知悉之事項或應保密之資訊，應謹慎處理，非經
             本公司自行揭露或因執行工作之必要而需揭露者外，不得洩露予本公司內
             外人員，或為任何超出工作目的以外之使用，甚至以此牟利。
              上述責任與義務於員工離職後仍繼續適用。
                         5.3.3 除已公開發表外，本公司員工不得以任何⽅式對外揭露本公司之商業機密
             或專有資料。在本公司內部公開或揭露前亦需取得適當之授權或核准，如
             經授權對外揭露，應於揭露前與對⽅簽署保密契約。
                   5.4 公平地與廠商往來
                         5.4.1 選擇廠商
             選擇廠商須依公平、公正之程序於符合技術規格、品質、時程及商務
              條件的要求下，挑選具價格競爭⼒的優良廠商，避免基於個人之好惡
              或其他與本公司利益無關之要素，獨厚特定廠商。
             參與各項審標或選擇廠商之人員，亦應避免行使任何可能被視為影響
              公平決定之行為。
             參與各項審標或選擇廠商之人員，不得洩漏也必須防止相關人員洩漏
              任何發包或投標的訊息給任何無關之第三人。
             為達成採購最佳價格、適宜品質、適時交貨之目標，得協助廠商依本
              公司規範，展現其產品或服務之品質與規格。
                         5.4.2 與廠商往來
              本公司員工應以積極、公正、客氣之態度對待所有廠商。
              本公司員工不得洩漏職務上的機密訊息予廠商。
              本公司員工應避免與廠商有與業務無關之接觸。
                   5.5 不道德行為判斷步驟
                         5.5.1 行動步驟
             當公司員工於自身有違反道德行為之疑慮，或發現公司內部有任何人有
             疑似不道德行為時，應採取以下步驟：
                                A. 參考本細則5.2 條所列之問題評估該行為對公司、個人自身及他人是
               否造成任何不良影響。
                                  B. 在評估後於採行的行動⽅案前，並應注意下列原則：
                                         a. 該行動⽅案應符合法令規定。
                                       b. 該行動⽅案應符合公司政策。
                                             c. 如公司內部有任何單位可供諮詢時，在採行行動⽅案前可洽詢各
                該單位提供意見。
                         5.5.2 不道德行為自我評估參考問項
             當公司員工如遭遇本細則規定以外之事項，且有疑似不道德的行為時，
             建議先自我考量以下問題，以幫助個人做出正確的決策：


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                                第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务
    公司主要从事新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产、销售及服务
业务，根据国家统计局发布《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于门类“C
制造业”中的大类“C38 电气机械和器材制造业”。
    （一）主要业务概述
    公司作为专业的新能源锂电池制造商与绿色能源综合解决方案服务商，聚焦新能源汽车动力电池与
储能电池两大核心主业，同步推动输配电设备技术创新与应用场景拓展，致力于为全球客户提供高安全、
高品质、高性价比的绿色能源产品与一体化服务，助力国家“双碳”目标稳步实现。
    报告期内，公司紧跟全球能源变革大势与国家绿色发展战略，深耕锂电主业、延伸产业链布局、强
化国际市场开拓，在巩固现有动力电池与储能电池市场地位的同时，积极拓展低空飞行、工程机械、电
动船舶、便携式储能及              To C 领域等新兴赛道，实现技术突破、产品迭代、市场开发、生态构建的全方位
提升，持续夯实面向未来能源行业的核心竞争力。
    （二）主要产品及用途
    公司主要产品围绕动力电池系统、储能电池系统及输配电设备，主要内容如下：
    1、动力电池系统
    公司是国内最早专注于新能源汽车动力锂电池自主研发、规模化生产与国际化市场开拓的企业之一，
主营产品涵盖磷酸铁锂电芯、磷酸锰铁锂电芯、三元电芯以及电池模组、电池包等全系列产品。公司已
与全球众多主流新能源汽车厂商建立长期稳定、深度协同的战略合作伙伴关系，产品广泛应用于纯电动
乘用车、商用车、专用车及混合动力汽车等全品类新能源车型，为全球新能源交通领域提供安全、高效、
可靠的动力解决方案。
    2、储能电池系统
    公司在储能电池系统领域已构建起成熟完备的技术应用体系与全谱系产品矩阵，可为全球客户提供
一站式绿色能源系统解决方案，涵盖储能电芯、标准化电池箱、集成式储能电池柜及系统解决方案等全
链条产品，全面覆盖电源侧储能、电网侧储能、工商业储能、家用储能等多元领域，满足不同客户与应
用场景的定制化需求。
    公司储能电池系统已通过国家强制标准                       GB、美国      UL、国际      IEC、CSA、TÜV 等多项全球权威认证，
产品安全性、可靠性与合规性均达到国际一流。依托领先的技术实力与完善的产品体系，公司参与的储

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能项目已实现全球多区域、多场景、规模化落地，绿色能源解决方案覆盖范围持续扩大，全球市场影响
力与品牌竞争力稳步提升。

    3、输配电设备

    输配电设备领域主要产品有高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、
一体化充电桩和储能机柜等，广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业。近
年来，公司积极通过技术创新推动产业转型，拓展输变电运维服务及                                        EPC 工程总包等业务。

    （三）经营模式

    公司依托全链条布局，已形成集“研发驱动、供应链保障、智能制造、全球营销、全周期服务”于一体
的经营模式，兼顾规模化效率与定制化需求，为业务高质量可持续发展提供坚实支撑。

    1、动力锂电池、储能电池业务经营模式

    在研发领域，公司坚持“市场导向、前沿布局、协同创新”，构建完备的研发创新体系，联动国内外顶
尖产学研资源，聚焦动力锂电池能量密度、快充性能、循环寿命以及储能电池安全性、稳定性、综合效
率等核心痛点，推进现有产品迭代升级。与此同时，加快锰铁锂、钠离子、混合固液、固态电池等前沿
技术攻关，实现技术研发与市场需求、产品应用的高效联动，确保技术优势转化为产品竞争力。

    在供应链领域，公司构建“多元化、全球化、抗风险”的供应链体系，一方面深化与全球头部原材料供
应商的长期战略合作，保障锂、镍、钴等关键资源稳定供应；另一方面依托国内外生产基地布局，推进
核心原材料、零部件本地化采购，优化供应链成本结构，同时建立严格的供应商准入与管控机制，全程
把控供应链品质，为高质量生产交付提供支撑。

    在制造领域，公司采用“智能化、规模化、柔性化”生产模式，海外基地与国内基地共享成熟完善的生
产管理体系与统一的质量控制标准，确保产品品质高度一致、稳定可靠。通过智能化产线升级，实现电
芯、模组、电池包及储能系统的高效量产，同时具备柔性生产能力，可快速适配乘用车、商用车、储能
等不同场景、不同客户的定制化产品需求。

    在营销领域，公司推行“To B+To C 协同、全球一体”策略，动力锂电池业务聚焦全球主流新能源汽车
厂商，深化与大众、奇瑞、吉利、零跑等头部客户的长期战略合作，采用“定制化研发+批量供货”模式，
绑定核心客户需求；储能电池业务覆盖电源侧、电网侧、工商业、家用及便携式储能等多场景，通过“产
品销售+解决方案输出”模式，拓展国内外多元客户，依托海外营销网络，加速全球市场推广。

    在服务领域，公司构建“全周期、本地化、智能化”服务体系，针对动力锂电池客户，提供售前技术咨
询、售中定制适配、售后维修保养、电池回收等全流程服务；针对储能电池客户，提供项目设计、安装
调试、运维管理等一体化服务，通过深化数字化管理、搭建智能服务平台，实现客户需求精准响应、高
效闭环，持续夯实客户合作基础，助力全球业务高质量发展。

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    2、输配电业务经营模式

    公司输配电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的模式。子公司东源电器实行统一管理、统一
调控、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。

    报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。

    （四）业绩驱动因素及市场地位

    1、业绩驱动因素

    （1）产业政策刺激

    当前全球碳中和进程持续深化推进，能源绿色低碳转型成为世界各国共识和战略重点，相关政策密
集出台，扶持力度持续加大，为新能源产业长期稳定发展筑牢政策根基。在“双碳”目标引领下，2025 年
国内新能源政策体系协同发力，全方位释放市场潜力。国家工业和信息化部等部门发布《新型储能制造
业高质量发展行动方案》，明确到                    2027 年培育     3-5 家生态主导型企业，推动储能产品向高安全、长寿命、
低成本升级；国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源
高质量发展的通知》《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，推动新能源上网电量全面进入市
场、电价由市场形成，并建立可持续发展价格结算机制。同时，《新能源汽车产业发展规划（2021—
2035 年）》政策方案有序推进实施，《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准全面落地，叠加新能
源汽车购置税减免政策持续发力以及小动力锂电池市场迭代升级等多重因素共同推动市场需求进一步释
放。国际方面，欧盟、中东地区纷纷出台新能源专项法案，从排放强制、产业扶持、市场准入三方面影
响全球格局。欧盟《汽车产业一揽子方案》放宽                             2035 年零排放目标并配套              18 亿欧元电池扶持；《电网
一揽子计划》推进电网升级，助力实现                       2030 年减排及可再生能源目标，支撑电网现代化；《新电池法》
要求电池碳足迹认证，抬高准入门槛，欧盟的成员国也同步推出消费激励。中东地区各国加速绿色能源
布局与产业升级步伐，沙特依托“2030 愿景”推进经济转型，阿联酋以《2050 年能源战略》为核心规划发
展路径，在储能技术研发、新能源汽车基础设施建设等领域出台激励政策，加速能源脱碳进程。整体来
看，海外政策驱动全球新能源需求扩容、推动供应链格局重构，技术与合规能力成核心竞争力。报告期
内，公司精准把握国内外政策机遇，借助政策红利拓展市场份额。

    （2）市场需求激增

    报告期内，新能源汽车与储能两大核心赛道需求持续爆发，成为公司业绩增长的核心驱动力。新能
源汽车领域，根据           EVTank 统计数据，2025 年全球新能源汽车销量达到                          2354.2 万辆，同比增长          29.1%，
中国市场占比超70%，市场需求持续释放，带动动力电池装机量大幅增长。公司凭借丰富的产品矩阵，
精准适配各类乘用车、商用车需求，实现销量稳步提升。储能领域增长势头同样强劲，据                                                    EVTank 数据显
示，2025 年全球储能锂电池出货量达                   651.5GWh，同比增长          76.2%，其中中国企业出货量为                 614.7GWh，
占全球总量的         94.4%。从储能细分领域看，户储与便携式储能成为增长亮点，ICC 鑫椤咨询数据显示，

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2025 年户储与便携式储能出货量达                  58.8GWh，同比激增         117.7%。未来，随着全球能源转型深入推进、新
能源汽车渗透率持续提升，海外新兴市场需求逐步释放，叠加储能场景多元化、全球化布局加速等因素，
行业长期成长逻辑清晰、发展空间广阔。公司将紧抓全球新能源产业发展机遇，进一步巩固市场地位，
为长期高质量发展奠定坚实基础。

    （3）技术优势支撑

    公司以“材料科学+数字科学”双引擎驱动技术突破，始终坚守技术创新核心导向，构建多元化、多层
次技术布局。在持续巩固磷酸铁锂电池现有技术优势的基础上，将固态电池作为研发重点方向，全力推
进技术研发与产业化落地。报告期内，公司已顺利完成首条全固态电池中试线的建设与投产，构筑差异
化竞争壁垒。依托稳定的产品性能与可靠的技术实力，公司产品在安全性、能量密度、快充性能等关键
维度表现突出，既能精准匹配新能源汽车长续航、快补能的核心需求，也能充分适配储能领域对高安全
性、高稳定性的场景要求，实现技术实力向产品竞争力的高效转化，进一步提升产品市场占有率，为公
司业绩增长注入强劲动力。同时，公司持续强化标准制定与知识产权布局，主导或参与多项国家标准、
行业标准的修订与完善，知识产权全球布局持续深耕，专利技术总量突破万件，核心技术专利覆盖面持
续拓宽，技术话语权与行业影响力不断提升；伴随全球化布局持续推进，研发团队规模稳步壮大，研发
管理体系日趋完善，技术创新成果转化效率显著提高，为公司业务持续稳健增长提供了坚实的技术支撑。

    （4）不断提升综合竞争力

    报告期内，公司从产品、市场、供应链、管理等多维度发力，持续提升综合竞争力，保障业绩稳定
增长。产品层面，重点推进高能量密度、高附加值产品量产，提升产品盈利水平；市场拓展层面，坚定
推进全球化战略，深化与头部客户战略合作，积极拓展全球优质客户与新兴市场，协同国内主流车企出
海布局，优化客户结构与区域布局。公司国内市场份额稳步提升，增速位居行业前列，海外业务规模与
布局广度持续提速，借助全球能源转型政策红利，有效释放市场增长动能。供应链层面，通过签订长期
采购协议、自建核心材料产能等方式，锁定锂矿、电解液、铜箔等关键原材料供应，实现磷酸铁锂正极、
硅碳负极等材料自主可控，降低供应链成本与风险；基地建设层面，公司国内优质产能持续释放，海外
基地抓紧建设，逐步形成全球化产能布局，规模效应逐步显现；管理层面，公司深化精益制造理念，加
强费用管控与运营管理，优化生产效率，持续推进业务流程优化与数字化建设，助力管理效率提升，为
业绩持续增长提供坚实保障。

    2、市场地位

    报告期内，公司动力锂电池业务稳中有进、增速领跑行业。根据                                       SNE Research 统计数据，2025 年公
司全球动力锂电池装机量达                 53.5GWh，同比增长         82.5%，增速位列全球装机量                Top10 企业首位；全球市
占率提升至       4.5%，排名较       2024 年上升三位，跃居全球第五。根据中国汽车动力电池产业联盟统计，公司
2025 年中国地区动力锂电池装机量                  43.44GWh，同比增长         73%，市占率       5.65%，排名稳居第四。

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    储能电池业务实现快速突破，核心细分赛道优势凸显。根据                                    ICC 鑫椤资讯统计，2025 年公司储能电
池出货量突破        30GWh，市占率达          5%；其中，全球基站与数据中心                    UPS 备电电池赛道表现突出，市占率
突破28%，稳居全球首位，持续夯实市场领先地位。报告期内，公司凭借完善的全球化交付网络、高品
质储能产品及优质项目履约能力，多次入选                          BNEF 储能    Tier1 榜单。展望未来，公司将坚守绿色低碳发展
初心，聚焦技术创新，持续加大研发投入，不断优化产品性能、提升能源利用效率，稳步扩大业务布局
与市场份额，深耕全场景应用，持续为全球客户提供高效、安全、环保的绿色解决方案，助力全球能源
结构转型与可持续发展。

二、报告期内公司所处行业情况

    2025 年，全球能源转型进入攻坚深化期，“双碳”目标与能源安全战略双向驱动，全球能源结构从传
统化石能源向新能源深度演进，叠加数字化及人工智能技术的应用赋能，行业迎来结构性机遇。公司所
处的动力锂电池、储能电池及输配电设备三大领域，均为新型电力系统构建的核心支撑与新能源产业发
展的关键载体，在行业历经洗牌后开启“反内卷”破局之路，逐步跳出低价竞争与产能比拼的粗放发展模式，
向技术创新、品质升级、模式多元、全球协同、绿色零碳的可持续模式加速迈进。公司既充分受益于储
能市场需求集中释放、新能源电动化率快速提升带来的行业红利，也面临原材料价格波动、国际竞争日
趋激烈、新技术产业化周期较长等多重挑战。面对机遇与挑战并存的发展环境，公司在巩固既有优势、
加快市场拓展的同时，持续深化技术创新与产业升级，推动多点突破、全面发力，确保经营稳健、高质
量可持续发展。
    （一）动力锂电池行业

    2025 年，汽车电动化趋势持续加速，驱动动力锂电池行业高速增长，据                                         EVTank 数据，全球动力电
池出货量      1495.2GWh，同比增长           42.2%；据     SNE Research 统计，全球汽车动力电池装车量同比增长
31.7%至   1187GWh。据中国汽车工业协会统计，2025 年我国新能源汽车销量达                                       1649 万辆，同比增长
28.2%，市场渗透率攀升至             50.8%，正式迈入渗透率过半的高质量发展新阶段。根据中国汽车动力电池产
业创新联盟数据，2025 年我国动力电池装车量达                          769.7GWh，同比增长         40.4%，市场规模持续扩大。从细
分市场来看，行业呈现结构性分化与差异化增长特征。新能源乘用车市场保持稳健发展，全年销量
1387.5 万辆，同比增长         19.8%，渗透率达到          54%，持续引领行业电动化转型；新能源商用车市场迎来爆发
式增长，国内销量           87.1 万辆，同比大幅增长            63.7%，渗透率提升至           26.9%。其中，重卡细分市场表现尤为
突出，据      EVTank 统计，全年销量           23.3 万辆，同比激增          181.9%，配套锂电池装机量达到                96.7GWh，成为
推动动力电池行业增长的重要引擎。
    整体来看，技术创新成为驱动行业高质量发展的核心主线，产业链上下游企业协同深化、良性竞争，
共同推动动力电池产业向技术更高端、结构更优化、品质更卓越的方向持续升级。

    （二）储能电池行业

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    2025 年，全球新型电力系统加速构建，可再生能源替代提速，光伏、风电装机量大幅增长，储能作
为保障电力系统平衡、促进清洁能源消纳的核心支撑，战略地位凸显，行业进入爆发式增长期，市场需
求呈现多场景协同发力、全面扩容的良好态势。国内市场方面，在《关于深化新能源上网电价市场化改
革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号）的引导下，以及容量电价政策逐步落地，
国家明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，不仅为行业稳定了容量收益预期，更丰富了行业盈利
模式、拓宽了发展路径。根据国家能源局数据，2025 年我国光伏新增装机                                         315.07GW，同比增长         13.7%，
直接带动储能配套需求激增；根据                     CNES 数据统计，中国新型储能新增装机                      66.43GW/189.48GWh，同比
增长52%/73%，独立储能成为增长核心，产业逐步向高质量发展转型迈进。海外市场表现亮眼，欧美地
区依托政策红利持续扩容，欧洲推进户用与电网侧调峰储能协同发展，伴随碳足迹管理、安全标准持续
提升，推动行业向高端、合规及可持续升级。同时，中东、东南亚、拉美等地区快速崛起，依托当地新
能源替代进程加快以及光伏渗透率提升，正成为全球储能市场新的增长极。
    从产业发展态势来看，储能电池产能持续释放、技术迭代不断加速，大容量电芯批量出货有效推动
系统成本下降，进一步激发各场景市场需求。中国企业凭借全产业链协同优势，在全球市场中占据主导
地位。未来，随着储能应用场景持续拓展，矿业、数据中心等新兴场景崛起，将持续推动储能产业规模
稳步壮大，行业有望迎来更高质量的发展阶段。

    （三）输配电设备行业
    随着国内电力系统升级改造持续推进，居民用电及工业用电量持续增长，国家持续加大电网建设投
资力度，输配电设备行业迎来了良好的发展机遇，行业整体保持稳健发展态势，并加速向绿色化、智能
化、数字化转型。国家持续推进新型能源体系构建，多项核心政策协同发力：配电网领域，《2025 年能
源工作指导意见》明确提出推动配电网向智能化、柔性化转型，补强供电短板；输配电价监管方面，国
家发展改革委修订出台《输配电定价成本监审办法》《省级电网输配电价定价办法》等，助力新能源消
纳与电网企业降本增效；特高压建设领域，多部门开辟审批绿色通道、鼓励民间资本参与，推动特高压
通道规模化建设，助力清洁能源外送。各项政策衔接发力，为行业高质量发展提供坚实支撑。全国电网
工程建设投资同比增长，特高压直流工程投资增速显著，跨区、跨省输送电量稳步提升，配电网智能化
改造与老旧设备更新加速，带动输配电设备需求持续释放。智能化、低能耗、一体化设备成为市场主流，
技术创新与产品升级成为企业核心竞争力。

    公司输配电业务依托行业发展机遇，聚焦高低压开关成套设备、配网智能化设备等核心产品，契合
行业政策导向与市场需求。2025 年，公司持续加大投入、推进技术迭代，拓展多元应用场景，稳步提升
竞争力，为整体经营发展提供支撑。

     三、核心竞争力分析

    （一）核心技术基础扎实，创新迭代能力强劲


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    技术创新是支撑公司长效发展的核心引擎。公司始终坚守“技术立企”的发展初心，深耕新能源电池领
域多年，构建了覆盖电池全生命周期的完善技术壁垒，不断突破技术瓶颈、推动核心技术迭代升级与关
键领域突破，助力公司在行业结构调整期实现市占率逆势攀升。

    公司持续推进材料研发与数字研发领域的技术创新及产品应用。材料方面，公司已建立了覆盖采选
矿、正极、负极、隔膜、电解液及其他辅助材料的全链条自主研发体系和能力，自主研发的磷酸锰铁锂
材料压实密度和低温性能显著提升，同时加速固态电池关键材料研发，突破技术壁垒，进一步巩固技术
领先优势。数字化研发方面，以大数据与人工智能为核心抓手，通过部署                                            Axtrem 数智化工业         AI 平台，
实现生产制造全流程的自动执行与实时监控，有效提升生产效能与产品品质。同时，持续优化大数据智
能预警系统，实现车载、储能系统的实时监测与安全运维，打造产品全生命周期、全流程数字化管控体
系，筑牢产品安全防线。公司积极整合全球优质创新资源，在全球范围内布局八大研发中心，辐射中国
上海、合肥、日本筑波、新加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等核心区域，全面覆盖材料体系研发、产品
设计、检测验证、下一代电池体系攻关等多项领域。通过与全球知名企业、科研机构开展深度交流协作，
加快技术创新进程，吸收借鉴先进技术与管理经验，持续增强电池核心技术竞争力与研发体系运营效能。
    公司着力构建全球科技合作网络，深化校企协同创新机制。截至报告期末，已与斯坦福大学、哥伦
比亚大学、南洋理工大学、汉诺威大学、清华大学、中国科技大学、同济大学等海内外多所知名高校，
建立起科研创新与人才培养的深度合作关系，联合开展前沿技术攻关，共同推动新能源电池行业技术迭
代进步，为公司长期发展储备核心人才力量。

    公司高度重视知识产权的保护与规范化管理，积极开展专利布局、深度参与行业标准制定，构建起
坚实的技术保护屏障。截至报告期末，公司累计申请专利                                 13,254 项，其中发明专利            5,951 项（含    496 项国
外专利），主持及参与制定行业标准共计                        183 项，持续提升公司在行业内的技术话语权与影响力。
    （二）产品线结构齐全，覆盖场景极为广泛
    从技术研发到产品落地，公司凭借科学的战略规划与高效的运营管理，构建起多元化、高品质、高
安全的产品体系，精准契合多应用场景、多区域、多层级的客户需求，有力支撑公司业务规模持续扩大。
    在动力领域，面向乘用车市场，公司产品覆盖纯电动、插电式混合动力及增程等技术路线，满足高
端、中端及经济型细分市场需求。报告期内，自主研发的全新                                     LMFP 体系    L600 启晨电芯及电池包发布，
有效提升续航里程，缓解用户里程焦虑。同时，公司首次推出                                     G 垣混合固液电池，凭借独创的自适应固
固界面技术构建离子传输高速通道，保障全生命周期稳定高效运行，“金石”全固态电池首条中试线建设投
产，满足未来对高性能电芯的需求。面向商用车市场，公司推出                                     G 行超级重卡标准箱，全面覆盖牵引车、
搅拌机、矿卡等应用场景，同时加速研发量产低空飞行器、电动船舶等新细分市场产品。

    在储能领域，公司产品矩阵已实现多场景覆盖，涵盖公共事业储能、工商业储能、家用储能及便携
式储能等应用领域，形成“储能电池+系统解决方案”的完整产品体系。报告期内，全新推出的“乾元智储”
储能电池系统，通过技术升级显著增强了极端环境下的运行安全与可靠性能。在                                               To C 市场，Gendome 系

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列Go300、Home3000 等便携式移动储能设备凭借创新设计与性能优势，在海外市场获得高度关注，为公
司业务增长开辟了新市场。在零碳解决方案领域，公司凭借核心技术优势，将零碳理念全面融入业务全
流程，精准对接工业、物流、园区、家庭等多场景零碳转型需求，推出定制化、一体化的零碳解决方案，
赋能下游场景绿色升级。
    （三）产业链配套完善，供应链韧性强劲
    公司是国内较早布局新能源电池全产业链的企业之一，涉足矿产、前驱体、正极、负极、铜箔、隔
膜等上游原材料领域及电池循环回收领域，坚持核心产业环节自主可控，构建起“上游资源－中游制造－
下游应用－循环回收”的完整产业链闭环，有效提升公司抗风险能力与盈利水平。
    上游资源端，公司布局宜春锂矿等地矿产资源，自主建设正极、负极等材料基地，实现核心材料自
给自足；同时通过战略投资、长期协作等方式，与上游头部企业在隔膜、电解液等方面建立紧密合作关
系，有力保障关键原材料的稳定供应，强化供应链的安全性与成本优势，为公司产能扩张与产品竞争力
提升提供支撑。
    中游制造环节，公司持续扩大优质产能规模，推进产能全球化与本地化布局，截至报告期末，已在
合肥、桐城、六安、滁州、南京、唐山、青岛、宜春、柳州、乌海等国内多个核心区域建成生产基地；
同时加码芜湖、合肥、南京等地产能建设。海外布局方面，加速推动亚太、欧非、美洲等区域工厂建设。
公司通过标准化生产体系、自动化产线与全流程质量管控，持续提升综合制造竞争力。此外，公司积极
推进智能制造与绿色制造转型，报告期内，公司在内蒙古乌海工厂发布“高耗能工厂零碳解决方案”，宣告
全球首个零碳负极材料工厂正式投入运行。
    下游应用端，公司与众多整车企业及储能系统集成商建立了紧密的战略合作关系，支撑规模持续增
长。同时，公司还积极布局电池回收网络，构建起“生产－应用－再生”的绿色闭环，践行可持续发展理念。
全产业链布局模式不仅增强了公司的抗风险能力，还提升整体运营效率与盈利能力。
    （四）培育第二增长曲线，提供新兴场景应用解决方案
    新兴场景应用创新解决方案是公司培育的新增长极，依托自身电芯技术优势，聚焦小动力、移动补
电、To C 等场景，推出定制化解决方案，推动移动重卡补电方案实现落地，Gendome 系列便携储能产品
销往海外各地，同步布局低空经济、海洋领域等新兴场景的配套产品，持续拓展产品应用边界，打造差
异化竞争优势，与产业链伙伴构建绿色、环保的新能源生态链。

四、主营业务分析

1、概述

    报告期内，实现营业收入                4,507,046.18 万元，同比上升          27.35%；实现营业利润            234,511.06 万元，同
比上升    82.72%；实现利润总额           225,332.62 万元，同比上升           78.40%；实现净利润         228,841.89 万元，同比上

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升98.28%，其中，实现归属于母公司所有者的净利润                             238,327.19 万元，同比上升          97.49%。主要经营情况
如下：
    （一）聚焦前沿技术突破，夯实全场景产品竞争力

    乘用车领域，公司发布了全球首款                     LMFP 超充电芯—“启晨二代电芯”，能量密度达                          240Wh/kg，搭载
5C 快充技术，大幅提升充电效率与续航表现，有效缓解用户里程焦虑。固态电池技术取得重要突破，金
石全固态电池首条中试线成功投产，G 垣混合固液电池能量密度高达                                          300Wh/kg，可实现整车续航里程
1,000 公里，为高端电动乘用车提供下一代核心动力解决方案。

    商用车领域，公司发布的“G 行超级重卡标准箱”单包电量达                                     116kWh，创新融合四枪并充技术与
1000V 高压平台，充电效率提升                30%；产品实现         3000 次循环容量零衰减、120 万公里行驶功能零损耗，
具备超长寿命与高可靠性，为城市物流、干线运输等场景提供稳定高效的能源支撑。

    储能领域，公司持续完善产品矩阵，乾元智储                            20MWh 储能电池系统采用模块化拼接集成与风液一体
节能技术，搭配七级安全防护体系，显著提升极端环境下的运行安全性与稳定性；全新工商储产品乾元
载道同步亮相，支持            2/4h 系统灵活配置，综合效率超                 91%，可广泛适配工业园区、光储充电站、数据中
心、微电网等多元应用场景。
    （二）全球市场深耕突破，三大业务协同升级

    公司紧跟新能源行业发展趋势，精准把握市场需求变化，持续优化全球市场布局，推动国内与海外
市场协同发展、营销结构稳步升级，不断夯实核心竞争力。

    乘用车领域，国内深耕高端赛道，凭借个性化定制解决方案匹配中高端车型核心需求，成功获得奇
瑞星途星纪元        ES、吉利银河        E5、长安启源        A06 及零跑全系高端车型等核心定点，B 级以上车型供货占比
显著提升；海外聚焦市场开拓，在                    Vinfast、TATA、Rivian 等头部客户合作的基础上，积极拓展新的战略
客户。报告期内，公司与大众联合开发的标准电芯实现量产交付，配套大众集团多车型平台，标志着全
球市场开拓取得跨越式进展。

    商用车领域，新能源重卡加速渗透，G 行超级重卡标准箱电池全面覆盖重卡应用场景，深化与三一
重工、一汽解放、奇瑞商用车、吉利商用车等头部企业战略合作；同步加快美洲、欧非区域客户开拓，
实现商用车业务跨越式增长与重大突破。
    储能领域持续发力，聚焦多场景储能需求，国内外市场同步突破。国内顺利完成多个储能项目交付
并网，其中公司投资建设的包头威俊                     1.2GWh 电网侧独立储能电站实现全容量并网，树立行业标杆；海外
市场成效显著，美国            Lower Rio 项目、日本两座储能电站成功并网；同时在澳洲、日本、北美展会期间，
公司与多家企业签署订单及合作协议，加速全球储能市场布局。报告期内，公司多次入选                                                     BNEF Tier 1 储
能榜单，储能业务全球影响力持续巩固。
    （三）技术创新驱动，打造多元化能源服务体系

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    公司以技术创新为驱动，聚焦商用车补能、小动力等新应用场景，推出多款新品，构建智慧化能源
解决方案。将零碳理念融入各业务单元，助力不同场景实现脱碳目标，完善多元化零碳能源服务体系。
    在商用车补能领域，公司推出的积木式充换电系统采用模块化积木电池包设计，单包电量高、组合
灵活，可快速适配纯电重卡、半挂牵引车等商用车型，实现五分钟极速换电，并配套定制化智慧能源管
理系统，大幅提升补能效率与运营经济性，引领重卡补能模式革新。依托该创新技术，公司加快重卡换
电干线网络布局，覆盖矿区、干线物流、零碳园区等场景，打造高效、安全、可复制的商用车电动化补
能生态。

    在小动力与新兴场景领域，聚焦电动两轮/三轮车、低空飞行、智能机器人、电动船舶等高增长场景，
推出高安全、长寿命、标准化产品，开辟公司第三增长曲线。
    在  To C 业务领域，公司面向全球家庭与个人用户，推出                             Gendome 系列便携储能产品，涵盖家用储能、
户外移动电源等品类，以大容量、高安全、智能化优势满足家庭备电、户外出行、应急供电等多元需求，
产品远销欧洲、美洲、亚太等地区，成功打造面向终端用户的全球化消费品牌。

    在零碳解决方案领域，公司依托核心技术优势，将零碳理念深度融入全业务链条，打造独立且完善
的零碳解决方案业务平台，作为多元化能源服务体系的核心支撑。公司聚焦工业、物流、园区、家庭等
多场景零碳转型需求，推出一体化零碳解决方案，涵盖新能源发电配套储能、重卡/物流车电动化补能低
碳运营、动力电池全生命周期低碳管理、家庭及户外清洁储能等核心领域，实现绿电“源-储-荷”闭环，打
造“无废”生态系统。

    （四）全球战略深度落地，海外开拓提质加速
    公司坚定推进全球化发展战略，以“全球布局、本地运营、协同高效”为核心，全方位夯实海外发展根
基。供应链方面，构建多元化、高安全、抗风险的全球供应链网络，依托海外产能布局推进核心原材料
本地化采购，有效降低物流成本与地缘风险，同时深化与全球头部原材料供应商战略合作，保障锂、镍、
钴等关键资源稳定供应。生产制造方面，加速海外生产基地落地投产，搭建“国内核心、海外支点”的全球
产能矩阵，海外基地沿用国内成熟质控标准，确保产品品质一致，可快速响应全球核心区域客户需求、
缩短交付周期。综合服务领域，持续完善海外服务网络，快速响应与故障排查，提升客户体验与粘性。
同时，联动海外顶尖高校、科研机构开展前沿技术联合研发，吸纳全球创新人才，积极参与行业标准制
定，不断强化全球资源整合能力与技术话语权。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

                                                                                                 单位：元
                               2025 年                             2024 年
                                                                                            同比增减
                       金额           占营业收入比重                金额           占营业收入比重

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营业收入合计            45,070,461,822.87           100%    35,391,817,095.44           100%            27.35%
分行业
动力电池系统            34,074,009,140.08         75.60%    25,648,234,808.94         72.47%            32.85%
储能电池系统             9,066,118,458.62         20.12%    7,831,578,941.56          22.13%            15.76%
输配电产品               422,883,585.25           0.94%      456,823,031.23           1.29%            -7.43%
其他业务               1,507,450,638.92          3.34%    1,455,180,313.71           4.11%             3.59%
分产品
动力电池系统            34,074,009,140.08         75.60%    25,648,234,808.94         72.47%            32.85%
储能电池系统             9,066,118,458.62         20.12%    7,831,578,941.56          22.13%            15.76%
输配电产品               422,883,585.25           0.94%      456,823,031.23           1.29%            -7.43%
其他业务               1,507,450,638.92          3.34%    1,455,180,313.71           4.11%             3.59%
分地区
中国大陆地区            34,887,364,691.27         77.41%    24,386,980,117.08         68.91%            43.06%
海外地区(含港澳
                  10,183,097,131.60         22.59%    11,004,836,978.36         31.09%            -7.47%
台)
分销售模式
直销                45,070,461,822.87        100.00%    35,391,817,095.44        100.00%            27.35%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

适用□不适用
                                                                                                 单位：元
                                                             营业收入比上         营业成本比上          毛利率比上年
                   营业收入              营业成本           毛利率
                                                              年同期增减          年同期增减            同期增减
分行业
动力电池系统          34,074,009,140.08  29,172,444,988.9214.39%         32.85%          34.03%         -0.75%
储能电池系统           9,066,118,458.62   7,184,898,878.4620.75%         15.76%          17.24%         -1.00%
输配电产品             422,883,585.25     347,568,018.7217.81%           -7.43%         -5.28%         -1.87%
其他业务             1,507,450,638.92   1,075,457,351.5228.66%          3.59%          41.59%        -19.15%
分产品
动力电池系统          34,074,009,140.08  29,172,444,988.9214.39%         32.85%          34.03%         -0.75%
储能电池系统           9,066,118,458.62   7,184,898,878.4620.75%         15.76%          17.24%         -1.00%
输配电产品             422,883,585.25     347,568,018.7217.81%           -7.43%         -5.28%         -1.87%
其他业务             1,507,450,638.92   1,075,457,351.5228.66%          3.59%          41.59%        -19.15%
分地区
中国大陆地区          34,887,364,691.27  29,705,173,212.2614.85%         43.06%          45.14%         -1.22%
海外地区(含港
                10,183,097,131.60   8,075,196,025.3620.70%          -7.47%         -5.59%         -1.58%
澳台)
分销售模式
直销              45,070,461,822.87  37,780,369,237.6216.17%         27.35%          30.19%         -1.83%
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近                             1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

是□否

   行业分类                项目                单位               2025 年           2024 年           同比增减
                 销售量               万安时                      3,087,352         1,975,231           56.30%
电池系统
                 生产量               万安时                      3,192,604         2,107,631           51.48%


                                                    20

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

                 库存量               万安时                        477,955           372,703           28.24%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
适用□不适用
1、2025 年销售量比上年同期增长                56.30%，主要系报告期内市场需求旺盛，销量增加所致；
2、2025 年生产量比上年同期增长                51.48%，主要系报告期内产能释放，产量增加所致。

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用不适用

（5）营业成本构成

产品分类
                                                                                                 单位：元
                                    2025 年                               2024 年
产品分类          项目                                                                                同比增减
                             金额          占营业成本比重                 金额            占营业成本比重
电池系统        原材料        29,155,110,940.67          77.17%     23,118,670,757.76         79.66%     -2.49%
说明

无

（6）报告期内合并范围是否发生变动

是□否
    合并报表范围发生变化的情况详见第五节之“七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化
的情况说明”。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况

公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元）                                                                           18,733,258,007.44
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例                                                                              41.56%
前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例                                                                           0.00%
公司前   5 大客户资料
          序号                      客户名称                     销售额（元）                  占年度销售总额比例
           1              客户一                                  4,855,027,737.78                   10.77%
           2              客户二                                  4,690,275,884.88                   10.41%
           3              客户三                                  3,474,489,025.13                    7.71%
                                                    21

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

           4              客户四                                  2,999,412,189.99                    6.65%
           5              客户五                                  2,714,053,169.66                    6.02%
          合计                          --                      18,733,258,007.44                   41.56%

主要客户其他情况说明
□适用不适用
公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（元）                                                                           8,256,750,404.68
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例                                                                             23.04%
前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例                                                                          3.91%
公司前   5 名供应商资料
          序号                     供应商名称                     采购额（元）                  占年度采购总额比例
           1              供应商一                                 2,859,313,911.52                    7.98%
           2              供应商二                                 1,510,284,623.50                    4.22%
           3              供应商三                                 1,402,048,634.90                    3.91%
           4              供应商四                                 1,387,916,100.77                    3.87%
           5              供应商五                                 1,097,187,133.99                    3.06%
          合计                          --                       8,256,750,404.68                   23.04%

主要供应商其他情况说明
适用□不适用

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例                         3.91%。

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
□适用不适用

3、费用

                                                                                                 单位：元
                           2025 年                2024 年              同比增减                重大变动说明
销售费用                       351,173,600.43        304,389,113.38              15.37%  无重大变动
管理费用                      2,031,280,126.75     1,928,191,843.52               5.35%  无重大变动
                                                                                     主要系本期汇兑损失
财务费用                      1,442,765,291.76       842,650,250.38              71.22%
                                                                                     增加所致
研发费用                      2,430,381,617.01     2,148,217,634.41              13.13%  无重大变动

4、研发投入

适用□不适用

                                                                                      预计对公司未来发展
主要研发项目名称                  项目目的                  项目进展               拟达到的目标
                                                                                            的影响
                     开发新系列的商用车
                                          项目已完成量产批准
                     铁锂电芯，结合产品                                                       目前此平台电芯已交
                                          节点，当前产线已打             电芯性能满足客户要
DX-009               端液冷方案，缩短充                                                       付客户，持续为公司
                                          通，具备批量生产的             求，产线批量交付
                     电时间，提升国轩在                                                       产生经济效益
                                          能力
                     重卡市场竞争力
DX-010               基于客户需求，开发            项目已完成工程批准             电芯性能满足客户要            目前此平台电芯已交

                                                    22

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文


3、截至报告期末的资产权利受限情况


    项目          期末账面余额（元）                 期末账面价值（元）                             受限情况

                                                                     其中  2,939,359,008.56 元系保证金，
货币资金                   4,007,200,431.88         4,007,200,431.88     893,580,000.00 元系质押用于融资，
                                                                     174,261,423.32 元系司法冻结及其他
                       2,072,085,180.21         1,968,480,921.20
应收票据                                                                已背书或贴现未到期未终止确认票据

固定资产                   3,211,463,885.96         2,698,184,851.46              抵押用于融资

固定资产                   3,558,280,210.30         2,756,524,831.98              物权用于融资

在建工程                     92,256,466.80            92,256,466.80               抵押用于融资

在建工程                    108,631,153.62           108,631,153.62               物权用于融资

无形资产                    839,212,220.25           745,794,325.73               抵押用于融资

    合计                13,889,129,549.02        12,377,072,982.67


七、投资状况分析

1、总体情况

适用□不适用

       报告期投资额（元）                          上年同期投资额（元）                                变动幅度
                  16,433,143,613.61                   16,238,265,234.05                            1.20%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

适用□不适用

                                                                                                 单位：元

                                                                                   未达
                                          截至                               截止
                                                                                   到计
                 是否                       报告                               报告
                         投资      本报                                                划进      披露      披露
                 为固                       期末                               期末
项目       投资              项目      告期               资金      项目      预计               度和      日期      索引
                 定资                       累计                               累计
名称       方式              涉及      投入               来源      进度      收益               预计      （如      （如
                 产投                       实际                               实现
                         行业      金额                                                收益      有）      有）
                  资                       投入                               的收
                                                                                   的原
                                          金额                                益
                                                                                    因
                                                                                                  巨潮
国轩
                                                                                                  资讯
新站
                                                 自有                                       2022    网，
年产                      新能       676,32   3,191,                           尚在
                                                 和自        建设      不适             不适      年10     公告
20GW    自建      是       源行       2,094.  501,28                            建设
                                                 筹资          中       用            用       月27     编
h 动力                    业           71     4.64                              中
                                                 金                                        日       号：
电池
                                                                                                  2022-
项目
                                                                                                  104
柳州                      新能       107,69   1,225,自有         建设      不适      尚在     不适      2022    巨潮
        自建      是
国轩                      源行       0,427.  651,77  和自          中       用     建设     用       年10     资讯

                                                    26

国轩高科股份有限公司           2025 年年度报告全文


               Ebusc
                                                           -                                  其他
境内             o        47,61  公允                              47,61                   23,20
       EBUS                                            24,41                                  权益
外股             Holdi   7,722.  价值                              7,722.                 2,691.          自有
       .AS                                             5,031.                                 工具
票              ng         77   计量                                 77                     12
                                                          65                                  投资
               N.V.
                                                           -
                       3,093,          1,799,  1,361,          591,8   119,4   1,425,3,391,
                                                       1,054,
合计                      270,1    --     464,6   138,0          92,65   31,36   003,8   095,5    --      --
                                                       422,7
                        47.97           03.94   04.10           8.95    5.00   83.55   32.67
                                                       13.90


（2）衍生品投资情况


适用□不适用


1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资


适用□不适用

                                                                                                 单位：万元

                                                                                                    期末投资
                                                   计入权益
                                       本期公允                                                         金额占公
衍生品投资         初始投资                                 的累计公        报告期内         报告期内
                           期初金额        价值变动                                             期末金额        司报告期
    类型          金额                                 允价值变        购入金额         售出金额
                                         损益                                                         末净资产
                                                      动
                                                                                                      比例

              1,530,824.5                                      1,134,185.3             1,038,228.5
外汇掉期                      396,639.19   -13,843.23          0               492,596.02                  28.13%
                      3                                                4                        1
              1,530,824.5                                      1,134,185.3             1,038,228.5
合计                        396,639.19   -13,843.23          0               492,596.02                  28.13%
                      3                                                4                        1

报告期内套
期保值业务
的会计政
策、会计核
算具体原
              无重大变化
则，以及与
上一报告期
相比是否发
生重大变化
的说明

报告期实际         为规避和防范外汇汇率波动给公司带来的经营风险，公司按照一定比例，针对公司生产经营相关外汇开展
损益情况的         远期结售汇及外汇掉期等业务。报告期内，公司外汇套期保值衍生品合约实际实现收益金额合计-13,843.23
说明            万元。

套期保值效
              公司从事套期保值业务的金融衍生品可抵消汇率的波动风险，实现了预期风险管理目标。
果的说明

衍生品投资
              自有及自筹资金
资金来源

报告期衍生         一、公司进行套期保值业务的风险分析
品持仓的风         通过套期保值操作可以规避汇率波动对公司造成的影响，有利于公司的正常经营，但同时也可能存在一定
险分析及控         风险：1、市场风险：期货、远期合约及其他衍生产品行情变动幅度较大，可能产生价格波动风险，造成
制措施说明         套期保值损失；2、系统风险：全球性经济影响导致金融系统风险；3、违约风险：由于对手出现违约，不
（包括但不         能按照约定支付公司套期保值盈利而无法对冲公司实际的损失。
限于市场风         二、公司进行套期保值的准备工作及风险控制措施
险、流动性         公司已制定《证券投资及衍生品交易管理制度》，并对相应业务的操作原则、审批权限、业务流程、信息
风险、信用         隔离、风险管理等方面进行明确规定，在整个套期保值操作过程中所有交易都将严格按照上述制度执行。
风险、操作         具体风险控制措施详见公司披露于巨潮资讯网的《证券投资及衍生品交易管理制度》。


                                                      29

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

风险、法律
风险等）
已投资衍生
品报告期内
市场价格或
产品公允价
值变动的情
况，对衍生
             每月底根据外部金融机构的市场报价确定公允价值变动。
品公允价值
的分析应披
露具体使用
的方法及相
关假设与参
数的设定
涉诉情况
             不适用
（如适用）
衍生品投资
审批董事会
             2025 年04 月  25 日
公告披露日
期（如有）
衍生品投资
审批股东会
             2025 年05 月  29 日
公告披露日
期（如有）

2）报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用不适用
公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用不适用

九、主要控股参股公司分析

适用□不适用
主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
                                                                                                 单位：元

公司名称        公司类型        主要业务        注册资本         总资产         净资产        营业收入        营业利润        净利润
合肥国轩
                                   10,000,000,71,271,775,  18,760,748,41,292,686,  2,346,948,02,160,550,8
高科动力       子公司         工业生产
                                   000.00          018.00      672.74      357.55       45.12       95.54
能源有限

                                                    30

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

公司
报告期内取得和处置子公司的情况
适用□不适用

              公司名称                     报告期内取得和处置子公司方式                      对整体生产经营和业绩的影响
柳州国轩新能源电池有限公司                         新设
亳州国轩新能源有限公司                           新设
安徽国轩电力有限公司                            新设
桐城轩能风力发电有限公司                          新设
庐江国轩光伏发电有限公司                          新设
庐江庐轩光伏发电有限公司                          新设
桐城吕亭国轩风力发电有限公司                        新设
                                                                       进一步强化公司竞争优势、市场开拓
国轩西班牙绿色能源有限公司                         新设
                                                                       和服务能力，提升公司盈利和持续发
G-Volt 非洲有限公司                         新设
                                                                       展能力。
沙特国轩新能源有限公司                           新设
国轩电池销售（内蒙古）有限公司                       新设
芜湖国轩绿色能源有限公司                          新设
合肥国轩吉泰美电池科技有限公司                       新设
芜湖国轩动力科技有限公司                          新设
合肥国轩绿色能源有限公司                          新设
国轩科技出行股份有限公司                          新设
FORTUNE POWER B.V                     新设
                                                                       进一步强化公司竞争优势、市场开拓
安徽国轩绿能电力工程有限公司                        收购
                                                                       和服务能力，提升公司盈利和持续发
新格能源有限公司（Novagrid Pte Ltd）            收购
                                                                       展能力。
合肥国轩中鸿新能源科技发展有限公司                     注销
濉溪国轩源网荷储新能源有限公司                       注销
合肥国轩中鸿新能源有限公司                         注销
淮北国轩乡风新能源有限公司                         注销
亳州国轩源网荷储新能源有限公司                       注销
桐城孔城国轩风力发电有限公司                        注销                               优化公司产业布局，提升经营效率。
固镇国轩源网荷储新能源有限公司                       注销
威海国轩新能源科技有限公司                         注销
滁州国轩乡风新能源有限责任公司                       注销
铜陵国轩源网荷储新能源有限公司                       注销
国轩卢森堡技术有限公司                           注销
主要控股参股公司情况说明

十、公司控制的结构化主体情况

□适用不适用

十一、公司未来发展的展望

    （一）行业格局和趋势

    2025 年，全球动力电池与储能产业在结构性增长中深度调整，下游需求韧性凸显，产业链价格波动、

国际贸易壁垒及区域化政策影响加剧，行业已从规模扩张转向技术、成本、全球化、合规与供应链韧性

的综合竞争，高质量发展特征凸显。



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国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

    展望未来，新能源汽车渗透率仍有较大提升空间，在乘用车电动化持续深化的同时，商用车电动化
将进入加速期，叠加小动力场景的持续扩容，将共同带动动力电池需求长期增长。根据                                                     EVTank 预测，
2026 年全球新能源汽车销量将突破                  2800 万辆。同时，储能市场持续爆发，零碳场景推广落地进一步释放
需求，与动力电池形成“双轮驱动”的万亿级市场空间。受上游原材料涨价及行业供应偏紧带动，锂电池产
业链整体步入量价齐升阶段。动力电池领域，技术竞争更趋激烈，高镍三元、大圆柱、混合固液电池规
模化渗透，高压平台、快充技术、CTC/CTP 结构创新同步推进，行业向高安全、高能量密度、长寿命、
低成本方向升级。储能电池向极致降本、安全可靠、智能集成、长时储能方向演进，液流电池、钠离子
电池等多元路线进入商业化验证，电力市场化机制不断完善，打开持续增长空间。产业全球化与区域化
并行趋势愈发明显，海外本土化生产、碳足迹合规、国际贸易规则适配成为企业核心竞争力，电池企业
加速海外产能布局与供应链本地化建设，应对区域化政策挑战。电池回收与循环经济体系加快建设，助
力产业链绿色可持续发展。同时，eVTOL、工程机械、船舶电动化、AIDC、人形机器人等新兴应用场景
快速扩容，为锂电池产业注入新的增长动力，行业长期发展前景广阔。

    （二）公司发展战略

    深耕新能源行业          20 年以来，公司通过深耕技术创新、不断完善产业链布局、稳步提速国际化发展、
积极拓展优质客户群体，逐步构筑起壁垒坚实、活力充沛的核心竞争力，积淀了助力企业长效发展的优
质资源与核心能力。秉持“让绿色能源服务人类”的初心使命，公司始终坚守“产品为王、人才为本、用户
至上”的经营理念，以材料科学与数字科学为双轮驱动，着力构建特色鲜明、技术领先的新能源科学体系，
助力绿色低碳发展。公司将聚焦战略重点、锚定发展目标，凝心聚力推进核心任务落地：一是加速研发
体系建设，赋能技术创新与产品升级；二是加速全球市场开拓，突破高端客户与多元业务场景；三是锻
造精益化制造力，全栈              AI 赋能全球制造；四是强化全球资本运作，促进业务稳健发展；五是引入创新经
营模式，提高运营效率。展望未来，公司将锚定战略航向、坚守创新内核，以创新驱动激活高质量发展
新动能，以实干担当书写绿色发展新篇章。

    （三）经营计划

    2026 年，是公司从“全球化布局”向“全球化领先”跨越的关键一年。面对全球“双碳”目标深化、新型储
能提速、新能源汽车渗透率快速提升的行业机遇，以及新一代人工智能技术全面渗透千行百业的大趋势，
公司将继续坚守客户至上、品质为本、产品为魂、管理为基、项目为纲的经营准则，以全产业链优势强
化技术引领与差异化竞争，优化全球运营体系，凝聚全员智慧，推动公司高质量跨越发展。

    1、聚力高价值市场突破，做大市场拓展的新增量

    牢固树立“客户是上帝”的市场意识，围绕“提存量、抓增量、优服务”三大方向，统筹国内与国际、传
统与新兴市场，以精英团队与高效服务网络筑牢市场竞争根基。


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国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

    （1）持续拓宽核心客户版图。动力领域，进一步提升                                B 级及以上市场份额；紧跟整车企业出海节奏，
加快海外属地化项目量产与配套交付；积极突破国际主流车企，实现产品配套；把握重卡市场爆发窗口，
实现细分市场高增长；储能领域，持续巩固战略合作关系，着力抢占大型储能项目，拓展光储充一体化
示范电站建设；加速拓展国际能源巨头合作，力争落地多个                                   GWh 级项目。

    （2）积极探索多元业务场景。持续推进“千城万店”直营及渠道网络布局，覆盖电动两轮车、低速无
人车、机器人、低空飞行器、电动工具等场景；在                              C 端市场领域，依托电商平台与本地经销商渠道，扩
大户用储能及便携式储能产品市场规模，力争实现重大突破；在移动储能领域，积极开拓船舶储能、油
田移动供电、零碳园区配储等新兴场景，加速标杆项目落地。

    （3）强化项目管控与标准化建设。牢固树立“项目驱动”的理念，严格执行项目管理前置要求。系统
开展产能规划论证与综合效益分析，精准评估产能匹配水平与投入产出效益，确保项目立项科学规范、
风险与效益双可控；实现项目过程管理规范化、精细化、高效化。

    2、聚力高水平研发创新，打造创新发展的新引擎

    全力强化“产品是灵魂”的创新意识，以“材料科学+数字科学”双轮驱动为核心，紧抓混合固液电池量
产与多领域应用机遇，持续巩固技术领先优势。

    （1）深化材料体系革新。推进新一代铁锂、锰铁锂及高镍体系材料的规模化应用，持续提升硅碳负
极性能指标，拓展宽温域电解液适用温区与场景；重点攻关前沿材料，搭建材料基因工程数据库，进一
步提升关键材料自主可控水平。

    （2）加速数字化技术应用。完善                    Aetrix 研发平台，提升仿真流程自动化与实验数据智能分析覆盖率；
构建电池全生命周期失效分析平台，提高失效诊断精准度；深化工业                                         AI 在研发环节的深度应用，建立材
料—电芯—系统构效关系知识图谱，有效压缩研发周期、提升研发效率。

    （3）推动产品迭代升级。实现混合固液电池规模化量产交付，推进固态电池研发测试，持续提升能
量密度水平，同时加快产品从汽车领域向多领域延伸布局，大型储能领域推出大容量、超长时储能产品，
迭代升级大功率储能系统及集成化产品，并完成欧美主流市场认证；工商业储能领域推动一体化产品成
本优化与竞争力提升；在户用储能领域推出升级版家用储能产品，加快全球市场推广；积极拓展低空飞
行、水上运输、工程基建、农业应用、工厂配储、机器人等新兴应用市场。

    （4）布局全球知识产权体系。围绕核心技术与重点产品构建全方位专利防护网络，持续提升专利申
请规模与海外专利比重；健全国际专利风险预警机制，打造“申请、运用、维权”全链条知识产权管理体系。
积极主导和参与国际标准制定，前置导入高端研发与测试规范，推动企业从产品输出向标准引领跨越。

    （5）完善支撑平台与团队建设。建成固态电池、长时储能专项验证平台，提升极端环境测试能力；
深化政产学研合作，联合高校、科研机构开展固态电池、电池回收等重大前沿技术攻关；优化研发团队
结构，设置金、银、铜三级设计师激励，提高综合设计能力。
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    3、聚力高能级制造保障，夯实产品交付的新底座

    始终坚守“品质是生命”的智造意识，以客户需求为核心导向，围绕“守品质、扩产能、提效能、降成
本”四大方向，统筹推进全球产能布局、精益制造升级与供应链优化。
    （1）筑牢品质生命线。建立覆盖研发、制造、售后全流程的全链条质量管控体系；研发环节强化样
件验证与设计评审，严格控制来料不良水平；制造环节持续优化工艺参数，提升电芯一致性与稳定性，
严控市场端早期故障率；售后环节健全快速响应机制，降低中长期故障率，不断提升客户满意度与品牌
口碑。
    （2）加速全球制造落地。构建全球一体化制造协同体系，深化国内核心基地对海外区域的协同支持，
加速海外基地的建设与投产进程，逐步推进海外电芯产能规模化布局；加快国内新产线建设与老产线智
能化升级，统筹产销衔接与资源调配，保障全年生产经营稳定有序；同步建立海外统一标准生产体系，
推进智能制造与灯塔工厂建设，全面提升海外基地运营效率与产品质量水平。
    （3）深化精益制造升级。全面推广新一代先进产线，持续提升产线自动化、智能化水平；加速制造
环节数字化转型，实现生产全流程可视化、可追溯管理，推动单位能耗持续优化；构建“责任下沉、权力
下沉”的配套授权体系，细化各基地预算管理，推进全环节降本增效与精益运营。
    （4）强化降本增效攻坚。通过材料替代、工艺优化与规模效应协同，实现综合成本持续改善；持续
深化供应链精益管理，构建与核心供应商长期稳定的战略合作机制，优化关键物料采购成本；依托                                                          AI 技
术与数字化工具优化人员配置，提升人效与运营效率；将预算管理落实到工厂层级，并强化月度执行考
核；加强管理团队培训和能力建设，优化组织架构与业务流程，通过智能化改造等方式，深度挖掘制造
管理降本潜力。
    4、聚力高质量运营管理，构建协同治理的新体系

    筑牢“管理是基础”的长期理念，以“全球一体化”为定位，持续落实“重梳理、优管控、强监督”的管理
要求，以精细化管理赋能全局发展。
    （1）构建全球运营体系。强化运营、人力、财务联动，推动覆盖“人、财、事”的运营飞轮机制落地；
建立三级运营协同机制，明确权责边界，提升协同效能；加快运营数字化转型，搭建全球经营数据中台
与经营决策驾驶舱，实现经营态势实时监控与动态分析，持续提升决策效率与响应速度；通过试点先行、
迭代优化，稳步推进全球业务流程标准化、规范化运行。

    （2）提升财务管控效能。划小经营核算单元，压实各级经营主体责任；深化全面预算管理，实现预
算与经营目标动态衔接；优化融资结构，稳步降低资产负债率；构建标准成本管理体系，强化项目全生
命周期成本管控；推进             SAP 系统覆盖全球业务，以高质量财务数据支撑经营决策。


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    （3）强化资本运作赋能。对标优秀企业运作模式，围绕产能扩张、技术研发、市场开发进行投资布
局，拓展多元化融资渠道，推进海外本地化融资；夯实投后管理与项目退出全流程管控，做好市值管理，
提升公司在全球资本市场的品牌形象。

    （4）优化组织人才建设。坚持面向基层、面向客户、面向未来，建立全球干部培养与考核机制，选
拔优秀干部充实业务一线；实施全球化人才引育计划，重点引进国际型高端研发、制造及营销人才；完
善阶梯式激励机制，推动组织架构向矩阵式转型，全面提升组织响应与协同作战能力。

    5、聚力可持续发展落实，强化负责任企业的新形象

    坚定立场，把准方向，以“珍惜、务实、诚信、创新”的核心价值观为引领，深化风险防控、品牌文化、
可持续发展体系建设，将责任理念融入经营全链条，全方位塑造值得信赖、勇于担当的企业形象。

    （1）筑牢风险防控底座。坚持“预防为先、全程管控、闭环高效”原则，构建全维度、多层次风险防
控体系，为公司发展筑牢安全屏障；聚焦财务、合规、法律三大核心风险领域，健全“识别、评估、应对、
监控”的全闭环风险管理机制；在项目前期构建“业务、财务、法务”铁三角协同机制，做实做深前置风险
防控，提升风险治理能力。

    （2）提升品牌文化软实力。以品牌价值与文化凝聚力双提升为目标，推进“1+4+N”品牌战略落地；
聚焦车用、储能、To C 三大业务场景，打造四大品牌矩阵，围绕细分市场拓展                                            N 个特色产品品牌，通过
品牌的力量塑造公司的未来；践行“四个创造”理念，为客户创造价值，为员工创造效益，为投资者创造利
益，为社会创造和谐；强化先锋模范作用，推进企业文化落地生根，进一步增强全员归属感、向心力与
凝聚力。

    （3）深化      ESG 实践管理。将          ESG 理念全面融入企业战略与经营管理，以高标准可持续发展实践回
应利益相关方期待，提升企业可持续发展竞争力；加强                                 ESG 价值传播，推动可持续理念深入人心，构建
具有行业特色的          ESG 管理与实践体系；积极响应客户及合作伙伴的                             ESG 需求，以高水平           ESG 管理赋能
市场拓展与国际合作；持续优化                   ESG 治理与信息披露，稳步提升评级表现，树立负责任、可信赖的企业
形象。

    （四）可能面临的风险及应对举措

    1、市场波动与竞争风险

    风险分析：全球政治经济环境存在不确定性，且海外市场发展节奏阶段性放缓，伴随着国内外企业
产能逐步释放，国际市场竞争将会加剧；同时，不同区域市场政策、需求偏好变化可能也会带来波动，
进一步增加市场开拓与维护的难度。

    应对策略：一是强化海外市场风险管理与动态跟踪，结合区域差异制定差异化开拓策略；二是围绕
客户需求拓展新应用场景，加速新技术落地，强化品牌推广，提升品牌影响力与市场认可度；三是精准

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规划发展节奏，创新商业合作模式，优化销售交付流程，稳健拓展海外市场，防控各类波动风险。

    2、技术迭代与研发风险

    风险分析：动力电池技术正处于快速迭代发展阶段，新体系、新工艺、新材料的突破可能会逐渐替
代现有技术成为市场主导，已有产线存在技改难度大、投入成本高、产能衔接不畅等风险；若企业无法
精准预判技术发展趋势，研发投入滞后、技术转化效率不足，可能会逐渐失去市场竞争力，影响长期发
展布局。

    应对策略：一是新产线建设及技改预留新技术兼容空间，提升产线灵活性与可升级性，降低技改成
本；二是对接下游客户需求，提前规划落后产线升级、改造或处置，避免产能闲置；三是加大研发投入，
搭建优质研发团队，聚焦核心技术突破，加快新产品、新技术落地，保持技术领先；四是深化                                                        AI 等数字
化技术应用。

    3、原材料价格波动风险

    风险分析：锂、钴等作为动力电池的主要原材料，其价格受全球供需、地缘政治、产业链博弈等多
种因素影响，波动较为频繁且难以预测。原材料价格上涨可能会压缩公司的利润空间，影响盈利能力；
原材料价格下跌则可能面临存货减值的风险，对公司资产质量和经营业绩产生负面影响；同时，原材料
供应链的稳定性也可能受到外部环境影响，间接加剧价格波动带来的风险。

    应对策略：一是完善供应链布局，与核心供应商建立长期战略合作，签订长期供货协议，保障供应
稳定与成本可控；二是优化库存管理，建立动态监控机制，运用套期保值等工具对冲价格波动；三是关
注材料回收技术产业化，推动资源循环利用，降低原生原料依赖；四是加大新型电池材料研发应用，布
局低依赖传统稀缺原料的技术路线。

    4、财务风险

    风险分析：随着公司营业收入大幅增加，应收账款余额同步增大，若客户回款不及时、出现坏账，
可能会影响公司现金流稳定性，对生产经营产生不利影响；公司规模扩张带来的资金投放增加、融资规
模扩大，可能加剧资金调度压力；同时，公司产业投资逐步落地，交易性金融资产按公允价值计量，价
值受宏观经济、行业周期及市场行情影响，若市场下行，将导致公司利润下滑的风险。

    应对举措：一是优化客户结构，聚焦回款及时、资信良好的战略客户，建立信用评级体系，严控新
增应收账款；二是创新金融与合作模式，推行票据结算、保理业务，加速资金回笼；三是完善财务内控
体系，强化资金调度、预算管理与财务核算管控，提升财务人员专业能力与精细化管控水平；四是合理
规划融资规模与结构，优化资金使用效率，保障现金流稳定；四是建立公允价值波动监测机制，实时跟
踪资产价格变动，提前做好风险预判与预警。

    5、法律与合规风险

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国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

    风险分析：全球监管趋严，动力电池行业环保、劳动用工、知识产权、进出口、数据安全等相关法

律法规持续更新；若未能及时适配政策变化，出现合规疏漏，可能面临行政处罚、诉讼仲裁及品牌声誉

受损等风险，影响正常经营。

    应对策略：一是健全法律与合规管理体系，配备专业团队与法律顾问，跟踪解读法规政策，及时更

新合规制度；二是强化全流程合规管控，规范关键环节操作，定期开展合规自查与风险整改；三是加强

全员合规培训，提升合规意识，保障经营活动合法合规；四是建立法律纠纷应急机制，前置风险预警，

妥善应对诉讼仲裁，最大限度减少损失。


十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

适用□不适用

                                                                            谈论的主要内
                                                                                            调研的基本情
  接待时间           接待地点            接待方式         接待对象类型           接待对象         容及提供的资
                                                                                               况索引
                                                                                 料
                                                                                           详见巨潮资讯
                                                             参与单位名称                        网《002074 国
2025 年04 月                                                                  参见巨潮资讯
               公司会议室          电话沟通           机构、个人           详见巨潮资讯                        轩高科投资者
28 日                                                                        网
                                                             网披露内容                         关系管理信息
                                                                                           20250428》
                                                                                           详见巨潮资讯
                                                             参与国轩高科
                                                                                           网《002074 国
2025 年05 月     互动易平台“云        网络平台线上                         2024 年度网上      参见巨潮资讯
                                             其他                                            轩高科投资者
08 日           访谈”栏目          交流                             业绩说明会的         网
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                                                                                           详见巨潮资讯
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2025 年05 月                                                                  参见巨潮资讯
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19 日                                                                        网
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                                                                                           详见巨潮资讯
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2025 年09 月                                                                  参见巨潮资讯
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02 日                                                                        网
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                                                                                           详见巨潮资讯
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2025 年10 月                                                                  参见巨潮资讯
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28 日                                                                        网
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十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

是□否

公司是否披露了估值提升计划。

□是否



                                                    37

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

    为进一步规范公司的市值管理行为，加强公司市值管理工作，维护公司及广大投资者的合法权益，
公司积极响应《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中关于鼓励上市公司建立市值管
理制度的号召，根据《上市公司监管指引第                          10 号——市值管理》及其他有关法律法规，制定了《市值管
理制度》，并经公司于             2024 年  12 月  11 日召开的第九届董事会第十一次会议审议通过。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
是□否
    公司积极贯彻“要活跃资本市场、提振投资者信心”、“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取
更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，持续强化公司治理水平，切实维护投资者利益，
加强提升上市公司质量和投资价值，实现企业可持续发展。公司积极响应号召，制定了“质量回报双提升”
行动方案，并落实相关举措。具体内容详见公司分别于                                 2024 年   2 月6 日、2025 年      4 月25 日在巨潮资讯
网上披露的《关于推动“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-009）、《关于“质量回报
双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-030）。
    报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案，具体进展情况：
    1、主业稳健增长，市场地位提升。公司依托全产业链场景，聚焦锂电池制造，稳抓动力及储能业务，
推动绿色经济，筑建核心竞争力。2025 年度实现营业收入                                4,507,046.18 万元，较上年同期增长              27.35%，
经营业绩稳健增长。
    2、创新投入加码，核心产品突破。2025 年研发投入                             33.65 亿元，同比增长           14.86%，新增申请专利
2,698 项。G 行超级重卡标准箱电池、5C 超快充                       G 刻电池、长寿命储能系统等核心产品落地，技术成果
快速产业化，支撑高端配套与储能业务跨越式发展。
    3、治理架构优化，合规水平提升。公司持续强化“两会一层”治理，修订董事会各专门委员会议事规
则和独立董事工作制度，促进董事成员多元化，完善治理结构；强化合规经营与风险防控，权责清晰、
制衡有效，全面提升治理规范化水平，保障股东及利益相关方权益。
    4、信披规范透明，股东回报扎实。严格遵循法律法规履行信息披露义务，通过业绩说明会、互动易
平台、投资者热线等多元化渠道，与投资者保持高频次、高质量沟通，有效提升信息披露的及时性与透
明度，充分展现公司投资价值。同时，公司构建稳定可持续回报机制，实施                                             2024 年度利润分配，向全体
股东每    10 股派发现金红利          1.0 元（含税），现金分红总额达                  1.79 亿元，切实维护股东权益，传递发展信
心。




                                                    38

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

构调研、投资者来访及咨询过程中，始终遵守监管规定，坚持公平披露原则，杜绝未公开重大信息泄露，
切实维护资本市场秩序与投资者合法权益。
    8、内部审计制度
    报告期内，公司组织修订了《公司内部审计制度》，设立专职内部审计部门并配备专业审计人员。
内部审计部门在董事会审计委员会的指导下，严格依照监管要求与公司经营管理需要，对关联交易、募
集资金使用、内部机构运营、控股子公司及重要参股公司、关键业务领域开展常态化审计监督，持续提
升公司规范运作水平，保障经营目标高效实现，切实维护公司整体利益与股东合法权益。
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异
□是否
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面
的独立情况

    公司与控股股东、实际控制人在业务、人员、财务、机构、资产等方面严格分离，公司内部机构完
善，具有独立、完整的业务体系及自主经营的能力。
    1、资产方面
    公司与控股股东、实际控制人产权关系明晰，拥有完整独立的法人资产，独立拥有与生产经营有关
的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法持有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、
专利、非专利技术的所有权或使用权。公司对所有的资产拥有完全的控制支配权，不存在资产、资金被
控股股东、实际控制人占用而损害公司利益的情况。
    2、人员方面
    公司与员工均签订了劳动合同，拥有独立的员工队伍，在劳动、人事及薪酬绩效等方面已建立完整
的管理体系，与控股股东、实际控制人保持独立。公司董事和高级管理人员均按照《公司法》《公司章
程》等有关法律法规的规定选举产生。公司高级管理人员均在公司工作并在公司领薪，未在控股股东、
实际控制人及其下属企业担任除董事、监事以外的任何职务。
    3、财务方面
    公司设有独立的财务会计部门，配备了专职的财务人员，建立了独立的会计核算体系和规范的财务
管理制度，独立进行财务决策。公司开设独立的银行账户，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务，不
存在与控股股东、实际控制人共用银行账户或混合纳税现象。
    4、机构方面


                                                    41

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

    公司拥有独立的生产经营和办公场所，不存在与控股股东、实际控制人及其他关联方混合经营、合

署办公的情形。公司建立健全内部组织架构，各部门职能清晰、独立运作。公司及其职能部门与控股股

东及其他关联方的职能部门之间不存在上下级关系，不存在控股股东及其他关联方干预本公司机构设置、

生产经营活动的情形。

    5、业务方面

    公司具备经营所需相关业务资质，拥有独立完整的研发、采购、生产、销售及服务体系，具备独立

面向市场的经营能力。公司业务独立开展、独立核算、独立决策、独立承担经营风险与责任，不依赖控

股股东、实际控制人及其他关联方，业务体系完整且自主可控。


三、同业竞争情况

□适用不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

                                                                  本期       本期
                                                          期初                       其他      期末      股份
                                                                  增持       减持
                                          任期      任期      持股                       增减      持股      增减
                                 任职                               股份       股份
姓名       性别      年龄      职务               起始      终止       数                       变动       数      变动
                                 状态                               数量       数量
                                          日期      日期      （股                       （股      （股      的原
                                                                  （股       （股
                                                           ）                        ）       ）       因
                                                                   ）        ）
                                         2015    2028
                        董事               年07     年12
                                现任
                        长                月15     月29
                                         日       日       103,27                           103,27
李缜      男           62                                                0       0        0
                                         2015    2028     6,150                            6,150
                        总经           1   年07     年12
                                现任
                        理                月15     月29
                                         日       日
                                         2025    2028
                                         年12     年12
                        董事      现任
                                         月29     月29
王启                                       日       日
        男           42                                   12,000       0       0        0  12,000
岁                                        2022    2028
                        副总               年05     年12
                                现任
                        经理               月23     月29
                                         日       日
                                         2017    2028
                                         年04     年12
                        董事      现任
                                         月07     月29                                              股票
Steven                                   日       日                                                期权
        男           64                                        0   60,000      0        0  60,000
Cai                                      2019    2025                                             行权
                        副总               年12     年12                                              导致
                                离任
                        经理               月20     月29
                                         日       日
Olaf    男           59  董事      现任       2023    2028         0       0       0        0       0


                                                    42

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

国工信部电动车技术研讨会特邀专家，中国国家电动车充电标准咨询顾问，宁德时代新能源科技有限公
司工程技术总监，中国智能电动车安全防护专家委员会委员，公司工程研究总院院长，公司副总经理。
现任公司董事、欧非业务板块高级副总裁。

    4、Olaf Korzinovski 先生，1967 年        10 月生，德国国籍，德国               Wolfenbüttel 专业技术大学机械工程
专业硕士。曾先后担任大众汽车股份公司波兰波尔科维采工厂规划负责人，德国萨尔茨吉特工厂发动机
项目负责人，德国沃尔夫斯堡总部燃油车项目规划负责人，大众自动变速器（天津）有限公司技术总经
理，德国卡塞尔工厂总经理，大众汽车股份公司零部件业务首席运营官。现任公司董事，大众汽车（中
国）投资有限公司执行副总裁，负责生产与零部件业务。
    5、Rainer Ernst Seidl 先生，1971 年       7 月生，德国国籍，德国慕尼黑应用科技大学工业工程专业学
士。自    1997 年  10 月加入大众汽车股份公司后，曾先后任职于奥迪汽车股份公司（英戈尔斯塔特工厂）
工程物流规划部和财务控制部，兰博基尼汽车公司财务负责人，一汽大众汽车有限公司第一（财务）副
总裁，大众汽车（中国）投资有限公司财务执行副总裁，大众汽车股份公司集团财务控制负责人。现任
公司董事，埃维能欧洲股份公司财务负责人。
    6、张宏立先生，1981 年            9 月生，中国国籍，中国科学院金属所材料专业博士、美国加州大学圣巴
巴拉分校博士后，入选合肥市“百人计划”、安徽省“战略性新兴产业技术领军人才”，曾荣获安徽省科学
技术进步奖。历任美国加州大学圣巴巴拉分校项目科学家(Project Scientist)、公司材料研究院院长、电
池研究院院长、工程研究总院常务副院长。现任公司董事、中国业务板块常务副总裁，合肥基地董事长。

    7、杨茂萍女士，1982 年            4 月生，中国国籍，中国科学技术大学物理化学专业博士，高级工程师。
杨茂萍女士是安徽省            115 产业创新团队带头人，合肥市                  C 类高层次人才。曾先后荣获合肥市庐州英才，
合肥市三八红旗手等荣誉称号。历任公司材料研发工程师、主任工程师、工程研究总院材料分院副院长、
院长、工程研究总院核心材料分院院长。现任公司职工代表董事、工程研究总院副院长。
    8、孙哲先生，1966 年          1 月生，中国国籍，美国哥伦比亚大学政治学博士、上海复旦大学法学硕士、
学士。曾先后担任上海复旦大学美国研究中心副主任、教授、博士生导师，清华大学中美关系研究中心
主任、教授，连续           10 年担任美高梅中国控股有限公司（2282.HK）独立董事。现任公司独立董事、美
国哥伦比亚大学中国项目联席主任、北京大学政府治理创新研究院研究员、华润置地有限公司
（1109.HK）独立非执行董事、JS 环球生活有限公司（1691.HK）独立非执行董事。

    9、乔贇先生，1974 年           10 月生，中国国籍，新加坡国立大学工商管理博士。历任上海市科委信息
技术处科员，上海亚环信息科技有限公司总经理，中电科数字技术股份有限公司副总经理，上海华东汽
车信息技术有限公司执行董事、总裁，重庆市迪马实业股份有限公司独立董事，南京天擎汽车电子有限
公司总经理，上海欧菲智能车联科技有限公司总裁，上海三盛宏业投资（集团）有限责任公司副董事长。
现任公司独立董事、上海擎剑汽车技术有限公司董事长。


                                                    45

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文


    7、汪泉先生，1987 年           5 月生，中国国籍，伊利诺伊理工大学金融科学专业硕士。曾先后在中汇人

寿保险股份有限公司资产管理中心、国元证券股份有限公司资产管理部及机构业务部、安徽国元资本有

限责任公司战略发展部、公司董事长办公室任职。现任公司董事会秘书。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

适用□不适用

    本公司董事长、总经理目前由公司实际控制人李缜先生担任。李缜先生作为公司创始人，自公司成

立以来对公司发展作出重大贡献，具备深厚行业经验与战略视野，本公司认为由李缜先生担任本公司董

事长及总经理将有利于保障公司决策高效、经营稳定及战略持续落地。公司已建立健全法人治理结构，

重大经营、财务及运营政策均经董事会及高级管理层集体研究决策；同时通过完善内控机制、发挥独立

董事及各专门委员会监督作用，形成有效制衡，切实维护公司及全体股东利益。

在股东单位任职情况

适用□不适用

                                    在股东单位担任                                              在股东单位是否
任职人员姓名             股东单位名称                              任期起始日期            任期终止日期
                                        的职务                                               领取报酬津贴

                 南京国轩控股集                             2015 年04 月  15
李缜                                 执行董事                                                  否
                 团有限公司                               日
                 大众汽车（中
                                                     2023 年04 月  01
Olaf Korzinovski国）投资有限公            执行副总裁                                                 是
                                                     日
                 司

在其他单位任职情况

适用□不适用

                                    在其他单位担任                                              在其他单位是否
任职人员姓名             其他单位名称                              任期起始日期            任期终止日期
                                        的职务                                               领取报酬津贴

                 合肥国轩高科动
李缜                                 董事长                                                   是
                 力能源有限公司
                 合肥国轩电池科
李缜                                 董事长                                                   否
                 技有限公司
                 国轩控股集团有
李缜                                 执行董事                                                  否
                 限公司
                 安徽国轩原子比
李缜                                 董事                                                    否
                 特科技有限公司
                 合肥博轩股权投
李缜                                 董事                                                    否
                 资有限责任公司
                 江西国轩新能源
王启岁                                董事                                                    否
                 科技有限公司
                 天津恒天新能源
王启岁              汽车研究院有限           董事                                                    否
                 公司
                 青岛国轩电池有
王启岁                                董事                                                    否
                 限公司
                 江苏国轩新能源
王启岁                                董事                                                    否
                 科技有限公司
                 南京国轩电池有
王启岁                                董事                                                    否
                 限公司
                 国轩新能源（庐
王启岁                                董事                                                    否
                 江）有限公司
王启岁              桐城国轩新能源           董事                                                    否


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国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

乔贇                     4            1             3            0            0   否                      3
邱新平                    4            2             2            0            0   否                      3
王枫                     4            1             3            0            0   否                      3
王启岁                    0            0             0            0            0   否                      1
杨茂萍                    0            0             0            0            0   否                      1
连续两次未亲自出席董事会的说明

   报告期内，未有连续两次未亲自出席董事会的情况发生。

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议
□是否
报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳
是□否
董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

    报告期内，公司董事严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》及《公司章程》等相关

规定，忠实、勤勉、审慎履行董事职责，持续关注公司经营管理、财务状况、内部控制及重大事项进展

情况。对提交董事会审议的各项议案，均进行充分研究与审慎讨论，结合行业趋势与公司实际提出专业

意见，为董事会科学决策、公司稳健经营提供了有力支撑。

    公司独立董事严格按照《上市公司独立董事管理办法》及公司相关制度履职，独立、客观地对公司

财务报告、关联交易、重大经营决策等事项实施监督与核查，有效维护公司及全体股东特别是中小股东

的合法权益。独立董事结合自身专业背景，围绕公司发展战略、风险管控、合规运营等方面积极建言献

策，对公司规范治理与高质量发展发挥了重要作用。

    对于董事履职过程中提出的相关建议，公司结合经营发展实际予以充分研究论证，对具备实施条件、

有利于提升公司治理效能与经营质量的建议予以积极采纳并推进实施；对需结合外部环境及资源条件统

筹规划的建议，公司将持续跟踪研究，在条件具备时稳步推进。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

                                                                                              异议事项具
                           召开会议次                                   提出的重要        其他履行职
委员会名称         成员情况                       召开日期          会议内容                                   体情况（如
                               数                                   意见和建议         责的情况
                                                                                                 有）
             王枫、张宏                                   1、审议         结合公司实
                                        2025 年04
审计委员会        立、Rainer               3                《关于2024      际情况，提         无            无
                                        月23 日
             Ernst Seidl、                            年度内部控        出相关意

                                                    52

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

                                                     独立董事的
                                                     议案》
                                                                  各位委员深
                                                                  入研讨公司
                                                                  未来五年研
                                                                  发、市场、
                                                                  制造、供应
                                                                  链、品质、
             李缜、Olaf                                              全球服务及
                                                     对公司未来
             Korzinovski                                          数字化、AI
                                                     五年战略规
战略与   ESG    、Steven                    2025 年12                  赋能等核心
                                    1                划及   ESG 战                 无            无
委员会          Cai、张宏                     月03 日                     领域战略布
                                                     略规划进行
             立、Rainer                                             局，明确持
                                                     汇报和讨论
             Ernst Seidl                                          续健全    ESG
                                                                  体系、坚持
                                                                  可持续发展
                                                                  方向，并积
                                                                  极构建战略
                                                                  风险防控机
                                                                  制。

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险
□是否
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）                                                                                    657
报告期末主要子公司在职员工的数量（人）                                                                                32,430
报告期末在职员工的数量合计（人）                                                                                   33,087
当期领取薪酬员工总人数（人）                                                                                     33,087
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）                                                                              0
                                                专业构成
                   专业构成类别                                             专业构成人数（人）
生产人员                                                                                               17,334
销售人员                                                                                                 959
技术人员                                                                                               11,087
财务人员                                                                                                 411
行政人员                                                                                                3,296
合计                                                                                                 33,087
                                                教育程度
                   教育程度类别                                                 数量（人）
博士及以上                                                                                                311
硕士                                                                                                  3,646
本科                                                                                                  8,154

                                                    55

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

专科                                                                                                  7,492
专科以下                                                                                               13,484
合计                                                                                                 33,087

2、薪酬政策

    公司严格遵守《中华人共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》《中华人民共和国社会保险
法》等相关法律法规及其他部门规章，建立并完善公司人力资源管理的各项制度和工作流程，严格执行
相关政策，切实保障员工的各项合法权益。
    公司员工薪酬主要由固定工资、绩效工资、工龄工资、加班工资、岗位补贴等构成，且每年会根据
公司的经营效益情况、所属行业整体薪酬状况、年度绩效考核结果及任职能力提升状况等按比例进行一
定幅度的调升。其中生产人员工资由固定工资和根据计件定额、品质得分、考核得分等相关指标确定的
激励奖金组成；销售人员工资由固定工资和以提成为主的激励奖金组成，提成奖金根据销售额、回款率、
利润率等相关指标确定；研发人员的工资根据职级确定的固定工资和以在研项目情况确定的激励奖金组
成；管理人员工资由根据各个岗位的职级、职务确定的固定工资和以工作成果确定的激励奖金组成。
    为进一步提高公司管理者和员工的积极性，促进公司业绩持续增长，公司通过实施员工持股计划和
股票期权激励计划，有效吸引和留住优秀人才且充分调动了管理人员及核心技术人员的积极性。

3、培训计划

    公司坚持“高层施德、中层施才、基层施能”的人才培养宗旨，搭建职责清晰、分工明确的管理体系。
坚持与贯彻以干部队伍培养为核心，以提升和推动业务为目标，以突出培训价值为导向，以科学化、体
系化培训考核与结果应用为抓手的人才培养指导思想。
    在培训管理体系方面，深化“国轩学堂（一级）—板块/基地（二级）—业务部门（三级）”分级管理
模式，上级单位统筹指导，共建共享师课资源池，推动优秀经验快速沉淀与复用；培训计划制定与实施
全面流程化，定期执行线上提报，确保培训项目过程可溯、管理提效。
    在培训体系建设方面，聚焦领导力、专业力、国际化三大模块，依托优秀内训师与业务骨干打造面
向海内外员工的精品课程，如跨文化课程、各板块业务能力专题课程、FEMA 系列课程等；同步开发
“笑学院”内部学习平台、外语线上学习系统等自主资源，鼓励员工自我提升。
    在培训方案设计与闭环落地上，联合业务部门深度调研锁定痛点，严选内外部师资并经多轮磨课优
化，输出标准化方案；训后建立“反馈收集—效果追踪—结果应用”闭环，考核结果直接纳入岗位能力评
估，并应用于晋升、轮岗等关键人才决策，强化训战转化。

                                                    56

国轩高科股份有限公司             2025 年年度报告全文


十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

     公司治理整体符合要求，不存在需要整改的重大问题。随着公司规模的扩大、业务的增长及外部宏

观环境和市场环境的变化，需要不断加强自身建设，进一步完善内控体系，公司将按照法律法规的规定

及监管部门的要求，进一步提升公司治理的有效性。


十五、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
是□否

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数
                                                                                                                   10
量（家）
序号                  企业名称                                         环境信息依法披露报告的查询索引
                                              企业环境信息依法披露系统（安徽）
1      合肥国轩高科动力能源有限公司
                                              https://39.145.37.16:8081/zhhb/yfplpub_html/#/home
                                              企业环境信息依法披露系统（安徽）
2      合肥国轩电池有限公司
                                              https://39.145.37.16:8081/zhhb/yfplpub_html/#/home
                                              企业环境信息依法披露系统（安徽）
3      合肥国轩新材料科技有限公司
                                              https://39.145.37.16:8081/zhhb/yfplpub_html/#/home
                                              企业环境信息依法披露系统（安徽）
4      国轩新能源（庐江）有限公司
                                              https://39.145.37.16:8081/zhhb/yfplpub_html/#/home
                                              企业环境信息依法披露系统（山东）
5      青岛国轩电池有限公司
                                              http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure/
                                              企业环境信息依法披露系统（内蒙古）
                                              http://111.56.142.62:40010/support-yfpl-
6      内蒙古国轩零碳科技有限公司
                                              web/web/viewRunner.html?viewId=http://111.56.142.62:40010/support-yfpl-
                                              web/web/sps/views/yfpl/views/yfplYearReport/index.js
                                              企业环境信息依法披露系统（河北）
7      唐山国轩电池有限公司                             http://121.29.48.71:8080/#/fill/detail?enpId=28B7382A-D5F8-4866-B951-
                                              B61B0DB30445&year=2024
                                              企业环境信息依法披露系统（江苏）
                                              http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-
8      南京国轩电池有限公司
                                              webapp/web/viewRunner.html?viewId=http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/
                                              spsarchive-webapp/web/sps/views/yfpl/views/yfplHomeNew/index.js
                                              企业环境信息依法披露系统管理平台（江西省）
9      宜春科丰新材料有限公司
                                              http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/information
                                              企业环境信息依法披露系统管理平台（江西省）
10     宜丰国轩锂业有限公司
                                              http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/information

十六、社会责任情况

     报告期内，公司秉承“产品为王、人才为本、用户至上”的经营理念，将社会责任融入企业发展的各环

节。持续优化公司治理结构，通过多元化沟通渠道与稳定分红机制切实保障股东权益；坚持以人为本，

完善员工职业发展体系，营造公平包容的职场环境；秉持诚信合规与互利共赢原则，携手供应商与客户

共建可持续的商业生态；同时依托各基地深入参与社区共建，在教育支持、扶弱济困、志愿服务等领域

持续投入，以实际行动回馈社会，推动企业价值与社会价值共同成长。

     （一）股东权益保护


                                                           69

国轩高科股份有限公司          2025 年年度报告全文

    公司构建全方位中小股东权益保护管理机制，从制度建设、沟通渠道、信息披露、股东回报到诉求
响应全流程发力，切实保障中小股东合法权益。为确保机制落地，公司制定并实施《投资者关系管理制
度》，从规则层面规范投资者沟通流程，明确中小股东保护要求。日常沟通中，公司搭建多维互动桥梁：
一方面开通投资者联系电话、传真、电子邮箱等基础渠道并配备专人负责反馈；另一方面借助深交所互
动易平台、股东大会、投资者说明会、路演及座谈交流等多元形式，保障中小股东的知情权与话语权。
信息披露环节，公司严格恪守合规要求，持续提升信息透明度与披露质量，平等对待全体投资者。股东
回报方面，《公司章程》明确现金分红政策，将合理回报落到实处；同时公司主动承担投资者诉求处理
首要责任，持续优化处理流程，依法妥善响应并答复中小股东诉求，推动公司治理水平与价值实现同步
提升。

    （二）职工权益保护

    公司秉持“以人为本”的人才理念，严格遵循国内外劳动法律法规及国际劳工标准，构建覆盖全球的合
规用工体系。2025 年，公司正式加入联合国全球契约组织，将人权保障、劳工标准等核心原则深度融入
人力资源管理全流程；推行“人力资源全生命周期管理”模式，依托数字化平台规范招聘、培训、绩效、薪
酬等关键环节，确保用工公平公正。凭借在组织管理、员工发展等领域的突出表现，公司荣获福布斯“中
国年度最佳雇主”与“中国年度最受员工欢迎雇主”双项大奖，充分彰显人才战略实施成效。

    （三）供应商、客户和消费者权益保护

    在供应链管理方面，公司建立了完善的供应商管理体系，颁布了《生产类供应商开发管理办法》
《生产类供应商绩效管理办法》《生产类供应商淘汰管理办法》《供应商可持续发展管理办法》等制度
文件，将公平交易、透明管理、合规运营的商业道德要求，贯穿于供应商准入、评估、绩效评价及退出
的全生命周期管理。通过全流程标准化、规范化管控，持续优化供应链生态，提升供应链管理绩效，切
实保障供应商合法权益，打造公开透明、公平公正的商业采购环境。公司始终秉持“产品为王、人才为本、
用户至上”的经营理念，严格抵制各类影响市场公平竞争的商业行为。公司与所有供应商合作伙伴签订
《商业伙伴行为准则》《廉洁协议》《保密协议》等文件，每年定期开展供应商合规培训，强化供应商
对合规要求的认知，明确双方在廉洁从业、信息保护、公平竞争等方面的权利与义务。同时，公司建立
了涵盖正式文件、信函、面谈、电话及电子邮件的多渠道举报机制，确保商业伙伴等利益相关方能够及
时举报商业道德违规行为，形成多方监督、共建廉洁的供应链治理格局。在供应商可持续发展方面，公
司以社会责任、负责任采购、碳管理为核心维度，搭建起系统化、标准化的供应商可持续发展与尽职调
查管理体系，将          ESG 管控要求全面嵌入供应链合作全流程。公司制定了《供应商社会责任审核表》对供
应商开展社会责任审核，全面评估其在劳工权益、职业健康、环境保护以及商业道德等方面的表现。针
对审核发现的问题点要求供应商限期整改闭环，推动供应链社会责任水平持续提升。

    报告期内，公司依据              OECD 尽职调查指南等文件要求制定发布了《负责任矿产供应链尽责管理政
策》，并开展产销监管链尽职调查。同时将相关要求融入供应商社会责任审核，要求供应商同步制定负

                                                    70

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文

                                第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
    公司以“敏捷·创新·伙伴”为核心价值观，立足“四电一网+AI”核心技术体系，研发､生产和
销售智能控制产品和自主智能产品两大类，深度服务工具和家电､汽车和高端装备、新能源三大行业，
持续推进智能化、低碳化、国际化战略｡
    公司业务结构图





    核心技术：“四电一网+AI”技术平台
    电控技术：以微处理器为核心，融合传感、电力电子、信号处理、通信及人机交互等技术，实现
对终端产品的智能化控制。公司已形成数百种电控技术平台，广泛应用于控制器、机电一体、电源和智
能电池等产品。
    电机技术：公司聚焦高效能、低噪声、高精度、高可靠性四大指标持续迭代，已形成直流无刷电
机（BLDC）、空心杯电机（含有刷空心杯电机与无刷无齿槽电机）、开关磁阻电机、伺服电机、步进
电机等产品平台，具备从设计仿真、测试验证到规模化智能制造的全流程能力。
    电池技术：公司已形成从电芯技术（CELL）、电池管理系统（BMS）到电池包（PACK）的完整
设计、开发和生产能力，BMS 通过先进算法实现电池状态实时监控与管理，广泛应用于储能、备电、
换电、便携式设备等场景。

                                                    13

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文

    电源技术：涵盖模拟电源、开关电源、数字电源和服务器电源技术，产品覆盖储能变流器（PCS）、
光伏逆变器、大功率直流充电桩及面向                       AI 数据中心的高效服务器电源，满足从新能源到算力基础设施
的多场景电能转换需求。
    物联网平台：涵盖从模块、智能终端到                        APP 和   PaaS 的完整技术能力，持续向                AIoT 方向演进，赋
予产品感知、学习与自主决策能力。公司已建成家庭能源管理云平台和数字能源管理云平台，支撑储能、
充电、光伏等设备的智能协同与数据运营。
    AI 技术：公司将人工智能作为贯穿“四电一网”的能力底座，重点布局三个方向：一是产品智能
化，将    AI 算法嵌入控制器、BMS 和               EMS 等产品，实现自适应控制、预测性维护和智能能源调度，使
产品越用越智能；二是制造智能化，在生产环节部署                               AI 质检、工艺参数优化和智能排产，提升制造效
率与品质一致性；三是研发智能化，运用                        AI 辅助仿真设计、测试验证和知识管理，加速产品开发迭代。
    1、智能控制产品
    公司智能控制产品主要包括智能控制器、高效电机、电池包等定制化核心部件及行业系统解决方
案。
    智能控制器：是公司核心业务，2025 年出货量                         1.81 亿套，同比增长         1.69%，累计出货量          18.1 亿套。
公司深耕TTI、伊莱克斯、江森等全球头部品牌客户，国内珠三角、长三角四大制造基地构成主体产能，
海外越南、墨西哥、印度、罗马尼亚四地同步交付。
    高效电机：是公司第二大品类，包括外转子直流无刷电机、激光雷达电机及空心杯电机，2025 年
出货量    452 万套，同比增长          28%。其中激光雷达转镜电机累计出货超                       100 万台，市占率三成以上；空心
杯电机覆盖外径Φ6～Φ40mm，年产能超百万台，已应用于汽车智能座舱及人形机器人灵巧手执行器。
    电池包：是公司第三大品类，覆盖电动工具、E-Bike、车船载、工商业储能、家庭储能及通信备电
等场景，2025 年出货          1.09GWh，同比增长         15.38%。
    公司智能控制产品主要应用于工具和家电、汽车和高端装备、新能源三大行业。
    1.1 工具和家电
    公司深耕工具和家电行业，为全球品牌客户提供从产品概念、设计、开发到制造交付的全流程服务，
核心供应控制器、电机、电池、电源四大部件。工具方向覆盖电动工具、园林工具及专业工具；家电方
向覆盖暖通空调、冰洗、厨房大电、清洁电器、个护健康等全品类，客户资源全球化布局稳固。


                                                    14

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文


    1.2 汽车和高端装备
    汽车和高端装备行业是公司面向未来的高弹性增长方向，涵盖汽车、机器人、工业及                                                   AI 数据中心
四大方向。汽车方向已向头部车企批量供应激光雷达电机，充电基础设施持续放量；机器人方向已构建
伺服驱动+电机+运动控制完整产品平台，并储备灵巧手执行器能力，积极对接头部整机厂商；工业方
向为   3C 电子、医疗设备、半导体等行业提供伺服驱动及电机产品，已实现规模化供货；AI 数据中心方
向覆盖备电电源控制等场景，有望成为新的增量来源。


    1.3 新能源
                                                    15

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文
    新能源行业是公司成长性较高的核心驱动方向，覆盖储能与两轮电动车两大赛道。储能方向，部件
层涵盖电芯、BMS、PCS 和              EMS，整机层覆盖家用储能、工商业储能、通信备电等全系列产品；两轮
电动车方向，面向国内外主流品牌提供电机及智能控制解决方案，已形成稳定的全球客户群。




    2、自主智能产品
    自主智能产品是公司第二增长曲线，以硬件为根基、云为枢纽、AI 为引擎，让数据在三者之间不
断循环，使产品从被动响应走向自主决策、越用越智能。云储和云充产品是公司首批自主智能产品，目
前已研发成功推向市场并实现批量销售。
    云储和云充产品依托全链路核心技术自研，硬件层面自研BMS、PCS、充电功率模块及能源控制
单元，关键部件与底层算法自主可控；云端                          EMS 能源管理平台实时感知电网、负荷及设备状态，自主
决策充放电策略；运行数据持续反哺                      AI 迭代，系统实现自主进化。云储产品覆盖家用储能和工商业储
能，云充产品覆盖直流充电桩，以“整机+场景方案+云平台数据”三层架构进行模块化交付，覆盖家
庭绿色能源、商业综合体储充、零碳园区等场景。



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                                      拓邦零碳云--云边端架构图


                               拓邦零碳云界面展示（以上为模拟数据）
二、报告期内公司所处行业情况
    1、行业基本情况
    智能控制器是连接感知层与执行层的核心部件，通过集成微处理器、传感器、电力电子及通信模块，
赋予终端产品智能化控制与自主决策能力，广泛应用于家电、电动工具、汽车及高端装备、新能源等领
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域。2025 年，两大趋势正在重塑行业格局：一是人工智能技术加速向硬件终端渗透，智能控制器从被
动执行指令向主动感知、学习与决策演进，AI 硬件及智能机器人等新兴应用场景持续涌现；二是全球
制造业低碳数字化转型深入推进，推动控制器向高集成度、高能效方向持续升级。
    根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）及中商产业研究院等机构数据，2024 年全球智能控制器市
场规模约     1.96 万亿美元，近十年复合增长率约                   5%。中国凭借完善的电子供应链体系和本土企业的技术
升级能力，已成为全球最大的智能控制器市场，2024 年市场规模达                                     3.81 万亿元，近十年复合增长率达
14%，远高于全球平均水平，预计                   2025 年市场规模将突破            4.28 万亿元。与此同时，人工智能与智能控
制技术的深度融合正在拓展行业应用边界——AI 大模型驱动智能机器人快速发展，对高精度运动控制、
能量管理及传感执行部件的需求显著增长，持续拓展智能控制器行业的价值边界。
    2、行业地位
    拓邦股份是工业和信息化部认定的“制造业单项冠军企业（智能家居控制模块）”，成立于1996
年，是国内智能控制行业最早的开创者、最早上市的专业企业、规模最大的解决方案提供商。公司历经
三十年持续投入，构建了“四电一网+AI”（电控、电机、电池、电源、物联网平台及AI）一体化技术
体系，率先走出了从单一品类向全品类、从单一行业向多行业拓展的发展路径——公司最早从空调控制
器起步，逐步覆盖家电全品类，继而拓展至电动工具、汽车及高端装备、新能源等行业，这一“品类做
深、行业做宽”的发展范式已成为智能控制行业的主流方向。公司与众多全球行业头部客户建立了长期
深度合作关系。
    2025 年，公司营收突破            110.82 亿元，持续稳健增长，过去                 10 年复合增长率达          22.59%，拥有      1.32
万名员工及全球多个制造基地，深度服务工具和家电、汽车和高端装备、新能源三大行业。公司荣获广
东省科技进步二等奖，全球化供应链协同能力持续增强，行业领先地位进一步巩固。

三、核心竞争力分析

    1、行业领先地位形成的规模壁垒
    智能控制行业具有资金密集、技术密集、客户认证周期长的特征，头部企业在成本、产能、客户粘
性等方面的优势持续扩大。公司经过三十年大规模量产积累，已形成经充分验证的产品平台和制造体系，
构成显著的规模壁垒。在客户端，公司通过联合产品定义、早期介入研发、共同制定交付标准，深度嵌
入全球头部品牌客户的核心供应链，形成高切换成本的伙伴式合作关系。在产能端，国内四大基地与海
外四大基地构成全球交付网络，有效应对关税波动和供应链风险。
    2、“四电一网+AI”一体化技术平台

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    公司是业内为数不多同时具备电控、电机、电池、电源、物联网平台及                                           AI 全栈技术能力的企业。
单一技术领域的竞争者较多，但能将六大技术整合为一体化解决方案、跨行业复用并持续迭代的企业极
少。公司拥有数百种经量产验证的核心产品平台，可根据客户需求快速组合与定制，跨行业提供差异化
的系统级解决方案，形成难以复制的技术协同优势。
    3、敏捷运营体系
    公司围绕“客户亲密、创新驱动、精敏运营、组织进化”四大战略方针，构建了以客户为中心的流
程型组织。研发侧推进IPD（集成产品开发）流程，以客户需求牵引产品开发；供应链侧推进ISC（集
成供应链）变革，实现按需拉动；品质侧建立                           CNAS 国家认可实验室，提供国际认证级别的品质保障；
制造侧持续推进智能化升级，提升效率与品质一致性。支撑上述体系运转的，是公司三十年沉淀形成的
“敏捷·创新·伙伴”组织文化——以敏捷驱动快速响应、以创新驱动价值创造、以伙伴精神驱动客户
深度协同。这种融入组织基因的文化共识，将战略、流程、组织和全球布局有机整合为统一的运营体系，
是同行难以短期复制的软性壁垒。

四、主营业务分析
1、概述

    报告期内，公司实现营业收入                  110.82 亿元，同比增长          5.53%；实现归属于上市公司股东净利润                     3.64
亿元，同比减少          45.81%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润                                   3.73 亿元，同比下降
41.93%。剔除股份支付费用影响后，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为                                               4.21 亿元，较去年
同期下降      38.06%。其中，本年度因电芯生产设备等相关资产处置、减值及商誉减值共影响净利润约
0.95 亿元。
    2025 年在国际贸易摩擦升级及人工智能发展的结构性周期双重背景下，关税政策波动、关键大宗
商品及电芯价格中枢上移，成本端面临压力，与此同时企业也处在人工智能产业化浪潮和新能源转型深
化的关键时期，公司坚持以技术平台为核心驱动力，以全球化布局为重要支撑，以成本管控为运营基石，
积极应对挑战，把握发展机遇。报告期内，公司智能控制业务的技术平台化能力持续增强，在多行业、
多品类、多品牌客户中实现“平台化能力”复用，深度服务工具和家电、汽车和高端装备、新能源三大
行业，同时在智能控制业务基础上发展出自主智能产品，业务结构持续优化，核心竞争力不断增强，为
中长期高质量发展奠定坚实基础。
    （一）各业务板块经营情况
    1.智能控制产品

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    公司凭借三十年技术深耕，构建起独特的“四电一网+AI”（电控、电机、电池、电源、物联网平
台、AI 技术）核心技术体系，以“技术平台化、应用行业化”的战略，将核心技术向多个下游行业应
用拓展。其中，智能控制产品在工具和家电行业已建立稳固的领先地位，在战略新兴领域，向汽车、高
端装备、新能源等高成长赛道加速渗透。展望未来，随着“智能化、低碳化”战略推进以及人工智能技
术加速向硬件终端渗透，智能控制器的应用边界将不断拓宽。
    1.1 工具和家电
    报告期实现收入          84.71 亿元，同比增长          6.14%，毛利率       21.48%，同比下降        1.69 个百分点。
    工具板块：报告期内，工具板块实现收入                         41.45 亿元，同比增长          3.99%；
    2025 年，公司工具板块在全球电动工具市场增速放缓的背景下保持稳健增长。作为电动工具行业
的核心供应商，公司已构建覆盖控制器、电机、电池包到解决方案的全栈式供应链能力，深度服务全球
电动工具头部品牌。
    根据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院发布的《中国电动工具行业发展
白皮书（2025）》，2025 年全球电动工具全年出货量预计增长至                                   5.9 亿台，全球电动工具市场规模约
566.4 亿美元。预计未来市场延续稳步增长趋势，到                          2030 年，全球电动工具市场规模将达到                     987 亿美元。
下游份额高度集中于TTI、百得、博世、牧田等头部品牌，拓邦凭借一站式解决方案和卓越的交付能力，
深度参与全球电动工具市场增长红利。
    报告期内，行业锂电化渗透率加速，特别是                           OPE 领域（户外动力设备）锂电替代燃油进程加快；
行业智能化升级体现为              AI 技术在割草机器人、智能工具等领域规模化应用；新兴市场渗透率增加；全
球产能重构及市场分化，表现为供应链的区域化、专业工具和消费工具的需求分化、成熟市场和新兴市
场工具需求的分化。
    报告期内，公司加速海外产能布局；加大技术创新，增加AI、锂电、无绳化等领域研发投入；优
化成本；增加工业级、智能割草机等高价值品类应用；拓展下游客户与产品品类，在巩固第一大客户合
作的基础上，加速其他头部客户的合作进展，实现市场份额稳定增长且具备上升空间。
    家电板块：报告期内，实现销售收入                      43.26 亿元，同比增长          8.28%；
    根据欧睿数据，全球大家电销售额约                       2,980 亿美元，同比增长            1.4%；全球小家电产品总销量达到
20 亿台，整体呈现缓慢但趋于稳定的增长。家电行业作为智能控制器最大的下游应用市场，随着智能
化、高端化升级，智能控制器单机价值量持续提升，为上游核心部件供应商打开广阔成长空间。


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    公司家电业务板块保持稳健增长，国内、国外市场协同发展，客户结构持续优化。作为全球领先的
智能控制解决方案提供商，拓邦在家电                       ODM 智能控制领域位居行业领先地位，深度服务江森、伊莱克
斯、开利、LENNOX 等全球头部品牌。
    中国市场进入存量精耕阶段，消费需求从“增量普及”转向“品质焕新”，绿色节能、全屋智能、
健康场景、家居一体化作为行业四大增长主线驱动行业升级，行业技术升级呈现出智能化深化、低碳化
加速。公司紧跟技术趋势，持续加大在变频技术、AI 算法、物联网平台等领域的研发投入，为客户提
供高附加值解决方案，巩固并提升市场份额。
    海外市场为公司家电业务增长的重要市场之一，公司重点拓展高端商用产品应用，在商空、商厨、
智能楼宇、AI 温控器、商用泳池水处理等方面价值贡献增加。公司持续优化客户结构，加大与国内外
头部品牌企业的合作深度，拓展优质腰部客户，客户集中度及市场份额进一步提升。智能化深化、低碳
化加速两大技术主线将贯穿行业发展始终。拓邦将继续以“四电一网+AI”的技术平台为根基，抓住品
质焕新需求、高端商用应用机遇，持续推动家电业务向高价值、高壁垒领域升级，实现高于行业平均水
平的稳健增长。
    1.2 汽车和高端装备
    报告期共实现收入           12.90 亿元，同比增长          50.84%，毛利率       27.31%，同比下降         1.20 个百分点。
    报告期内，公司加大智能控制产品在以汽车电动化、机器人具身智能、工业自动化、AI 算力为代
表的新兴领域应用，相关行业的能源管理、功率控制、智能算法等方面存在显著的技术同源性；公司通
过产品平台化、模块化设计，在智能控制器、电源管理系统、电机驱动等核心部件上实现跨领域平台化
开发和应用，实现在汽车、高端装备等高成长行业的收入增长。
    汽车：报告期实现收入              7.49 亿元，同比增长          95.72%，持续高速增长态势。
    核心布局：围绕电动化与高阶智驾，积极把握汽车电动化与智能化带来的市场机遇，构建以激光雷
达电机和充电桩为核心的产品矩阵：
    （1）激光雷达电机：随着智能驾驶技术在新能源汽车领域加速渗透，公司与头部客户联合开发的
激光雷达电机已实现规模化装机应用，在核心客户中份额稳定；2025 年销售量在车载转镜激光雷达的
电机领域市占率已达三成以上（公司整理数据），公司第一代激光雷达电机量产两年即突破累计百万台
销量，并持续升级第二代产品，同步开发第三代雷达电机，积极推动车载应用范围。转镜激光雷达凭借
其卓越的稳定性、可靠性和成熟度，有望延续作为中高端市场的主流选择，电机作为核心驱动部件，其
高精度、高可靠性是确保转镜方案性能优势的关键支撑。

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    （2）充电桩：在全球新能源汽车保有量快速增长的背景下，充电设施需求显著攀升。公司以液冷
超充技术为核心，搭建了覆盖交、直流充电桩的全场景产品矩阵，满足家庭、商用、公共交通等多样化
充电需求。公司依托车规级产品的交付和制造能力，通过差异化竞争打造高性价比产品，报告期内交流
桩和充电头产品以“通过核心                  Tier1 供应商间接供货全球头部客户”的模式间接进入海外头部车企的供
应链，实现海外充电市场份额快速提升。
    行业情况：中国汽车工业协会数据显示，2025 年中国新能源汽车产销分别完成                                            1662.6 万辆和     1649
万辆，产销量同比分别增长                29.0%和   28.2%，连续十一年蝉联全球第一。2025 年，激光雷达在汽车行业
“技术平权”浪潮下，实现装车量快速增长、渗透率持续提升。
    盖世汽车研究院数据显示，2025 年                   1-12 月中国激光雷达装机量达               338.6 万颗，同比增长          120.1%，
整体渗透率达到11%。激光雷达作为智能感知的核心传感器，正迎来重要的发展机遇，市场增长的驱
动力主要来自三个方面：一是                     L3 级自动驾驶在乘用车领域的渗透率快速提升；二是                                    Robotaxi/
Robotruck 的商业化运营规模扩大，带动激光雷达需求激增；三是智慧城市建设和工业自动化加速推进，
为激光雷达开辟了新的应用场景。随着自动驾驶技术的普及和智能网联生态的完善，据行业机构预测，
激光雷达产业有望在未来五年保持高速增长，为全球汽车产业和智能科技领域注入新的动能。
    机器人：报告期实现销售收入                  2.94 亿，同比增长        39.61%。
    该板块主要聚焦服务机器人、人形机器人、工业机器人领域，提供控制、电机、电源、电池包及整
机产品。行业迈入应用元年，大模型与机器人的深度融合，推动机器人从“能行走”到“能作业”的实
质性突破。
    报告期内，机器人板块保持快速增长。人形机器人领域，依托空心杯电机推出灵巧手“灵驱微擎”
执行器，具备高能量密度、空间紧凑优势，适配连杆型灵巧手                                     “小尺寸、高输出” 需求，已获客户小
批量试产订单。服务机器人领域，聚焦家庭与商业场景，打造通用移动底盘技术平台，覆盖定位导航、
AI 视觉、多传感器融合、SLAM、人机交互等核心技术，支持多品类机器人快速开发与落地。工业机
器人领域，重点突破智能控制产品在高精度、可靠性、集成化性能的工业机器人场景应用，赋能制造业
智能化升级。同时布局护理机器人等新品类，践行“用智能控制技术为客户创造价值，使人人受益”的
核心价值。
    工业：报告期实现销售收入                 2.45 亿元，同比下降         6.36%。
    在工业自动化运动控制领域,公司已形成“步进系统、伺服系统、运动控制”三大产品矩阵及多行
业解决方案。

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    报告期内，公司持续技术创新与产品升级，五相步进驱动器获智能装备产业协会“工业设计红帆
奖”；伺服系统围绕高性能、稳定性、低成本持续迭代；运动控制技术多元化，Ether CAT 总线技术、
脉冲控制技术并行发展。保持                  3C 电子制造、激光设备、数控机床、纺织印刷等传统优势领域持续深耕
的基础上，拓展半导体领域探针台、分光机、激光切割机、固晶/共晶机等高精度控制方案。
    AI 数据中心能源：报告期实现销售收入                      0.02 亿。
    随着   AI 算力需求快速增长，数据中心对高效电源、散热和储能的需求持续提升，AI 基础设施需求
增加。公司在服务器电源领域凭借数字电源控制和电力电子拓扑的深厚积累，推出面向                                                    AI 数据中心能
源场景的高效服务器电源解决方案；同时依托电源智能控制平台，积极与海外数据中心头部电源客户达
成合作，覆盖备电电源控制等场景；电机产品获得头部企业新一代                                        AI 数据中心超节点的液冷服务器厂
商供应商定点，有望受益于客户产品的市场推进及批量导入。
    1.3 新能源
    经营表现：报告期内共实现收入                    12.79 亿元，同比下降          22.71%，毛利率       16.40%，同比下降         2.86 个
百分点。
    行业情况：2025 年国内储能由强制配储转向市场化运营，容量电价、峰谷套利、辅助服务等机制
落地，独立储能、工商业储能、零碳园区及虚拟电厂需求快速提升。海外方面，欧洲受益于动态电价与
调频收益，工商储与大储增长显著；美国                         ITC 补贴延续，户储与数据中心配储需求旺盛；亚太、中东
等新兴市场光储柴、园区储能快速起量，全球储能向高安全、液冷、智能化升级。
    业务概况：公司依托“一芯一云3S”（电芯、云平台、BMS、PCS、EMS）核心技术体系，构建
“光、储、充”全链路产品生态，形成以储能产品为主、轻型动力为辅的业务结构，其中，储能聚焦车
船载、家用储能、工商业储能、通信备电等场景。报告期内收入同比下降，主要是非家储产品收入同比
下滑及产品口径调整共同影响；家用储能及轻型动力收入同比提升。
    核心部件方面：BMS 覆盖全场景，搭载毫秒级热失控检测，保障安全与寿命；PCS 全面升级，多
电压等级兼容且支持远程升级；EMS 稳定性强，可个性化定制。
    产品方面：家储布局高低压全系列，高压产品灵活扩展，以标准品快速迭代，强化性能、匹配与
交付能力，结合自研云平台实现远程智控与多能协同。工商储及大储覆盖                                             50KWh~3MWh 全规格，适
配园区能源管理、柴发替代等场景，液冷系统提升适配性，零碳云平台优化调度；报告期内深耕中、欧、
美、亚太，实现大型项目持续交付。中国聚焦零碳园区、光储充、国央企；欧洲依托电价套利渗透小微
商业；亚太以光储柴切入制造园区；美洲依托标准平台搭建渠道，全球数据协同迭代。

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    未来储能向高安全、高效率、智能化发展，分布式与集中式协同提速。公司已完成全场景技术产品
储备与全球化渠道布局，工商业储能有望在市场高增背景下恢复增长。
    2.自主智能产品
    报告期实现收入          0.42 亿元，同比增长          312.23%，毛利率       12.28%，同比提高        4.82 个百分点。
    自主智能产品是公司在智能控制产品基础上，衍生的新的发展方向，两类业务共享“四电一网+AI”
核心技术体系——智能控制产品三十年积累的电控、电机、电池、电源及物联网平台能力，为自主智能
产品提供了坚实的技术底座，以硬件为根基、云为枢纽、AI 为引擎，数据在三者之间不断循环，推动
产品从被动响应走向自主决策，越用越智能。
    目前，公司首批自主智能产品聚焦绿色能源领域，以云储（储能）和云充（直流充电桩）为代表。
云储和云充特指接入公司AI 数能云平台、具备数据闭环与AI 自主决策能力的产品，与公司智能控制业
务中的充电桩及储能产品属于不同的业务范畴。充电基础设施与储能均处于快速增长期——根据国家发
展改革委、国家能源局相关规划，中国充电桩保有量目标三年倍增，直流快充桩市场年复合增速预计超
过30%（来源：IEA Global EV Data Explorer、国家发改委/国家能源局）；2025 年全球工商业储能新增
装机   18.96GWh，中国市场同比增速达                61%（来源：多机构预测数据）。云储产品覆盖家用储能和工商
业储能，      云充产品覆盖直流充电桩，依托自研的                       BMS、PCS、EMS 及功率模块，产品具备卓越的硬件
执行力；公司云平台自研的AI 数能云平台汇聚电价、气象、负荷及设备运行等多维数据，AI 据此动态
输出最优运营与运维策略；而随着部署规模扩大，运行数据持续反哺AI 迭代，系统实现“越用越智能”
的自主进化，帮助用户最大化提升使用价值及资产经济效益。
    与智能控制产品的定制化部件业务不同，自主智能产品以“整机                                       + 场景方案       + 云平台数据运营”
三层架构进行交付——不仅向客户销售硬件产品，更通过云平台和                                       AI 算法持续提升客户的资产运营效
率和经济收益，从单纯的硬件交付向智能解决方案延伸。报告期内，云储方面工商业储能标杆项目实现
交付，家用储能产品在欧洲启动渠道建设；云充方面                                1,120kW 超充堆实现量产，标杆项目累计充电成
功率达    99% 以上（来源：公司运营数据），欧标直流桩通过                              CE 认证。截至报告期末，AI 数能云平台
已连接储能及充电设备数百台，闭环调度能力进入实际运营阶段。
    （二）盈利短期承压，坚定技术投入，长期看好行业
    2025 年，公司实现综合毛利率                21.54%，同比下降        1.44 个百分点。报告期内全球贸易摩擦升级导致
的关税政策波动，关键大宗产品及电芯价格中枢上移，部分下游应用行业价格竞争加大，公司新业务未
形成规模，共同影响着毛利率。公司坚定看好智能控制业务在原有行业的深耕及新场景的拓展，同时对
自主智能产品的长期发展充满信心，持续加大在                             AI 应用、机器人、电机、整机、汽车等创新应用领域

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的研发投入。2025 年，公司研发投入                    10.47 亿元，占收入比重            9.45%。截止报告期末，累计申请专利
3,915 件，其中申请发明专利              1,351 件、实用新型        1,961 件、外观设计         492 件、国外专利         51 件，PCT 60
件；公司及下属子公司累计申请软件著作权共计                            332 件、商标申请共计           520 件。
    （三）经营现金流健康，支撑业务稳健发展
    报告期公司实现经营活动净现金流                     6.78 亿元，对比去年下降            37.88%，仍大幅高于公司年度净利润。
报告期内公司销售回流现金正常，经营活动净现金流下滑主要受收入增速放缓、上游原材料价格波动、
利润下降及提前备货等因素综合影响。公司持续进行技术平台复用行业，加快自主智能产品布局，并加
大新技术、新产品研发资金投入，提升产品竞争力。综合公司业务规模扩张、新业务的发展潜力以及资
金的整体规划，公司现金流处于正常可控水平，各项业务经营稳健、可持续。
    （四）AI 赋能+ 流程提效+ 全球化布局，多维夯实经营韧性与长期发展
    报告期内，公司深化流程型组织建设，推进                          ISC 集成供应链、IPD 集成产品开发及数字化协同，构
建高效敏捷的客户导向体系，释放组织效能。同时将人工智能技术赋能产品、制造与研发各领域：在产
品端嵌入AI 算法实现智能控制与能源调度，在制造端落地AI 质检、智能排产提升效率品质，在研发端
运用AI 辅助设计仿真以加速迭代。
    2025 年度，公司扩大海外产能，海外本地化交付能力持续提升，就近交付、快速响应的服务优势
凸显，海外制造平台产值超                28 亿元，增长超         20%，与国内制造的精益能力与规模优势实现同频增强，
共同支撑业务的稳健扩张。为公司进一步深耕海外市场、拓展业务版图、提升市场影响力奠定基础。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

                                                                                                 单位：元
                                2025 年                              2024 年
                                                                                               同比增减
                         金额           占营业收入比重               金额           占营业收入比重
营业收入合计              11,082,209,741.52          100%    10,501,219,821.54           100%              5.53%
分行业
智能控制电子行业            11,082,209,741.52        100.00%   10,501,219,821.54         100.00%             5.53%
分产品
1.智能控制产品            11,039,800,570.17         99.62%   10,490,932,194.24          99.90%             5.23%
工具和家电                8,470,664,398.82         76.43%    7,980,787,841.67          76.00%             6.14%
汽车和高端装备              1,290,029,704.82         11.64%     855,207,258.79            8.14%            50.84%
新能源                  1,279,106,466.53         11.54%    1,654,937,093.78          15.76%            -22.71%
2.自主智能产品               42,409,171.35           0.38%      10,287,627.30            0.10%           312.23%

                                                    25

深圳拓邦股份有限公司           2025 年年度报告全文

云储和云充                    42,409,171.35          0.38%       10,287,627.30            0.10%           312.23%
分地区
国内                     3,793,503,561.89        34.23%     3,658,753,063.77          34.84%             3.68%
国外                     7,288,706,179.63        65.77%     6,842,466,757.77          65.16%             6.52%
分销售模式
以销定产                  11,082,209,741.52       100.00%    10,501,219,821.54         100.00%             5.53%

备注：2025 年度，公司产品分为                  2 大类，即智能控制产品和自主智能产品。其中，自主智能产品为新

增产品类别，智能控制产品保持原行业应用的划分口径，将数字能源更新为新能源，机器人、智能汽车
等其他新兴行业应用合并为汽车和高端装备，工具和家电保持不变。

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

适用□不适用

                                                                                                  单位：元

                                                                 营业收入比上         营业成本比上          毛利率比上
                        营业收入              营业成本          毛利率
                                                                  年同期增减          年同期增减          年同期增减
分行业
智能控制电子行业             11,082,209,741.528,695,584,065.13   21.54%         5.53%          7.50%        -1.44%
分产品
1.智能控制产品             11,039,800,570.178,658,384,797.74   21.57%         5.23%          7.17%        -1.42%
工具和家电                 8,470,664,398.826,651,368,118.57   21.48%         6.14%          8.47%        -1.69%
汽车和高端装备               1,290,029,704.82   937,670,453.31  27.31%        50.84%         53.38%        -1.20%
新能源                   1,279,106,466.531,069,346,225.86   16.40%        -22.71%        -19.97%       -2.86%
分地区
国内                    3,793,503,561.893,082,112,219.39   18.75%         3.68%          4.07%        -0.30%
国外                    7,288,706,179.635,613,471,845.74   22.98%         6.52%          9.48%        -2.08%
分销售模式
以销定产                 11,082,209,741.528,695,584,065.13   21.54%         5.53%          7.50%        -1.44%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近                                        1 年按报告期末口径调整后的主营业
务数据

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

是□否

      行业分类                 项目               单位               2025 年            2024 年          同比增减
                        销售量           pcs                     190,689,970       186,754,409          2.11%
智能控制器电子行业
                        生产量           pcs                     192,565,701       188,636,179          2.08%

                                                      26

深圳拓邦股份有限公司           2025 年年度报告全文

                       库存量           pcs                      10,061,329          8,185,598         22.92%
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用不适用

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用不适用

（5）营业成本构成

行业分类
                                                                                                  单位：元
                                            2025 年                            2024 年
   行业分类              项目                                                                             同比增减
                                     金额          占营业成本比重               金额          占营业成本比重
智能控制电子行         智能控制电子
                                8,695,584,065.13        100.00%   8,088,901,865.21        100.00%      7.50%
业               行业

                                            2025 年                           2024 年                同比增减
   产品分类              项目
                                                                                   占营业成本比
                                     金额          占营业成本比重               金额
                                                                                        重
1.智能控制产品        主营业务成本          8,658,384,797.74         99.57%   8,079,382,366.15       99.88%        7.17%
工具和家电           主营业务成本          6,651,368,118.57         76.49%   6,131,829,716.52       75.81%        8.47%
汽车和高端装备         主营业务成本           937,670,453.31          10.78%    611,344,199.34         7.56%       53.38%
新能源             主营业务成本          1,069,346,225.86         12.30%   1,336,208,450.29       16.52%      -19.97%
2.自主智能产品        主营业务成本            37,199,267.39           0.43%      9,519,499.06         0.12%      290.77%
云储和云充           主营业务成本            37,199,267.39           0.43%      9,519,499.06         0.12%      290.77%

（6）报告期内合并范围是否发生变动

☑是否

（1）2025 年      7 月1 日，本公司全资子公司深圳市拓邦数字能源有限公司出资设立广州市拓邦数字能源
有限公司，本公司自             2025 年  7 月  1 日将其纳入合并范围。

（2）2025 年      2 月1 日，本公司全资子公司               YOLANESS AFRICA ( PTY) LTD 完成清算注销，该公司自
注销之日起不再纳入合并范围。



                                                     27

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文


     报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%


     □适用不适用


     3、费用


                                                                                                      单位：元

                    2025 年          2024 年          同比增减                           重大变动说明

                                                                 主要系为开展新业务对应的人员职工薪酬、股权激励
     销售费用         458,236,603.48  379,247,836.25        20.83%
                                                                 费用增加所致。

     管理费用         443,268,335.08  401,415,660.16        10.43%   主要系报告期股份支付费用增加所致。

     财务费用           -427,336.65   -52,598,946.07        99.19%   主要系汇兑收益减少所致。

     研发费用         919,433,295.26  809,006,999.25        13.65%   主要系报告期公司加大研发投入所致。


     4、研发投入


     适用□不适用

                                                                                                  预计对公司未来发展的影
主要研发项目名称                     项目目的                      项目进展                   拟达到的目标
                                                                                                            响

                     本项目致力于开发基于多传

                     感器数据融合的智能预测性
                                                目前处于需求定义与前                                       该项目将推动公司智能控
                     维护控制技术，通过实时监                                       建立针对多类关键故障模
                                                期预研阶段。已完成对                                       制产品从单一硬件控制向
                     测电机及整机运行状态，结                                       式的基础预警机制，实现
                                                目标客户维护痛点的初                                       “控制+智能服务”方向延
                     合机器学习算法建立设备健                                       故障提前预警。初代产品
多传感器融合与预测                                       步调研，明确了润滑油                                       伸，是“四电一网+AI”技
                     康度评估模型，重点解决园                                       将聚焦单一品类进行示范
性维护智能控制技术                                       监测、链条磨损预警等                                       术体系在工具行业的重要
                     林工具、专业电动工具等整                                       应用，后续视市场反馈逐
平台                                              核心应用场景，正在进                                       落地，有助于提升产品附
                     机设备维护不及时导致的故                                       步扩展至多品类，形成可
                                                行传感器选型评估及边                                       加值和客户粘性，拓展公
                     障停机问题，实现从“被动维                                      复用的预测性维护技术平
                                                缘计算芯片算力需求分                                       司在工具行业的价值边
                     修”向“主动预防”的转变，提                                     台。
                                                析。                                               界。
                     升整机产品的智能化水平和
                     用户体验。

                                                项目已成功开发出具备
                     本项目顺应园林电动工具整                                       持续优化大功率外转子直
                                                自主知识产权的创新电                                       本项目将巩固公司在园林
                     机大功率化的发展趋势，研                                       流无刷电机，在保持园林
                                                机产品并取得发明专                                        工具电机领域的技术壁垒
                     发高效、高可靠的高性能外                                       工具领域技术领先的基础
                                                利，全面进入量产阶                                        与竞争优势，依托电机技
大功率园林电动工具            转子直流无刷电机，攻克大                                       上，将该电机技术平台拓
                                                段。产品在满足客户对                                       术平台的可拓展性，向更
无刷电机                 功率工况下效率与可靠性的                                       展应用至其他高功率电动
                                                高功率与高效率性能要                                       多大功率应用场景延伸，
                     关键技术，进一步拓展电机                                       工具及相关领域，进一步
                                                求的同时具备高度可靠                                       支撑公司在工具行业的持
                     产品在园林工具市场的应用                                       提升产品通用性与市场适
                                                性，已获重点客户高度                                       续增长。
                     深度与广度。                                             配能力。
                                                认可。

                                                目前公司第一代产品已

                                                大规模出货，第二代项

                     本项目面向智能驾驶系统发               目己完成核心技术攻关              持续扩大激光雷达电机市
                                                                                                 本项目将加速公司在汽车
                     展需求，研发新一代转镜激               及客户验证，预计2026            场份额，推进车规级电机
                                                                                                 和高端装备行业的市场布
                     光雷达电机，在保障高精                年进入正式批量量产阶              的平台化建设，通过标准
                                                                                                 局，依托在激光雷达电机
                     度、高可靠性及快速响应性               段，NVH 性能进一步提            化与模块化设计提升产品
激光雷达电机                                                                                           领域的深厚积累和规模化
                     能的前提下，优化结构设计               升。同步开发第三代雷              在多车型的广泛适配能
                                                                                                 量产能力，持续扩大市场
                     以缩减产品体积并降低制造               达电机，预计       2027 年下    力，巩固公司在智能驾驶
                                                                                                 份额，带动车载业务整体
                     成本，在     NVH 等核心技术         半年至    2028 年初进入量       关键零部件领域的技术优
                                                                                                 增长。
                     指标上保持领先优势。                 产。公司激光雷达转镜              势。

                                                电机累计出货超         100 万

                                                台，市占率行业领先。


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深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文



                                                已完成    1kW 至  40kW 全

                                                功率范围的电源产品研
                     本项目旨在构建公司在数字
                                                发布局。低功率段产品
                     电源领域的自主可控核心技                                                                数字电源技术平台的建成
                                                已实现批量交付，覆盖              搭建覆盖全功率段的数字
                     术体系，打造覆盖多种先进                                                                将丰富公司“ 四电一网
                                                工业车载充电机、服务              电源控制平台，实现不同
                     拓扑结构的标准化数字电源                                                                +AI”技术体系中电源技术
                                                器电源等场景；中大功              功率等级产品的技术复用
                     控制平台，基于高性能数字                                                                的能力纵深，支撑公司在
数字电源技术平台                                        率段已完成直流充电桩              与快速迭代，形成针对各
                     信号处理器实现高效能、高                                                                新能源、汽车和高端装备
                                                模块、高压服务器电源              应用场景的成熟解决方
                     功率密度、高可靠性的电源                                                                等行业的多场景业务拓
                                                等产品的开发与验证，              案，构建自主可控的数字
                     产品开发，为新能源、工业                                                                展，推动产品向数字智能
                                                部分产品已批量供货。              电源算法库与平台架构。
                     控制、数据中心、车载电源                                                                化方向升级。
                                                平台已初步形成可复用
                     等领域提供底层技术支撑。
                                                的数字控制算法库与模

                                                块化开发框架。

                                                智能烤箱方向，已在合

                                                作样机中部署视觉识别

                                                算法，实现动态识别与
                     本项目旨在构建通用端侧AI                                                               本项目是公司的技术底座
                                                自动匹配烘烤曲线；智              打造通用化端侧         AI 技术
                     底层引擎与开发工具链，通                                                                从“四电一网”拓展为“四电
                                                能温控方向，完成自适              底座，提供标准化
                     过轻量化模型压缩、自适应                                                                一网+AI”的重要方向，通
                                                应控制算法在温控器芯              SDK，构建设备端持续进
端侧人工智能（AI）           增量学习框架及多模态感知                                                                过将端侧     AI 算法深度融
                                                片上的移植，实现根据              化机制，推动跨领域规模
应用技术平台               能力，赋能家电、工控等终                                                                入智能控制产品，构建“硬
                                                用户习惯自动调节室               化复制，赋能合作伙伴低
                     端设备本地化智能决策能                                                                 件+智能”的技术壁垒，提
                                                温。平台核心能力方               成本、高效率地实现硬件
                     力，解决云端依赖、高延时                                                                升公司在智能控制领域的
                                                面，已建成包含模型训              产品的智能化升级。
                     及隐私安全等行业痛点。                                                                 核心竞争力。
                                                练、量化压缩、边缘推

                                                理在内的完整技术栈，

                                                实现跨芯片平台适配。

                                                平台软硬件系统已完成

                                                搭建，核心算法已完成

                     本项目构建基于       AI 视觉技术      集成与调试。首批样机                                       本项目是公司        AI 技术在
                                                                        平台将持续提升视觉检测
                     与深度学习的通用检测技术               已成功下线并实现产线                                       制造智能化方向的重要落
                                                                        产品的开发质量与效率，
                     平台，通过高精度目标识                部署，承担焊点异常自                                       地，将显著增强公司在AI
                                                                        重点面向     PCBA 板级焊接
                     别、分类与缺陷检测，解决               动检测和元器件异常检                                       视觉与工业智能检测领域
AI 视觉检测技术平台                                                             检测、三防漆喷涂检测、
                     传统人工检测效率低、准确               测等任务，识别精度与                                       的技术能力，夯实智能制
                                                                        线束连接质量验证、整机
                     率不高等问题，提升工业生               处理效率均达到预期。                                       造基础，实现技术降本增
                                                                        外观检测等应用场景，助
                     产的质量控制能力与检测效               平台具备向智能家电和                                       效，支撑公司跨行业的品
                                                                        力制造流程智能化升级。
                     率，降低制造成本。                  电动工具装配线、新能                                       质保障能力提升。

                                                源整机检测线等场景复

                                                制推广的能力。

                     本项目聚焦电池老化可能引

                     发的安全风险，通过设备端                                                                本项目将增强公司在            AI
                                                项目已开发完成并部署
                     精确数据采集、大数据融                                        构建电池寿命预测、健康              技术与新能源领域的融合
                                                上线，实际应用于公司
                     合、机器学习及边缘计算等                                       监测、异常预警、处理决              创新能力，巩固公司在电
                                                智慧新能源业务中，实
电池寿命     AI 预测系      技术，构建端云融合         AI 一体                            策支持的     AI 端云融合算        池管理系统领域的技术领
                                                现电池寿命预测、健康
统研发                  化解决方案，实现更准确的                                       法平台，实现电池安全运              先地位，促进智能BMS、
                                                监测和异常预警等功
                     电池寿命预测和健康状态判                                       行管理，提升公司智慧新              家储、工商储、轻型动力
                                                能，持续进行算法性能
                     断，提前发现潜在问题，为                                       能源产品竞争力。                 等新能源业务的落地与增
                                                跟踪与优化迭代。
                     公司新能源业务可持续发展                                                                长。

                     提供技术支撑。

                     本项目面向公司光储充一体

                     化系统及工商储整机需求，                                       达成整机性能要求，实现              自研   BMS 是公司“四电一

                     开发   24 串主动均衡     BMS 平                            BMS 自主可控；打通与             网”技术体系中电池技术的
                                                BMS 样品已通过内部验
                     台，包含主控        BCU 和从控                              自主研发的       EMS 和  PCS   核心组成部分，将为公司
                                                证，各项性能已满足整
                     BMU，带主动均衡功能，兼                                      的系统交互，实现储能整              自主智能产品中的云储系
储能  BMS 产品平台                                    机要求，配合整机系统
                     容多种模组规格。项目核心                                       机核心部件的协同互通；              列提供关键技术支撑，构
                                                正在进行第三方认证，
                     目标是实现工商储自主整机                                       配合整机完成认证，主动              建储能产品核心领域的竞
                                                试产准备同步推进。
                     中  BMS 的完全自主可控，                                    均衡功能成为产品差异化              争壁垒，增强在新能源行

                     确保储能系统安全可靠运                                        竞争优势。                    业的系统方案能力。

                     行。




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深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文



                                                已完成三大核心品类共

                                                十余款逆变器型号的开              打造覆盖全品类、全功               本项目丰富了公司“四电一
                     本项目聚焦并网逆变器、储
                                                发与应用，功率等级覆              率、全场景的逆变器产品              网”技术体系中电源技术在
                     能逆变器及混合逆变器三大
                                                盖  kW 级到百    kW 级，全     线，持续提升效率与智能              新能源领域的应用纵深，
并网与储能变流器             核心产品的开发，构建覆盖
                                                面覆盖户用、工商业及              化水平。通过模块化与平              全场景产品矩阵将支撑公
（PCS）核心技术平           “新能源并网-电能存储-多能
                                                小型电站场景。产品集              台化开发，缩短研发周               司在新能源行业的持续拓
台                    协同”全场景的产品矩阵，为
                                                成多模通信模块，适配              期，实现成果快速复用，              展，尤其在工商业储能和
                     客户提供从发电、储电到用
                                                全球主流区域网络制               提升技术创新与市场响应              分布式能源领域构建系统
                     电的一体化解决方案。
                                                式，实现远程运维与数              速度。                      级方案能力。

                                                据回传。

                     本项目致力于打造面向“光储              已   完  成   MG1000 、

                     柴充荷”微电网范式的能量管              MG800   、   MG500   、

                     理系统控制器产品矩阵，解               MG300 微网控制器产品           逐步实现全系列产品在户              EMS 微电网控制器为公司

                     决多种新能源组件在多场景               矩阵的研发和生产，以              用场景、工商储场景、充              新能源领域的重要产品，

                     下协议不兼容、智能控制策               及  HMI 和本地管理软件          电站、储能电站、光伏电              将支撑公司从新能源产品
EMS 微电网控制器产
                     略缺乏等问题。MG 系列微              的开发。产品已应用于              站等的全场景部署和应               向新能源系统方案的能力
品平台
                     电网控制器提供丰富的对外               户储、工商储一体柜、              用，持续迭代平台功能以              延伸，是“四电一网+AI”

                     接口，可满足从家庭户用到               集中式和组串式集装箱              适应新能源行业快速发展              技术体系在能源管理方向

                     工商业场景的智能化控制需               储能柜、光储柴充荷微              需求。                      的重要落地。

                     求，支持电网调度、需求响               电网站控等产品和场

                     应和远程运维。                    景。

                                                产品已完成开发并实现

                     本项目聚焦家用医美护理市               量产上市，率先在国内

                     场，创新融合超声波抗衰技               电商平台完成首销，市              在家用医美市场建立           AI

                     术与  AI 智能算法，打造兼具           场反馈积极，销量持续              驱动的美容护肤智能产品
                                                                                                 该项目标志着公司依托AI
                     专业性能与智能交互体验的               上升，品牌知名度初步              体系，通过       AI 对肌肤状
                                                                                                 技术进入消费类智能终端
                     家用  AI 智能抗衰美容仪。通           建立。产品以“AI+超声”           态与使用效果的持续学习
“轻成”AI 抗衰美容仪                                                                                     领域，是“四电一网+AI”
                     过AI 对用户肤质、使用习惯             为核心，开发了二维超              与优化，提升产品智能体
                                                                                                 技术体系在个护健康方向
                     及护理信息的识别与分析，               声点阵技术，支持肤质              验，形成“超声+AI”方向
                                                                                                 的创新应用。
                     实现个性化护肤方案与精准               智能识别、动态调控护              的先发技术优势，打造功

                     能量输出，提升用户护理安               理方案等功能，在精准              能与体验的多维竞争力。

                     全性、有效性及使用体验。               性、安全性、便利性方

                                                面形成差异化定位。

                                                AI 割草机已在欧美市场
                     本项目面向欧美家庭庭院自
                                                全面上市并批量出货。              持续迭代智能割草、动态
                     动化护理需求，融合         AI 视觉                                                     AI 割草机是公司探索的一
                                                在此基础上，公司已开              避障、路径自主规划等核
                     感知、高精度定位与智能路                                                                个重要赛道，将推动公司
                                                启产品升级迭代，四               心功能，使机器人在不同
                     径规划等核心技术，研发具                                                                在移动服务机器人赛道积
                                                驱、激光雷达、双目视              草种、地形等家庭庭院全
AI 割草机               备自主避障、环境自适应识                                                                累关键技术能力，并沉淀
                                                觉类等多品类产品也正              场景下实现智能化、高效
                     别与无边界智能作业能力的                                                                跨品类应用的可复用平
                                                式进入线上渠道推广与              率作业，保持在无边界智
                     AI 割草机器人，帮助用户自                                                              台，拓展公司在工具和家
                                                销售阶段，推动割草机              能割草机器人市场的技术
                     动完成日常割草任务，降低                                                                电行业的产品价值链。
                                                器人业务向更智能、更              领先与用户体验优势。
                     庭院维护成本与人工依赖。
                                                多品类方向发展。

                                                “厨纪”AI 炒菜机已在国
                     本项目聚焦中餐门店在出餐
                                                内中餐市场实现量产和
                     效率、品质一致性和用工成                                       技术上完善菜品感观量化
                                                销售，产品覆盖正餐、
                     本上的核心痛点，旨在打造                                       评价系统与       AI 智能控制
                                                团餐、快餐各大餐饮业
                     自有品牌“厨纪”系列        AI 商用                            技术，布局核心专利；产
                                                态，通过线上与线下渠                                       智能炒菜机是一个很有潜
                     炒菜机。核心创新在于基于                                       品上打造系列化商用炒菜
“厨纪”商用    AI 炒菜机                                道广泛推广。产品在出                                       力的新兴品类，是“四电一
                     菜品出品全链路感观量化评                                       机，实现菜品标准化复
器人系统                                            餐效率、出品质量、系                                       网+AI”技术体系在新品类
                     价的炒菜机器人系统，融合                                       刻；市场上树立品牌形
                                                统稳定性等方面获得客                                       的创新实践。
                     AI 智能控制、精准温控与动                                     象、拓展合作门店，推动
                                                户和行业认可，品牌已
                     态翻炒算法，实现从备料、                                       中餐行业向标准化、智能
                                                建立市场知名度，率先
                     烹饪到出锅的全流程闭环控                                       化转型。
                                                探索建立中餐口味标准
                     制。
                                                化模型。







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深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文



                                                该技术平台已在割草
                     本项目聚焦移动机器人核心
                                                机、护理机、扫地机等
                     底盘平台的研发，涵盖地图                                       实现移动机器人底盘平台
                                                多个产品线上实现模块                                       该项目为公司在机器人方
                     构建、定位导航、动态避                                        在性能、兼容性及扩展性
                                                化集成应用，在智能割                                       向的发展提供底层技术支
                     障、多传感器融合、AI 视觉                                     等方面的行业领先，具备
移动机器人底盘技术                                       草机和扫地机领域已成                                       撑，大幅提升产品开发效
                     感知等关键技术，构建可快                                       适用于室内外多场景、多
平台                                              功量产。已申请数十项                                       率和市场响应速度，是公
                     速复用、稳定可靠的机器人                                       类型机器人的快速开发与
                                                发明专利及实用新型专                                       司构建机器人产业链能力
                     底盘平台，支撑公司多类移                                       部署能力，支持平台持续
                                                利，技术成果逐步形成                                       的重要基础平台。
                     动机器人产品的快速开发与                                       优化与快速迭代升级。
                                                体系化沉淀，持续进行
                     产业化落地。
                                                技术优化及迭代。

                     本项目聚焦具身智能产业快
                                                项目已完成产品迭代，
                     速发展背景下的关键执行部
                                                多规格空心杯电机平台              通过模块化与标准化设               该项目将强化公司在灵巧
                     件需求，研发灵巧手驱动模
                                                开发完成，模组性能稳              计，打造适配各类人形机              手高精度微型化模组领域
                     组，集成空心杯电机、减速
                                                定可靠。已完成样品打              器人及具身智能应用的驱              的技术壁垒与系统集成优
                     箱、丝杆及编码器等核心部
                                                样测试、送样及小批试              动模组，帮助客户降低选              势，是公司在汽车和高端
灵巧手驱动模组              件，形成高精度、高出力、
                                                产，产品在多家客户的              型难度、简化装配，缩短              装备行业中机器人方向布
                     低功耗的小型模块化驱动单
                                                具身智能产品中进行测              开发周期并降低成本，逐              局的关键环节，与空心杯
                     元。项目依托公司在空心杯
                                                试验证。公司空心杯电              步建立在灵巧手驱动领域              电机等形成完整的机器人
                     电机领域的技术积累，构建
                                                机年产能超百万台，具              的市场主导地位。                 执行部件产品链。
                     标准化、平台化的产品体
                                                备规模化供货能力。
                     系。

                     本项目面向工业自动化设备               伺服驱动技术平台正在
                                                                                                 该项目将丰富公司在汽车
                     对高性能、高精度驱动控制               持续开发中，已形成涵              持续推进伺服驱动平台的
                                                                                                 和高端装备行业的产品矩
                     的需求，研发精准控制交流               盖高、中、低端定位的              产品系列化、模块化建
                                                                                                 阵，与电机、总线控制器
                     永磁同步电机的伺服驱动系               系列产品。2025 年分别           设，打造具备完整功率段
                                                                                                 等形成“控制+驱动+电机”
伺服驱动产品平台             统。平台设计涵盖多功率                推出低压系列伺服产               覆盖和强兼容性的伺服驱
                                                                                                 的一体化工业控制解决方
                     段、多接口协议、多应用场               品、灵巧手专用多轴系              动产品族群，实现产品在
                                                                                                 案能力，是“四电一网”技
                     景，适用于数控机床、电子               列产品、以及面向机床              中高端自动化市场及机器
                                                                                                 术体系在工业自动化方向
                     设备、非标自动化设备等领               和通用行业的高压系列              人领域的规模化部署。
                                                                                                 的延伸。
                     域。                         产品。

                     本项目研发集高性能、强扩               第一代产品已批量出
                                                                        构建基于      EtherCAT 总线    该项目将填补公司在高性
                     展性和易用性于一体的                 货。第二代产品技术预
                                                                        的高性能控制器产品平               能工业控制器产品线的关
                     EtherCAT 总线控制器，结合          研中，预计        2026 年发
                                                                        台，具备模块级联、远程              键环节，与伺服驱动和电
                     EtherCAT 总线通信技术与工          布。新平台将采用更高
                                                                        IO 扩展、伺服与步进驱             机产品形成“四电一网”技
EtherCAT 总线控制器       业运动控制算法，打造具备               性能处理器，实现运动
                                                                        动同步控制等关键能力，              术体系中“控制+驱动+电
产品平台                 高速通信、灵活拓展和多轴               速度规划更加精细、IO
                                                                        通过持续迭代提升通信带              机”一体化的工业控制解决
                     级联控制能力的核心控制平               响应速度进一步提升，
                                                                        宽和多轴同步性能，满足              方案，拓展公司在汽车和
                     台，满足自动化装备在精密               并支持前瞻轨迹算法，
                                                                        3C、半导体、激光加工              高端装备行业的市场布
                     控制和多轴协同方面的需                适用于高速高精轨迹加
                                                                        等多行业需求。                  局。
                     求。                         工场景。

                                                目前处于技术规划与项              研发专用高性能制冷控制              本项目将推动公司智能控
                     本项目聚焦高功率密度数据
                                                目立项阶段。已完成市              硬件平台，突破磁悬浮压              制技术向     AI 数据中心方
                     中心核心散热系统的控制中
                                                场与技术趋势深度调               缩机驱动控制、多物理量              向延伸，是公司在汽车和
                     枢，致力于自主研发高精
面向高密度算力基础                                       研，明确高精度智能控              高精度传感采集、故障诊              高端装备行业中         AI 数据
                     度、高可靠、高智能的液冷
设施液冷系统的智能                                       制是制约液冷大规模应              断与预警等关键技术，满              中心方向的重要布局。液
                     系统专用制冷控制器，突破
控制系统                                            用的关键短板。已确立              足冷板及浸没式液冷对介              冷智能控制器的成功研发
                     液冷控制的关键技术，构建
                                                “专用硬件平台、核心控             质状态的精密控制需求，              将为公司切入高速增长的
                     公司在数据中心液冷控制领
                                                制算法、可靠性验证”的             达到行业安全与可靠性标              绿色算力基础设施市场提
                     域的核心竞争力。
                                                三步走研发路径。                准。                       供核心技术支撑。

                                                                                                 AI 数能云平台是公司自主
                     本项目致力于打造新一代能
                                                AI 数能云平台已在国内                                     智能产品体系中“云为枢
                     源管理云平台，覆盖“光储柴                                      本年度发布上线新一代云
                                                外市场实现商业化部                                        纽”的核心载体，汇聚电
                     充荷”微电网用户侧储能场                                       平台，实现全部自研新能
                                                署，完成多种新能源设                                       价、气象、负荷及设备运
                     景。平台提供       WEB 界面、                               源产品及部分主流第三方
                                                备和组件的接入，为多                                       行等多维数据，AI 据此动
AI 数能云平台             APP 等数字化管理产品，集                                     产品的平台接入，持续迭
                                                家客户提供平台服务，                                       态输出最优运营与运维策
                     成自研   AI 算法服务，为客户                                  代  AI 算法能力，提升能
                                                并通过对接方式完成国                                       略。平台将为公司数字能
                     提供发用电预测及经济最优                                       源调度与运维的智能化水
                                                内多个虚拟电厂、能源                                       源体系提供基础设施，支
                     模型，实现对新能源产品的                                       平。
                                                运营平台的数据聚合。                                       撑云储云充产品实现“越用
                     智能运维和管理。
                                                                                                 越智能”的自主进化。



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深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文


                                                液冷超充系统已在多个
                                                试点场站实现商业运
                                                                                                 超级充电桩是公司自主智
                     本项目围绕电动汽车大功率               营，系统采用全矩阵功
                                                                        构建以液冷超充为核心的              能产品中“云充”的核心硬
                     快充发展趋势，聚焦液冷散               率调度设计，具备高度
                                                                        全场景产品矩阵，全面落              件载体，以硬件为根基提
                     热、高功率输出、智能调                模块化配置能力。项目
                                                                        地  V2G 车网互动技术，           供卓越的充电执行力，与
                     度、V2G 互动、光储充一体             已与“拓邦云充”平台深
                                                                        打造“光-储-充-放-智”一           AI 数能云平台协同实现智
超级充电桩产品平台            化等关键技术，持续深化高               度融合，实现智能控制
                                                                        体化智慧能源站方案，实              能调度与自主优化。项目
                     性能液冷超级充电系统的研               与远程运维。已完成
                                                                        现站级    AI 智能调度系统         将增强公司在新能源行业
                     发与应用，构建“设备+平台              V2G 车网互动示范系统
                                                                        升级，构建设备与平台一              的系统方案能力，推动自
                     +能源+服务”的综合解决方              部署，部分站点试点光
                                                                        体化运营体系。                  主智能产品从概念验证迈
                     案。                         储充联动运行，并引入
                                                                                                 向规模化运营。
                                                AI 智能调度算法优化站

                                                点运营策略。

                                                项目已实现核心部件
                                                BMS、PCS、EMS 的全                                   工商储一体机是公司自主
                     本项目聚焦工商业储能全场
                                                栈自研与自产化落地，              完成全场景工商业储能产              智能产品中“云储”的核心
                     景应用需求，围绕峰谷套
                                                完成从核心器件到系统              品矩阵的全覆盖，深化               硬件载体之一，以自研
                     利、需量管理、动态扩容、
                                                集成的全链条技术闭               AI 技术与储能系统的融             BMS、PCS、EMS 为硬件
                     光储协同、电网互动等用能
工商储一体机产品平                                       环。产品已覆盖小型商              合，迭代     AI 智能能量调        根基，与     AI 数能云平台
                     诉求，致力于构建覆盖全功
台                                               用门店、工业园区、充              度算法，持续提升核心自              协同实现智能调度。项目
                     率段、全应用场景的工商业
                                                电站等多元工商业场               研部件的技术优势，实现              将全面拓宽公司在新能源
                     储能产品矩阵，实现从单一
                                                景，具备灵活的容量配              全链条技术壁垒的进一步              行业的市场覆盖，是公司
                     产品向全场景系统化解决方
                                                置与批量交付能力，系              巩固。                      自主智能产品规模化运营
                     案的升级迭代。
                                                统运行效率、可靠性等                                       的重要支撑。

                                                核心指标表现优异。

                                                家储一体机已实现规模                                       家储一体机是公司自主智

                     本项目围绕家庭用户自发自               化量产。产品采用高压                                       能产品中“云储”在家庭场
                                                                        完善多容量、多功率等级
                     用、峰谷电价套利、应急备               电池与逆变器一体化设                                       景的核心产品，以自研硬
                                                                        的家储产品矩阵，深化高
                     用供电等分布式能源需求，               计，具备高能量密度、                                       件为根基，通过云平台实
                                                                        压集成与安全防护技术，
                     聚焦高压集成架构、户用多               高转换效率、静音运行                                       现智能用能管理，随部署
                                                                        升级   AI 智能用能算法，
家储一体机产品平台            级安全防护与光储充协同等               与多级智能安全防护等                                       规模扩大实现数据反哺与
                                                                        推动“家储+光伏+充电桩”
                     关键技术，研发高效率、高               特点，可灵活适配不同                                       AI 迭代。项目将完善公司
                                                                        融合场景落地，构建“产
                     安全性、高智能化的家用储               户型与区域电力结构。                                       在新能源行业分布式能源
                                                                        品+ 平  台+ 服  务” 运  营模
                     能系统，打造面向全球家庭               产品已全面接入公司AI                                      全场景布局，支撑自主智
                                                                        式。
                     储能场景的产品矩阵。                 能效云平台，实现远程                                       能产品从家庭场景积累数

                                                监控与智能用能管理。                                       据与运营经验。




     公司研发人员情况


                                          2025 年                     2024 年                     变动比例

     研发人员数量（人）                                       2,138                       2,178                     -1.84%

     研发人员数量占比                                       16.19%                     18.75%                      -2.56%

     研发人员学历结构

     本科                                              1,392                       1,448                     -3.87%

     硕士                                                233                        214                      8.88%

     博士及以上                                               3                          4                     -25.00%

     专科及以下                                             510                        512                      -0.39%

     研发人员年龄构成

     30 岁以下                                            754                        865                     -12.83%

     30~40 岁                                         1,054                       1,034                     1.93%

     40 岁以上                                            330                        279                     18.28%


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深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文

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业务的会
计政策、
会计核算        公司根据财政部《企业会计准则第               22 号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第                     24 号—套期会计》、
具体原         《企业会计准则第        37 号—金融工具列报》等相关规定及其指南，对拟开展的外汇衍生品交易业务进行相应
则，以及        的核算和列报。对外汇衍生品合约采用交易性金融资产进行初始及后续计量，交易性金融资产的公允价值由
与上一报        金融机构根据公开市场交易数据进行定价，与上一报告期相比没有发生重大变化。
告期相比
是否发生
重大变化
的说明
报告期实
际损益情        报告期公司开展外汇衍生品交易，计入当期实际损益的金额约为                            417.41 万元。
况的说明
套期保值
            公司开展远期外汇交易业务，通过合理的人民币远期外汇交易，有效降低汇兑波动风险，锁定未来时点的交
效果的说
            易成本和收益，实现以规避风险为目的的资产保值。
明
衍生品投
资资金来        自有资金
源
            一、远期外汇交易业务的风险分析
            公司及子公司开展的远期外汇交易业务遵循锁定汇率风险原则，不做投机性、套利性的交易操作，但远期外
            汇交易操作仍存在一定的风险：
            1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，若远期外汇交易确认书约定的远期结汇汇率低于交割日
            实时汇率时，将造成汇兑损失。
            2、内部控制风险：远期外汇交易交易专业性较强，可能会由于内控制度不完善造成风险。
报告期衍        3、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会造成远期结汇延期导致公
生品持仓        司损失。
的风险分        4、回款预测风险：公司销售部门根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能调整
析及控制        自身订单，造成公司回款预测不准，导致远期结汇延期交割风险。
措施说明        5、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来
（包括但        损失。
不限于市        二、风险控制措施
场风险、        1、公司制定了《远期外汇交易业务内部控制制度》，该制度就公司外汇交易操作原则、审批权限、内部操
流动性风        作流程、责任部门及责任人、信息隔离措施以及远期外汇交易的风险管理等做出了明确规定，该制度能满足
险、信用        实际操作的需要，所制定的内部控制和风险管理措施是切实有效的。
风险、操        2、公司财务中心及审计部作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，并且责任落实到岗位，通过分级
作风险、        管理，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速
法律风险        度。
等）          3、为防止远期外汇交易延期交割，公司高度重视应收账款的管理，积极催收应收账款，避免出现应收账款
            逾期的现象。
            4 公司与具有合法资质的大型商业银行开展金融衍生品交易业务，密切跟踪相关领域的法律法规，规避可能
            产生的法律风险。
            5、公司进行远期外汇交易交易必须基于公司的外币收（付）款的谨慎预测，远期外汇交易合约的外币金额
            不得超过外币收（付）款的年度计划总额的90%。远期外汇交易业务的交割期间需与公司预测的外币回款时
            间相匹配。








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深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文

已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对
衍生品公        根据外部金融机构的市场报价确定公允价值变动。
允价值的
分析应披
露具体使
用的方法
及相关假
设与参数
的设定
涉诉情况
（如适         不适用
用）
衍生品投
资审批董
事会公告        2025 年01 月04 日
披露日期
（如有）

2）报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用不适用

公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用不适用

九、主要控股参股公司分析

适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
                                                                                                 单位：元

                                                    39

深圳拓邦股份有限公司             2025 年年度报告全文

  公司名称          公司类型           主要业务          注册资本           总资产               净资产             营业收入            营业利润             净利润
                            电子元器研
惠州拓邦电气
                  子公司       发、生产、销           30,000 万    5,081,167,948.31  2,381,006,773.255,723,488,194.50  150,731,645.71150,958,636.86
技术有限公司
                            售、进出口
TOPBAND
SMART
                            电子元器研
DONG NAI                                     3,350 万
                  子公司       发、生产、销                       1,191,491,007.51   693,339,521.89  1,489,938,004.52160,041,089.32  121,112,663.94
（VIETNAM                                     美元
                            售、进出口
）COMPANY
LIMITED
TOPBAND
                            电子元器件研
INDIA                                        22.65 亿
                  子公司       发、生产、销                         517,929,013.55   356,460,954.40   543,410,796.61   54,069,000.10  40,024,597.22
PRIVATE                                      印度卢比
                            售、进出口
LIMITED
TOPBAND
                            电子元器件研
MEXICO,                                      3,500 万
                  子公司       发、生产、销                         636,915,596.28   241,175,939.53   605,962,723.71   71,638,523.76  74,954,747.63
S.DE                                         美元
                            售、进出口
R.L.DEC.V.

         报告期内取得和处置子公司的情况

         适用□不适用

                        公司名称                         报告期内取得和处置子公司方式                            对整体生产经营和业绩的影响
         YOLANESS AFRICA（PTY）LTD                  注销                                       对本报告业绩无重大影响
         广州市拓邦数字能源有限公司                            新设                                       对本报告业绩无重大影响

         主要控股参股公司情况说明

         无。

         十、公司控制的结构化主体情况

         □适用不适用

         十一、公司未来发展的展望

              三十年来，公司始终在做一件事：用智能控制技术，为客户创造价值，使人人受益。下一个阶段，

         这件事的本质不变，但智能的内涵将持续演进。面向未来，公司将沿三个方向坚定推进：

              1、深化智能控制领先地位，实现规模持续增长

              公司将继续聚焦工具和家电、汽车和高端装备、新能源三大行业，依托“四电一网+AI”技术优势，

         巩固全球智能控制行业的领先地位。工具和家电行业持续深耕头部客户，稳固基本盘；汽车和高端装备

         行业加速拓展，把握机器人、智能驾驶、AI 数据中心等新兴增量机会；新能源行业加大业务开拓力度，

         释放储能与两轮电动车的增长潜力。在全球化交付方面，公司将持续完善海外基地的产能建设与本地化

         运营，践行         Local for Local 理念，增强供应链韧性。

                                                                    40

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文
焦主业，提升经营效率和盈利能力，综合运用公司治理、并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分
红、投资者关系管理、信息披露及股份回购等方式促进公司投资价值合理反映公司质量。具体内容详见
公司于    2025 年  10 月  28 日在巨潮资讯网上披露的《市值管理制度》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
是□否
    公司积极贯彻中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的
“要大力提升上市公司质量和投资价值，为更好地提升上市公司质量和投资价值，增强投资者信心，维
护全体股东利益，结合自身发展战略、经营情况及财务情况，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。
具体内容详见公司于            2025 年  1 月  23 日在巨潮资讯网上披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》
（公告编号：2025010）。本报告期内“质量回报双提升”行动方案实施进展详见公司于                                              2026 年  4 月  2 日
在《证券时报》和巨潮资讯网上披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：
2026-020）。






                                                    44

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文

        三、同业竞争情况

        □适用不适用

        四、董事和高级管理人员情况

        1、基本情况

                                                                                                                      股份
                                                                              本期增      本期减
                                                                                                其他增                   增减
         性   年                 任职状      任期起始日       任期终止日        期初持股数        持股份      持股份               期末持股数
姓名                   职务                                                                         减变动                   变动
         别   龄                   态          期           期          （股）         数量      数量                  （股）
                                                                                                （股）                   的原
                                                                              （股）      （股）
                                                                                                                       因
                  董事长、总
武永强      男    61               现任       2011/08/29  2026/09/25   212,008,715       0        0        0   212,008,715
                  经理
                  董事、副总
郑泗滨      男    60               现任       2011/08/29  2026/09/25     5,963,870       0        0        0     5,963,870
                  经理
                  董事、副总
马伟       男    52               现任       2011/08/29  2026/09/25     8,519,734       0        0        0     8,519,734
                  经理
彭干泉      男    54  董事           现任       2011/08/29  2026/09/25     4,856,900       0        0        0     4,856,900
李序蒙      男    60  独立董事         现任       2021/03/31  2026/09/25            0        0        0        0            0
陈正旭      男    58  独立董事         现任       2023/09/26  2026/09/25            0        0        0        0            0
秦伟       男    47  独立董事         现任       2023/09/26  2026/09/25            0        0        0        0            0
                  副总经理、
文朝晖      女    52               现任       2011/08/29  2026/09/25     2,643,027       0        0        0     2,643,027
                  董事会秘书
罗木晨      男    43  财务总监         现任       2023/05/30  2026/09/25        15,000       0        0        0        15,000
合计       --   --       --        --         --           --      234,007,246       0        0        0   234,007,246   --

        报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

        □是否

        公司董事、高级管理人员变动情况

        □适用不适用

        2、任职情况

        公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

             （一）董事会成员

             武永强：男，1965 年出生，硕士学位，无境外永久居留权；是深圳市认定的地方级领军人才，曾

        获深圳市政府授予的“深圳市青年科技带头人”、深圳市南山区“十大杰出青年”、“深圳工业大奖”等荣誉、

        深圳市宝安区工信领域“凤凰英才”等荣誉；历任哈尔滨工业大学讲师，公司副董事长；现任公司董事长、

        总经理，深圳市拓邦软件技术有限公司执行董事，深圳弘儒投资管理有限公司执行董事，深圳弘儒投资

                                                             47

深圳拓邦股份有限公司          2025 年年度报告全文

化了探亲假安排，并明确了考勤规范，以切实维护其合法权益。此外，公司严格履行薪资支付及社会保
险缴纳义务，确保全员享有法定社保福利，为员工提供了稳固的保障基础。
    在薪酬公平与绩效管理方面，公司建立了内部薪酬对标体系，通过比对行业报告与内部数据分析，
为年度调薪提供客观依据，确保薪酬水平兼具市场竞争力与内部公平性。绩效管理体系则以组织战略目
标为核心，强调团队协同与个人发展的结合，确保个人绩效与公司目标一致。

3、培训计划

    公司高度重视培训计划，建立了专业能力与领导力相结合的人才培养体系，包括常规培训、专业模
块培训和管理干部培训。针对新入职员工，研发、采购、销售等专业职位人员，以及中高层管理人员，
分阶段制定不同的培训课程，从企业文化、专业技能、管理提升、职业素养和心理健康等方面实施年度
培训计划。通过内训与外训结合，为公司可持续发展提供优秀的人力资源支撑。
    报告期内，为帮助新员工能够更好地适应新的工作环境和工作岗位，熟悉公司相关制度，融入企业
文化，公司人力资源中心通过搭建课程，从企业文化、专业技能、管理提升、职业素养和心理健康等方
面实施年度培训计划。通过内训与外训结合办公环境。在“新人训”板块，培训内容涵盖公司简介、福利、
企业文化、信息系统、财务及知识产权、法务基础与商密知识、ISC 核心思想理念以及职业心理健康等
方面，全面覆盖新入职员工。同时，针对生产线岗位员工，公司持续以线下培训方式，对上岗、在岗、
转岗、特殊技能岗位等领域设定专项培训，保障一线员工在生产安全、操作流程、品质把控等方面的专
业能力提升。
    此外，为提高专业领域培训的有效性，公司各部门模块负责人和公司人力资源中心人才发展部结合
实际业务需求，共同拟定               2025 年度专业领域培训计划；同时，人力资源中心人才发展部对执行情况进
行监督和管理，保障培训计划的切实可行。2025 年度，针对各专业模块岗位，公司不定期举办定向专
业培训，包括财务、法务、专利、关务、采购、供应链专题培训、销售专题培训、研发专题培训、制造
和品质专题等培训，以及邀请各领域专家定期对各项专业模块、技术等课题进行交流和分享。
    公司关注干部人才及干部储备人员的培养，针对不同层级的干部及储备干部，公司制定了不同的培
养计划。报告期内，深圳、惠州、宁波、越南、罗马尼亚等地同步开展多期新雁训练营（主管储备）、
飞雁训练营（经理储备）。新雁/飞雁训练营为公司内部储备干部/在岗干部专业培养计划，在岗管理培
训不仅让干部及时学习管理知识和吸收他人经验，并提供了一个分享交流的学习平台；储备培养提前为
干部进入管理岗位进行知识储备和考核，考核合格者才可顺利进入干部储备池。除基本课程培训外，培
训计划涉及管理案例实操、管理拓展、微课展示、内部中高层导师                                       IDP 辅导等具有针对性的培养活动。

                                                    56